财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额增长1.1%至5510万美元，去年同期为5450万美元[35] - 毛利率扩大450个基点至51.3%，去年同期为46.8%[9][37] - 营业亏损为570万美元，占净销售额10.4%，排除140万美元战略咨询费用后营业亏损为430万美元[39] - 净亏损为700万美元或每股0.60美元，去年同期净亏损为560万美元或每股0.49美元[39] - 销售和管理费用为3400万美元，占净销售额61.7%，去年同期为2990万美元或54.8%[38] - 期末债务余额为4560万美元，较去年同期减少500万美元[40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直接面向消费者业务收入增长6.7%至2780万美元，同店销售额增长1.1%[9][36] - 电子商务渠道实现两位数订单发货量增长[19] - 批发渠道收入下降4%至2740万美元，主要因发货时间安排变化[11][35] - 手袋系列重新推出后表现良好，小皮具品类获得强劲反响[21] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国零售门店净增2家全价店至59家门店[42] - 伦敦南肯辛顿地区首间欧洲门店计划8月底或9月初开业[18] - 扩大美国以外市场影响者覆盖范围，重点在巴黎和伦敦[23] - 国际批发业务在全球专业零售和第三方电商合作伙伴处表现良好[11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施DTC优先战略，重点发展直接面向消费者业务[13][19] - 零售扩张计划进展顺利，已延长两个短期租约并谈判其他租约延期[17] - 测试新产品品类，探索内部开发和授权协议方式扩展产品系列[21] - 营销策略转向创建多样化内容池，减少传统季节性广告活动[22] - 订阅服务Vince UNFOLD发展势头良好，获得新客户注册[28] - 与微软合作测试Vince UNFOLD在精选橱窗展示[29] - 探索互补品牌收购机会以实现投资组合多元化和协同效应[30] - 面对关税挑战，采取加速发货、供应商谈判和战略性涨价等缓解措施[31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 百货商店渠道和整体零售环境面临挑战，可能影响补货业务[12] - 中国优质工艺难以替代，不会为价格牺牲质量[32] - 第二季度销售开局良好，天气转暖推动春夏季系列全价销售[10][44] - 预计第二季度销售增长将显著高于第一季度，经营业绩改善[44] - 维持2019财年指引：净销售额2.9-3亿美元（中位数中等个位数增长），营业利润700-900万美元（中点较去年调整后增长近40%）[45] - 资本支出预计400-450万美元，利息支出约400万美元[46] 其他重要信息 - 采用新租赁会计准则，确认8040万美元租赁资产和9540万美元租赁负债[40] - 第一季度资本支出50万美元主要用于新店[42] - 战略咨询第一阶段完成，正在制定长期战略[30][51] - 正在建设CRM和CEM能力，定义未来客户旅程[26] - 推出编辑博客Vince stories作为品牌内容聚集地[24] 问答环节所有提问和回答 问题: 不同渠道品类表现差异及促销情况 - 全价产品销售表现良好，但季末促销产品面临挑战，因"即买即穿"策略使降价商品季节性相关度降低[49][50] - 公司正思考如何更好利用全价销售优势[50] 问题: 战略咨询初步发现 - 咨询验证了Vince品牌发展机会，明确了需要推动的各项杠杆[51] - 正在制定长期战略规划，同时应对关税等宏观压力[52] 问题: 与Nordstrom和Neiman Marcus合作情况 - 公司相信正在获得市场份额，基于自身业绩和合作伙伴反馈[54] - 对下半年更加乐观，预计将获得更多追单机会[54][55] - 对Nordstrom周年庆活动感到兴奋，正在追加发货[55]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended May 4, 2019 Or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 001-36212 VINCE HOLDING CORP. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 75-3264870 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Emp ...

