财务表现 - Shoals公司2023年第四季度营收同比增长50%[1] - 第四季度调整后的EBITDA同比增长86%[1] - 第四季度毛利率为42.5%，较去年同期下降了约20个基点[2] - 公司净收入同比增长37.8%，达到130,436千美元[3] - 调整后的毛利润同比增长37.2%，达到55,380千美元[4] - 调整后的EBITDA同比增长29.9%，达到39,119千美元[5] 订单和市场 - 订单同比增长了147%，报价活动保持在创纪录水平[2] - 第四季度订单金额为1.28亿美元，同比增长147%[6] 财务展望 - 2024年第一季度，营收预计为90亿至100亿美元，调整后的EBITDA预计为15亿至20亿美元[7] - 2024年营收预计为480亿至520亿美元，调整后的EBITDA预计为150亿至170亿美元[8] - 调整后的净收入预计为90亿至110亿美元[8] - 现金流量从运营活动中预计为100亿至120亿美元[8] - 资本支出预计为15亿至20亿美元[8] - 利息支出预计为15亿至20亿美元[8] 投资和发展 - 公司计划在泰勒斯堡新设施投资8000万美元，以提高生产能力和运营效率[9] 法律事务 - 公司在2023年12月31日的财报中显示，与供应商发起的一起诉讼相关的费用为130万美元[10]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年收入增长约50%,连续第二年实现50%的增长 [10] - 2023年全年调整后毛利增长75% [11] - 2023年全年调整后EBITDA增长86%,达到1.734亿美元,实现了公司提高的2023年调整后EBITDA指引 [11] - 2023年全年调整后毛利率和调整后EBITDA利润率均扩大近700个基点 [11] - 2023年全年经营活动现金流增长133%至9200万美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的核心电气平衡系统解决方案业务在2023年保持强劲增长 [10][12][13] - 国际市场占公司2023年末在手订单和已获订单的13%以上,呈现快速增长态势 [13][23][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国电力需求预计将持续增长至2050年,太阳能发电的度电成本最低,预计未来几十年太阳能市场将保持高速增长 [14][15] - 2024-2025年美国新增太阳能装机预计将达79GW,占总发电量的比重将从2023年的4%提升至2025年的7% [15] - 短期内,公司的核心公用事业规模太阳能项目受到项目延迟、融资成本上升、设备供应链延长等因素的影响,但预计这一趋势将随时间而逆转 [16][17][19] - 公司正在积极开拓社区规模和工商业太阳能项目市场,看好这一新兴机会 [20][21] - 国际市场方面,中东非洲等新兴市场增长潜力较大,公司正在积极拓展 [22][23][24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于支持全球电气化的市场,利用自身的工程化预制解决方案优势来应对行业面临的用工成本上升和供应链挑战 [35][38] - 公司将继续巩固和扩大在核心公用事业规模太阳能市场的地位,同时加快拓展新兴市场,包括社区规模和工商业太阳能项目 [36][37] - 公司将进一步提升运营效率,扩大组织能力,以维持在国内公用事业规模太阳能市场的领导地位,并在新兴市场争取领导地位 [37] - 公司是行业创新领导者,有强大的产品开发能力,长期前景看好 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对太阳能行业长期基本面保持乐观,认为行业将保持高速增长 [14][19] - 短期内,公司面临一些挑战,如项目延迟、融资成本上升等,但相信这些都是暂时的 [16][17][19] - 公司看好社区规模和工商业太阳能项目的机会,认为自身的技术优势在这些细分市场同样适用 [20][21] - 公司对国际市场,特别是中东非洲等新兴市场的增长前景持乐观态度 [22][23][24] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mark Strouse 提问** 询问公司2024年指引的可见度,以及项目延迟的情况 [64][65] **Brandon Moss 和 Dominic Bardos 回答** - 公司看到行业范围内的项目延迟问题,如融资、供应链、并网等因素导致,但相信这是暂时的 [66][67][68][69][70] - 公司的在手订单和报价活动仍然很强劲,预计随着这些因素逐步缓解,下半年业绩将有所改善 [71] 问题2 **Brian Lee 提问** 询问公司2024年EBITDA利润率大幅提升的原因 [85][86] **Dominic Bardos 回答** - 公司将通过提高运营效率和控制成本来提升利润率,如减少一些非经常性支出等 [87][88][89] 问题3 **Philip Shen 提问** 询问公司新获得的大型EPC客户订单的具体情况 [100][101] **Brandon Moss 回答** - 由于商业敏感性,公司无法透露该订单的具体细节,但这是一个重要的战略合作伙伴 [101]

