文章核心观点 - 伺服电子公司在2024年第二季度业绩强劲，营收和盈利能力大幅反弹，战略举措执行成功，为持续增长奠定基础 [1] Q2结果 - 2024年第二季度每股收益22美分，上年同期每股亏损1.33美元 [2] - 季度总收入1230万美元，较上年同期的1060万美元增长15.3%，主要因客户需求强劲带来的销量增加和价格提高，不过部分被不利的销售组合抵消 [2] 盈利能力 - 毛利润达310万美元，较去年同期的160万美元显著增加，得益于销量增加和运营效率提升 [3] - 营业收入为70万美元，较2023年第二季度的170万美元运营亏损有显著改善，原因是毛利润增加和SG&A成本降低 [3] - 持续经营业务净收入为60万美元，上年同期净亏损330万美元 [4] - 2024年第二季度总体净收入为60万美元，2023年第二季度净亏损950万美元，上年数据受终止经营业务亏损影响较大 [4] 成本 - SG&A费用较2023年第二季度减少90万美元至240万美元，主要因专业和法律成本降低，反映出上一年与银行再融资、代理权争夺和企业重组相关的非经常性成本较高 [5] - 商品销售成本（COGS）从2023年第二季度的910万美元略增至920万美元，绝对值的适度增加与更高的收入相结合，使毛利润率得到改善 [6] 现金和债务 - 2024年第二季度末现金及受限现金总计27万美元，高于年初的25万美元 [7] - 公司信贷额度从2023年末的210.3万美元降至147.3万美元，体现了对偿还债务的专注 [7] 管理层观点 - 公司对长期可持续增长的战略定位充满信心，强调今年剩余时间关键终端市场需求强劲，致力于满足客户需求以提升股东价值 [8] - 公司对从年初的缓慢开局中反弹表示满意，指出持续改进工作对营收增长、利润率和营业收入产生积极影响 [8] - 公司强调运营现金流有所改善，较2023年同期增加约660万美元，主要受净收入增加和应收账款减少推动，尽管为支持销量增长增加了库存 [9] - SG&A费用的减少显著促进了营业收入的改善，与上一年相比，非经常性专业和法律成本降低带来额外节省，使整体盈利能力显著提升 [9]

财务表现 - 公司收入在三个月和六个月期间分别增长15.3%[155][156] - 毛利率在三个月和六个月期间分别提高至25.0%和21.1%[158][159] - 销售、一般及管理费用在三个月和六个月期间分别下降26.7%和18.9%[161][162] - 经营利润在三个月和六个月期间分别增加2,378,000美元和3,286,000美元[164][165] - 来自持续经营的利润在三个月和六个月期间分别增加3,848,000美元和4,310,000美元[176][177] - 来自已终止经营的亏损在三个月期间改善6,208,000美元[178] - 公司收入增长15%,毛利率和营业成本得到有效管控,经营活动产生正现金流,总体经营情况良好[189] 现金流和流动性 - 截至2024年6月30日的6个月期间,经营活动产生的现金流增加6,609,000美元,主要由于应收账款减少和收到保险赔付[183] - 截至2024年6月30日,公司流动资金为21,939,000美元,较2023年同期增加1,173,000美元,主要由于存货水平提高以支持产量和收入增长[184] - 公司目前拥有充足的流动资金和信贷额度,但需要持续实现预期的经营业绩以维持流动性[188] 投资和融资活动 - 2024年6月30日6个月期间,公司使用647,000美元进行投资活动,主要用于机器设备和厂房改造[185] - 2024年6月30日6个月期间,公司使用651,000美元进行融资活动,主要用于偿还信用额度[186] 业务清算 - 已完成风险和退出相关业务的清算,相关成本大幅下降6,911,000美元[179] 行业环境 - 航空航天行业需求和供给存在波动,公司正在努力协调客户预测和自身产能以实现盈利[190]

