业绩总结 - 2023年第一季度收入为120.07亿欧元，同比增长19.9%[29] - EBITDA为15.74亿欧元，同比增长8.0%[29] - 当前EBIT为7.88亿欧元，同比增长14.0%[29] - 第一季度水务收入为42.7亿欧元，同比增长9.9%[32][33] - 中东欧地区收入增长57.3%[31] - 废物管理部门收入为€3,603M，同比增长3.2%[35] - 能源部门收入为€4,133M，同比增长54%[38] - 预计2023年EBITDA有机增长在5%至7%之间[52] - 2024年每股收益预计增长约40%[52] 用户数据 - 第一季度实现协同效应4300万欧元，自合并以来累计协同效应为1.89亿欧元[8][21] - 第一季度效率提升8700万欧元，符合年度3.5亿欧元的目标[19] - 有机收入增长为19.9%，剔除能源价格后增长为6.3%[41] - 有机EBITDA增长为8%，得益于效率和协同效应[42] 未来展望 - 公司预计2023年净收入约为13亿欧元[24] - 公司在去碳化、去污染和资源再生等领域的市场定位独特，预计将继续实现强劲的盈利增长[23] 新产品和新技术研发 - 水务技术部门收入为€1,059M，同比增长14.7%[34] - 危险废物收入为€1,026M，同比增长8.6%[36] 负面信息 - 净财务债务为187.27亿欧元，较2022年末减少[29] - 当前净财务债务为€18,727M，较2022年12月31日的€18,138M有所增加[48] 市场扩张和并购 - 工业生产的加权平均指数在法国、英国、德国和北美四个关键国家的表现为5%[59] - 纸板价格在Q1 2023的参考值为1.05[60]

财务数据和关键指标变化 - 一季度收入达120亿欧元，按固定范围和汇率计算增长19.9%，剔除能源价格上涨影响后仍增长6.3% [3][15] - EBITDA达15.74亿欧元，按固定范围和汇率计算增长8%，高于剔除能源价格后的收入有机增长 [16] - 当期EBIT达7.88亿欧元，增长14% [16] - 净金融债务控制良好，为187亿欧元，较2022年12月仅增加4亿欧元（剔除外汇因素） [16][28] - 一季度实现效率收益8700万欧元，符合全年3.5亿欧元的目标；协同效应达4300万欧元，自整合阶段开始累计达1.89亿欧元，符合2023年底累计超2.8亿欧元的目标 [10][25] 各条业务线数据和关键指标变化 水务业务 - 收入达43亿欧元，有机增长9.9%，主要受指数化提高和稳健的业务量推动 [18] - 法国收入增长1.5%，尽管里昂合同结束，但业务量基本稳定，价格指数提高6%；中欧收入增长20%，受关税指数提高、强劲的工程活动和良好的业务量推动；美国收入增长5%；智利业务量增长1% [18][19] - 水技术业务表现出色，增长14.7%，其中威立雅水技术收入增长11.6%，WTS收入增长16.4% [19] 废物处理业务 - 收入达36亿欧元，同比增长3.2%，剔除再生材料价格影响后增长5.7%，增长主要来自定价，业务量稳定，部分被再生材料价格下跌影响抵消 [20] - 危险废物业务保持良好态势，收入增长8.6%，其中欧洲增长6.4%，北美增长15.9% [21] 能源业务 - 收入达40亿欧元，同比增长54%，主要由于能源价格大幅上涨48%，业务模式使公司能够将能源成本增加转嫁给客户 [22] - 天气因素不利，对业务有-1.3%的影响，一季度继续实施热价上涨，热价在年内得到保障 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 法国和欧洲危险废物业务收入增长3%，水务收入增长1.5%，危险废物增长5.8% [17] - 欧洲其他地区业务表现良好，收入增长32.6%，受中欧能源价格强劲推动 [17] - 世界其他地区收入增长加速，美国业务强劲，亚洲市场复苏，如中国增长6.7%，日本也大幅增长，公司在日本开设了新的塑料回收设施 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是全球污染治理、脱碳和循环经济服务的领导者，业务组合具有弹性，85%不受经济周期影响，在多个国家处于领先地位 [11] - 70%的合同采用指数化，严格的定价策略使其能够抵御通胀，通过与苏伊士的合并获得协同效应，补充每年的显著节约 [12] - 公司致力于保持杠杆率在3倍左右，运营模式使其能够降低杠杆率，有能力抓住良好的投资机会 [12] - 公司计划将投资集中在能创造最大价值的领域，如危险废物、塑料回收和美国受监管的水务业务 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 一季度业绩再次证明公司商业模式的优势，能够在高通胀环境下保护利润率，且基本不受经济周期影响，预计长期内将持续实现盈利增长 [3] - 公司对2023年全年业绩充满信心，预计收入将实现稳健的有机增长，EBITDA增长5% - 7%，当期净收入约13亿欧元，股息将与每股收益同步增长 [13][29] 其他重要信息 - 