财务数据和关键指标变化 - 第一季度总销售额增长0.5%,与指导范围中点的持平销售额相结合,新门店带来的贡献 [7][8] - 第一季度毛利率为26.3%,同比提高约60个基点,主要受到运输成本下降和清仓折扣率下降的推动 [113][114][115] - 第一季度销售、一般及管理费用率为19.8%,同比上升约90个基点,主要受到通胀压力和持续投资团队的影响 [67] - 公司预计全年营业利润将增长10亿美元或以上 [79] 各条业务线数据和关键指标变化 - 食品饮料和家庭必需品类别保持高单位数增长,美妆也实现中高个位数增长 [33] - 服装、家居和硬线类别销售下降中低个位数至低双位数 [33] - 公司在重要的季节性时刻如情人节和复活节都取得了强劲表现 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司没有提供具体的市场表现数据 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续投资于所有商品类别,保持新鲜、趋势性和可负担的产品组合 [15][16][84] - 公司将利用自有品牌和国际品牌的组合,提供优质且实惠的产品选择 [121] - 公司将利用Target Circle会员计划提供个性化优惠,提高顾客参与度和忠诚度 [129] - 公司将密切关注行业内的竞争态势,但不会盲目跟随市场降价 [135] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计第二季度销售将出现低个位数下降,但全年销售和利润仍将保持稳定 [76][77][79] - 管理层认为公司有能力在当前充满挑战的宏观环境下实现长期盈利增长 [80][149] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Edward Kelly 提问** 询问公司是否有信心在2024年实现6%的利润潜力 [97] **Brian Cornell 回答** 公司目前没有更新2024年6%利润潜力的指引,但相信今年的工作将为实现该目标奠定基础 [98] 问题2 **Michael Lasser 提问** 询问公司是否会在销售和利润之间做出权衡取舍 [116] **Michael Fiddelke 和 Christina Hennington 回答** 公司不会简单地在销售和利润之间做出权衡,而是专注于在各类别中保持相关性和提供价值 [117][119] 问题3 **Rupesh Parikh 提问** 询问公司是否会在第二季度采取更加促销性的策略 [134] **Christina Hennington 回答** 公司将保持灵活的促销策略,提供有竞争力但更加个性化的优惠,同时不会盲目跟随市场降价 [135]

公司战略 - Target Corporation是一家成立于1902年的公司，旨在帮助所有家庭发现日常生活的乐趣[4] - Target的战略包括通过独特的自有品牌和领先的国家品牌区别于竞争对手，为客户创造吸引人的购物体验[5] - 近期销售增长显示了Target战略的强大和相关性，将门店置于灵活履行方式的中心，门店履行了超过96%的总销售额，为客户提供了便利且成本更低的履行服务[6] - Target的销售主要通过门店履行渠道进行，门店履行了超过96%的总销售额，提供了便利的履行服务，降低了履行成本[7] - Target的销售中有相当一部分来自国家品牌商品，约三分之一的销售额来自自有和独家品牌，包括A New Day™、Goodfellow & Co™等[10] 客户忠诚度 - Target通过Target Circle计划和RedCard等客户忠诚计划，以及提供各种福利来提高客户忠诚度和购物频率[12] 供应链和分销 - Target的商品主要通过分销中心分发到门店，数字渠道的商品通过门店提取、常规承运商和Shipt Inc.进行配送[13] 品牌形象 - Target的品牌形象是其业务战略的关键元素，公司拥有多个注册商标，包括Target、"Expect More. Pay Less."等[25] 员工福利和安全 - 公司在2023年1月雇佣了约44万名全职、兼职和季节性员工[15] - 公司的薪酬和福利旨在支持员工及其家人的财务、心理和身体健康，包括起薪范围为每小时15至24美元的美国店铺和供应链设施的小时工[20] - 公司努力维持安全的工作环境，并实施全面的职业伤病预防计划和员工培训[21] - 公司在COVID-19大流行期间继续投资员工的健康和安全，并采取多项措施保护员工和客人[22] 风险因素 - 公司的竞争对手包括传统和互联网零售商，我们努力通过与其他零售商的积极区分和为客户提供有吸引力的价值来确定我们在零售行业中的竞争地位[24] - 公司对自有品牌产品的依赖性可能会加剧其他风险，因为许多这些产品是进口的，公司更多地参与了这些产品的开发和采购[44] - 公司在管理库存方面存在挑战，历史上存在因损坏、盗窃和其他原因导致的库存损失，这可能会对公司的运营和财务状况产生不利影响[46] - 公司依赖第三方支持其业务运营，包括技术基础设施的部分、数字平台、补货和履行操作、商店和供应链基础设施、交付服务、客户联系中心、支付处理以及为RedCard计划提供信贷延伸[64] - 公司主要销售市场在美国，业绩高度依赖于美国经济和消费者信心和支出[69] - 气候变化和自然灾害可能对公司运营产生不利影响[70][71] - 全球气候变化的长期影响预计将是广泛和不可预测的，可能对公司运营产生负面影响[72] - 公司依赖于庞大、全球化且不断变化的员工队伍，如果不能有效管理，劳动成本和运营结果可能受到不利影响[73][74] - 产品安全和采购问题未能解决可能对公司运营产生不利影响[75][76] - 公司未能遵守适用法律或法律变化可能对公司运营和财务状况产生不利影响[77][78][79] - 有效所得税率的增加可能对公司运营产生不利影响[80][81] - 公司依赖稳定、流动和良好运作的金融系统来资助运营和资本投资，如果无法获得资本市场或银行信贷，公司的财务状况和运营结果可能受到影响[82][83] - 公司通过网络的分销渠道向客户提供商品，通过店铺提供数字渠道销售的大部分商品[13]