文章核心观点 - Zacks Investment Research对Servotronics进行覆盖并给出“跑赢大盘”建议，公司2024年第一季度业绩出色且有战略举措，虽面临挑战但股票当前被低估，有投资机会 [2][7][10] 财务状况 - 2024年第一季度运营现金流280万美元，资产负债表强劲，为增长计划提供资金灵活性 [1] - 2024年第一季度营收同比增长15.3%至1040万美元，毛利润飙升75.6%至170万美元，国外销售额增长29.3% [7] - 市值3080万美元 [11] 战略举措 - 2023年剥离无利可图的消费产品集团部门，专注核心伺服控制组件业务，已提升盈利能力并瞄准高增长市场 [3] - 利用商业航空航天部门复苏，计划拓展维修和大修市场，探索能源和工业领域机会以实现战略多元化 [4] - 致力于零缺陷质量标准，根据市场需求增加产品并扩展维修和大修服务 [8] 客户与供应商 - 客户集中度高，2023年四大客户占收入90%，需维护与关键客户的关系 [9] - 供应商集中度显著，一家供应商占采购额10%，需谨慎管理供应链动态 [9] 股票估值 - 过去一年股票表现不一，当前相对于行业基准被低估，对投资者有吸引力 [10]

营收数据关键指标变化 - 2024年第一季度营收为1044.6万美元，较2023年同期增长138.6万美元，增幅15.3%，主要因销量、产品组合和价格因素，部分被逾期费用抵消[100][101] 外国销售额数据关键指标变化 - 2024年第一季度外国销售额为261.5万美元，较2023年同期增长59.2万美元，增幅29.3%，归因于市场渗透、需求增加和国际销售策略[102] 毛利润数据关键指标变化 - 2024年第一季度毛利润为173.5万美元，较2023年同期增长74.7万美元，增幅75.6%，毛利率从10.9%提升至16.6%[100][103] 销售、一般和行政费用数据关键指标变化 - 2024年第一季度销售、一般和行政费用为201.8万美元，较2023年同期减少16.7万美元，降幅7.6%，占营收比例从24.1%降至19.3%[100][104] 经营亏损数据关键指标变化 - 2024年第一季度经营亏损为28.3万美元，较2023年同期减少91.4万美元，改善76.4%，得益于营收、毛利增长和运营费用降低[100][105] 其他费用数据关键指标变化 - 2024年第一季度其他费用为8.3万美元，较2023年同期增加3.6万美元，增幅76.6%，因资产信贷额度使用增加和利率上升[100][106] 税前亏损数据关键指标变化 - 2024年第一季度税前亏损为36.6万美元，较2023年同期减少87.8万美元，改善70.6%，得益于营收、毛利增长和运营费用降低[100][107] 持续经营业务有效税率数据关键指标变化 - 2024年和2023年第一季度持续经营业务有效税率分别为0%和 - 21.2%，2024年反映了递延税资产估值备抵影响[108] 持续经营业务亏损数据关键指标变化 - 2024年第一季度持续经营业务亏损为36.6万美元，较2023年同期减少61.4万美元，改善62.7%[100][109] 经营活动现金流数据关键指标变化 - 2024年第一季度经营活动现金流为41.3万美元，较2023年同期增加283万美元，主要因应收账款减少，部分被存货增加抵消[111][112]

业务结构调整 - 2023年公司剥离消费产品集团（CPG）业务，该业务作为已终止经营项目反映在年报中[12] 合同情况 - 公司与美国政府主要承包商和原始设备制造商签订长期合同，历史上不到1%的合同因客户便利而终止[16] 人员构成 - 截至2023年12月31日，公司团队由262人组成，其中全职员工254人，兼职1人，临时3人，分包商4人[22] - 约88%的员工积极参与生产、工程、检验、包装或运输任务[22] 产品与市场 - 公司设计和制造高性能伺服阀，产品销售至商业航空航天、政府、医疗和工业市场[10] - 公司产品在美国和部分海外市场销售，客户包括商业航空制造商、政府主承包商、分包商和终端用户[15] 品牌建设 - 公司开展品牌重塑计划，推出新网站并完善品牌战略[14] 市场竞争 - 公司认为市场竞争关键因素包括产品质量、可靠性、设计等[17] 知识产权与研发 - 公司认识到知识产权对业务运营和价值主张至关重要[19] - 公司持续在研发活动上进行大量投资[20] 合规运营 - 公司强调道德和诚信，依法合规开展业务并向美国证券交易委员会提交各类报告[25] - 公司设有匿名道德热线供员工举报业务行为相关问题[25] 前瞻性陈述 - 报告中的前瞻性陈述受1995年《私人证券诉讼改革法案》约束[27] - 前瞻性陈述包含“预计”“相信”等表述，但并非所有此类陈述都含这些词[27] - 前瞻性陈述存在诸多风险和不确定性，可能使公司实际结果与预期有重大差异[27] - 影响公司未来运营的因素包括全球经济不确定性、政治风险等[27] - 读者不应过度依赖前瞻性陈述，其仅反映管理层截至报告日期的分析[27] - 公司无义务更新前瞻性陈述，无论因新信息或未来事件等原因[27]

业务调整 - 2023年7月10日公司与第三方签订协议，下半年出售OKC部分资产并关停其业务，后续将剥离CPG业务并出售相关不动产[96][104] 营收情况 - 2023年第三季度营收1158.2万美元，同比增长275.9万美元，增幅31.3%；前三季度营收3129.1万美元，同比增长455.2万美元，增幅17%[106][108] 毛利润情况 - 2023年第三季度毛利润249.9万美元，同比增长127.2万美元，增幅103.7%，毛利率21.6%；前三季度毛利润503.9万美元，同比增长11.4万美元，增幅2.3%，毛利率16.1%[106][110][111] 销售、一般和行政费用情况 - 2023年第三季度销售、一般和行政费用221.9万美元，同比增加30.1万美元，增幅15.7%；前三季度为766.3万美元，同比增加174.4万美元，增幅29.5%[106][113][114] 营业利润情况 - 2023年第三季度营业利润28万美元，同比增加97.1万美元；前三季度营业亏损262.4万美元，同比增加163万美元[106][116][117] 持续经营业务收益情况 - 2023年第三季度持续经营业务收益18.2万美元，同比增加76.9万美元；前三季度持续经营业务亏损392.6万美元，同比增加299.8万美元[106] - 2023年第三季度持续经营业务收入为18.2万美元，较2022年同期增加约76.9万美元；前九个月亏损392.6万美元，较2022年同期增加约299.8万美元[125] 研发及保险支出重分类金额情况 - 2023年第三季度和前三季度研发及保险支出重分类金额分别约为56.8万美元和147万美元，2022年同期分别约为37.7万美元和102.9万美元[112] 公司面临的挑战 - 2023年公司面临供应链挑战、零部件成本通胀问题，预计2023年剩余时间仍将受通胀和供应链限制影响[102] 员工留存情况 - 2023年员工留存率稳步提高，有助于加强和拓展核心竞争力，控制成本提高利润率和收益[103] 非经常性成本情况 - 2023年第三季度和前三季度非经常性成本分别为3.7万美元和121.1万美元[115] 利息费用情况 - 2023年第三季度利息费用增加约4.8万美元，增幅98%；前九个月增加约4.5万美元，增幅24%[118] 所得税前收入情况 - 2023年第三季度所得税前收入为18.2万美元，较2022年同期增加约92.3万美元；前九个月亏损286.3万美元，较2022年同期增加约170.1万美元[119][120] 所得税费用情况 - 2023年第三季度所得税费用为0，较2022年同期增加约15.4万美元；前九个月约为106.3万美元，较2022年同期增加约129.7万美元[121] 净递延所得税资产估值备抵情况 - 截至2023年9月30日，公司对约339.4万美元的净递延所得税资产全额计提了估值备抵[122] 终止经营业务亏损情况 - 2023年第三季度终止经营业务亏损38.6万美元（2022年同期盈利27.1万美元）；前九个月亏损732.6万美元（2022年同期盈利12.7万美元）[126] 现金流量情况 - 2023年前九个月经营活动使用现金约490.8万美元，2022年同期约为14.7万美元；投资活动使用现金约60.6万美元，2022年同期约为84.1万美元；融资活动现金流入约166.3万美元，2022年同期现金流出约446万美元；终止经营活动现金流入约34.7万美元，2022年同期约为15.1万美元[127] 