财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度总营收增长12.4%，包含约720万美元的跨期客运收入；每可用座位英里总收入同比下降3.6%，若剔除720万美元，TRASM将因运力增长16.6%而下降4.3% [12] - 2019年第四季度调整后每股收益为1.24美元，运营利润率为13.4% [10] - 2019年第四季度非燃油单位成本（CASM ex - fuel）为0.0567美元，同比增长3.3% [20] - 2019年底公司拥有145架飞机，其中27架无抵押；无限制现金和短期投资为11亿美元，调整后自由现金流为3.41亿美元 [21] - 预计2020年第一季度税前利润率在6.5% - 7.5%之间，隐含TRASM同比下降1.5% - 3%；预计2020年全年税前利润率约为12%，与去年基本持平，假设每加仑燃油价格为2.05美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年第四季度每位乘客非机票收入为58.03美元，同比增长2.3%；预计2020年每位乘客非机票收入将增长3% [13] - 2019年第四季度运营准时率为84.2%，航班完成率为99.4% [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内市场在公司票价水平下客流量趋势强劲，但休闲票价库存控制较去年同期宽松，影响了收益率，但需求良好，高峰时段表现持续出色 [17] - 拉丁美洲和加勒比海地区航线整体表现良好，但多米尼加共和国市场出现疲软，公司已削减该地区运力 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年公司将重点连接现有航线网络中的城市，并选择性地增加现有航线的运力，而非像去年那样专注于拓展新目的地 [14][32] - 持续推进电子商务和网络建设，改善客户体验，如推出新网站、自动快速自助行李托运站等 [13][15] - 公司致力于提高运营可靠性，增强成本优势，以实现盈利性增长和刺激市场 [24] - 行业面临波音和空客的制造延误、竞争行为变化、飞机关税、新冠病毒担忧以及近期油价波动等问题 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司已从2019年夏季的运营问题中恢复，并在2019年底处于强势地位，为2020年的发展奠定了良好基础 [11] - 尽管2020年面临一些成本压力，但公司有信心保持或扩大相对成本优势 [24] - 随着网络的扩展和成熟，以及客户体验的改善，公司有望实现与运力增长相匹配的盈利增长 [33][34] 其他重要信息 - 公司将继续提供当前季度和全年的非燃油单位成本（CASM ex - fuel）范围，并增加当前季度和全年的税前利润率估计；计划取消预定的盈利前更新，在盈利发布时提供指导并在报告实际结果时更新表现 [27] - 公司A320neo飞机每航段小时平均燃油消耗比A320ceo低16%，将把neo飞机用于长途航线以提高燃油效率 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在运营方面采取了哪些措施以避免2020年夏季出现类似2019年的成本中断问题 - 公司加强了机组人员储备，使其恢复到2018年的水平；改变了航线网络流程，减少夏季高峰时段的航班压力；降低了旧飞机的每日起降次数 [39] 问题2: 公司预计2019 - 2020年税前利润率基本持平，这是否是理想的回报水平，是否还有提升空间 - 目前的利润率水平能带来良好回报，但公司认为仍有提升空间，如电子商务技术带来的非机票收入增长、航线网络调整带来的TRASM改善以及燃油效率提升带来的成本降低等 [41][42] 问题3: 2020年将有多少架飞机采用经营租赁，公司在2020 - 2021年的融资决策是怎样的 - 2020年计划引入的15架飞机中，3架将采用经营租赁，12架将通过债务融资 [48] 问题4: 从长远增长来看，公司何时需要确定飞机租赁，市场情况如何 - 公司正在制定2022 - 2024年的飞机租赁计划，但不会在短期内确定所有租赁；目前市场有足够的运力，公司有信心填补运力缺口 [49] 问题5: 公司是否充分挖掘了优先投标系统的优势，该系统对机组人员效率指标有何影响 - 优先投标系统已基本稳定，得到了机组人员的广泛接受和良好实施；从机组人员与飞机的比例来看，公司已恢复到2018年的水平，并将在此基础上提高效率 [52][53] 问题6: MAX飞机停飞对公司招聘飞行员的能力有何影响 - 公司凭借较高的增长率、有吸引力的合同和良好的职业发展机会，仍能吸引合格和经验丰富的飞行员；公司已与一些小型航空公司达成合作协议，并希望进一步优化 [54] 问题7: 公司强调相对成本优势，但竞争对手会进行价格匹配，为何相对成本优势仍然重要 - 相对成本优势和绝对成本优势都很重要，相对成本优势有助于刺激市场需求，扩大市场机会；绝对成本优势则有助于提高利润率 [58] 问题8: 公司2020年运力增长指导的低端目标实现的风险如何，若交付延迟，公司提高飞机利用率的意愿和能力如何 - 公司对2020年空客的飞机交付计划有信心，目前的交付延迟主要影响2021年；发动机性能问题仍是运力的潜在风险，但公司在飞机利用率方面有一定的提升空间 [60] 问题9: 若国内爆发新冠疫情导致需求下降，公司有哪些应急计划，有多少飞机可以停飞 - 公司可以通过调整航班利用率和部署、利用灵活的航线网络、调整国际和国内航线的比例等方式应对需求冲击；目前公司有27架无抵押飞机，可在部署上更加谨慎 [63] 问题10: 公司在忠诚度计划方面有哪些改进措施，对业务有何潜在影响 - 公司通过提供优质的运营和改善客户体验，已经提高了客户的重复购买率；忠诚度计划将与公司的商业模式相契合，有望提高客户重复购买率和 affinity 卡的使用率 [65][67] 