财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度净收入为5400万美元，而2017年为净亏损1900万美元；第四季度调整后EBITDA为4500万美元，2017年为4900万美元；全年调整后EBITDA为1.67亿美元，资本支出为1.71亿美元 [15] - 2018年生产成本显著降低1000万美元，较2017年下降10%；调整后G&A同比减少1900万美元，降幅34% [16] - 截至2月20日，公司流动性强劲，现金为1100万美元，未动用的信贷额度为3.5亿美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 北帕克盆地资产 - 2018年使用一台钻机约7个月，开钻36口井，总资本支出1.71亿美元，生产1230万桶油当量，平均开采成本为每桶油当量7.52美元 [23] - 2018年净产油量为100万桶，较2017年提高53%，8月实现月平均净产量峰值5060桶/日，第四季度产油量为31.4万桶 [28] - 2019年第一季度预计因11口井投产出现石油产量激增 [29] 中部大陆资产 - 2018年使用1 - 2台钻机，开发成本2700万美元，生产1090万桶油当量，其中石油占20%，单位租赁运营成本为每桶油当量6.11美元 [34] - 通过钻井参与协议，2018年钻了15口井，净开发成本600万美元，将5800英亩土地转为生产持有状态，平均每英尺成本较2017年降低19% [35][36] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司新业务战略聚焦吸引、留住和激励人才，追求卓越运营和紧迫感，优先分配资源到高利润和高回报项目，通过增值收购、合并和处置降低投资组合的盈亏平衡成本，同时保持财务纪律 [9][10][11] - 2019年公司计划通过内部投资实现有机增长，以及寻求增值并购机会实现增长；约80%的运营现金流将分配给北帕克盆地的开发和扩展项目；继续在中部大陆地区的西北STACK区域钻井，直至钻井合作的第一阶段结束 [45][46][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018年是公司转型之年，为未来增长和可持续回报奠定了基础，对2018年的业绩感到鼓舞，期待专注于新业务战略和盈利增长计划 [14] - 认为公司股票估值具有吸引力，希望通过新业务战略的实施改变市场对公司的看法 [54] 其他重要信息 - 2018年第四季度剥离了中央盆地平台的遗留资产，收购了中部大陆大部分资产的工作权益，简化了投资组合，提高了盈利能力和资产价值 [17][18] - 2019年第一季度取消了所有石油衍生品合约，并对45亿立方英尺的天然气产量进行了掉期交易，平均价格为每百万英热单位4.28美元，计划在2019年适时增加商品价格衍生品 [20] - 对财务报告进行了重要调整，生产费用将更名为租赁运营费用，从价税将纳入新的费用类别“ severance and ad valorem taxes” [22] 问答环节所有提问和回答 问题1: 2019年北帕克盆地生产指导背后的假设，以及第三、四季度产量预期 - 幻灯片中显示的第一、二季度产量是指第一季度投产的所有井的产量；按照当前资本计划，第二季度可能完成钻井，到第四季度末结束；在没有新钻井的情况下，第三、四季度产量将较第二季度有所下降，公司一般不按盆地提供产量指导 [59] 问题2: GTL项目可扩展性的衡量指标 - 这是一项现有但相对较新的专利技术，公司希望看到该技术在自身天然气流中的应用效果；了解资源潜力，特别是东部侧翼的情况，将影响是采用气转液还是中游解决方案；到年底获得更多信息后，将更明确地做出决策 [61][62][63] 问题3: 西部密度测试的原因 - 行业历史上油价高时，公司会过度加密钻井；公司希望提前了解合适的井间距，以便后续开发能采用正确的间距；虽然23口井/区块的测试看起来较密集，但只钻了6口井，投入的资本较少，预计最终井密度介于两个测试之间 [64][65][66] 问题4: 已划定的土地面积占比及间距假设 - 核心区域约有50个区块，已基本划定边界，约占公司总土地面积的30%，2018年底开始进行加密钻井 [69] 问题5: M&A活动是否主要依赖债务，以及愿意使用的杠杆程度 - 有多种财务策略可供选择，具体取决于遇到的机会及其对投资组合的增值程度；增加新产量会调整借款基础，公司将合理使用杠杆；市场交易需双方达成一致，全年的参与情况有待观察 [70]