营运资金情况 - 截至2023年9月30日和2022年9月30日，公司营运资金分别约为2079.5万美元和2908.2万美元[129] 信贷安排情况 - 公司新信贷安排额度为700万美元，较之前的390万美元增加了310万美元[130] 非经常性销售、一般和行政费用及运营费用占比情况 - 2023年前九个月，公司产生了约121.1万美元的非经常性销售、一般和行政费用，排除这些费用后，总运营费用占收入的比例为20.6%，优于2022年同期的22.1%[138] 财务报告内部控制缺陷及整改情况 - 公司在2021和2022年财报中识别出财务报告内部控制存在重大缺陷[148] - 公司于2021年开始整改，整改计划包括第三方全面技术评估等[148] - 整改将于2023年12月31日完成[148] - 本报告期内公司财务报告内部控制无重大影响变化[148] 财务报表合规情况 - 公司认为本文件中简明合并财务报表符合美国公认会计原则[149]

CPG业务板块战略调整 - 公司董事会授权对CPG业务板块进行战略评估，2023年7月10日与第三方签订资产购买协议出售OKC部分资产，8月1日完成交易，计划第三季度剥离该业务[97][106] - 公司战略强调增长，加强和拓展核心竞争力，控制成本以提高利润率和收益，退出CPG业务专注ATG业务[105][106] ATG业务收入情况 - 2023年第二季度末三个月，ATG收入为1064.9万美元，同比增加190万美元，增幅21.7%；六个月收入为1970.9万美元，同比增加179.3万美元，增幅10%[107][108][109] - 公司预计2023年下半年收入将高于上半年的1970.9万美元[134] - 2023年6月30日季度收入为10,649千美元，3月31日季度为9,060千美元，12月31日季度为8,446千美元[141] ATG业务毛利润及毛利率情况 - 2023年第二季度末三个月，ATG毛利润增加53.1万美元，增幅52%，毛利率为14.6%，较2022年同期高2.9个百分点；六个月毛利润减少115.7万美元，降幅31%，毛利率为12.9%，较2022年同期低7.7个百分点[107][108][111][112] - 2023年6月30日季度毛利率为14.6%，3月31日季度为10.9%，12月31日季度为2.8%[141] - 2023年6月30日季度毛利润为1,557千美元，3月31日季度为988千美元，12月31日季度为234千美元[141] 费用重分类情况 - 2023年1月1日起，研发和部分保险支出从销售成本重分类至销售、一般和行政费用，第二季度末三个月和六个月重分类金额分别约为50.7万美元和90.2万美元，2022年同期分别约为33.3万美元和65.2万美元[113] 销售、一般和行政费用情况 - 2023年第二季度末三个月，销售、一般和行政费用为326.9万美元，同比增加136.1万美元，增幅71%；六个月为544.4万美元，同比增加144.3万美元，增幅36%[107][108][115][116] - 2023年第二季度SG&A费用增加136.1万美元，上半年增加144.3万美元，导致SG&A费用占收入的百分比高于2022年同期[117] - 2023年6月30日季度调整后SG&A费用为2,296千美元，占收入的21.6%；3月31日季度为1,978千美元，占比21.8%；12月31日季度为1,702千美元，占比20.2%[141] - 2023年6月30日季度SG&A费用为3,269千美元，3月31日季度为2,179千美元，12月31日季度为1,702千美元[141] ATG业务市场影响因素 - 航空航天行业处于扩张期，但面临全球挑战，ATG业务受经济趋势、全球经济不确定性等因素影响[98] - ATG市场对国内外经济条件和政策敏感，航空业对燃油价格上涨和经济状况敏感，影响飞机生产和维修需求[99] 公司经营成本挑战 - 公司产品劳动密集型，需提高生产率和控制成本，但原材料、零部件和劳动力成本增加有负面影响[100] 公司经营风险 - 若相关主承包商减少飞机生产，负面影响将传导至供应链，客户付款延迟或违约会影响公司经营业绩和现金流[101] 