一季度公司在脱碳、去污和资源再生领域赢得了多项创新合同，如土耳其的垃圾发电项目、澳大利亚黄金海岸的全球废物管理合同以及法国里尔的水分配合同续约 [8][9] - 标准普尔在4月确认了公司的BBB评级 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 价格净成本通胀和合同谈判的影响，以及全年预期和变化趋势；资本密集型业务的增长领域 - 一季度价格成本挤压为4300万欧元，低于2022年平均每季度5500万欧元，符合目标，预计全年将保持在类似水平，这是合同续约时将部分效率收益返还给客户的正常业务模式体现 [33][34] - 公司资本投资集中在能创造最大价值的基础设施类资产领域，如危险废物、塑料回收和美国受监管的水务业务 [36] 问题2: 标准普尔降低FFO与债务要求对净债务与EBITDA定义的影响，以及对资本配置的影响；二季度趋势与一季度是否有差异 - 标准普尔降低要求表明公司在整合苏伊士后商业模式更具弹性，但不会改变公司的资本配置纪律、指导方针和业务运营方式 [41] - 截至4月和5月初，未发现二季度趋势与一季度有差异 [41] 问题3: 是否能超越全年指导目标，以及影响因素；关于法国管道业务出售和全年并购处置情况 - 公司确认有信心实现全年指导目标，不受能源、再生材料价格或宏观经济环境影响，公司能够抓住机会并适应变化 [46][47] - 考虑出售法国的管道业务SADE，这符合公司将精力集中在差异化最大领域、逐步退出建筑业务的战略愿景 [48] 问题4: 价格成本挤压、再生材料价格和协同效应与年初预期的比较，以及协同效应后续趋势 - 价格成本挤压情况符合预期，由于法国水务等业务的指数化公式延迟调整，2023年有所改善 [53][55] - 再生材料价格上涨可能带来全年1500 - 2000万欧元的改善，但二、三季度能源业务受季节影响可能减少 [52][53] - 协同效应从总部层面逐步转向运营层面，预计全年能实现目标，到年底将实现苏伊士合并协同效应的近60% [54][58] 问题5: 美国PFAS法规对公司水务和水技术业务的影响 - 公司拥有一系列处理PFAS的解决方案，包括水技术和危险废物处理技术，预计未来对处理PFAS的能力需求将增加，公司将与监管机构讨论投资计划 [61][62][63] 问题6: 能源业务剔除价格上涨后有机增长6%的原因 - 增长来源包括连接或新增区域供热、为工业客户提供能源效率服务以及满足工业客户对绿色脱碳能源的需求 [66][68][69] 问题7: 美国经济衰退环境下WTS业务的表现 - 美国业务整体表现强劲，WTS业务也在快速增长，有大量合同和项目储备，技术含量高，化学业务也能提价，预计2023年将继续表现良好 [73][74][75]

业绩总结 - 2022年收入为428.85亿欧元，同比增长14.1%，剔除能源价格影响后增长6.5%[5] - 2022年EBITDA为61.96亿欧元，同比增长7.2%，超出4%至6%的目标[5] - 2022年当前净收入为11.62亿欧元，同比增长29.7%，超出11亿欧元的指导目标[5] - 2022年自由现金流为10.32亿欧元，剔除特殊的Suez整合成本后为12亿欧元[7] - 2022年第四季度收入同比增长16.2%，EBITDA增长13.1%[9] - 2022年能源业务实现44.7%的异常增长，主要受能源价格和发电优化驱动[13] 用户数据 - 水务收入达到182.6亿欧元，同比增长8.2%[58] - 固体废物收入为158亿欧元，同比增长6.8%[59] - 危险废物收入为41.19亿欧元，同比增长12.1%[59] - 能源收入为92.27亿欧元，有机增长44.7%[62] - 水务运营在法国的收入占比为24%，美国为14%[57] 未来展望 - 2023年预计EBITDA将实现5%至7%的有机增长，当前净收入预计约为13亿欧元[45] - 2023年预计当前净收入约为13亿欧元，较2022年实现两位数增长[76] 新产品和新技术研发 - 2022年公司在气候变化方面的资本支出为1.65亿欧元，超过1亿欧元的目标[36] - 2022年公司在气候变化方面的CDP评级为AA，较2021年的B评级提升了两个等级[35] 市场扩张和并购 - 2022年实现146百万欧元的协同效应，超出100百万欧元的年度目标[5] - 2022年非经常性费用总计为4.46亿欧元，其中包括285百万欧元的Suez收购和整合费用[69] 负面信息 - 2022年净财务债务为181.38亿欧元，相较于2021年增加90%[124] - 2022年净自由现金流为10.32亿欧元，较2021年下降23%[124] 其他新策略和有价值的信息 - 提议将股息提高12%至每股1.12欧元，需在2023年4月27日的股东大会上获得批准[7] - 2022年效率提升带来的节省为3.71亿欧元，超过350百万欧元的年度目标[39] - 2022年集团在废物和水务行业的ESG排名中位列第一[34]