业绩总结 - 2018年总生产量为12.3 MMBoe，超出指导区间中点1%[8] - 2018年调整后的EBITDA为167百万美元[11] - 2018年净亏损为9075万美元，利息费用为3148万美元，石油和天然气的折旧和耗竭费用为127281万美元[66] 财务状况 - 截至2019年2月20日，流动性为356百万美元，包括11百万美元现金和345百万美元未提款的循环信贷[11] - 2018年末的证明储量为160 MMBoe，其中40%为石油[12] - 2018年末的已探明储量为64020万桶油，28175万桶天然气液体，407890百万立方英尺天然气，160176万桶油当量，PV-10为10.46亿美元[56] 未来展望 - 2019年预计总生产量为11.4至12.0 MMBoe，其中3.7至3.9 MMBbls为石油[31] - 2019年资本支出预计为160至180百万美元，其中115至125百万美元用于钻探和完井[31] - 预计2019年总公司生产量为1140万至1200万桶油当量，其中石油产量为370万至390万桶，天然气液体产量为250万至260万桶，天然气产量为310亿至330亿立方英尺[42] 成本与费用 - 2018年调整后的一般和行政费用为37百万美元，低于指导区间中点8%[8] - 2018年运营费用（LOE）为93百万美元，低于指导区间中点1%[8] - 2019年预计运营费用为89至94百万美元[31] 价格与对冲 - 2019年每桶油的价格差异为-4.30美元，天然气液体的实现价格为WTI的37%，天然气每百万英热单位的价格差异为-1.30美元[41] - 2019年天然气的对冲总量为4.50亿立方英尺，价格为每百万英热单位4.28美元[46] 其他信息 - 2018年已开发储量为92602万桶油当量，未开发储量为67874万桶油当量[56] - 2018年调整后的一般和行政费用为36733万美元，每桶油当量为2.98美元[63] - 2019年预计的分离税和评估税占净收入的6.5%至7.0%[42]

公司破产重组情况 - 公司于2016年5月16日依据美国破产法申请重组[28] - 公司于2016年10月4日从破产中走出[34] - 债务人于2016年5月16日根据破产法集体申请重组，于2016年10月4日从破产中脱身[28][34] 公司业务资产出售情况 - 2018年11月1日，公司出售二叠纪盆地CBP地区的大部分油气资产及二叠纪信托25%股权（1312.5万个普通股单位）给独立第三方[46] - 2018年11月1日公司出售二叠纪盆地CBP地区的油气资产及1312.5万个普通单位，代表二叠纪信托25%股权[46] 公司信贷安排情况 - 第一留置权退出信贷安排为4.25亿美元的基于储备的循环信贷安排[38] - 第一留置权退出信贷安排为4.25亿美元基于储备的循环信贷安排[38] 公司票据情况 - 可转换高级无担保票据包括2022年到期的利率8.125%和2023年到期的利率7.5%的票据[26] - 建筑票据本金为3500万美元，2017年2月修订，以公司在俄克拉荷马城的房地产第一优先抵押担保[20] - 高级有担保票据利率为8.75%，2020年到期[62] - 高级无担保票据利率分别为8.75%（2020年到期）、7.5%（2021年到期）、8.125%（2022年到期）、7.5%（2023年到期）[62] - 可转换高级无担保票据利率分别为8.125%（2022年到期）、7.5%（2023年到期）[26] - 建筑票据本金金额为3500万美元，2017年2月修订[20] - 高级担保票据利率为8.75%，分别于2020年到期[62] - 高级无担保票据利率分别为8.75%、7.5%、8.125%、7.5%，分别于2020年、2021年、2022年、2023年到期[62] 公司储备估算商品价格情况 - 2018年末公司储备估算所用商品价格为石油65.56美元/桶，天然气3.10美元/千立方英尺，石油与天然气经济价值比约为21比1，能源当量比为6比1[19] - 2018年末公司储备估算所用商品价格为石油65.56美元/桶，天然气3.10美元/千立方英尺，石油与天然气经济价值比约为21比1，能量当量比为6比1[19] 公司水平井水平段长度情况 - 扩展水平井水平段长度至少约9000 - 9500英尺，9000英尺的水平段计为两个水平段[36] - 标准延伸水平井水平段长度约为4000 - 4500英尺[63] - 延伸水平井水平段长度至少约为9000 - 9500英尺[36] - 标准水平井水平段长度约为4000 - 4500英尺[63] 公司现值计算贴现率情况 - 现值计算中PV - 10使用10%的年贴现率，PV - 9使用9%的年贴现率[51] - PV - 10按10%的年贴现率计算，PV - 9按9%的年贴现率计算[51] - 标准化指标按10%的年利率贴现[64] 公司证券交易委员会价格情况 - 证券交易委员会价格是资产负债表日期最近12个月每月第一天的未加权算术平均油气价格[60] 公司认股权证情况 - A类和B类认股权证初始行权价格分别为41.34美元/股和42.03美元/股，2022年10月4日到期[67] - A类和B类认股权证初始行权价分别为每股41.34美元和42.03美元，2022年10月4日到期[67] 公司时间分期情况 - 2016年前身时期为2016年1月1日至10月1日[50] - 2016后续时期为2016年10月1日后至12月31日[65] 公司未开发储备情况 - 未开发储备的未钻井位置若有开发计划，需在五年内钻探，特殊情况除外[67]