(Mark One) ____________________________________________________________ FORM 10-K Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______ to ______ . Commission File Number: 1-14829 Molson Coors Beverage Company (Ex ...

Exhibit 99.1 NEWS RELEASE Molson Coors Beverage Company Reports 2025 Fourth Quarter and Full Year Results Golden, Colorado and Montréal, Québec – February 18, 2026 – Molson Coors Beverage Company ("MCBC," "Molson Coors" or "the Company") (NYSE: TAP, TAP.A; TSX: TPX.A, TPX.B) today reported results for the 2025 fourth quarter and full year. 2025 FOURTH QUARTER FINANCIAL HIGHLIGHTS 2025 FULL YEAR FINANCIAL HIGHLIGHTS CEO AND CFO PERSPECTIVES See Appendix for definitions and reconciliations of non-GAAP financi ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ________________________________________________ FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______ to ______ . Commission File Number: 1-14829 Molson Coors Beverage Company (Exact ...

NEWS RELEASE Molson Coors Beverage Company Reports 2025 Third Quarter Results _________________________________________________________________________________________________________________________________________ Golden, Colorado and Montréal, Québec – November 4, 2025 – Molson Coors Beverage Company ("MCBC," "Molson Coors" or "the Company") (NYSE: TAP, TAP.A; TSX: TPX.A, TPX.B) today reported results for the 2025 third quarter. 2025 THIRD QUARTER FINANCIAL HIGHLIGHTS 1 CEO AND CFO PERSPECTIVES Rahul Goy ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ________________________________________________ FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 1-14829 Molson Coors Beverage Company For the quarterly period ended June 30, 2025 (Exact name of registrant as specified in its charter) OR Delaware ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 19 ...

NEWS RELEASE Molson Coors Beverage Company Reports 2025 Second Quarter Results _________________________________________________________________________________________________________________________________________ Golden, Colorado and Montréal, Québec – August 5, 2025 – Molson Coors Beverage Company ("MCBC," "Molson Coors" or "the Company") (NYSE: TAP, TAP.A; TSX: TPX.A, TPX.B) today reported results for the 2025 second quarter. 2025 SECOND QUARTER FINANCIAL HIGHLIGHTS 1 See Appendix for definitions and ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ________________________________________________ FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______ to ______ . Commission File Number: 1-14829 Molson Coors Beverage Company (Exact nam ...