季度报告 - Shoals Technologies Group (SHLS)在最近的季度报告中每股收益为0.12美元，低于Zacks的预期0.17美元[1] - 这次季度报告的盈利惊喜率为-29.41%，公司在过去四个季度中有三次超过了预期盈利[2] - Shoals Technologies在去年12月的季度营收为1.3044亿美元，略低于Zacks的预期，但在过去四个季度中有两次超过了预期营收[3] 股价表现 - 公司股价自年初以来下跌了1%，而标普500指数上涨了6.5%[5] 盈利前景 - 公司的盈利前景将对股价走势产生重要影响，投资者可以关注盈利预期的变化[6] - 根据最新的盈利预期变化趋势，Shoals Technologies的Zacks Rank为4（卖出），预计未来股价表现将不佳[8] 行业前景 - 投资者应该关注行业前景对公司股价表现的影响，目前太阳能行业在Zacks行业排名中处于较低位置[10]

文章核心观点 - 电动汽车市场前景广阔但面临充电基础设施不足问题，投资者关注能提供充电基础设施的股票，推荐三只具有正现金流的电动汽车充电股票长期持有 [1][2][3] 行业情况 - 消费者在政府支持下向电动汽车过渡，ESG支持者推动电动汽车普及，投资者关注电动汽车市场，但该市场面临充电基础设施不足问题 [1][2] 公司情况 Shoals Technologies Group, Inc. (SHLS) - 该公司在电动汽车充电市场发挥重要作用，其移动解决方案帮助企业解决充电市场挑战并加速部署，还提供电动汽车充电和电池存储的电气平衡系统，同时涉足太阳能行业 [4] - 公司季度收入同比增长48%，达到1.342亿美元，订单和积压订单同比增长34%至6.333亿美元，调整后EBITDA同比增长81%，虽因电线绝缘回缩费用导致毛利率受损，但公司乐观并扩大田纳西州第三工厂产能 [5] - 公司预计全年调整后净收入在1.1亿至1.2亿美元之间，具有高潜力 [6] Vontier Corporation (VNT) - 这是一家多元化公司，提供能源技术、自动化和生产力解决方案，通过移动技术、维修解决方案、环境与加油解决方案三个主要业务板块运营 [8][9] - 2023财年销售额同比下降3%至31亿美元，调整后摊薄每股净收益为2.89美元，超过公司指引，2023年经营活动提供的净现金达到4.55亿美元，公司预计2024年第一季度调整后摊薄每股净收益在3.00至3.15美元之间 [10] - 公司宣布剥离Coats Company以支持未来战略和增长，其强大现金流和互联移动业务板块的成功值得关注 [11] Tesla Inc. (TSLA) - 公司不仅以电动汽车闻名，还提供储能系统和车辆充电服务，其标准充电插头有望被宝马、奥迪等制造商采用，IONNA合资企业使特斯拉的北美充电标准或组合充电系统端口成为兼容充电端口 [12] - 公司收入增长3%，净利润几乎翻倍至近79.3亿美元，净现金同比增长33%，显示出强劲的正现金流 [13] - 公司对人形机器人Optimus和Cybertruck乐观，预计Cybertruck将有大量交付，强劲前景和不断增长的现金流使其位居电动汽车充电股票前列 [14]

文章核心观点 公司2023年第四季度及全年业绩增长显著，订单积压和已获订单增加，但受高利率影响预计2024年上半年业务疲软，长期前景乐观并给出业绩展望 [1][2][4] 各部分总结 财务业绩 - 2023年第四季度营收1.304亿美元，同比增长38%，主要因国内太阳能EBOS需求增加 [1][5] - 2023年第四季度毛利润5540万美元，毛利率42.5%，较去年同期略有下降，主要因劳动力成本上升 [6] - 2023年第四季度净利润1660万美元，调整后EBITDA为3910万美元 [1][8] - 2023年全年营收4.889亿美元，同比增长50%，同样得益于国内太阳能EBOS需求增长 [9] - 2023年全年毛利润1.683亿美元，毛利率34.4%，因电线绝缘回缩储备和费用增加而下降 [10] - 2023年全年净利润4270万美元，调整后EBITDA为1.734亿美元，同比增长86% [11][12] 订单情况 - 截至2023年12月31日，积压和已获订单达6.313亿美元，同比增长47%，国际市场占比超13% [1][14] 前景展望 - 2024年第一季度，预计营收9000 - 1亿美元，调整后EBITDA为1500 - 2000万美元 [16] - 2024年全年，预计营收4.8 - 5.2亿美元，调整后EBITDA为1.5 - 1.7亿美元，调整后净利润9000 - 1.1亿美元，运营现金流1 - 1.2亿美元，资本支出1500 - 2000万美元，利息支出1500 - 2000万美元 [17] 非GAAP财务指标 - 定义了调整后毛利润、调整后毛利率、调整后EBITDA、调整后净利润和调整后摊薄每股收益等指标，用于辅助投资者和分析师评估公司业绩 [27][29] 资产负债表 - 截至2023年12月31日，总资产8.43993亿美元，总负债2.98997亿美元，股东权益5.44996亿美元 [32][33] 现金流量表 - 2023年经营活动产生的现金流量净额为9195.5万美元，投资活动使用现金1084.7万美元，融资活动使用现金6716.7万美元 [34][35]