财务数据和关键指标变化 - 2022年营收达429亿欧元，按固定范围和汇率计算增长14.1%，其中销量增长2.4%，价格上涨影响3.7%，排除能源价格影响营收增长6.5% [8][9] - EBITDA增至近62亿欧元，有机增长7.2%，高于4% - 6%的指引，下半年增长加速，合并协同效应达1.46亿欧元，成本节约3.72亿欧元 [10] - 当期EBIT达30.62亿欧元，增长16.3%；当期净收入集团份额为11.62亿欧元，高于11亿欧元目标，增长29.7% [11] - 提议每股股息1.12欧元，增长12%；到2022年底杠杆率降至2.9倍，净金融债务181亿欧元 [11] - 2022年净资本支出31亿欧元可控，第四季度净债务减少40亿欧元，自由现金流超10亿欧元 [47][77] 各条业务线数据和关键指标变化 水业务 - 营收183亿欧元，占比超40%，有机增长8.2%，价格指数化3.2%，销量和工程贡献3.6% [54][55] - 水技术业务增长10%，EBITDA增长16%，利润率达7.7%；WTS营收增长13.5% [55] 废物业务 - 营收158亿欧元，占比36.5%，同比增长6.8%，主要源于定价政策、稳定销量和回收业务的积极影响 [56] - 销量增长1.2%，价格上涨4.6%，危险废物业务增长12.1%，能源价格上涨贡献0.9个百分点的增长 [57][58][59] - 回收业务影响自第三季度起逐渐下降，范围效应为 - 4.2% [59][60] 能源业务 - 营收92亿欧元，占比21%，同比增长44.7%，主要受能源价格上涨36.6%和销量增长6.4%的推动 [61][62] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度法国和欧洲危险废物业务增长1.1%，水业务营收增长2%，固体废物业务略有下降，危险废物业务增长4.8% [49] - 欧洲其他地区营收增长32.5%，英国业务受益于能源价格上涨；世界其他地区每季度增长8% - 10%，美国业务增长12%，澳大利亚废物业务表现良好，亚洲业务实现增长 [50][51] - 水技术业务增长10%，第四季度增长8%，其中WTS增长14.5% [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于脱碳、污染治理和资源再生领域，通过提供独特的解决方案和广泛的地理覆盖，增强市场竞争力 [40] - 实施资源计划，未来两年内将能源产量提高5%，减少5%的能源消耗，目标是在五年内实现法国日常活动的能源自给自足 [26] - 持续推进创新和技术应用，通过与苏伊士的合并，增加专利数量，扩大专业知识和服务范围 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2022年面临乌克兰战争、能源价格上涨和通货膨胀等挑战，但公司业务模式展现出强大的韧性和适应性，能够有效应对经济波动和通胀压力 [4][7] - 2023年公司目标是实现EBITDA增长5% - 7%，净收入约13亿欧元，股息将与每股收益同步增长，同时保持杠杆率在3倍左右 [6][42] 其他重要信息 - 2022年公司帮助客户减少1400万吨二氧化碳排放，每年节约3.2亿立方米水 [12] - 反垄断资产剥离在不到12个月内完成，总收益超30亿欧元，如苏伊士英国废物业务以16.9倍的2021年EBITDA出售 [17] - 员工敬业度高，89%的员工表示全力支持公司目标，7.5万名员工参与员工持股计划，成为公司最大股东，持股比例6.5% [18][19] - 公司在ESG评级中表现良好，但认为自身对客户减排的影响未得到充分认可，目前活动的符合率为48%，对齐率为33% [34][36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请更新公司与不同地方政府和市政当局在水业务方面的关系，以及合同重新谈判的情况 - 公司与水业务客户的关系良好，续约率超90%，原因在于服务质量高和在危机时期的可靠性，2023年除服务合同外，无太多合同待续约 [85][88] 问题2: 为什么2023年财务杠杆目标保持在3倍，是否意味着将加速收购或资本支出 - 公司长期以来将杠杆率目标设定在3倍左右，认为这是可持续且能把握机会的方式，目前暂无具体收购计划 [90] 问题3: 请详细说明2022年营运资金的变化，以及2023年的预期 - 2022年营运资金在第四季度实现强劲逆转，贡献4800万欧元，团队在收款方面表现出色，2023年预计营运资金曲线与2022年相似，表现不佳的地区将有所改善 [91][92] 问题4: 杠杆率目标约3倍，是预期与2022年相比保持稳定还是去杠杆化，以及2022年资本收益的详细情况 - 公司将严格管理资产负债表，保持杠杆率和BBB评级，2022年最大的资本收益来自澳大利亚的垃圾填埋场出售和移动单元出售，约1.5亿欧元，属于非经常性项目 [99][100]