收入和利润（同比环比） - 净销售额同比下降11.3%（按报告货币计算）和10.4%（按固定汇率计算），主要受财务销量下降和不利的外汇影响[6][8][10] - 美国GAAP税前收入下降41.1%至1.563亿美元，非GAAP税前收入（固定汇率）下降49.5%至1.311亿美元[6][8] - 稀释每股收益（GAAP）下降39.2%至0.59美元，非GAAP稀释每股收益下降47.4%至0.50美元[6][8] - 2025年第一季度净销售额23.041亿美元，同比下降11.3%；净利润1.21亿美元，同比下降41.8%[38] - 公司2025年第一季度报告GAAP净收入为1.21亿美元，每股收益0.59美元[54] - 公司2025年第一季度非GAAP调整后净收入为1.017亿美元，每股收益0.50美元[54] - 公司2024年第一季度报告GAAP净收入为2.078亿美元，每股收益0.97美元[54] - 公司2024年第一季度非GAAP调整后净收入为2.028亿美元，每股收益0.95美元[54] 成本和费用（同比环比） - 美洲地区营销及管理费用增加，主要因Fevertree USA收购产生约3000万美元整合过渡费用[14][20] - 2025年第一季度加速折旧费用达1790万美元，主要涉及美国手工业务资产处置[59] - 2025年第一季度Keystone诉讼案最终和解支付6060万美元现金[61] 各业务线表现 - 财务销量下降14.3%，品牌销量下降8.0%，主要受美洲和EMEA&APAC地区出货量减少影响[8][11] - 财务和品牌销量分别下降9.7%和9.8%，主要由于各地区销量下降，受市场需求疲软和竞争加剧影响[23] - 公司整体财务量从2024年Q1的1797.4万百升下降至2025年Q1的1540.9万百升，同比下降14.3%[41] - 公司整体品牌量从2024年Q1的1689.9万百升下降至2025年Q1的1554.7万百升，同比下降8.0%[41] - 美洲地区2025年第一季度财务销量为11.742百万百升，同比下降15.6%[45] - 美洲地区2025年第一季度总品牌销量为11.931百万百升，同比下降7.4%[45] - EMEA&APAC地区2025年第一季度财务销量为3.669百万百升，同比下降9.7%[45] - EMEA&APAC地区2025年第一季度总品牌销量为3.616百万百升，同比下降9.8%[45] - 全球2025年第一季度财务销量为15.409百万百升，同比下降14.3%[45] - 全球2025年第一季度总品牌销量为15.547百万百升，同比下降8.0%[45] 各地区表现 - 美洲地区净销售额下降12.3%，财务销量下降15.6%，品牌销量下降7.4%[13][16][17] - EMEA&APAC地区净销售额下降6.0%，税前亏损扩大至1920万美元[21] - EMEA&APAC地区净销售额下降6.0%，其中财务销量下降9.7%，价格和销售组合增长4.8%，货币影响下降1.1%[22] - 美洲地区净销售额从2024年Q1的21.454亿美元下降至2025年Q1的18.818亿美元，同比下降12.3%[41] - 美洲地区税前利润从2024年Q1的3.206亿美元下降至2025年Q1的2.093亿美元，同比下降34.7%[41] - EMEA&APAC地区净销售额从2024年Q1的4.547亿美元下降至2025年Q1的4.273亿美元，同比下降6.0%[41] - 美洲地区2025年第一季度税前基础收入（非GAAP）为2.028亿美元，同比下降36.9%（2024年同期为3.211亿美元）[56][57] - EMEA&APAC地区2025年第一季度税前基础亏损（非GAAP）为1920万美元，同比扩大11%（2024年同期亏损1730万美元）[56][57] - 未分配项目2025年第一季度税前基础亏损（非GAAP）扩大至5250万美元（2024年同期亏损4500万美元）[56][57] 管理层讨论和指引 - 2025年全年指引更新：净销售额预计低个位数下降（固定汇率），此前预期为低个位数增长[6] - 资本支出预算从7.5亿美元±5%下调至6.5亿美元±5%[6] - 非GAAP自由现金流指引保持13亿美元±10%不变[6] - 2025年资本支出指引下调至6.5亿美元±5%，此前为7.5亿美元±5%[30] - 2025年非GAAP自由现金流指引为13亿美元±10%，非GAAP有效税率区间22%-24%[30] 现金流表现 - 美国GAAP运营现金净流出9070万美元，去年同期为净流入2540万美元，主要由于净利润下降及Keystone诉讼案支付6060万美元[24] - 