公司经营亏损情况 - 2023年第二季度经营亏损171.2万美元，较2022年同期增加83万美元；上半年经营亏损290.3万美元，较2022年同期增加260万美元[118][119] - 2023年6月30日季度调整后运营亏损为739千美元，调整后运营利润率为 -6.9%；3月31日季度调整后运营亏损为991千美元，调整后运营利润率为 -10.9%；12月31日季度调整后运营亏损为1,468千美元，调整后运营利润率为 -17.4%[141] - 2023年6月30日季度运营亏损为1,712千美元，3月31日季度为1,192千美元，12月31日季度为1,468千美元[141] 利息费用情况 - 2023年第二季度利息费用增加1.5万美元，增幅20%；上半年利息费用与2022年同期持平[120] 所得税费用情况 - 2023年第二季度所得税费用为147.9万美元，较2022年同期增加164.6万美元；上半年所得税费用为106.3万美元，较2022年同期增加114.3万美元[123] 持续经营业务亏损情况 - 2023年第二季度持续经营业务亏损328万美元，较2022年同期增加249.1万美元；上半年持续经营业务亏损410.8万美元，较2022年同期增加376.7万美元[125] 终止经营业务亏损情况 - 2023年第二季度终止经营业务亏损622万美元（2022年同期为2.1万美元），上半年终止经营业务亏损694万美元（2022年同期为14.4万美元）[126] 经营活动现金使用情况 - 2023年上半年经营活动使用现金514.1万美元（2022年同期为7.4万美元），主要由于持续经营业务亏损和应收账款增加[128] 营运资金情况 - 2023年6月30日营运资金为2076.6万美元，较2022年6月30日的2954.8万美元有所减少[129] 信贷额度情况 - 2023年6月27日新信贷额度为700万美元，较之前的390万美元增加310万美元[130] 商品销售成本情况 - 2023年6月30日季度商品销售成本为9,092千美元，3月31日季度为8,072千美元，12月31日季度为8,212千美元[141]

公司合并收入变化 - 2023年第一季度公司合并收入较2022年同期减少约36.6万美元，降幅3.3%，其中ATG减少约10.8万美元，降幅1.2%，CPG减少约25.8万美元，降幅12.9%[84][91][94] - 2023年3月31日和2022年3月31日止三个月，公司合并收入分别约84%和82%来自ATG向少量客户销售产品，约16%和18%来自CPG向大量零售客户销售产品[84] 公司合并毛利润变化 - 2023年第一季度公司合并毛利润较2022年同期减少约204.2万美元，其中ATG减少约168.8万美元，CPG减少约35.4万美元[96] 销售、一般和行政费用（SG&A）变化 - 2023年第一季度销售、一般和行政费用（SG&A）较2022年同期增加约32.5万美元，增幅13.0%，其中ATG增加约8.2万美元，增幅3.9%，CPG增加约24.3万美元，增幅59.6%[91][100][102] 运营收入变化 - 2023年第一季度运营收入较2022年同期减少约237.6万美元，其中ATG减少约177万美元，CPG减少约59.7万美元[104] ATG业务成本变化 - 2023年第一季度，ATG因产品组合不利使运营成本净增加约103万美元，主要是薪酬和福利增加约109.5万美元[97] - 自2023年1月1日起，ATG在CPG设施运营的工作单元成本分配变更，对2023年3月31日止三个月ATG销售成本有利约16.2万美元，对2022年同期CPG销售成本有利约18.5万美元[99] CPG业务数据变化 - 2023年第一季度，CPG因产品组合不利使毛利润减少约46.5万美元，运营成本净减少约11.1万美元[98] - 2023年2月28日董事会授权对CPG进行战略替代方案审查，截至4月18日，CPG部门正积极向潜在买家推销[90] 公司面临的挑战 - 公司预计2023年将持续面临供应链挑战以及零部件成本通胀问题[86] 利息支出变化 - 