财务数据和关键指标变化 - Q3营收接近92亿欧元，按固定范围和业务范围计算增长13.7%，此前增长12.9% [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司员工共同的目标是使威立雅成为生态转型的全球领导者，开发解决全球资源稀缺和处理污染的方案 [4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司九个月和第三季度的业绩出色，对2022年全年业绩充满信心 [2] - 公司业务模式具有韧性，有能力适应2022年的新环境 [3] - 苏伊士集团的整合进展顺利，在人力资源和运营方面都表现良好，且在9月底已提前实现协同效应目标 [3] 其他重要信息 - 为了更好展示合并后集团的财务表现，将威立雅和苏伊士集团在2021年和2022年的数据进行合并，公司受益于苏伊士集团业务首次合并带来的显著业务范围效应 [5] 问答环节所有提问和回答 无相关内容

财务数据和关键指标变化 - 一季度营收接近100亿欧元，按固定范围和汇率计算，较2021年第一季度苏伊士和威立雅合并营收增长14.7%；剔除能源价格影响，潜在有机增长为7.1%；从苏伊士接管的资产也增长了6.6% [9] - EBITDA按固定范围和汇率计算较2021年增长7.6%，报告的EBITDA为14.56亿欧元，若算上缺失的17天则为15.05亿欧元 [9] - 当期EBITDA达到6.92亿欧元，按固定范围和汇率计算大幅增长18% [10] - 净债务为213亿欧元，预计年底通过反垄断处置、资产轮换和营运资金逆转，杠杆率将达到约3倍 [27][40] - 2022年目标为实现稳健的有机营收增长，EBITDA有机增长4% - 6%，当期净收入约11亿欧元，增长超20%，每股收益增厚约10% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 市政供水 - 指数化和关税上调弥补了法国、东欧和智利因干旱实施用水限制导致的水量下降3% [13] 水技术 - 技术和服务订单量强劲，但大型海水淡化项目接近完工，新项目数量减少；新收购的WGS业务一季度增长7% [13][14] 固体废物 - 营收增长9.6%，主要受回收价格上涨、工商业定价持续上升（如法国一季度上涨6% - 10%）以及一季度1.7%的稳定量支撑 [14] 危险废物 - 欧洲和美国表现良好，量和价格均有增长，如北美价格涨幅超10%，欧洲自年初以来涨幅达5%；中国因封锁放缓 [14] 本地能源业务 - 一季度表现出色，能源价格高和关税上调推动营收增长，套期保值政策保障了基础收益；热电联产电力生产良好；对建筑的能源效率服务在南欧和中东表现出色 [15] 各个市场数据和关键指标变化 法国 - 增长5.4%，得益于良好的指数化和价格上调；废物业务开局良好，增长7%，EBITDA呈两位数增长 [29][34] 其他欧洲地区 - 增长26.8%，由能源价格推动，中欧和德国的区域供热业务增长36%；北欧增长20.5%，由英国废物业务带动；南欧增长30.5%，由西班牙、意大利和葡萄牙的能源业务推动；EBITDA呈两位数增长 [29][34][35] 其他地区 - 增长7.8%；亚洲增长4.4%，受台湾、日本新合同和新加坡、马来西亚、印度尼西亚重大项目启动推动；中国略有增长；拉丁美洲呈两位数增长；北美增长9%，危险废物关税大幅上调；EBITDA受中国增长放缓和临时项目影响 [36][37] 水技术市场 - 威立雅水技术开局良好，订单和服务技术活动表现不错，但营收因中东大型合同结束而下降，利润率持续增长，EBITDA因向更盈利技术转型和效率提升而增长 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于利润率和增值业务，尤其是在差异化技术领域，以提升EBITDA利润率 [14] - 推进与苏伊士的合并整合，预计从欧盟反垄断流程中获得超9亿欧元收益 [7] - 开展创新和发展项目，生产本地可持续能源和材料，减少对化石燃料和材料的进口依赖 [11] - 推出特定计划，优化能源结构和生产，重新分配资本支出以优先推进相关项目 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临乌克兰战争和中国疫情封锁的影响，但公司一季度开局强劲，营收和EBITDA增长良好，能够确认年度指引 [5][9] - 公司在乌克兰和俄罗斯的业务占比极小，不足0.3%；中东欧业务主要来自基本服务，量有韧性且价格有指数化；2022年95%的能源采购已锁定，且价格上调已获批准，一季度业绩有净正向影响 [17][18] - 通胀对公司影响中性或略为正向，70%的合同组合有指数化，虽有滞后效应，但能保护利润率；其余30%依靠主动提价，如法国工商业增长6% - 10%，美国危险废物增长10% - 13% [19][20] - 公司业务组合有韧性，经济放缓影响可能主要局限于非可混溶废物业务，占新集团欧洲年营业额不足70亿欧元；公司曾在新冠危机中迅速反应，此次也将推出计划应对 [21][22] 其他重要信息 - 自2022年7月1日起，首席执行官职位将由埃斯特尔·布拉奇利亚诺夫接任，安托万·弗雷罗将担任非执行董事长 [3] - 苏伊士员工整合进展顺利，除英国外，员工已逐步加入；英国反垄断流程正常推进，预计夏季做出决定；欧盟反垄断所需剥离资产已完成部分交易 [5][6][7] - 公司效率计划和协同效应计划对一季度EBITDA增长起到重要作用，已实现8700万欧元成本削减和2100万欧元协同效应，确认全年3.5亿欧元效率计划和1亿欧元协同效应目标 [10][15][16] 问答环节所有提问和回答 问题1: 通胀对公司业务模式的影响及后续趋势 - 公司会一直存在价格成本挤压情况，但一季度关税通胀和成本反映存在轻微滞后；预计价格净通胀仍会存在，但如果通胀稳定，程度会减轻；关税调整贯穿全年，主要集中在年初，但后续也有 [44][47][50] 问题2: 210亿欧元净债务中营运资金的影响，以及如何在年底逆转；一季度EBITDA增长超全年指引，额外谨慎的原因；英国CMA讨论的最新进展 - 中欧因能源价格上涨带来约1亿欧元额外营运资金，苏伊士业务约2亿欧元；预计营运资金影响将逐步减少，年底完全逆转；通过处置资产、营运资金逆转和新苏伊士处置收益，年底杠杆率将达约3倍 [53][57] - 虽一季度EBITDA增长超指引，但全年未结束，战争后果和中国封锁结束情况未知，因此维持4% - 6%的指引 [54][55] - 英国CMA流程按计划进行，预计7月底得出最终立场，之后有大约六个月时间出售可能的补救资产，在此期间将与CMA进行广泛交流 [59] 问题3: 2022年第一季度澳大利亚资本收益的量化，以及全年资本收益是否都来自反垄断补救处置，是否包含在11亿欧元当期净收入定义中；宏观放缓最早何时会影响公司业务 - 澳大利亚净资本收益约3000万欧元；当期净收入的主要驱动因素是业务表现，资本收益影响较小 [63][66] - 公司约70亿欧元年营业额可能受放缓影响，占集团营业额约17%，其余85%对GDP放缓更具韧性；业务量与GDP增长相对同步，目前未观察到特定趋势 [65] 问题4: 与CMA的讨论是否符合预期；3.26亿欧元商业、量和工程收入增长中工程部分的占比 - 与CMA的讨论旨在让其深入了解公司业务和市场，目前讨论情况符合预期 [68][69] - 3.26亿欧元商业和工程收入中，工程部分占三分之一 [70] 问题5: 英国业务在会计上的整合方式 - 第一季度英国业务已完全合并，因尚不清楚CMA要求的补救措施范围；目前已实施控制流程，待CMA决定范围后，将完成讨论并在交易结束前完成英国业务整合 [76][77] 问题6: 资源计划的相关情况，以及对潜在放缓的反应和维持增长的措施；70%指数化关税和30%非指数化关税在通胀下的预期情况 - 资源计划并非针对潜在放缓，而是抓住高能源价格带来的机会，增加能源生产，减少能源消耗 [80][81] - 30%非指数化关税过去每年提价一次，现在因通胀改为每年提价两到三次，以减少滞后效应，维持利润率；70%指数化关税存在滞后效应，有轻微价格挤压，但随着指数化推进，情况将逐步改善 [82][83] 问题7: 第一季度哪些地区或业务超出预期 - 东欧因能源价格上涨，营业额增长超出预期 [85] - 英国业务表现出色，营收和利润均有提升；美国水务业务，尤其是受监管的水务业务，增长潜力大 [86][87] - 智利能够每季度上调4%的关税，且新宪法草案对智利受监管业务无威胁 [88]

财务数据和关键指标变化 - 2021年营收达285亿欧元，较2020年按固定汇率增长9.6%，较2019年增长6.5% [19] - EBITDA达42.34亿欧元，较2020年增长16%，较2019年增长6.9%，高于41亿欧元的指引 [20] - 经常性净收入较2020年翻倍，较2019年增长21%，达近9亿欧元 [23] - 净金融债务减少35亿欧元，至2021年底为95亿欧元 [23] - 2021年自由现金流超12亿欧元，杠杆率为2.2倍，若不考虑25亿欧元的增资，2022年初杠杆率为2.8倍，低于3倍的目标水平 [28] - 2021年税后资本回报率恢复到疫情前水平，经济增加值达330个基点 [29] - 合并实体2021年营收从285亿欧元增至380亿欧元，EBITDA从42亿欧元增至59亿欧元，EBITDA利润率提高70个基点至15.5%，合并净金融债务达182亿欧元 [70] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第四季度营收增长超10%，调整能源价格上涨因素后为6.4%；危险废物收入增长25% [24][25][26] - 市政水业务除法国多雨夏季外，业务量恢复正常，水技术和法国Sade水厂订单恢复良好 [35] - 废物业务量在各地区基本恢复，危险和液体废物收入较2019年增长10%，第四季度增长更快 [36] - 能源效率业务在西班牙、意大利和中东增长强劲，帮助客户降低能源消耗约15% [38] - 工业场地业务避免类似SM的合同，专注复杂废水管理或二氧化碳减排 [39] - 废物业务全年增长15.5%，第四季度量增4.8%，价格贡献2.6%，回收物价格贡献5.4% [86][87] - 水技术业务营收与2020年持平，为15亿欧元，EBITDA超1亿欧元；SADE网络业务恢复增长5.5%；危险废物业务盈利能力创新高；工业服务品牌业务EBITDA大幅增长 [101][102][103] 各个市场数据和关键指标变化 - 法国第四季度营收增长5.2%，西部法国增长11.7%；废物业务大幅反弹18.3%；EBITDA达10.9亿欧元 [81][93][94] - 其他欧洲地区第四季度增长近20%，中欧增长19.6%，北欧增长7.6%；EBITDA达17.3亿欧元 [82][95][98] - 其他地区中，亚洲营收增长1.1%，危险废物业务增长15.4%；拉丁美洲增长14.1%；北美增长5.2%；非洲/中东增长12.3%；EBITDA达10.02亿欧元 [98][99][100] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成对苏伊士集团的收购，计划到2025年实现5亿欧元协同效应，2024年每股收益增厚40% [15] - 2022年目标实现集团有机营收稳健增长，削减成本3.5亿欧元，加上苏伊士合并协同效应1亿欧元，共计4.5亿欧元 [71] - 目标EBITDA增长4% - 6%，确认经常性净收入11亿欧元目标，杠杆率预计约3倍，股息政策不变 [72][73][74] - 实施Re SOURCE计划，适应新危机，减少能源消耗，增加能源生产，重新分配资本支出 [53] - 致力于生态转型，提供环境解决方案，减少自身影响，投资脱碳 [61][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年地缘政治背景困难，但不影响公司运营，通胀对公司业绩总体积极 [3][39] - 公司业务具有韧性，能够快速应对危机并适应变化，有信心实现2022年增长目标 [52][74] - 俄乌战争对公司在乌克兰和俄罗斯的业务影响较小，东欧业务提供基本服务，有韧性，预计2022年供应有保障 [49][50][51] 其他重要信息 - 自2022年7月1日起，Estelle Brachlianoff将担任集团总经理，Antoine Frérot将担任非执行董事长 [4] - 2021年员工敬业度得分87%，净推荐值达43，680万居民受益于公司的包容性解决方案 [59][60] - 公司约80%的活动在欧盟分类法中为积极或中性，承诺到2030年退出欧洲区域供热网络中的煤炭使用 [67] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 收入中的通胀保护情况及盈利相关问题，以及能源业务分销的监管风险 - 公司70%的营业额直接与通胀挂钩，包括商品价格；其余30%业务每年或每季度提价，也包含商品价格 [119][120] - 金属价格上涨时，公司与地方当局分享利润，20%计入利润；价格下跌时，也共同承担损失 [122] - 2022年所有提价已获地方当局或监管机构批准，无监管风险；集体区域供热账单可承受 [123][124][126] 问题2: 公司电力净敞口、套期保值水平，俄乌冲突对业务活动的影响，以及智利资产潜在国有化情况 - 公司是电力净生产者，销售端套期保值90%，购买端近100%；每年销售电力12亿欧元，购买8亿欧元 [129][130][132] - 除乌克兰业务收入减少外，欧洲其他国家业务活动无明显减少 [136] - 不认为智利水务业务会被国有化，将继续按现有监管体系运营 [137] 问题3: 合并实体EBITDA数据差异原因，业务利润率偏离平均水平原因，法国市政水业务EBITDA改善情况，以及法国和美国税收抵免情况 - 苏伊士2021年下半年业绩基本持平 [148] - 2020年业务量突然下降，2021年恢复时边际业务量利润率较高 [145][146] - 法国市政水业务EBITDA有小幅增长，因夏季多雨 [144] - 法国和美国剩余税收抵免约3.5亿欧元 [144] 问题4: 2022年资本支出计划，是否考虑苏伊士的优化，以及哪些业务会增加资本支出 - 公司将增加能源效率和本地绿色能源生产相关的资本支出 [152][153] - 集团总资本支出约33亿欧元，其中威立雅23亿欧元，苏伊士10亿欧元 [155] 问题5: 苏伊士英国资产的讨论进展，工业和市政业务关税调整情况 - 苏伊士英国资产处于英国竞争与市场管理局（CMA）调查的第二阶段，预计7月17日结束，涉及业务量约9亿欧元 [158][159] - 70%的市政合同每年进行一次指数化调整，2023年将有新的指数化调整；30%的私人客户业务已开始多次提价，且未出现业务量下降 [162][163][164]