公司经营活动产生的现金流量净额为-9070万美元，相比2024年Q1的2540万美元显著恶化[40] - 公司投资活动产生的现金流量净额为-3.413亿美元，主要用于增加物业、厂房和设备支出2.373亿美元[40] - 公司融资活动产生的现金流量净额为-1.312亿美元，主要用于支付股息9920万美元和回购股票5960万美元[40] - 2025年第一季度基础自由现金流（非GAAP）为-2.646亿美元，同比恶化40.3%（2024年同期为-1.886亿美元）[60] 债务和资本结构 - 截至2025年3月31日，公司总债务62.378亿美元，现金及等价物4.127亿美元，净债务58.251亿美元，净债务/EBITDA比率升至2.47倍[30] - 2025年第一季度支付股息9920万美元，同比增加240万美元；股票回购支出5960万美元，同比减少5400万美元[30] - 公司总资产从2024年12月31日的260.643亿美元下降至2025年3月31日的259.305亿美元，减少1.338亿美元[39] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的9.693亿美元大幅下降至2025年3月31日的4.127亿美元，减少5.566亿美元[39] - 公司2025年3月末净债务达58.251亿美元，较2024年同期增加1.2%[62] - 2025年第一季度基础EBITDA（非GAAP）为3.533亿美元，同比下降25.8%（2024年同期为4.762亿美元）[63] - 过去12个月基础EBITDA（非GAAP）为23.542亿美元，同比下降6.2%（2024年同期为25.104亿美元）[62] - 净债务/基础EBITDA比率从2024年3月的2.29倍上升至2025年3月的2.47倍[62] 股东回报 - 每股股息从0.44美元增至0.47美元，加权平均流通股数从2.127亿股降至2.03亿股[38] - 2025年第一季度支付股息9920万美元，同比增加240万美元；股票回购支出5960万美元，同比减少5400万美元[30]

财务数据关键指标变化 - 2024年、2023年和2022年销售额分别为137.343亿美元、138.846亿美元和128.075亿美元[352] - 2024年、2023年和2022年净销售额分别为116.27亿美元、117.021亿美元和107.01亿美元[352] - 2024年、2023年和2022年毛利润分别为45.334亿美元、43.688亿美元和36.552亿美元[352] - 2024年、2023年和2022年营业收入分别为17.532亿美元、14.382亿美元和1.575亿美元[352] - 2024年、2023年和2022年税前收入分别为15.03亿美元、12.525亿美元和 - 0.625亿美元[352] - 2024年、2023年和2022年净利润分别为11.577亿美元、9.564亿美元和 - 1.865亿美元[352] - 2024年、2023年和2022年归属于公司的净利润分别为11.224亿美元、9.489亿美元和 - 1.753亿美元[352] - 2024年、2023年和2022年基本每股收益分别为5.38美元、4.39美元和 - 0.81美元[352] - 2024年、2023年和2022年摊薄每股收益分别为5.35美元、4.37美元和 - 0.81美元[352] - 2024年净收入（含非控股权益）为11.577亿美元，2023年为9.564亿美元，2022年为 - 1.865亿美元[354][360] - 2024年综合收入（亏损）为9.145亿美元，2023年为10.465亿美元，2022年为 - 3.884亿美元[354] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为9.693亿美元，2023年为8.689亿美元[357] - 2024年经营活动提供的净现金为19.103亿美元，2023年为20.79亿美元，2022年为15.02亿美元[360] - 2024年投资活动使用的净现金为6.48亿美元，2023年为8.417亿美元，2022年为6.251亿美元[360] - 2024年融资活动使用的净现金为11.384亿美元，2023年为9.814亿美元，2022年为8.895亿美元[360] - 截至2024年12月31日，总资产为260.643亿美元，2023年为263.751亿美元[357] - 截至2024年12月31日，总负债为126.116亿美元，2023年为129.4亿美元[357] - 截至2024年12月31日，股东权益总额为132.842亿美元，2023年为134.072亿美元[357] - 2024年现金及现金等价物净增加1.004亿美元，2023年增加2.689亿美元，2022年减少0.374亿美元[360] - 2021年12月31日公司股东权益总额为13664.1美元[362] - 2022年净收入（亏损）为 - 186.5美元，其中非控股权益部分为 - 11.2美元[362] - 2022年其他综合收入（亏损）为 - 201.9美元，税后净额为 - 199.5美元[362] - 2022年12月31日公司股东权益总额为12915.2美元[362] - 