New Team Reinforces Strategic Focus on Investing in Talent and Enhancing Solutions to Drive Growth OAKS, Pa., Aug. 12, 2025 /PRNewswire/ -- SEI® (NASDAQ: SEIC) today announced that Robert Hum, CAIA, has joined as Head of Investment Product Development and Activation, reporting to Michael Lane, Head of SEI's Asset Management business. In this new role, Hum will lead the development and execution strategy for investment products and models, with a focus on enhancing portfolio outcomes across existing client s ...

各业务线表现 - Solaris Power Solutions部门在2025年第二季度收入为7562.5万美元，占公司总收入的50.6%[181] - Solaris Logistics Solutions部门在2025年第二季度收入为7370.3万美元，同比下降0.2%（18.3万美元）[181][182] - Solaris Power Solutions部门的调整后EBITDA贡献超过总部门EBITDA的2/3[173] - 公司已承诺交付1700兆瓦容量中的75%（1275兆瓦），其中67%面向数据中心市场[176] 收入和利润 - Solaris Power Solutions部门成本占收入比例为37%（2025年第二季度）[185] - Solaris Logistics Solutions部门成本占收入比例从2024年的61%上升至2025年的68%[189] - 其他运营费用净额在2025年第二季度增至120万美元，同比增长70万美元[193] - 2025年第二季度所得税费用增至600万美元，同比增长460万美元，有效税率为19.8%[195] - 2025年上半年经营活动产生的净现金为4990万美元，同比增长1415万美元[211] 成本和费用 - 净利息支出在2025年第二季度增至550万美元，同比增长480万美元[194] 资本支出和融资 - 公司预计2025年剩余资本支出为2.95亿美元，其中1.9亿美元由Stateline承担[177] - Stateline已获得5.5亿美元债务融资额度，截至2025年6月30日已提取7200万美元[171] - 公司发行了1.55亿美元、利率4.75%的可转换优先票据[170] - 可转换优先票据发行净收益1.503亿美元，其中1亿美元用于资本支出[200] - Stateline延迟提取定期贷款设施已提取7200万美元，总容量为5.185亿美元[203] 债务和借款 - 截至2025年6月30日，公司有3.25亿美元的有担保定期贷款余额，利率为10.3%[198] - 循环信贷额度提供最高7500万美元的借款能力，截至2025年6月30日可用额度为5600万美元[199] - 短期采购承诺总额为2.224亿美元，长期采购承诺总额为5.208亿美元[204] 现金状况 - 截至2025年6月30日，现金及现金等价物总额为1.39亿美元[206] 市场环境 - 2025年第二季度WTI原油均价为64美元/桶，较第一季度下降9.9%[180]

业绩表现 - 公司第二季度每股收益为1.20美元 超出分析师预期的1.16美元 [1] - 季度销售额达5.596亿美元 超过分析师预期的5.557亿美元 [1] 管理层表态 - CEO表示核心业务表现强劲 正在对人才、技术和基础设施进行战略性投资以增强能力 [2] - 对Stratos的战略投资体现了公司追求财富管理解决方案领先地位的决心 [2] 市场反应 - 财报公布后股价下跌2.1%至88.07美元 [2] - Piper Sandler将目标价从96美元下调至93美元 维持中性评级 [8] - Keefe Bruyette & Woods将目标价从100美元下调至98美元 维持市场表现评级 [8]