Exhibit 99.1 Shoals Technologies Group, Inc. Reports Financial Results for Fourth Quarter 2023 – Quarterly Revenue of $130.4 million, up 38% Year-Over-Year – – Gross Margin of 42.5% – PORTLAND, TN. – February 28, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) – Shoals Technologies Group, Inc. ("Shoals" or the "Company") (Nasdaq: SHLS), a leading provider of electrical balance of system ("EBOS") solutions for solar, battery storage, and electric vehicle charging infrastructure, today announced results for its fourth quarter ended De ...

财务表现 - 2023年12月31日，Shoals Technologies Group, Inc.的收入为4,889.39万美元，比2022年的3,269.4万美元增长了50%[156] - 2023年12月31日，成本费用为3,206.35万美元，比2022年的1,956.29万美元增长了64%[157] - 2023年12月31日，总体营业费用为8,926.9万美元，比2022年的6,498.1万美元增长了37%[156] - 2023年12月31日，净利润为4,266.1万美元，比2022年的14,301.3万美元减少了70%[156] 税务情况 - 2023年12月31日，有效所得税率为22.3%，比2022年的5.9%增加了[164] 调整后的财务表现 - 2023年12月31日，调整后的毛利为2,300.09万美元，比2022年的1,313.11万美元增长了47%[167] - 2023年12月31日，调整后的EBITDA为1,733.91万美元，比2022年的929.89万美元增长了86%[167]

文章核心观点 公司将于2024年2月28日收盘后发布2023年第四季度财报，并于同日下午5点（东部时间）举行电话会议 [1] 会议参与方式 - 投资者和其他相关方可登录公司网站投资者关系板块收听电话会议直播 [2] - 可通过拨打1 - 877 - 407 - 0789（美国国内）或 + 1 - 201 - 689 - 8562（国际）参与电话会议直播 [3] - 电话会议结束约两小时后可拨打1 - 844 - 512 - 2921（美国国内）或 + 1 - 412 - 317 - 6671（国际）收听电话会议回放，回放访问ID为13743350，回放截止至2024年3月13日晚上11:59（东部时间） [3] 公司介绍 - 公司是太阳能、储能和电动汽车充电基础设施电气平衡系统解决方案的领先提供商 [4] - 自1996年成立以来，公司推出创新技术和系统解决方案，可提高客户安装效率和安全性，同时改善系统性能和可靠性 [4] - 公司是可再生能源行业公认的领导者，其解决方案已在全球超过62GW的太阳能系统中应用 [4] 联系方式 - 投资者关系：邮箱investors@shoals.com [5] - 媒体：邮箱media@shoals.com [5]

公司业绩发布 - Shoals Technologies Group, Inc.将于2024年2月28日发布2023年第四季度业绩[1] - 公司将在同一天下午5:00（东部时间）举行电话会议[1] - 投资者和其他相关方可通过公司网站的投资者关系部分收听电话会议的网络直播[2] 公司背景介绍 - Shoals Technologies Group, Inc.是一家领先的电气系统平衡（EBOS）解决方案提供商，专注于太阳能、储能和电动车充电基础设施[4] - 公司自1996年成立以来，引入了创新技术和系统解决方案，帮助客户大幅提高安装效率和安全性，同时提高系统性能和可靠性[4] - Shoals Technologies Group, Inc.在全球太阳能系统上部署了超过62GW的解决方案，是可再生能源行业的领军者[4]