2023年净收入（亏损）为957.1美元，其中非控股权益部分为8.2美元[362] - 2023年其他综合收入（亏损）为90.1美元，税后净额为89.2美元[362] - 2023年12月31日公司股东权益总额为13407.2美元[362] - 2024年净收入（亏损）为1163.2美元，其中非控股权益部分为40.8美元[363] - 2024年其他综合收入（亏损）为 - 242.9美元，税后净额为 - 242.6美元[363] - 2024年12月31日公司股东权益总额为13284.2美元[363] - 2024、2023和2022年，计算摊薄每股收益时排除的反摊薄证券分别为120万股、60万股和310万股[404] - 2024年11月21日，公司董事会宣布每股0.44美元的股息，于12月20日支付；2024、2023和2022年，向合格股东宣布的股息分别为每股1.76美元、1.64美元和1.52美元[406] - 2024、2023和2022年，公司发生但尚未支付的资本支出分别为2.978亿美元、2.549亿美元和2.343亿美元[407] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，坏账准备分别为890万美元和1270万美元[409] - 2024、2023和2022年，云计算安排实施成本的摊销费用分别为1130万美元、790万美元和620万美元[416] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，云计算实施成本分别为7.19亿美元和5.65亿美元，累计摊销分别为3.2亿美元和2.08亿美元，净值分别为3.99亿美元和3.57亿美元[418] - 2024 - 2022年折旧费用分别为5.53亿美元、4.755亿美元和4.767亿美元[481] - 截至2022年12月31日、2023年12月31日和2024年12月31日，美洲地区商誉余额分别为529190万美元、532530万美元和558230万美元[483] - 2024年和2023年，美洲地区收购产生的商誉分别为27550万美元和2920万美元，2024年剥离业务导致商誉减少610万美元[483] - 截至2024年和2023年12月31日，美洲地区累计减值损失均为151330万美元，EMEA&APAC地区商誉在2020年12月31日已全额减值，累计减值损失为148430万美元[483] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，无形资产（不含商誉）净值分别为1219520万美元和1261460万美元，总值分别减少33570万美元[486] - 2024 - 2029年无形资产预计摊销费用分别为20350万美元、18650万美元、12750万美元、12600万美元和12590万美元，2024 - 2022年分别为20640万美元、20730万美元和20810万美元[488] - 2024年、2023年和2022年总租赁费用分别为9.72亿美元、9.08亿美元和8.2亿美元[503] - 2024年、2023年和2022年经营租赁的经营现金流分别为5.16亿美元、5.87亿美元和5.25亿美元[503] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，经营租赁使用权资产分别为18.9亿美元和20.07亿美元[505] - 截至2024年12月31日，经营租赁加权平均剩余租赁期限为7.1年，加权平均折现率为5.2%；融资租赁分别为7.5年和6.3%[505] - 2024年和2023年长期债务（含流动部分）分别为612.62亿美元和620.24亿美元[506] - 2024年和2023年总长期债务分别为611.39亿美元和531.21亿美元[506] - 2024年和2023年短期借款分别为1.99亿美元和2.15亿美元[506] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2024年12月31日，约37亿美元（占比32%）净销售额以非美元功能货币计价，其中英镑和加元计价净销售额分别约为14亿美元和13亿美元[322] 金融衍生品数据 - 2024年12月31日，美元计价固定利率债务名义金额4900.0百万美元，公允价值负债4484.4百万美元，利率不利变动1%影响公允价值355.3百万美元；外币计价固定利率债务名义金额1175.9百万美元，公允价值负债1212.8百万美元，利率不利变动1%影响公允价值63.3百万美元；远期利率互换名义金额1000.0百万美元，公允价值资产96.3百万美元，利率不利变动1%影响公允价值75.1百万美元[319] - 2024年12月31日，外币计价固定利率债务名义金额1175.9百万美元，公允价值负债1212.8百万美元，汇率不利变动10%影响公允价值113.6百万美元；外汇远期名义金额196.2百万美元，公允价值资产10.6百万美元，汇率不利变动10%影响公允价值20.1百万美元[325] - 截至2024年12月31日，约65%未到期外汇远期合约将于2025年到期，32%于2026年到期，3%于之后到期[324] - 2024年12月31日，商品互换名义金额376.4百万美元，公允价值资产3.7百万美元，商品价格不利变动10%影响公允价值36.3百万美元[328] - 