核心观点 - SEI Investments Co (SEIC) 2025年第二季度每股收益(EPS)为1 78美元 超出Zacks共识预期的1 18美元 同比增长70% [1] - 净收入达2 271亿美元 同比增长63% 超出预期的1 453亿美元 [1] - 总收入为5 596亿美元 同比增长8% 但略低于预期的5 611亿美元 [2] - 资产管理规模(AUM)达5 175亿美元 同比增长10% 客户管理资产(AUA)达1 14万亿美元 同比增长11% [4] 财务表现 - 营业利润同比增长9%至1 486亿美元 超出预期的1 397亿美元 [3] - 总支出达4 11亿美元 同比增长7% 主要因除摊销和折旧外的所有成本项上升 [3] - 公司以平均每股83 60美元的价格回购220万股 总金额1 808亿美元 [5] 行业比较 - Invesco (IVZ) 第二季度调整后每股收益为0 36美元 低于预期的0 40美元 同比下降16 3% [7] - BlackRock (BLK) 第二季度调整后每股收益为12 05美元 大幅超出预期的10 66美元 同比增长16% [8] - BlackRock的AUM创历史新高 达12 52万亿美元 主要得益于净流入和市场升值 [10] 业务亮点 - 收入增长主要来自资产管理 行政和分销费用以及信息处理和软件服务费用的增加 [2] - 公司全球布局 多元化产品组合 稳健资产负债表和战略收购支撑业务发展 [6] - 技术升级导致运营费用上升 且收入高度依赖费用结构 存在潜在风险 [6]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收1.49亿美元，较上一季度增长18%，调整后EBITDA为6100万美元，较上一季度增长29% [18] - 电力解决方案业务贡献了总业务调整后EBITDA的67%，待订购船队部署后，将贡献超过80% [18] - 调整后归属于Solaris股东的EBITDA约为6200万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 电力解决方案业务 - 本季度新增客户并增加现有客户的容量，目前有超600兆瓦为6个不同客户服务，较十个月前收购时的约150兆瓦大幅增加 [6] - 第二季度该业务板块营收来自约600兆瓦的容量，较上一季度增长超50% [19] - 第三季度平均创收兆瓦数预计至少为600兆瓦 [20] - 该业务板块调整后EBITDA为4600万美元，较第一季度增长43% [20] 物流解决方案业务 - 第二季度平均有94个完全利用的系统，较第一季度下降4% [21] - 预计第三季度完全利用的系统数量将下降10% - 15%，调整后EBITDA将有轻微下降 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 电力解决方案业务服务的终端市场日益多样化，包括专注能源生产的微电网、天然气加工厂、短期公用事业电网弹性项目和支持人工智能应用的数据中心等 [7] - 市场对发电的需求持续加速，电网在满足需求方面面临挑战，模块化发电具有独特优势 [7][8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 电力解决方案业务持续增长，通过增加客户和容量、推出新产品和服务、加强与合作伙伴的合作等方式实现 [6][11] - 物流解决方案业务通过提高效率和降低成本来增强盈利能力，同时关注市场需求的变化 [14] - 公司采用发电无关的方法，提供定制化的电力解决方案，以满足不同客户的需求 [11] - 公司注重技术创新和组织敏捷性，开发了Solaris Pulse应用程序，实现对发电设备的集中远程监控 [13] - 行业竞争激烈，公司通过提供高质量的产品和服务、优化成本结构和加强客户关系来保持竞争优势 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场对发电的需求持续加速，公司的电力解决方案业务具有良好的发展前景 [7] - 物流解决方案业务受到油价疲软的影响，但公司通过提高效率和降低成本来应对挑战 [16] - 公司对未来的发展充满信心，将继续努力实现业务增长和股东价值最大化 [17][24] 其他重要信息 - 第二季度成立了Stateline Power LLC合资企业，与现有数据中心客户共同拥有和运营约900兆瓦的发电设施 [19] - 公司进行了融资活动，筹集了1.55亿美元的4.5%高级可转换债券，并为合资企业获得了5.5亿美元的高级担保贷款 [22][23] - 公司的SCR系统进行了改进，提高了设备的移动性和效率，减少了运营停机时间 [12] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度平均提供的600兆瓦与实际拥有的容量的关系，以及下半年如何满足客户需求 - 第二季度通过第三方资源增加了容量以满足客户需求，下半年自有设备交付后，部分租赁资产将逐步退出，预计每兆瓦的EBITDA将有所增长 [26] 问题2: 除了计划运营的1.7吉瓦，是否有进一步的订单计划，以及对第三方电力容量的规划 - 公司会根据资产质量、年龄等因素进行购买与建造的决策，目前对订单的分析显示，新设备交付时间持续推迟，需根据具体项目评估是否订购额外设备 [34] 问题3: 第四季度EBITDA预计持平，是否意味着物流业务仅小幅下降 - 