财务数据和关键指标变化 - 公司于9月中旬启动2.5亿欧元的配股发行，10月6日结束且取得巨大成功，认购率极高，接近目标金额的两倍 [4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司接近完成对苏伊士的收购，自签署收购苏伊士并出售部分资产（主要是法国资产）给Meridiam、GIP和CDC财团（交易金额104亿欧元）的协议后，有三项主要任务要完成，即交易融资、反垄断程序和苏伊士整合准备 [3] - 公司在过去三个月进展迅速，准备在年底左右完成对苏伊士的收购 [4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司9个月的业绩再创纪录 [2] 其他重要信息 - 参与财报电话会议的公司人员有董事长兼首席执行官Antoine Frérot、首席财务官Claude Laruelle和首席运营官Estelle Brachlianoff [1] - 参与财报电话会议的外部人员有Xavier Regnard、Nicolas Bouthors、Tancrède Fulop、Emmanuel Turpin、Philippe Ourpatian、Andrew Fisher、Juan Rodriguez和Mikel Zabala [1] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节内容，无相关总结。

财务数据和关键指标变化 无 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将介绍收购苏伊士集团的进展及2021年上半年业绩 [1] - 5月14日，苏伊士和威立雅董事会达成最终协议，以每股20.5欧元（含股息）的价格对苏伊士剩余70%的股份发起要约收购 [2] - 6月29日，苏伊士董事会正式批准该要约，并建议股东出让股份，因反垄断原因，公司不能保留苏伊士在法国的大部分资产，谈判中还将一些国际资产加入需剥离范围 [2] - 公司已就新苏伊士约70亿欧元营收的范围达成一致，6月29日，收到由Meridiam GIP和法国信托投资局组成的投资者财团对新苏伊士104亿欧元企业价值的有约束力报价，此次交易将为威立雅当前业务增加近100亿欧元的国际营收 [3] 管理层对经营环境和未来前景的评论 无 其他重要信息 无 问答环节所有的提问和回答 无

财务数据和关键指标变化 - Q1营收为68.07亿欧元，同比增长4%，EBITDA总计10.78亿欧元，同比强劲增长13.6% [13] - 与2019年Q1相比，营收在固定汇率下增长2.8%，EBITDA在固定汇率下增长7.5% [14] - 当期EBIT为4.59亿欧元，同比增长22.7%，当期净收入增长59.8% [28] - 自由现金流在Q1改善了4.68亿欧元，净金融债务与去年12月31日相比几乎持平 [28] - 净金融债务成本降至8600万欧元，减少了2600万欧元，预计2021年全年净金融债务成本略低于4亿欧元 [42][124] 各条业务线数据和关键指标变化 市政供水业务 - 表现出超强韧性，受寒冷冬季的帮助 [17] 固体废物业务 - 适应了波动的工商业（C&I）业务量，在第一季度仍因多地封锁措施而下降，但通过大规模效率措施和多地价格上涨，以及更高水平的回收产品受益 [17] 危险废物业务 - 持续保持可持续的业绩和增长，业务量上升，价格稳定，在亚洲、欧洲、中东和美洲有七个新设施正在建设中 [18] 工业现场服务业务 - 尚未完全恢复，对汽车行业的服务在欧洲稍显滞后，对石油和天然气行业的服务尚未恢复到满负荷，但已强劲反弹 [19] 全球业务 - VWT业务表现良好，收入增长2.1%，受益于几年前启动的转型，专注于技术和高利润率业务 [40] - 网络业务在去年11月处置电信业务后，在固定范围下保持稳定，第一季度招标活动有所恢复 [40] 各个市场数据和关键指标变化 法国市场 - 营收增长5.7%，其中法国水务业务略有增长0.8%，法国废物业务大幅反弹11.2%，EBITDA大幅上升 [30][35] 欧洲其他地区 - 营收增长9%，其中中欧地区营收增长23.5%，主要受能源业务推动；英国营收下降6%，但由于PFI业务模式和良好的成本控制，财务表现稳定；德国业绩出色 [30][36] 世界其他地区 - 中国业务增长12%，EBITDA增长30%，危险废物业务表现突出；拉丁美洲继续强劲增长；北美炼油厂仍以85%的产能运行，影响柠檬酸回收业务，但美国市政供水业务表现良好；澳大利亚尚未完全恢复名义C&I废物业务量，但EBITDA因高利润率业务贡献而大幅增长 [30][37][39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 4月11日与苏伊士董事会签署具有里程碑意义的协议，以每股20.5欧元（含股息）的价格收购苏伊士股份，预计为合并后的实体带来约100亿欧元的国际收入 [5] - 合并后公司将产生约370亿欧元的收入和60亿欧元的EBITDA（协同效应前），在地理覆盖、服务和技术提供以及客户基础方面得到加强，成为生态转型的领导者 [6][8] - 预计从2022年开始实现两位数的每股收益增长，到2024年增长近40%，并确认有5亿欧元的协同效应 [6] - 交易融资旨在保持财务稳健，净债务与EBITDA比率在合并后实体考虑的第一年低于三倍，收购苏伊士70%股权的资金主要通过资产剥离和20 - 25亿欧元的增资来筹集 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管欧洲出现第三波新冠疫情，但公司凭借业务模式的韧性和持续的高效行动，在营收和回报方面实现了强劲反弹，第一季度的良好表现为全年带来了积极信号 [12] - 