截至2024年12月31日，约79%商品互换将于2025年到期，21%于2026年到期[327] 风险管理相关 - 公司面临利率、外汇和商品价格市场风险，通过套期保值交易管理风险，衍生品不用于交易或投机[316] - 2023年5月，公司修订2026年远期利率互换协议，用SOFR取代LIBOR，此后不再面临LIBOR风险[318] 公司面临的主要风险 - 公司面临的主要风险包括经济政治环境恶化、行业竞争、供应链问题、网络安全等[17][19] 市场和行业数据来源 - 市场和行业数据基于第三方信息和管理层估计，第三方信息来源被认为可靠[15] 商誉相关 - 截至2024年12月31日，公司美洲报告单元的商誉余额为55.82亿美元，经评估无商誉减值[347] - 公司的报告单元为美洲和EMEA&APAC，每年10月1日对商誉和 indefinite - lived无形资产进行减值测试[419] - 2024年10月1日年度测试，美洲报告单元公允价值超过账面价值，未记录商誉减值，当前年度折现率为8.25%，2023年为9.00%[489][490] - 2023年10月1日分析，美洲报告单元公允价值超过账面价值，未记录商誉减值，但EMEA&APAC地区Staropramen品牌部分减值损失16070万美元[498][499] - 2024年第四季度，因一组资产预测现金流减少进行可收回性测试，未记录减值，2024年和2023年均未发现其他重大触发事件[500] - 2024年10月1日测试，美洲地区Coors品牌、美国Miller品牌、英国Carling品牌和EMEA&APAC地区Staropramen品牌公允价值超过账面价值超15%[492] 公司收购与股权变动 - 2024年10月31日，公司以5300万美元现金增持ZOA，持股比例升至51%[369] - 2024年10月21日，公司以8900万美元现金收购CBPL剩余49.9%股权[370] - 2023年8月7日，公司以7700万美元收购Blue Run 75%股权，其中现金支付6400万美元[371] - 2025年2月1日，公司获得Fever - Tree产品在美国的独家生产、营销和销售权，收购Fever - Tree USA, Inc.实体股份，并向Fever - Tree Drinks Plc投资约9000万美元[450] - 2024年10月21日，公司收购Cobra U.K.剩余49.9%所有权权益，现金支付8900万美元[459] - 2023年第三季度，公司出售Truss 57.5%控股权，确认损失1100万美元[460] - 2023年第三季度，公司增持ZOA使所有权权益达40%；2024年10月31日，再次增持使权益达51%，现金支付5300万美元[466][467] - 收购ZOA确认7790万美元收益、2.755亿美元商誉、5800万美元品牌无形资产，确认1.309亿美元非控股权益[468][469] 供应商融资计划 - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，供应商融资计划确认有效且未偿还余额分别为1.451亿美元和1.475亿美元[374] - 2024年，供应商融资计划确认发票金额5.908亿美元，支付金额5.907亿美元，受外汇汇率变动影响减少250万美元[375] 公司收入相关 - 公司主要收入来自啤酒和其他饮料销售，包括自有品牌、合作和进口品牌以及代理品牌[379] - 公司存在合同制造和授权协议等其他创收活动[380][381] - 公司收入确认考虑可变对价，根据预期金额减少交易价格[383] 股息相关 - 2025年2月12日，公司董事会宣布每股0.47美元的季度股息，将于3月14日支付给2月27日登记在册的A类和B类普通股股东[451] 会计政策变更 - 2023年11月采用ASU 2023 - 07，影响报告分部披露的列报和披露，但不影响分部报告识别、财务状况或经营成果[452] - 2023年第一季度采用ASU 2022 - 04，除滚动披露要求从本年报开始前瞻性采用[453] - 2027年12月31日年度报告及后续中期报告开始采用ASU 2024 - 03，预计仅

净销售额变化 - 2024年第四季度净销售额下降2.0%，全年下降0.6%[1][3][10][12] - 2024年全年净销售额为92.402亿美元，较2023年的94.252亿美元下降2.0%，按固定汇率计算下降1.7%[17] - 2024年全年净销售额下降0.6%，因金融交易量下降5.0%，价格和销售组合有利影响4.4%部分抵消[27] - 美洲地区2024年第四季度净销售额下降2.6%，主要因金融交易量下降5.9%和不利外汇影响，价格和销售组合有利影响部分抵消[18] - EMEA&APAC地区2024年第四季度净销售额增长0.4%，受价格和销售组合及有利外汇影响，金融交易量下降7.8%部分抵消[22][24] - 美洲地区2024年第四季度净销售额为21.739亿美元，较2023年第四季度下降2.6%；全年净销售额为92.402亿美元，较2023年下降2.0%[54] - EMEA&APAC地区2024年第四季度净销售额为5.687亿美元，较2023年第四季度增长0.4%；全年净销售额为24.111亿美元，较2023年增长5.0%[54] - 