Target Corporation (NYSE:TGT) Q4 2022 Earnings Conference Call February 28, 2023 9:00 AM ET Company Participants John Hulbert - VP, IR Brian Cornell - Chairman & CEO Christine Leahy - EVP & Chief Growth Officer John Mulligan - EVP & COO Michael O'Neil - SVP, FP&A Michael Fiddelke - EVP & CFO Conference Call Participants Michael Lasser - UBS Paul Lejuez - Citigroup Simeon Gutman - Morgan Stanley Greg Melich - Evercore ISI Ivan Feinseth - Tigress Financial Partners Chris Horvers - JPMorgan Karen Short - Credi ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: Title of each class Trading Symbol(s) Name of each exchange on which registered Common stock, par value $0.0833 per share TGT New York Stock Exchange Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended October 29, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIE ...

Target Corporation (NYSE:TGT) Q3 2022 Earnings Conference Call November 16, 2022 8:00 AM ET Company Participants John Hulbert - VP, IR Brian Cornell - Chairman & CEO Christina Hennington - EVP & Chief Growth Officer John Mulligan - EVP & COO Michael Fiddelke - Executive VP & CFO Conference Call Participants Christopher Horvers - JPMorgan Michael Lasser - UBS Edward Yruma - Piper Sandler & Co. Scott Mushkin - R5 Capital Robert Ohmes - BofA Simeon Gutman - Morgan Stanley Katharine McShane - Goldman Sachs Oper ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: Title of each class Trading Symbol(s) Name of each exchange on which registered Common stock, par value $0.0833 per share TGT New York Stock Exchange Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended July 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES E ...

Target Corporation (NYSE:TGT) Q2 2022 Earnings Conference Call August 17, 2022 8:00 AM ET Company Participants John Hulbert - Vice President, Investor Relations Brian Cornell - Chairman & Chief Executive Officer Christina Hennington - Chief Growth Officer John Mulligan - Chief Operating Officer Michael Fiddelke - Chief Financial Officer Conference Call Participants Christopher Horvers - JPMorgan Edward Yruma - Piper Sandler Steph Wissink - Jefferies Michael Lasser - UBS Simeon Gutman - Morgan Stanley Kelly ...

Target Corporation (NYSE:TGT) Q1 2022 Earnings Conference Call May 18, 2022 8:00 AM ET Company Participants John Hulbert - Vice President, Investor Relations Brian Cornell - Chairman and Chief Executive Officer Christina Hennington - Chief Growth Officer John Mulligan - Chief Operating Officer Michael Fiddelke - Chief Financial Officer Conference Call Participants Chris Horvers - JPMorgan Karen Short - Barclays Kate McShane - Goldman Sachs Scott Mushkin - R5 Capital Joe Feldman - Telsey Advisory Group ...