文章核心观点 - Shoals Technologies Group是太阳能、储能和移动出行领域领先的公用事业规模电气平衡系统制造商 ，虽随太阳能股被市场抛售，但自身销售无压力且积压订单持续增加 ，预计明年股价因市场改善上涨25% - 50% ，长期受益于太阳能需求增长 [2][3] 公司概况 - 公司从汽车零部件制造商转型至太阳能行业 ，用汽车零部件质量控制标准确保产品高质量耐用 ，在美国设计制造零部件 ，有供应链优势并可受益于政府激励政策 [7] 产品优势 - 产品与行业替代方案相比独特 ，可地上安装 ，组件采用推插连接 ，无需现场定制 ，相比传统太阳能板布线系统 ，安装和维护更快更便宜 [8] - EBOS材料约占公用事业规模太阳能安装总成本6% ，安装劳动力成本占9% ，公司产品可降低这两类成本 ，使客户安装成本降低43% 、材料成本降低20% ，助其在美国太阳能项目中获50%市场份额 [11] 业务增长 - 自上市以来每季度业务持续增长 ，年化收入增长率在50% - 60% ，上一季度利润率升至47% ，收入增长有强大订单支撑 ，利润率因新产能投资和材料使用效率提高而改善 [12] - 第三季度财报宣布田纳西州第三家工厂建成 ，新增15GW产能 ，使总产能提高75%至每年35GW ，现有工厂可扩产至42GW ，管理层认为当前产能到2025年足够 ，新工厂将提升效率和利润率 [13] - 上季度积压订单创纪录达6.333亿美元 ，新增2.2亿美元订单 ，报价量同比增长69% ，新订单是该季度收入164% ，按当前生产速度需5个季度完成所有未完成订单 ，预计2024年收入因需求充足显著增加 [16] - 开始在国际太阳能项目上取得进展 ，积压订单中国际项目占比首次超10% ，管理层希望拓展国际市场 ，因国际市场规模是美国两倍且预计年复合增长率9% ，但需向客户宣传地上系统优势 [17] - 计划通过拓展小型太阳能项目提高国内市场渗透率 ，预计使潜在市场规模增加10% ；能源存储是另一增长驱动力 ，全球电池存储市场预计到2030年从2022年水平增长44倍 ；4月宣布与Brookfield合作 ，后者将用公司电动汽车充电系统提供充电服务 [18] 资产负债表 - 过去一年资产负债表改善 ，用自由现金流偿还债务 ，上季度还清循环信贷额度 ，总债务降至2亿美元以下 ，剩余债务为定期贷款 ，贷款提前还款罚金11月到期 ，首席财务官考虑提前还清并将部分债务转至利率较低的循环信贷额度 [20] - 季度末总流动性（现金 + 信贷额度）增至1.59亿美元 ，首席财务官表示可能用信贷额度支付电线绝缘收缩保修费用 [23] 法律诉讼 - 10月31日公司起诉Prysmian Cables and Systems USA, LLC ，因该公司2020 - 2022年提供的电线有缺陷 ，导致绝缘层收缩 ，预计影响多达300个站点 ，该时期生产的BLA线束多达30%使用了该电线 ，估计保修成本在5900万 - 1.85亿美元 ，公司计划承担费用并确保客户太阳能农场正常运行 [24] - Prysmian是大型电线供应商 ，年销售额超100亿欧元 ，过去12个月自由现金流7.29亿欧元 ，若公司胜诉 ，Prysmian有能力承担相关费用 ，管理层认为保修相关修复和费用问题需几个季度解决 [25] 估值分析 2024年估值 - 太阳能股2023年表现不佳 ，因利率上升需求减少 、销售未达目标 ，公司虽销售持续改善且无负面指引 ，但股价随行业下跌 [26][27] - 公司股价过去一年受三事件影响 ：3月创始人出售2450万股 ；8月太阳能股抛售 ；第三季度财报宣布电线绝缘收缩保修索赔引发短暂担忧 ，但股价已回升 [28] - 预计2024年股价因经济条件改善 、利率降低和公司收入持续增长而上涨 ，美联储预计2024年降息3次 ，通胀下降 ，低利率将促进更多太阳能项目建设 ，为公司带来更多机会 [31] - 太阳能市场抛售前公司股价在20 - 25美元/股之间 ，回到该区间股价将上涨25% - 50% ，该区间上限经贴现现金流分析合理 [32] 长期估值 - 公司收入逐季增加 ，关键是自由现金流变化 ，2022年第四季度后自由现金流为正 ，占收入百分比从最低 - 10%升至最新季度19.5% [33] - 贴现现金流分析使用50%近期增长率 ，线性降低至6%永续增长率 ，10%贴现率下每股现值25.53美元 [36][37] - 为验证贴现现金流分析 ，估算公司2030年市场份额 ，目前产品用于约50%电网规模太阳能项目 ，销售组件或系统 ，假设产品组合不变 ，未考虑电动汽车充电 、电池存储等增长因素 [42] - 预测三种长期市场份额情景 ，认为中等情景最可能发生 ，贴现现金流目标要求自由现金流占收入31.3% ，考虑到过去两年自由现金流率从负升至20%及新工厂提高效率降低成本 ，该要求合理 [46] 结论 - 公司面临竞争 、需求和保修风险 ，但在太阳能市场增长中处于有利地位 ，虽有行业逆风但持续增长 ，利率下降将使太阳能需求复苏 ，新工厂将使2024年收入显著增加 ，当前股价有大幅上涨空间 ，评级为强力买入 [47][48]