2023年第一季度利息支出减少约1.7万美元，主要因先进技术集团（ATG）偿还信贷额度和设备融资租赁债务[107] 所得税前亏损变化 - 2023年第一季度所得税前亏损较2022年同期增加约237.6万美元，主要因产品组合不利及补偿福利成本增加[108] 净收入变化 - 2023年第一季度净收入较2022年同期减少约187.2万美元，ATG和消费品集团（CPG）分别减少约140.2万和47万美元[109] 经营活动现金使用变化 - 2023年第一季度经营活动现金使用约283.4万美元，2022年同期约54.4万美元，减少约229万美元[111][112] 投资活动现金使用变化 - 2023年第一季度投资活动现金使用约43.7万美元，2022年同期约7.7万美元[114] 融资活动现金流入变化 - 2023年第一季度融资活动现金流入约43.8万美元，包括借款额度循环信贷额度所得约93.9万美元，部分被设备贷款全额偿还约50.1万美元抵消[115] 贷款协议修订 - 截至2023年3月30日，公司修订贷款协议，循环信贷额度贷款转换为借款基础循环信贷额度，最高可用额度逐步降低，利率为8.88%[117] 设备贷款偿还 - 公司全额偿还截至2022年12月31日设备贷款约50.1万美元，并提前支取50万美元用于支付利息[118] 公司财务状况 - 截至2023年3月31日，公司股东权益约3361.9万美元，无现金营运资金约2427.8万美元，银行融资未偿还余额93.9万美元[119] 公司内部控制情况 - 公司披露控制程序因2022年财务报告内部控制重大缺陷而无效，正继续实施补救计划[123][124]

公司合并收入变化 - 2022年12月31日止十二个月，公司合并收入较2021年增加约326.3万美元，增幅8.0%[35][37][39] - 2022年12月31日止三个月，公司合并收入较2021年同期减少约12.3万美元，降幅1.2%[39] 各业务线收入占比及变化 - 2022年和2021年12月31日止十二个月，公司约80%和78%的合并收入来自先进技术集团（ATG）产品销售，约20%和22%来自消费产品集团（CPG）产品销售[35] - 2022年，先进技术集团收入3518.5万美元，占比80.3%，较2021年增加350.8万美元，增幅11.1%；消费产品集团收入863.6万美元，占比19.7%，较2021年减少24.5万美元，降幅2.8%[37] 公司销售成本与毛利润变化 - 2022年，公司销售成本3787.7万美元，占比86.4%，较2021年增加330.7万美元，增幅9.6%；毛利润594.4万美元，占比13.6%，较2021年减少4.4万美元，降幅0.7%[37] - 2022年12月31日止三个月，公司合并毛利润较2021年同期减少约73.6万美元[40] - 2022年全年，合并运营毛利润较2021年同期略微下降约4.4万美元，降幅0.7%[42] - 2022年全年，ATG毛利润下降约161.8万美元，CPG毛利润增加约157.4万美元[42] 公司销售、一般和行政费用变化 - 2022年，公司销售、一般和行政费用842.7万美元，占比19.2%，较2021年减少99.6万美元，降幅10.6%；法律和解费用为0，较2021年减少189万美元[38] - 2022年12月31日止三个月，销售、一般和行政费用（SG&A）较2021年同期减少约28.9万美元，降幅11.5%[44] - 2022年第四季度，合并SG&A占收入比例从2021年的23.9%改善至21.4%[44] - 2022年12月31日止十二个月，SG&A较2021年同期减少约288.6万美元，降幅25.5%[44] - 2022年，合并SG&A占收入比例从2021年的27.9%改善至19.2%[44] 公司运营成本、费用及亏损变化 - 2022年，公司总运营成本和费用4630.4万美元，占比105.7%，较2021年减少42.1万美元，降幅0.9%；运营亏损248.3万美元，占比5.7%，较2021年减少284.2万美元，减幅53.4%[38] - 2022年三个月内，运营亏损较2021年同期增加约44.7万美元，增幅38.2%[45] - 