问题11: 国内市场的收益率预期如何，在高峰时段是否会有更严格的库存控制 - 高峰时段市场表现良好，预订曲线活跃，公司在乘客票价和非机票收入方面都有一定的议价能力；目前市场库存情况与去年5月以来基本相同，若有积极变化，公司将与行业一起利用这一机会 [70][72] 问题12: 公司非机票收入增长的计划和节奏如何，2021年的增长前景如何 - 公司有信心实现2020年非机票收入3%的增长目标，相关举措包括改进辅助产品的收入管理、优化包装产品和推出忠诚度计划等；这些计划将在2020年底和2021年持续发挥作用，有望实现进一步增长 [74] 问题13: 去年一些新航线成熟时间长，对TRASM造成拖累，目前这些航线的情况如何 - 新航线占比正在下降，2019年第四季度新城市座位占比从2018年的5%升至8%，而2020年第一季度从去年的8%降至5%，下一季度将从去年的11%降至6%；公司还通过航线调整和优化，提高了航线的盈利能力 [78][79] 问题14: 近期燃油价格下跌是否影响了公司的定价，公司能否在短期内保留大部分燃油节省 - 目前判断燃油价格下跌对定价的影响还为时过早，当前需求良好，进入春假和旺季，需求不太可能下降并导致票价降低 [83] 问题15: 公司增加航线座位和连接航线的模式是否会形成规律 - 公司没有刻意设定模式，当有战略意义和盈利潜力的新城市机会时，会选择增加新城市；今年公司将暂停增加新城市的数量，专注于连接现有航线和增加优势航线的频次 [86][87] 问题16: 从长期来看，公司如何考虑非燃油单位成本（CASM ex） - 公司自2016年以来在运营方面的投资使其学会了如何运营一家优秀的航空公司，这对单位成本的可预测性和稳定性至关重要；公司将继续保护相对成本优势，努力实现单位成本持平甚至下降 [88] 问题17: 公司运力增长的构成除了增加现有航线频次和新城市航线，还有哪些部分 - 运力增长还包括连接现有两个已服务城市但尚未通航的航线，2020年增加现有航线频次约占三分之二，新城市航线约占15%，连接航线占剩余部分 [91] 问题18: 公司2020年计划减少6架飞机，但仍维持17% - 19%的运力增长目标，如何实现 - 公司在制定2020年计划时已考虑到部分飞机交付延迟的因素，近期的延迟主要影响2021年；公司对2020年的飞机利用率和运营能力有信心 [93] 问题19: 公司2020年第一季度RASM环比改善的原因是什么 - 主要是公司自身举措的结果，包括航线网络的成熟和知名度的提高；市场库存情况相对稳定，公司能够在这种环境下良好运营 [96] 问题20: 2020年成本压力中有多少是用于运营改进的投资，是否有潜在的生产率提升空间 - 与2019年相比，公司在运营方面的改进带来了约150 - 200个基点的顺风；但也面临机场成本、地面处理成本、摊销费用等逆风；第四季度和第一季度在机组人员储备方面的投入带来了一些成本压力，但随着时间推移，这些压力将逐渐缓解；公司认为在机组人员方面的投入将有助于提高运营效率 [98][99] 问题21: 公司机队的自有比例是多少，随着公司成熟，是否有机会使用低利用率、低频次的子机队 - 公司机队自有比例约为63%；随着飞机老化，公司会考虑不同的利用率策略，但目前公司以年轻机队运营为主，未来将优化新旧飞机的搭配以降低单位成本 [101][102] 问题22: 燃油价格与公司运力增长的关系如何，今年是否有机会灵活调整运力 - 从历史上看，公司不会根据油价波动调整运力规划和增长策略；虽然短期内可能会因可变成本因素追求一些机会，但长期内公司的增长计划不受燃油市场波动影响 [103] 问题23: 公司2020年的增长数据相对于行业运力和定价背景有何重要性 - 这些数据对公司资产部署和单位收入生产具有重要意义，例如到今年第三季度，新城市运力占总网络的比例将从去年的7%降至3%，这种变化有助于公司更好地分配产品和提高非机票收入 [105] 问题24: 公司基础票价在过去几年下降，是否有回升的可见性，基础票价下降对需求刺激有何影响 - 公司是低成本航空公司，通过推动非机票收入来实现总收益最大化；虽然基础票价可能会受到一定影响，但公司会积极努力提高机票价格，同时行业整体运力也会影响票价；公司会根据季节、地区、航线和时间等因素综合考虑票价策略 [106] 问题25: 公司在拉丁美洲的新航线和扩张中，在波多黎各看到了什么竞争对手的运力情况，地震对该地区有何影响 - 波多黎各市场受到了一些影响，但难以确定是地震还是整体运力增加所致；公司在该地区增加的运力表现良好，从盈利角度来看情况不错；目前难以准确评估地震的影响，若影响重大，公司将及时更新信息 [111] 问题26: 公司2020年运营计划中关于机组调度、竞争运力（MAX飞机）的假设是什么，飞机解封后公司的适应速度和成本影响如何 - 公司假设MAX飞机在夏末重新认证，秋季开始恢复运营；预计对公司成本没有影响，公司将维持飞行员招聘和运力部署计划；MAX飞机增加国内运力可能会对公司收入产生一定影响，但公司已在制定今年的盈利计划时考虑到这一因素 [117] 问题27: 公司几年前开始改善服务，未来如何在不损害低成本优势的前提下继续推进，如何应对机场和着陆费等通胀压力 - 公司在2017 - 2019年的实践证明，过度追求利用率会导致成本增加，因此2020年将扭转这一趋势；虽然成本结构中的具体项目会有所波动，但总体效果是积极的；公司将继续优化利用率和生产率，减少成本波动 [119]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2019 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File No. 001-35186 Spirit Airlines, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 38-1747023 (State or other jurisdiction of i ...