合并后2024年第四季度净销售额为27.356亿美元，较2023年第四季度下降2.0%；全年净销售额为116.27亿美元，较2023年下降0.6%[54] 所得税前收入及每股收益变化 - 全年美国公认会计原则（U.S. GAAP）所得税前收入提高20.0%至15.03亿美元，基础（非GAAP）所得税前收入按固定汇率计算增长5.6%至16.105亿美元[1][3][10] - 全年美国公认会计原则（U.S. GAAP）摊薄后每股收益增长22.4%至5.35美元，基础（非GAAP）摊薄后每股收益增长9.8%至5.96美元[1][3][10] - 2024年全年税前收入为15.233亿美元，较2023年的15.667亿美元下降2.8%，按固定汇率计算下降2.3%[17] - 2024年全年美国GAAP税前收入较上一年亏损改善1.709亿美元至2350万美元，主要因无形资产减值费用循环、净定价提高等[30] - 2024年第四季度合并后所得税前收入为3.463亿美元，较2023年第四季度增长109.2%；全年所得税前收入为15.03亿美元，较2023年增长20.0%[54] 现金流量相关 - 2024年经营活动提供的净现金为19.103亿美元，基础（非GAAP）自由现金流为12.406亿美元[3] - 2024年用于股票回购的现金为6.434亿美元，上年为2.058亿美元[3] - 2024年全年经营活动提供的净现金为19.103亿美元，较上一年减少1.687亿美元，主要因营运资金时间不利[36] - 2024年全年公司支付6.434亿美元用于股票回购，2023年为2.058亿美元[37] - 2024年经营活动提供的净现金为19.103亿美元，较2023年的20.79亿美元下降8.11%[53] - 2024年投资活动使用的净现金为6.48亿美元，较2023年的8.417亿美元下降22.99%[53] - 2024年融资活动使用的净现金为11.384亿美元，较2023年的9.814亿美元增长16.00%[53] - 2024年现金及现金等价物净增加1.004亿美元，较2023年的2.689亿美元下降62.67%[53] - 2024年末现金及现金等价物余额为9.693亿美元，较2023年末的8.689亿美元增长11.55%[52][53] - 2024年12月31日非GAAP基础自由现金流为12.406亿美元，2023年为14.2亿美元[78] 净债务相关 - 2024年底净债务与基础EBITDA比率为2.09倍，符合长期低于2.5倍的目标[9] - 截至2024年12月31日，总债务为61.461亿美元，现金及现金等价物为9.693亿美元，净债务为51.768亿美元，净债务与基础EBITDA比率为2.09倍[36] - 2024年12月31日净债务为51.768亿美元，2023年为53.55亿美元[79] - 2024年12月31日净债务与基础EBITDA比率为2.09，2023年为2.21[79] 财务销量及品牌销量变化 - 第四季度财务销量下降6.4%，品牌销量下降3.4%[10][13] - 美洲地区2024年第四季度财务销量为1390.4万百升，较2023年第四季度下降5.9%；全年财务销量为5890.5万百升，较2023年下降5.7%[54][55][56] - EMEA&APAC地区2024年第四季度财务销量为468.3万百升，较2023年第四季度下降7.8%；全年财务销量为2072.2万百升，较2023年下降2.6%[54][55][56] - 合并后2024年第四季度财务销量为1858.5万百升，较2023年第四季度下降6.4%；全年财务销量为7961.8万百升，较2023年下降5.0%[54][55][56] - 美洲地区2024年第四季度品牌销量为1421.5万百升，较2023年第四季度下降2.2%；全年品牌销量为5814.3万百升，较2023年下降3.0%[54][55][56] - EMEA&APAC地区2024年第四季度品牌销量为465.5万百升，较2023年第四季度下降6.9%；全年品牌销量为2067.3万百升，较2023年下降1.3%[54][55][56] - 合并后2024年第四季度品牌销量为1887.0万百升，较2023年第四季度下降3.4%；全年品牌销量为7881.6万百升，较2023年下降2.5%[54][55][56] 成本及费用变化 - 第四季度成本销售（COGS）报告基础上下降3.4%，营销、一般及行政费用（MG&A）报告基础上下降4.9%[14] 2025年业绩预测 - 2025年净销售额预计按固定汇率计算较2024年实现低个位数增长[43] - 2025年基础所得税前收入预计按固定汇率计算较2024年实现中个位数增长[43] - 2025年基础每股收益预计较2024年实现高个位数增长[43] - 2025年资本支出预计为7.5亿美元，上下浮动5%[43] - 2025年基础自由现金流预计为13亿美元，上下浮动10%[43] - 2025年基础折旧和摊销预计为6.75亿美元，上下浮动5%[43] - 2025年合并净利息支出预计为2.15亿美元，上下浮动5%[43] - 2025年基础有效税率预计在22% - 24%的范围内[43] 2025年重大事件 - 2025年2月1日公司获得Fever - Tree产品在美国的生产、营销和销售独家许可权，并投资约9000万美元于Fever - Tree Drinks Plc[39] - 