是的，尽管下半年物流业务面临挑战，但公司在物流解决方案方面具有优势，有望继续获得市场份额 [37] 问题4: 公司在石油和天然气微电网市场的情况，以及与其他市场的合同条款、定价和期限的比较 - 公司在石油和天然气市场的客户信用质量良好，定价和期限与数据中心市场相似，公司对该业务持积极态度 [41][42] 问题5: 新增的70兆瓦能源市场项目的情况，包括去向、条款、回报和设备类型 - 新增的70兆瓦进入能源市场，与现有客户合作，虽然合同期限不如数据中心合同长，但定价更有吸引力，公司仍有大量未签约容量可满足大型数据中心的需求 [46][48] 问题6: 何时会宣布下一个数据中心合同，是否会与现有客户不同 - 难以预测具体时间，公司与多方的谈判进展顺利，市场对公司模块化可扩展单元的认可度不断提高 [49][50] 问题7: 随着公司与客户关系的加深，如何看待长期价值主张和业务定位 - 公司认为解决方案应结合小型到中型涡轮机、电网电力和电池系统，以满足客户对高可靠性电力的需求 [52] 问题8: 当EBITDA指导目标实现后，如何看待自由现金流的产生，以及股息与机队增长的关系 - 公司有过类似业务的经验，会在适当的时候做出决策，目前难以确定具体方案 [55] 问题9: 第二季度容量加速增长无法重复的原因 - 可能是客户发展计划、设备交付时间表和获取第三方容量能力等多种因素的综合结果 [59] 问题10: 采用发电无关方法整合多种技术的挑战及未来展望 - 公司团队有处理不同发电技术的经验，通过混合使用不同设备和技术，以及开发应用程序来控制设备，形成了业务优势 [62] 问题11: 目前数据中心机队有多少已获得许可证 - 通常由场地所有者负责许可流程，公司在支持许可证申请方面发挥作用，目前两个数据中心中，一个已获得Title V空气许可证，另一个正在申请中 [65][66] 问题12: 物流解决方案业务在第三季度活动预计下降，是否有运营杠杆或效率举措来缓解影响 - 公司会关注固定成本吸收问题，在不影响业务质量的前提下，努力降低成本 [67] 问题13: PJM拍卖和德州立法对公司业务的影响 - PJM拍卖揭示了可靠电力的真实成本，有助于公司业务的发展，同时也意味着天然气需求的增加 [72] 问题14: 公司开放容量要到2026年，是否会影响数据中心合同的签订 - 这种逻辑没有意义，市场的规划周期较长，对2026年及以后的电力供应有积极反应 [78][79] 问题15: 公司的长期战略中，哪些合作伙伴关系对业务模式最有增益 - 公司认为合作伙伴关系能带来互补的技能和资产，目前正在与天然气生产商、管道公司和客户等进行积极讨论 [83] 问题16: 公司对平衡电厂战略的思考，包括合作和内部发展的规划 - 公司认为平衡电厂战略具有高度互补性，能扩大可服务市场，目前正在考虑自建与购买的决策 [90][91]

业绩总结 - Solaris Energy Infrastructure预计在2027年上半年运营1,700 MW的电力舰队[5] - Q2 2025的调整后EBITDA为6100万美元，年化运行率为24400万美元[10] - Q2 2025的总调整后EBITDA为6100万美元，预计Q3和Q4 2025将维持在5800-6300万美元[17] 财务数据 - Q2 2025的总债务为9.8亿美元，预计在1,700 MW舰队完全部署时，潜在调整后债务余额为7.3亿美元[10] - Q2 2025的综合资本支出为1.85亿美元，预计2026年将达到5.25亿美元[13] - Q2 2025的电力解决方案调整后EBITDA为4600万美元，预计Q3 2025将增加至4800-5100万美元[17] - Q2 2025的净利息支出为500万美元，预计Q3和Q4 2025将维持在800万美元[23] - Q2 2025的折旧和摊销费用为1800万美元，预计Q3 2025将增加至2200-2500万美元[23] 未来展望 - 预计到2026年下半年，Solaris Energy Infrastructure将开始产生显著的自由现金流[14] - 预计到2027年，Solaris Energy Infrastructure的电力舰队将实现600 MW的平均收入发电能力[17] 财务指标说明 - Solaris公司认为调整后的EBITDA是评估财务状况和运营结果的重要指标[34] - EBITDA的定义为净收入加上折旧和摊销费用、利息费用及所得税费用[34] - 调整后的EBITDA还包括股票补偿费用及某些非现金项目和非常规、异常或非经常性收益、损失或费用[34] - Solaris的调整后EBITDA不包括Stateline合资企业49.9%的非控股权益的调整后EBITDA[34] - Solaris公司未能提供非GAAP财务指标与GAAP财务指标的可比性调节，因预测相关调节项目的时间或金额存在固有困难[35] 数据来源说明 - 本次演示文稿包含来自第三方来源的市场数据和统计信息，尽管Solaris公司认为这些来源在各自日期是可靠的，但未独立验证其准确性或完整性[36]