公司概况 - 公司是美洲最大的超低成本航空公司（ULCC），每日航班超600架次，覆盖75个目的地，服务美国23个前25大城市及拉美和加勒比地区27个目的地[6] 业务模式 - 低基础票价加非机票选项构成低总票价，非机票收入约占公司收入的50%[7][10] - 非捆绑策略吸引只愿为所用服务付费的客户，非机票收入比机票收入更不易受竞争对手定价影响[8] 市场影响 - 公司总票价平均比竞争对手低超35%，低票价通常使客流量增长超30%[9] 成本优势 - 公司成本优势主要源于高资产利用率和简单运营模式，预计未来五年相对成本优势将增加[15][20] - 2019年公司调整后单位可用座英里成本（CASM）除燃料外比部分同行低50% - 126%[22] 增长机会 - 公司在10个城市每日有25架次以上航班，超20个城市有10架次以上航班，国际运力约占总运力的15%[25][30] - 公司市场机会远超未来五年预计开辟的新市场，目标是选择能产生中两位数或更高运营利润率的市场[27] 运营表现 - 公司运营可靠性和准点率逐步提高，2019年前三季度运营表现优于行业平均水平[34][35] 客户体验 - 公司从机场体验、机上体验和预订体验三方面提升客户体验，如引入WhatsApp沟通、测试生物识别面部识别等[40][41] 财务表现 - 公司长期运营利润率目标保持在中两位数，2019年前三季度非GAAP运营利润率为14.2%[45][51] 投资亮点 - 公司运营利润率在美国行业中名列前茅，辅助收入稳定，成本结构领先且与竞争对手差距有望扩大[47] 飞机交付 - 截至2019年10月23日，公司预计2019 - 2021年底飞机总数分别达145架、166架和193架[50]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _______________________________________________________________________ Form 10-Q _______________________________________________________________________ (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commiss ...

财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度调整后每股收益增长52.3%，运营利润率增加300个基点至16.3%，营收增长18.9% [9] - 2019年第二季度每可用座位英里总收入（TRASM）同比增长5%，运力增长13.2% [14] - 2019年第二季度每位乘客非机票收入为55.54美元，同比增长1.8%或0.97美元 [14] - 2019年第二季度不包括燃油的单位成本（CASM ex - fuel）为0.0541美元，同比增长4.6% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 非机票业务 - 2019年第二季度每位乘客非机票收入为55.54美元，同比增长1.8%或0.97美元，全年有望达到每位乘客56 - 57美元 [14] 航线业务 - 2019年新增6个目的地，多数为国内航线，拖累了第二季度TRASM [16] - 国际网络部分去年末新增航线成熟时间长，使第二季度TRASM下降约100个基点 [17] 各个市场数据和关键指标变化 国内市场 - 国内需求趋势强劲，库存控制较去年同期稍松，但整体稳定 [20] 国际市场 - 国际需求趋势强劲，部分新增航线成熟慢影响第二季度TRASM [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在2019年对业务进行调整以提高效率，但部分调整效果不佳，正调整冬季航班时刻表和明年高峰运营策略 [12] - 公司计划在2019年底前接收10架新飞机，2020年和2021年分别租赁4架和9架飞机以实现运力中两位数增长 [30] - 公司在与飞机和发动机制造商就机队采购进行谈判，目标在8月下旬至9月初做出决策 [31] - 公司成本优势明显，非机票收入高，将继续推进收益管理举措，预计2019下半年实现中两位数利润率和盈利增长 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 繁忙旅行季和风暴系统使运营环境具挑战性，但公司团队表现出色 [10] - 2019年夏季运营可靠性下降，部分调整未达预期，正进行调整以应对天气干扰 [12] - 预计2020年约200个基点的成本压力将转变为顺风因素，成本有望持平或微升 [28] - 公司业务基础坚实，成本优势扩大，非机票收入增长，预计2019年下半年实现中两位数利润率和盈利增长 [35] 其他重要信息 - 2019年第二季度公司准点率为75.8%，航班完成率为98.2%，同比下降约1个百分点 [10] - 预计第三季度运力增长约13%，第四季度运力增长14.5% - 15.5% [18] - 第三季度和第四季度平均航段长度将分别下降4.2%和2.5% [19] - 预计第三季度TRASM同比变动在 - 1%至1%之间 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 提高机组储备比例和调整航班计划会增加多少结构性成本？ - 公司认为目前成本增加是因今年运营调整和恶劣天气，增加储备机组等调整可减少取消航班、中断和恢复成本，总体将改善成本结构 [40][41] 问题2: 此次运营问题是否意味着公司需重新思考运营模式？ - 公司认为此次问题非结构性问题，与2017年情况不同，多数问题会自然逆转，已着手调整，预计对未来有益 [45] 问题3: 夏季运营可靠性下降是否影响公司声誉，如何补偿受影响乘客？ - 公司表示未对声誉造成影响，正改进运营和服务，会根据情况重新安排乘客行程，随着网络扩大，重新安排能力将增强 [49] 问题4: 此次更新的全年成本指引是否保守，投资者能否放心不会再有成本意外？ - 公司认为已考虑天气趋势并调整，对运营有把握，目前对第三季度和第四季度情况有较好了解，对指引有信心 [55] 问题5: 如何理解2020年成本“持平或微升”，以及对利润率的影响？ - 公司认为稳定成本和改善收入是好趋势，2020年虽面临行业成本上升压力，但今年部分费用将成顺风因素，整体成本优势将扩大 [60] 问题6: 如何考虑第四季度单位收入指引？ - 公司会综合考虑当前运营、历史趋势、网络变化等因素制定单位收入指引，今年新市场占比增加，将对2020年有益 [66] 问题7: 今年是否会减少周二航班削减？ - 今年非高峰日航班削减比例低于去年，但仍保持一定规模 [73] 问题8: 运营恢复能力对飞机订单和机队通用性有何影响？ - 公司正在进行机队采购竞争流程，机队通用性是考虑因素之一，但目前不便具体评论 [75] 问题9: 减少高成本机场业务能否改善成本结构？ - 公司认为各机场成本都在上升，放弃高成本机场不一定是最佳盈利策略，过去已建立平衡的航线网络 [77] 问题10: 全年因航班中断和天气影响的成本是多少？ - 全年约200个基点，其中约100个基点是中断费用，50个基点是可用座位里程（ASM）减少，50个基点与劳德代尔堡机场建设和复活节有关 [84] 问题11: 是否需要增加资本支出改善运营恢复能力？ - 公司认为这是战略决策问题，与资本支出和系统无关，主要是网络和航班计划以及机组资源分配问题，现有知识和工具可解决 [86] 问题12: 过去网络调整是否导致当前运营逆风？ - 公司表示网络调整与运营表现无关，运营问题主要是资源分配优化不当，可通过调整解决 [90] 问题13: 公司是否不再是单位成本持平或下降的模式？ - 公司认为航空业面临通胀压力，但公司增长和规模可抵消部分压力，核心是保持低成本优势，各年单位成本可能有波动 [92] 问题14: 当前问题是否与飞行员合同有关，MAX停飞对RASM有何影响？ - 公司认为运营问题与合同无关，是战略决策和天气因素导致；MAX停飞对公司整体影响不明显，部分航线有一定收益，但难以具体量化 [95] 问题15: 忠诚度计划和前排大座位业务进展如何，未来飞机设计有何考虑？ - 忠诚度计划推出延迟，公司确保各方面准备就绪后再推出；前排大座位业务收入增长良好，仍有优化空间；目前无改变前排大座位数量的计划 [105] 问题16: 新市场拓展对RASM的影响，以及是否增加运营压力？ - 第二季度新市场建设对TRASM影响约100 - 200个基点，预计第三季度影响相同；新增城市未增加运营压力，在部分城市加密航线可优化航班和机组安排 [112] 问题17: 近期运营挑战是否影响新航线规划，对北方市场有无兴趣？ - 运营挑战影响资源投入规划，不影响航线选择；公司是佛罗里达本土航空公司，不会改变战略；北方市场情况刚出现，需观察 [122] 问题18: 航班计划流程是否改变？ - 公司自2016年起加强团队协作制定航班计划，目前已知问题所在，调整相对容易，有很多人参与讨论改进方案 [131] 问题19: 收益管理改进和动态定价对收入的影响，以及新市场对2020年及以后运力增长的影响？ - 收益管理在辅助服务和座位销售方面有成效，第二季度航段长度下降但非机票收入增长；新市场今年拖累RASM，但明年将改善，不影响2020年运力增长计划 [136] 问题20: 新市场增长缓慢的原因是什么？ - 部分国际航线增长慢是因奥兰多国际扩张规模大、速度快，且部分航线历史数据少；其他新航线进展良好，整体是新航线占比增加拖累单位收入 [143] 问题21: 第二季度和第三季度RASM逆风来自国际还是国内市场，运营中断对收入的影响，以及准点率情况？ - 国际网络拖累约100个基点，国内新航线拖累约100 - 200个基点；运营中断在旺季影响收入，因高客座率和产品模式问题，部分乘客会取消行程；公司未发现预订流失情况，准点率虽7月低于6月，但仍在70%以上，主要问题是航班完成率和尾盘航班，可通过调整解决 [148] 问题22: 运营调整何时见效？ - 近期航班计划调整在秋季有一定帮助，第四季度高峰时效果更明显；机组资源调整需时间，预计明年第一季度及以后效果更显著 [155]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _______________________________________________________________________ Form 10-Q _______________________________________________________________________ (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission F ...