2022年12月31日止三个月，CPG运营亏损改善约41.3万美元，ATG运营亏损增加约86万美元[45] - 2022年十二个月内，运营亏损较2021年同期减少约284.2万美元，降幅53.4%[45] 公司其他费用、税前亏损及所得税相关变化 - 2022年，公司其他费用20.4万美元，占比0.4%，较2021年减少954万美元，降幅102.2%；税前亏损268.7万美元，占比6.1%，较2021年减少669.8万美元，减幅167.0%[38] - 2022年12月31日止3个月，利息费用减少约9000美元（16.4%）；2022年12月31日止12个月，利息费用增加约5.3万美元（28.3%）[48] - 2022年12月31日止3个月，合并所得税前亏损较2021年同期减少约33万美元（25.0%）；2022年12月31日止12个月，合并所得税前亏损较2021年同期增加约669.9万美元（167.0%）[49] - 2022年，公司所得税收益57万美元，占比1.3%，较2021年增加52.7万美元，增幅1225.6%；净亏损211.7万美元，占比4.8%，较2021年减少617.1万美元，减幅152.2%[38] - 2022年公司运营有效税率为21.2%，2021年为 - 1.1% [50] 公司现金流及营运资金变化 - 2022年12月31日止12个月，经营活动产生现金约26.4万美元，2021年同期约459.1万美元；2022年末营运资金约2704.5万美元，2021年末约3406.7万美元[51] - 2022年12月31日止12个月，经营活动现金流减少约432.7万美元，主要因净收入减少约617.2万美元等因素[53] - 2022年12月31日止12个月，投资活动使用现金约128.1万美元，2021年同期产生现金约3000美元[54] - 2022年12月31日止12个月，融资活动主要用于偿还信用额度约425万美元和设备融资义务本金约27.5万美元[55] 公司贷款协议及再融资情况 - 2023年3月30日修订贷款协议，信用额度贷款转为借款基数信用额度，最高可用额度有不同阶段调整，截至修订日为640万美元，2023年6月29日降至390万美元，2023年8月1日降至100万美元[55] - 公司打算在2023年6月29日前用不同贷款人对信用额度贷款进行再融资，若未在2023年6月1日前提供承诺函并在2023年6月29日前完成再融资，将向当前贷款人支付最高30万美元额外费用[57] 公司财务报表编制相关情况 - 公司按照美国公认会计原则编制合并财务报表，需进行合理估计、判断和假设[60] - 存货按成本与可变现净值孰低计量，截至2022年12月31日，合并资产负债表记录存货19,044美元，约占总资产42%[61] - 公司每年或在特定情况下对长期资产进行减值测试，计算需使用相关估计[63] - 公司在确定财务报表的税务准备时需进行估计和判断，需评估递延税资产的可收回性[64] 公司报告性质相关情况 - 公司是较小报告公司，无需提供市场风险相关信息[65] 公司过往收益确认情况 - 2022年12月31日止12个月，公司未确认员工保留信贷（ERC），而2021年同期确认约562.2万美元；2021年第三季度，薪资保护计划（PPP）贷款400万美元及应计利息5.7万美元获豁免，记录收益405.7万美元[47] CPG毛利润变化原因 - 2022年三个月内，CPG毛利润因运营差异改善约25.5万美元和运营成本降低约24.2万美元而增加[42]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D. C. 20549 Form 10-Q Delaware 16-0837866 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I. R. S. Employer Identification No.) 1110 Maple Street Elma, New York 14059 (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commi ...