公司业绩表现 - 季度每股收益为0.34美元，远超Zacks一致预期的0.14美元，同比增长161.54% [1] - 季度营收达1.4933亿美元，超出预期21.18%，同比增长102.07% [2] - 过去四个季度中，公司两次超越每股收益预期，两次超越营收预期 [2] 股价与市场表现 - 年初至今股价下跌1.8%，同期标普500指数上涨7.3% [3] - 当前Zacks评级为4级（卖出），预计短期内表现将弱于市场 [6] 未来展望 - 下一季度共识预期为每股收益0.14美元，营收1.3242亿美元 [7] - 当前财年共识预期为每股收益0.53美元，营收5.1388亿美元 [7] - 管理层在财报电话会中的评论将影响股价短期走势 [3] 行业对比 - 所属行业（石油天然气机械设备）在Zacks行业排名中处于后14% [8] - 同行业公司North American Construction预计季度每股收益0.59美元，同比增长3.5% [9] - North American Construction预计季度营收2.3261亿美元，同比增长15.2% [10]

收入和利润（同比环比） - Solaris Power Solutions第二季度收入为1.49亿美元，环比第一季度增长18%[6] - Solaris Power Solutions第二季度调整后EBITDA为6100万美元，环比增长29%[6] - Solaris Power Solutions部门第二季度收入为7562.5万美元，同比增长100%（去年同期无数据），环比增长53.2%（对比第一季度4937.5万美元）[21] - Solaris Logistics Solutions部门第二季度收入为7370.3万美元，同比微降0.2%（对比去年同期7388.6万美元），环比下降4.2%（对比第一季度7695.7万美元）[21] - 公司第二季度总营收1.493亿美元，同比增长102%（去年同期7388.6万美元），环比增长18.2%（对比第一季度1.263亿美元）[21] - 第二季度调整后EBITDA为6060.7万美元，同比激增191.4%（去年同期2079.7万美元），环比增长29.3%（对比第一季度4688.1万美元）[21][29] - Solaris 2025年第二季度归属于公司的净收入为1.1955亿美元，同比增长92.5%（2024年同期为6208万美元）[35] - 2025年上半年调整后净收入为3.8476亿美元，较2024年同期的1.3219亿美元增长191%[35] - 2025年第二季度摊薄后每股收益为0.34美元，较2024年同期的0.13美元增长162%[35] - 2025年上半年摊薄后每股收益为0.55美元，较2024年同期的0.30美元增长83%[35] 成本和费用（同比环比） - Solaris Logistics Solutions第二季度调整后EBITDA为2300万美元，环比下降13%[9] - Solaris Power Solutions部门第二季度资本支出达1.835亿美元，占当季总资本支出18.512亿美元的99.1%[21] - Stateline合资企业交易成本在第二季度为1268万美元，上半年累计1802万美元[35] - 股票薪酬费用使第二季度调整后EBITDA增加520.7万美元，同比增长95.8%（去年同期265.9万美元）[29] - 2025年第二季度信贷损失冲回245万美元，而2024年同期冲回174万美元[35] - 收购Mobile Energy Rentals LLC的相关成本在2024年为877万美元，2025年无此项支出[35] 业务线表现 - Solaris Power Solutions第二季度平均产能为600兆瓦，环比第一季度的390兆瓦增长54%[7] - Solaris Logistics Solutions第二季度收入为7400万美元，环比下降4%[9] 管理层讨论和指引 - 公司第三季度调整后EBITDA指引上调至5800-6300万美元，此前为5500-6000万美元[6] - 公司宣布第三季度股息为每股0.12美元，为连续第28次派息[6] 其他财务数据 - 公司第二季度净收入为2400万美元，每股稀释后收益为0.30美元[6] - 公司第二季度总债务为5.35亿美元，现金为1.39亿美元[6] - Stateline JV获得5.5亿美元高级担保贷款，初始提取7200万美元[6] - 截至2025年6月30日，公司现金及等价物为9962.6万美元，较2024年底1.1426亿美元下降12.8%[31] - 公司长期债务（含流动部分）达3.695亿美元，较2024年底3.076亿美元增长20.1%[31] - 可转换票据新增1.4927亿美元（2024年底无此项债务）[31] - Stateline合资企业非控股权益导致调整后EBITDA减少163万美元（占该合资企业亏损的49.9%）[29][30] - 2025年第二季度加权平均流通股为7200.6万股，较2024年同期的4432.5万股增长62%[35] - 非控股权益重新分配调整在2025年第二季度为1.2174亿美元，占净收入的102%[35] 特殊调整项 - 财产税准备金在2024年第二季度冲回2483万美元，2025年无此项调整[35]