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度，公司每股收益同比增长超90%，达0.84美元/摊薄股 [9] - 2019年第一季度，总营收同比增长21.5%，达8.56亿美元；每可用座位英里总收入同比增长4.1%，运力增长16.9% [12] - 2019年第一季度，每位乘客非机票收入为56.20美元，同比增长1.6%（0.91美元） [12] - 2019年第一季度，不包括燃油的单位成本（CASM ex - fuel）为0.0546美元，同比增长2.4% [24] - 截至3月季度末，公司现金、现金等价物和短期投资为12亿美元，经营现金流为2.052亿美元，调整后自由现金流为1.638亿美元 [27] - 预计2019年第二季度TRASM同比增长约5%，其中包括因复活节时间变动带来的约200个基点的收益 [21] - 预计2019年第二季度CASM ex - fuel同比增长约4.6%，全年CASM ex - fuel指导上调2% - 3% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 非机票业务 - 2019年第一季度每位乘客非机票收入达56.20美元，同比增长1.6%（0.91美元），主要得益于动态定价和捆绑服务举措 [12] - 公司对今年各季度非机票收入增长有信心，预计2019年全年每位乘客非机票收入在56 - 57美元之间 [13] 国际业务 - 第一季度国际地区运力同比增长约90%，第二季度预计ASM增长约50% [52] - 国际业务扩张初期对系统RASM有一定拖累，目前约为150个基点，但长期前景乐观 [55][56] 各个市场数据和关键指标变化 整体市场 - 3月下旬至4月上旬，市场乘客收益率有所疲软，但复活节预订强劲，收益率回升 [20] - 基于5月趋势，公司认为此前的定价疲软是暂时的，预计第二季度TRASM同比增长约5% [21] 南佛罗里达市场 - 公司在南佛罗里达市场第二季度ASM增长为低两位数，第三季度为高个位数，而行业整体大致持平 [90] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 继续扩大和多元化航线网络，目标是大型休闲目的地、近场国际市场以及大型始发市场，包括在有条件的情况下在受登机口限制的大都市发展 [35] - 评估2019年秋冬淡季和旺季航班量的组合，可能对秋季航班时刻表进行调整 [18] - 考虑燃油价格因素，动态调整运力部署，以优化收益 [19] - 持续推进动态定价和捆绑服务举措，以增加非机票收入 [12] - 计划在2020年实现15%的运力增长率，为此将增加一些飞机 [26] 行业竞争 - 公司在国际业务扩张中面临竞争，但凭借服务VFR和休闲旅客的独特能力，具有一定优势 [143] - MAX飞机停飞对行业运力部署有影响，公司认为这可能在短期内对部分市场有利，但不影响长期战略 [88][89] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观趋势向好，公司在接近夏季旅游高峰期时处于有利地位 [22] - 尽管面临机场建设和天气等短期成本压力，但对核心业务成本管理有信心，预计将继续扩大成本优势 [31][48] - 对国际业务扩张前景乐观，预计随着时间推移将成为积极的贡献因素 [57] - 认为公司的航线网络扩张策略有效，新市场表现符合或优于预期 [80][84] 其他重要信息 - 公司新网站已上线，将通过改进商品销售提高辅助收入和转化率 [14] - 过去18个月公司品牌声誉有所改善，投诉率降至历史最低，在行李处理和准点率方面处于行业领先 [15] - 2019年第一季度接收了5架新飞机，截至季度末机队规模达133架 [26] - 夏季劳德代尔堡机场跑道建设将限制吞吐量，公司决定增加机组人员和有效飞机备件，这将使第二季度CASM ex - fuel同比增加约100个基点 [28] - 近期佛罗里达的风暴导致取消318个航班，产生约600万美元的乘客重新安置和机组人员中断费用，使CASM ex - fuel增加约150个基点 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 成本增加为何在较晚时候才明确，以及对2019年下半年和2020年核心成本趋势的看法 - 机场跑道建设计划一直在与机场和其他航空公司讨论，直到季度中期审查最终计划并确定行动方案后才明确成本增加情况 [44][45] - 除机场建设和天气等离散项目外，公司对核心业务成本管理有信心，能够继续扩大与行业的成本差距 [48] 问题2: 奥兰多国际业务扩张的表现 - 自去年第四季度开始扩张，第一季度国际地区运力同比增长约90%，第二季度预计ASM增长约50% [52] - 初期对系统RASM有一定拖累，约150个基点，但非机票收入表现良好，长期前景乐观 [55][56] 问题3: 劳德代尔堡机场跑道建设的完工时间及对夏季利用率的影响 - 建设预计于6月3日左右开始，持续约120天，即9月底左右完工 [59] - 建设不会影响夏季利用率，但可能影响准点运营，公司将采取措施减轻影响，同时谨慎对待利用率提升 [60][62] 问题4: 3月下旬至4月上旬收益率疲软的原因 - 