公司有信心实现2021年的目标，包括营收高于2019年水平，EBITDA高于40亿欧元，同比增长超过10%，节省3.5亿欧元成本，净金融债务低于120亿欧元，杠杆比率低于三倍，并恢复危机前的股息政策 [26] 其他重要信息 - 第一季度实现效率收益9200万欧元，朝着全年3.5亿欧元的目标稳步前进，通过严格的定价纪律、成本削减和数字化措施等实现 [13][23] - 第一季度赢得了多个重要新合同，包括法国的市政供水合同、日本的废物处理PPP合同以及与工业客户的合同，总价值可观 [20][21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请更新全年资本支出（CapEx）计划 - 公司预计今年资本支出约为23亿欧元，因为有很多可自由支配的资本支出，包括危险废物和德国及中欧的能源转型项目 [52] 问题2: 解释英国PFI合同如何保护EBITDA，以及业务量上升时的影响 - PFI业务对短期业务量水平具有一定的弹性，公司与客户分担业务量和价格影响，业务量不是关键因素，重要的是工业表现和可用性水平 [54][56] 问题3: 展望日本市场对威立雅的潜在规模 - 威立雅约10年前进入日本水市场，目前在日本的营业额超过6亿欧元，主要在水业务领域，日本是公司的扩展区域，水业务的存在也对废物和能源业务产生积极影响 [57] 问题4: 公共当局对空气质量服务的需求意识是否增强 - 公共当局改善或维持建筑物（特别是公共场所）空气质量的趋势正在加速，越来越多的招标出现，公司在这方面积累的经验可能对公共服务或商业服务在长期新冠经济中保持运营至关重要 [58][59] 问题5: 成本节约中哪些是经常性的 - 传统效率计划中的6800万欧元是完全经常性的，恢复计划中的2400万欧元大部分也是经常性的 [66] 问题6: 解释收入和EBITDA价格效应偏差的原因 - 收入方面的价格效应来自所有业务的价格上涨，而EBITDA中的负价格效应是成本通胀未转嫁到客户以及合同续签的影响 [68] 问题7: Q1更好的业绩是否导致法国和美国税收抵免库存的额外使用 - Q1税收略高于全年，因为来自法国和美国的贡献较少，美国因德克萨斯州寒冷天气关闭了危险废物设施，全年预计税率约为25% [74] 问题8: 法国水管改善需求对业务的影响 - 法国市政当局对水业务投资的需求增加可能意味着水价可能上涨，对公司的水设施和服务有益，有望带来更多创新和业务机会 [75] 问题9: 苏伊士合并增资范围从最高2亿欧元变为2 - 2.5亿欧元的原因 - 增资上限为交易的20%左右，目前股价上涨是调整范围的原因，具体金额将在更明确资产处置收益后确定 [76] 问题10: EBITDA是否有可能大幅超过40亿欧元的指导目标 - 第一季度EBITDA已超过2019年同期4.5%，但由于尚未完全恢复危机影响，目前判断是否能大幅超过指导目标还为时过早 [80][84] 问题11: 预计今年的资产处置金额 - 预计全年资产处置金额略高于10亿欧元，在10 - 13亿欧元之间 [85] 问题12: Q1在营运资金方面的改善有多少会在结构上保留，以及对年末现金流的影响 - 预计2021年末营运资金将产生积极影响，幅度可能与前几年相似，有助于减少债务 [87] 问题13: 增资中通过威立雅股份支付苏伊士收购款和直接增资的比例 - 增资方式将是单一选择，要么是正常的配股发行，要么是在要约收购中采用股份交换，目前倾向于向现有股东进行关键股份增资 [89][90] 问题14: 增资是否会与交易完成同时进行 - 增资的时机将根据情况确定，可能会与收购苏伊士的时间略有不同，但可能在交易完成之前 [95][96] 问题15: 资产处置的倍数是否约为EBITDA的九倍，以及新苏伊士的杠杆情况 - 与苏伊士董事会商定的新苏伊士价格与整体苏伊士价格相符，新苏伊士的股东将提议杠杆水平，目标是实现投资级评级 [94][98] 问题16: 解释幻灯片19中商业业务量对收入和EBITDA影响差异的运营效率 - 运营效率包括商业效率，其中中国危险废物业务的贡献是一个重要因素，同时废物焚烧活动的效率提高也有帮助 [104] 问题17: 提醒危险废物新产能的建设时间和规模，以及未来增长机会 - 未来几年每年都会有新产能开放，分布在不同地区和时间，预计到2023年危险废物业务收入将达到40亿欧元，相比目前增加10亿欧元 [110][111] 问题18: 工业水服务和技术在不同行业（如电力、石油和天然气、采矿、制药、食品和饮料）的需求差异 - 不同行业的复苏趋势不同，制药行业需求大幅增长，石油和天然气行业在美国正在恢复但未完全复苏，食品和饮料行业一直保持稳定，汽车行业在欧洲仍然疲软 [114][115] 问题19: 是否可以将Q1净金融债务成本数据推算至全年，以及其他金融收入和支出的情况 - 预计全年净金融债务成本略低于4亿欧元，其他金融收入和支出将包括第二季度从苏伊士获得的约1.2亿欧元股息 [124] 问题20: 塑料回收业务的计划是否有变化 - 公司坚持塑料回收业务计划，目标是在2023年符合新规定，正在按计划建设新设施，新冠危机证实了公司在该行业的定位是正确的 [127]