财务数据关键指标变化 - 公司业务受季节性影响，第四季度营收占比较大[8] - 公司每年第四季度营收占比更大，因包含11月和12月的假日销售期[8] - 公司业务受有效所得税税率变化影响，税率变化会影响净利润[65][66] - 公司有效所得税税率受多种因素影响，税率变化可能对净收入产生不利影响[66] 各条业务线表现 - 公司策略以门店为核心，门店完成超95%的总销售额[5] - 公司门店承担超95%的总销售额[5] - 公司2021年约三分之一的销售额与自有和独家品牌相关[11] - 自有和独家品牌产品约占公司整体销售额的三分之一，且通常比同等的全国性品牌产品利润率更高[29] - 约三分之一的2021年销售额与公司自有和独家品牌相关[11] - 自有和独家品牌产品约占公司总销售额的三分之一[29] 各地区表现 - 公司近全部收入来自美国，绝大多数财产和设备也位于美国[22] - 公司大量商品直接或间接从美国以外地区采购，中国是最大的单一采购来源[46] - 公司大部分商品直接或间接从美国境外采购，中美等国税收或贸易政策变化，如加征关税，可能使公司提价或寻找新供应商，影响声誉、销售和运营结果[46] 管理层讨论和指引 - 公司战略的六大支柱包括为顾客提供实惠、用自有品牌和精选品牌差异化竞争等[4] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司自1946年起将5%的利润捐赠给社区[3] - 顾客使用红卡购物可享5%折扣，在Target.com享受免运费服务；Target Circle会员在非红卡消费中可赚取1%奖励[12] - 截至2022年1月29日，公司约有450,000名全职、兼职和季节性员工[14] - 美国小时工起薪至少为每小时15美元，401(k)计划匹配供款最高可达符合条件收入的5%[16] - 公司在COVID - 19大流行期间为员工提供长达30天的全薪假期等福利[18] - 公司声誉受损可能导致业务和运营结果受负面影响，如销售损失等[26] - 2013年公司发生重大数据泄露事件，且未被及时发现，此后公司和供应商均经历过数据安全事件，但目前未对经营业绩产生重大影响[42] - 公司几乎所有门店、数字渠道和配送中心在新冠疫情期间保持营业，但部分运营环节需临时调整[51] - 公司业务依赖美国宏观经济状况和消费者信心，新冠疫情和通胀上升增加了不确定性[54] - 公司需通过价格、商品种类、店铺环境等多方面差异化竞争，任一竞争因素受影响都可能影响销售、毛利率和费用[28] - 零售行业向数字渠道迁移，消费者可通过数字工具比价和查询库存，公司可能依赖第三方触达消费者[30] - 公司业务从实体店向多渠道转变，提供多渠道服务和新技术实施复杂，可能无法满足订单履行期望[32] - 公司在改造现有门店、建设新门店、技术和供应链基础设施方面进行大量投资，若回报不佳将影响竞争地位和经营业绩[34] - 公司依赖供应商和第三方服务，供应商问题、贸易政策变化、第三方服务中断等都可能影响经营业绩[44] - 公司声誉若受损，可能导致业务和运营结果受不利影响，如销售损失、新开店和发展机会丧失等[25][26] - 若无法与其他零售商形成差异化，公司运营结果可能受不利影响[27] - 若无法为客户提供跨多渠道的相关可靠体验，公司销售、运营结果和声誉可能受不利影响[31] - 若不能快速响应消费者偏好变化，公司销售和盈利能力可能受损[33] - 若资本投资未获适当回报，公司竞争地位、财务状况和运营结果可能受不利影响[34] - 计算机系统重大中断或维护更新不足，可能影响公司运营并对客户产生负面影响[37] - 信息安全、网络安全和数据隐私保护不力，公司可能面临政府执法行动和私人诉讼，声誉和运营结果可能受损[39] - 公司唯一重大数据安全事件是2013年的数据泄露，且数周未被发现，后续数据安全事件虽未影响运营结果，但小事件也可能受更多审查[42] - 公司依赖供应商供货，若补货和履约网络运作不当、供应商未履行承诺或运输商运力不足，可能导致商品缺货、交付延迟或成本增加，影响销售和运营结果[45] - 新冠疫情使公司产生大量保护健康的费用，虽大部分门店等保持营业，但运营临时调整影响了销售和运营结果，未来仍可能受影响[51] - 公司盈利依赖美国宏观经济和消费者信心，经济恶化或消费者信心下降可能导致销售增长放缓、销售减少和毛利率降低[54] - 公司拥有超40万名员工，劳动力成本是最大运营费用，若无法吸引和留住员工，运营、服务水平和竞争力将受影响，运营结果可能变差[59] - 若商品不符合安全标准或公司及客户对供应链透明度和负责任采购的期望，公司可能面临销售损失、成本增加和法律声誉风险[61] - 法律变化或不利司法发展，如工人分类问题，可能增加公司费用，影响运营结果[63] - 公司依赖稳定金融系统融资，若评级机构下调信用评级或金融市场动荡，可能影响公司融资能力和运营结果[68] - 公司自1946年起将5%的利润捐赠给社区[3] - 顾客使用红卡购物可享受近5%的折扣和免费送货服务，Target Circle会员在非红卡消费可获1%奖励[12] - 公司拥有超40万名员工，劳动力成本是最大运营费用[59]