复活节时间变动导致3月下旬至4月上旬出现低谷期，部分非佛罗里达休闲航线虽客流量大，但收益率未达预期 [67][69] - 5月和6月需求向好，历史数据显示5月趋势对夏季有积极预示，但仍需观察 [71][72] 问题5: 劳德代尔堡机场建设期间，第三季度能否采取措施抵消增量成本 - 公司将在运营上采取措施，如合理安排机组人员和飞机航线，同时持续寻找降低单位成本的方法 [75][76] 问题6: 新市场表现及MAX飞机停飞的影响 - 新市场表现符合或优于预期，网络多元化增强了整体部署机会 [80][84] - MAX飞机停飞对行业运力有影响，可能在短期内对部分市场有利，但不影响公司长期战略 [88][89] 问题7: RASM增长的背景及应对高基数比较的措施 - 从同比看，RASM比较基数较高，但公司在票价和非机票收入方面采取措施，如提高票价、调整燃油附加费等 [96][98] - 多数市场单位收入同比持续改善，公司对未来增长有信心 [99] 问题8: 公司有哪些投资机会 - 公司过去在技术核心基础设施上进行了大量投资，目前仍有提升空间，如改进机组调度软件以应对特殊情况 [107][109] 问题9: 5月和6月的预订情况及是否吸引更多商务旅客 - 进入5月时大部分预订已完成，6月还有大量预订待完成 [114] - 公司主要针对休闲和VFR旅客，虽有部分商务旅客，但业务主要围绕休闲机会构建 [118][119] 问题10: 燃料对运力部署的影响及对秋季淡季需求的看法 - 燃料价格会影响某些航线的投资决策和淡季运力部署，公司将根据收益情况动态调整 [126][127] - 决策更多基于收益考虑，而非单纯的定价，公司将继续推动收益率提升 [130] 问题11: 是否重新考虑15%的全年运力增长率及利润率扩张的可能性 - 目前仍假设全年运力增长率为15%，可能会根据边际成本进行微调，但幅度不大 [134] - 公司长期目标是在中个位数利润率水平寻找市场机会，具体情况取决于宏观环境 [137][138] 问题12: 奥兰多市场情况及资本配置和飞机所有权的考虑 - 奥兰多国际业务扩张中，有竞争对手退出部分航线，公司认为自身在服务VFR和休闲旅客方面有独特优势 [143] - 公司在债务和租赁方面处于60% - 65%的合理范围，将灵活进行飞机采购和融资，对债务水平和资本部署有信心 [146][148] 问题13: 对2019年上半年RASM增长预期及未来运力计划和资本支出的更新 - 第一季度单位收入增长4.1%，未达预期的5%，但公司仍对增长机会感到兴奋 [155] - 公司正在评估机队订单，目标是制定灵活的机队战略，以适应市场机会 [157][158] 问题14: 2020年CASMx的情况 - 2019年CASMx指导上调是由于机场建设和风暴等离散项目，不影响公司未来成本结构和战略 [162] - 2020年成本面临机队成熟、工资和机场费率等压力，但可通过技术部署、采购效率和机队订单等措施抵消 [163][165] 问题15: 不积极参与忠诚度计划的长期竞争影响及4月11日票价上涨情况 - 公司将进入一些新城市，为忠诚度计划竞争提供更好机会，同时计划今年对忠诚度计划进行改进，预计2020年受益 [172][173] - 4月11日票价上涨中，部分低价票未能维持涨幅，但中高端票价表现较好 [177] 问题16: 跑道建设的收入影响及对增长速度的看法 - 未提及跑道建设的收入影响，仅提到相关成本增加情况；风暴预计使第二季度单位收入减少50个基点 [182][183] - 公司的增长策略是基于实际机会，并非急于求成，认为目前的增长是经过深思熟虑的 [186][188] 问题17: 忠诚度计划改进后的潜在收入和利润率提升情况及对2020年的影响 - 目前无法提供具体数据，但公司已与银行合作改善信用卡计划收入表现，未来将改进忠诚度计划以提升竞争力 [193][195] - 预计2020年忠诚度计划的改进将通过改变计划和积分公式，提高使用率，吸引更多旅客，从而带来收益 [198][199]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _______________________________________________________________________ Form 10-Q _______________________________________________________________________ (Mark One) ý QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2019 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K þ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2018 or TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File No. 001-35186 Spirit Airlines, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 38-1747023 (State or other jurisdiction of incorporation ...