2025年1月29日公司支付6060万美元给Stone Brewing Company以解决Keystone诉讼案[40] 资产负债及股东权益变化 - 2024年末总资产为260.643亿美元，较2023年末的263.751亿美元下降1.18%[52] - 2024年末总负债为126.116亿美元，较2023年末的129.4亿美元下降2.54%[52] - 2024年末股东权益为132.842亿美元，较2023年末的134.072亿美元下降0.91%[52] 净收入变化 - 2024年净收入为11.577亿美元，较2023年的9.564亿美元增长21.05%[53] - 2024年报告的净收入为11.224亿美元，摊薄后每股净收入为5.35美元；非公认会计原则下净收入为12.501亿美元，摊薄后每股净收入为5.96美元[66] - 2023年报告的净收入为9.489亿美元，摊薄后每股净收入为4.37美元；非公认会计原则下净收入为11.794亿美元，摊薄后每股净收入为5.43美元[66] - 2024年12月31日美国GAAP净利润为2.937亿美元，2023年为1.055亿美元[80] 折旧和摊销变化 - 2024年折旧和摊销为7.594亿美元，较2023年的6.828亿美元增长11.22%[53] 美国市场对财务销量的影响 - 美国市场因宏观经济环境和一份合同酿造协议结束，对美洲地区全年财务销量产生负3%的影响[5] 美国核心品牌市场表现 - 第四季度，美国核心品牌Coors Light、Miller Lite和Coors Banquet保留了超80%的行业销量份额增长，较2022年第四季度提升1.7个百分点[6] 财务指标使用情况 - 公司使用每百升销售成本及其同比变化作为分析业绩的关键指标，该指标通过合并运营报表中的销售成本除以相应期间的财务销量计算得出[59] - 公司除使用美国公认会计原则（U.S. GAAP）的财务指标外，还使用非GAAP财务指标进行运营和财务决策，评估公司和业务部门的业绩[60] - 非GAAP指标包括税前基础收益、基础销售成本、基础管理及行政费用等多项指标，这些指标是对U.S. GAAP指标的补充，调整项通常为非经常性项目[63] - 公司提供了所有历史非GAAP指标与最接近的U.S. GAAP指标的调节表，并在计算非GAAP指标时一致应用调整项[60] - 公司在提供非GAAP指标指引时，因无法合理预测非GAAP调整项的实际影响，不提供与U.S. GAAP指标的调节表[64] - 公司使用恒定货币这一非GAAP指标衡量业绩，排除了外汇换算和某些交易性外汇变动的影响[64] 非GAAP与GAAP指标对比 - 截至2024年12月31日的三个月，报告的U.S. GAAP销售成本为 - 169.81亿美元，基础（非GAAP）销售成本为 - 171.06亿美元[65] - 截至2024年12月31日的三个月，报告的U.S. GAAP归属于MCBC的净利润为28.78亿美元，基础（非GAAP）归属于MCBC的净利润为26.86亿美元[65] - 截至2023年12月31日的三个月，报告的U.S. GAAP销售成本为 - 175.78亿美元，基础（非GAAP）销售成本为 - 174.07亿美元[65] - 截至2023年12月31日的三个月，报告的U.S. GAAP归属于MCBC的净利润为10.33亿美元，基础（非GAAP）归属于MCBC的净利润为25.74亿美元[65] 2024年特殊事项及费用 - 2024年第三季度，公司决定关闭或出售美国精酿业务及相关设施，三个月和全年分别记录加速折旧8370万美元和9360万美元[66][74] - 2024年第四季度，公司因对ZOA投资增加并合并，确认其他经营净收益7790万美元[66] - 2024年第三季度，公司记录非现金养老金结算损失3400万美元[67] - 2024年第三季度，公司增加强制性可赎回非控股股东权益负债，记录利息费用增加4580万美元[68] - 2023年第四季度，公司对无形资产记录部分减值费用1.607亿美元[69] - 2024年全年，公司处置美国精酿业务确认损失4120万美元[69] 有效税率变化 - 2024年全年美国公认会计原则（GAAP）有效税率为23.0%，低于2023年的23.6%[32] - 2024年美国公认会计原则下有效税率为23.0%，非公认会计原则下为22.5%；2023年美国公认会计原则下有效税率为23.6%，非公认会计原则下为22.5%[76] 非GAAP调整项目税收影响 - 2024年非公认会计原则调整项目的税收影响包括4580万美元利息费用调整和美国精酿业务出售的递延所得税资产估值备抵，部分被ZOA合并的7790万美元非应税收益抵消[77] 基础EBITDA变化 - 2024年非GAAP基础EBITDA为24.771亿美元，2023年为24.226亿美元[79] - 2024年第四季度基础EBITDA为5.585亿美元，2023年为5.661亿美元[79] - 2024年第三季度基础EBITDA为6.923亿美元，2023年为7.429亿美元[79] - 2024年第二季度基础EBITDA为7.501亿美元，2023年为7.252亿美元[79] - 2024年第一季度基础EBITDA为4.762亿美元，2023年为3.884亿美元[79] - 2024年12月31日非GAAP基础EBITDA为5.585亿美元，2023年为5.661亿美元[80]