财务表现 - 2025年第二季度每股收益(EPS)同比增长70%至1.78美元，其中0.58美元来自非经常性项目影响，包括出售家族办公室服务业务带来的9440万美元收益[1] - 季度营收同比增长8%至5.596亿美元，营业利润增长9%至1.486亿美元，营业利润率提升至27%[1][2] - 上半年累计营收增长8%至11.109亿美元，营业利润增长17%至3.057亿美元，营业利润率提升至28%[2] - 季度净利润同比增长63%至2.271亿美元，主要得益于投资业务收益和出售资产收益[2][13] 业务板块表现 - 投资经理部门营收增长8%至1.951亿美元，营业利润增长7%至7343万美元，营业利润率保持38%[4] - 私人银行部门营收增长7%至1.414亿美元，营业利润增长11%至2273万美元，营业利润率提升至16%[4] - 投资顾问部门营收增长14%至1.372亿美元，营业利润增长19%至6139万美元，营业利润率提升至45%[4] - 机构投资者部门营收下降3%至6934万美元，但营业利润仍增长1%至3349万美元[5] - 新业务投资部门营收增长13%至1655万美元，但营业亏损收窄52%至188万美元[5] 战略举措 - 完成对Stratos Wealth Holdings的收购，显示公司在财富管理解决方案领域的创新决心[3] - 季度内回购220万股普通股，总金额1.808亿美元，过去12个月累计回购900万股[8] - 新增两位独立董事Karin Risi和Tom Naratil，增强董事会专业能力[4] - 持续投资人才、技术和基础设施建设以支持未来增长[2] 资产与销售 - 截至2025年6月30日，公司管理、咨询或管理的资产规模约1.7万亿美元[9] - 第二季度净销售事件达2920万美元，过去12个月累计达1.604亿美元创纪录[8] - 投资经理部门销售表现强劲，在另类投资、传统和国际投资经理领域均取得平衡增长[8] - 机构投资者和投资顾问部门净流出改善，上半年净流出10亿美元，较2024年同期的70亿大幅减少[8] 资产负债表 - 现金及等价物从2024年底的8.402亿美元降至7.463亿美元[13] - 股东权益从22.521亿美元增至23.384亿美元，主要来自资本盈余增加[14] - 总资产从26.846亿美元降至26.263亿美元，主要由于现金减少和业务剥离[14]

公司董事会变动 - Karin Risi和Tom Naratil被任命为公司董事会成员 立即生效 [1] - 执行主席Alfred P West Jr和其他现任董事Jonathan Brassington William Doran Carl Guarino CEO Ryan Hicke Kathryn McCarthy Carmen Romeo继续留任 [1] - Stephanie Miller辞去董事会成员职务 因将担任行业领导职位 [1] 新任董事背景 - Karin Risi现任HarbourVest Partners独立董事 拥有30年收入增长业务和战略企业职能领导经验 曾在Vanguard担任高管 管理2 5万亿美元个人投资者和财富管理业务 并主导推出混合咨询平台 [2] - Tom Naratil现任Lightyear Capital运营合伙人 拥有39年UBS从业经历 曾任UBS集团执行董事会成员 全球财富管理联席总裁 美洲财富管理总裁 集团首席财务官 集团首席运营官等职 [3] 新任董事职责 - Karin Risi将担任薪酬委员会和提名与治理委员会成员 [2] - Tom Naratil将担任审计委员会和法律与监管监督委员会成员 [3] 公司战略方向 - 公司持续转型并致力于为客户和股东创造长期价值 [2] - 行业正经历重大变革 利用增长机会对竞争格局中取得成功至关重要 [4] - 公司生态系统和广泛能力可推动实质性影响并赋能投资者 [4] 公司业务概况 - 公司是全球领先的金融科技 运营和资产管理服务提供商 截至2025年3月31日管理或受托资产约1 6万亿美元 [5] - 公司解决方案帮助客户更有效配置资本（资金 时间或人才）以实现增长目标 [5] 新任董事外部职务 - Karin Risi担任Episcopal Academy受托人和Unite for HER商业顾问 [4] - Tom Naratil担任三家Lightyear Capital投资组合公司董事 包括Allworth Financial Prime Pensions Wren Sterling 以及KKR Private Equity Conglomerate LLC董事会成员 [4]