财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度净收入为9470万美元，摊薄后每股收益为1.38美元 [14] - 2018年第四季度总营收同比增长29.5%，达到8.63亿美元；每可用座位英里总收入同比增长11.4%，运力增长16.2% [16] - 2018年第四季度非机票收入为每位乘客航段56.70美元，同比增长5.2% [17] - 2018年全年调整后不含燃油的单位可用座位成本（CASM ex - fuel）同比下降3.8%；第四季度为5.49美元，同比增长5.6% [29][30] - 预计2019年全年非机票收入每位乘客航段在56 - 57美元之间 [20] - 预计2019年全年运力同比增长约15%，第一季度增长约16.5%，第二、三、四季度同比增长14% - 16% [24] - 预计2019年第一季度每可用座位英里总收入（TRASM）同比增长约5%，其中因复活节推迟至4月下旬，预计有250个基点的拖累 [25] - 预计2019年全年不含燃油的单位可用座位成本（CASM ex - fuel）同比上涨1% - 2%；第一季度预计同比上涨2% - 3%，第二、三季度预计同比上涨1% - 2%，第四季度预计同比上涨约1% [33][34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 机票业务 - 2018年第四季度通过网络重新定位、非高峰时段航班调整以及机票和非机票收益举措，实现了强劲的收入表现，同时行业定价因库存控制趋紧而增强 [16] 非机票业务 - 2018年第四季度非机票收入每位乘客航段为56.70美元，同比增长5.2%，主要得益于动态定价举措和捆绑服务的持续改进 [17] - 计划在2019年推出新网站、改进度假套餐计划、调整联名信用卡优惠和忠诚度计划，以增加非机票收入 [18][19][20] 各个市场数据和关键指标变化 国内市场 - 国内市场需求强劲，2018年第四季度对网络进行了调整，减少了周二和周三的航班以及部分长途航班，提高了整体定价能力 [72][73][74] 国际市场 - 2018年第四季度进行了公司历史上最大规模的国际扩张，国际航线运力占比从约10%提升至15% - 16% [63] - 新国际航线仍处于初期阶段，对2019年第一季度TRASM有轻微拖累，但到夏季旅游高峰期有望达到稳定状态 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 2019年将继续扩大航线网络，新增奥斯汀、印第安纳波利斯和罗利/达勒姆等目的地，同时关注大型国内休闲目的地和近场国际目的地的增长机会 [38] - 优先事项包括持续提供可靠运营、提高机队利用率、创新和增加非机票收入、优化航线网络、保持行业领先的成本地位和为股东实现盈利增长 [41] 行业竞争 - 公司凭借低票价、可靠运营和优质服务，在休闲旅游市场具有竞争力，能够吸引因高票价而被挤出市场的客户 [39] - 在航线选择上，寻找被高估价格和服务不足的市场，即使有其他竞争对手进入，也凭借优质的航班时刻表、运营表现和产品优势参与竞争 [144] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018年是成绩斐然的一年，运营可靠性、客户服务指标、准点率和非机票收入等方面均有出色表现，2019年将在此基础上进一步提升 [11][40] - 对2019年的发展势头感到兴奋，尽管面临成本压力，但团队有信心应对，通过各项举措实现利润率扩张和强劲的盈利增长 [36][42] 其他重要信息 - 2018年第四季度接收了7架新飞机，年底机队规模达到128架；2019年已接收2架，计划再接收14架，其中9架通过售后回租交易融资，5架通过直接经营租赁，2架通过债务融资 [31] - 2019年航线计划的航段长度同比下降1% - 2%，这将对不含燃油的单位可用座位成本（CASM ex - fuel）带来约1个百分点的压力 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度与第四季度每可用座位英里收入（RASM）变化的核心增长率及第二季度的顺风因素 - 回答: 非高峰时段仍为非高峰，公司持续调整网络以应对；高峰时段有利于提高非机票收益，特别是捆绑服务；从第一季度到第二季度航段长度缩短，将对第二季度单位收入有积极影响 [48][50][52] 问题2: 2019年非机票收入增长预期不高的原因 - 回答: 许多举措需要测试和学习，以及收入管理经验的积累，去年第三、四季度已取得较大进展，今年将继续改进，但大幅提升的空间有限 [59][60][61] 问题3: 国际航线的市场接受度和收入表现趋势 - 回答: 国际航线运力占比从约10%提升至15% - 16%，这些航线适合探亲访友（VFR）客流，公司模式在该细分市场表现良好；多数航线在复活节和春夏旅游高峰期前将运营约六个月，有望提前达到较好的运营效果 [63][64][66] 问题4: 2018年第四季度业绩大幅上调的主要驱动因素 - 回答: 网络调整，减少周二和周三航班以及部分长途航班，提高了定价能力；行业环境良好，库存控制有效；非机票业务举措取得成功 [72][74][77] 问题5: 转向租赁飞机的决策驱动因素和租赁市场变化 - 回答: 公司认为可以从平衡的角度看待融资，租赁市场与债务融资的差距缩小，可根据经济情况选择更有利的融资方式 [79] 问题6: 新网站和应用等新收入增强措施对非机票收入目标的贡献及增长趋势 - 回答: 这些措施预计今年会有一定收益，但更长期的效益将在今年年底和明年年初显现，与其他举措类似，需要时间来学习和应用 [83][84] 问题7: 运营单一机队类型对公司未来保持成本优势的重要性 - 回答: 低成本结构和高效利用率是核心，但历史上也有低成本航空公司运营多种机队类型的例子，公司会评估所有可用选项，目前处于新飞机订单评估的早期阶段 [87][88][89] 问题8: 如何进入机场资源受限的大城市市场以及市场推广策略的演变 - 回答: 需要耐心，过去十年一直在发展航线网络；主要营销价值是低票价，能刺激市场需求；采用高效低成本的营销方法吸引新客户 [94][95][96] 问题9: 增加高峰时段运力的航班选择依据 - 回答: 随着运营改善，寻找能提高每可用座位英里收入（RASM）的高峰时段航班；部分航班增加是由于WiFi安装计划延迟；主要寻找能带动需求、提高单位收入和盈利的航线 [99][100][103] 问题10: 国际预订和需求情况以及公司的市场重点 - 回答: 不同航线情况不同，部分航线以美国出发的休闲客流为主，公司在一些拉丁美洲国家建立了独特的分销网络，以支持业务模式 [107][108][109] 问题11: 飞机融资的未来策略 - 回答: 公司对当前资本结构感到满意，将根据市场经济情况灵活选择融资方式 [111] 问题12: 第一季度单位收入增长5%的驱动因素和对第二季度的预期 - 回答: 2019年第一季度行业环境优于2018年；新年假期和马丁·路德·金纪念日的时间安排有利于增加出行；公司在收益管理方面更加成熟；第二季度因复活节推迟和国际航线扩张，预计收入会有更大增长，但具体幅度尚不确定 [116][117][123] 问题13: 燃油效率下降的原因 - 回答: 主要是由于航段长度缩短和燃油价格因素，航线优化器会考虑燃油价格等多种因素，对每加仑可用座位英里数（ASMS per gallon）有轻微影响 [124] 问题14: 第一季度高峰和非高峰运力的增长情况 - 回答: 虽然没有具体数据，但方向上非高峰时段（如周二和周三）运力减少，高峰时段（如春假和节假日周末）运力增加 [129] 问题15: 非机票业务中酒店和租车等业务的变化、潜力及对全年非机票收入目标的影响 - 回答: 度假套餐业务表现不佳，正在进行技术和内容方面的改进，预计分阶段取得成效；忠诚度计划和联名信用卡计划也有待改进，计划在今年进行调整；全年非机票收入目标未考虑这些改进的潜在收益，这些举措需要时间来实现稳定增长 [131][133][137] 问题16: 航线选择的策略以及在竞争市场中的差异化优势 - 回答: 寻找被高估价格和服务不足的市场，凭借准点率、优质服务、航班时刻表和运营表现等优势参与竞争；部分航线选择还会考虑机场资源和市场机会 [144][145][146] 问题17: 对价格敏感商务旅客的渗透情况及当前商务旅客占比 - 回答: 公司是休闲航空公司，难以准确衡量商务旅客占比，预计有部分小企业主和个体经营者会选择公司航班，可能会将商务旅行与休闲周末结合；公司主要目标是吸引因高票价被挤出市场的客户 [151][152] 问题18: 航线网络改进是否为结构性改进以及未来进一步改善的机会 - 回答: 去年对航线网络进行了调整，包括重新分配飞机到更合适的航段和调整高峰与非高峰时段的运力；未来将根据季节、竞争情况等因素继续优化航线网络 [156][157] 问题19: 是否考虑量化公司成本优势的价值 - 回答: 成本优势是公司核心竞争力，但量化其价值较困难；公司会始终维护和扩大成本优势，市场估值受多种因素影响，成本优势是重要组成部分 [162][163][165] 问题20: 忠诚度计划的人员配置情况 - 回答: 未直接透露人员配置数量，但表示包括管理层在内的多人关注该计划，正在完善新的忠诚度计划，确保其符合休闲客户需求 [166] 问题21: 单位成本的总体趋势以及劳动力成本压力 - 回答: 2019年融资结构调整和航段缩短导致单位成本计算复杂；飞行员合同、飞机采购和维护的时间安排也影响了成本表现；公司对当前成本优势感到满意，并将继续扩大与行业的差距 [173][174][175] 问题22: 低燃油价格对收入环境的影响 - 回答: 未观察到低燃油价格对收入环境（如定价行为或运力）的明显影响，非高峰时段仍为非高峰，高峰时段表现良好 [177] 问题23: 新国际服务对复活节收入的影响以及与第一季度逆风因素的对比 - 回答: 复活节时间调整对第二季度的顺风影响预计与第一季度的逆风影响相当，但具体情况需临近时确定；国际航线预计对第二季度有积极贡献 [182][183] 问题24: 实现机票和非机票收入50/50目标的情况以及未来趋势 - 回答: 公司没有设定50/50的目标，主要目标是最大化单位收入；机票收入有提升空间，会根据市场情况和季节性因素调整收入结构 [185]