收入和利润表现 - 公司总净销售额为2.78951亿美元，较上年的2.72582亿美元增长2.3%[159] - 净销售额增长至2.78951亿美元，较上年的2.72582亿美元增长2.3%[167] - 公司毛利润为1.30725亿美元，较上年的1.21789亿美元增长7.3%[159] - 公司运营收入为413.9万美元，扭转了上年运营亏损1831.7万美元的局面[159] - 公司净亏损为202.2万美元，而上年净利润为5859.7万美元[159] - 公司净亏损为202.2万美元，摊薄后每股亏损0.17美元，而去年同期为净利润5859.7万美元[167] - 2018财年营业利润为413.9万美元，2017财年营业亏损为1831.7万美元，实现扭亏为盈[171] - 2017财年净销售额为2.72582亿美元，同比增长438.3万美元或1.6%[178][179] - 2017财年其他净收入为8188.2万美元，2016财年其他净支出为32.9万美元[178][186] - 2017财年净所得税收益为57.2万美元，2016财年所得税支出为9372.6万美元[178] - 2017年所得税收益为57.2万美元，而2016年所得税费用为9372.6万美元[187] - 2018财年净亏损202.2万美元，非现金项目影响1181.6万美元，营运资本现金流出621.9万美元[190] 成本和费用 - 销售、一般和行政费用减少1.352亿美元，降幅达9.6%，至1.26586亿美元[167] - 2018财年销售、一般和行政管理费用为1.26586亿美元，同比下降1352万美元或9.6%[171] - 2018财年净利息支出为588.2万美元，同比增加34.2万美元或6.2%[174] 各业务线表现 - 批发业务净销售额下降3.9%至1.59635亿美元[167] - 直接面向消费者业务净销售额增长12.1%至1.19316亿美元[167] - 2018财年批发部门营业利润为4807.8万美元，同比增长358.2万美元或8.1%[171] - 2018财年直接面向消费者部门营业利润为644.2万美元，2017财年营业亏损为9.7万美元[172] - 2017财年直接面向消费者部门净销售额为1.06469亿美元，同比增长832.3万美元或8.5%[180] - 2018财年第四季度在直接面向消费者部门推出了胶囊香水系列[59] 门店运营与扩张 - 截至2019年2月2日，公司运营59家门店，包括45家全价店和14家折扣店，并计划在2019财年净增3家新店[54] - 2018财年新开了4家净门店[53] - 截至2019年2月2日，公司租赁59家自营零售店，总面积达139,829平方英尺[141] - 公司运营门店总数达59家，较上年的55家净增4家[159] - 截至2019年2月2日，零售门店总数增至59家，净增4家新店[167][169] - 2019财年将有4份现有门店租约到期[58] 资产、债务与流动性 - 公司总资产为2.34931亿美元，与上年的2.34534亿美元基本持平[159] - 债务本金为4651.6万美元，较上年的4990万美元减少6.8%[159] - 营运资本为4302万美元，较上年的3639.7万美元增长18.2%[159] - 现金及现金等价物为118万美元，较上年的537.2万美元大幅减少97.8%[159] - 总债务本金余额为4651.6万美元，现金及现金等价物为118美元[167] - 公司于2018年8月签订了8000万美元的高级担保循环信贷额度[65] - 公司于2018年签订了2750万美元的高级担保定期贷款额度[65] - 公司流动性依赖经营现金流、2018年循环信贷额度或其他融资，主要现金需求为营运资金、债务偿还、税务应收协议款项及资本支出[71] - 未来12个月流动性充足性不确定，若无法满足债务义务可能导致再融资、资产出售或违约风险[72] - 公司于2018年8月21日获得2750万美元的2018年定期贷款融资[199] - 2018年循环信贷融资额度为8000万美元，截至2018年8月21日借款3955.5万美元[204] - 截至2019年2月2日，2018年循环信贷额度下可用资金为36,850美元，未偿还借款为19,016美元，未偿还信用证为6,013美元，加权平均利率为4.4%[208] - 公司合同义务总额为234,139美元，其中经营租赁义务116,891美元，其他合同义务31,475美元，长期债务27,500美元，税务应收协议58,273美元[214] - 公司于2018年8月21日再融资，全额偿还了2013年定期贷款设施下的29,146美元[210] - 2013年循环信贷设施额度从50,000美元增至80,000美元，贷款上限为70,000美元，并于2018年8月21日再融资，全额偿还了40,689美元[211][212] 现金流状况 - 2018财年经营活动净现金流入357.5万美元，2017年净流出4037.2万美元，2016年净流出2971.4万美元[190][191][192] - 2018财年资本支出现金流出307万美元，2017年流出337.9万美元，2016年流出1428.7万美元[193][194][195] - 2018财年融资活动净现金流出582.1万美元，2017年净流入2816万美元，2016年净流入5869.5万美元[196][197][198] - 2017财年净收入5859.7万美元，但受非现金项目影响流出6606.3万美元，营运资本现金流出3290.6万美元[191] 关键财务指标变化 - 可比销售额增长10.7%，显著高于上年的5.0%增长[159] - 包含电商的可比销售额增长10.7%[167] - 毛利率提高至46.9%，上年同期为44.7%，增长220个基点[167][170] - 2017财年可比销售额增长5.0%，2016财年可比销售额下降15.7%[178][180] - 2017年实际税率为-1.0%，2016年实际税率为-136.0%[187] - 排除税务应收协议和估值备抵影响，2017年实际税率为27.6%，2016年为40.8%[187] 资产减值与商誉 - 2018财年、2017财年和2016财年分别记录了168.4万美元、511.1万美元和208.2万美元的非现金资产减值费用[53] - 公司在2016财年第四季度记录了直接面向消费者报告单位商誉减值费用22,311美元和商标无形资产减值费用30,750美元[114] - 商誉和无限期无形资产可能进一步减值，需进行年度减值测试，涉及重大估计和假设[114] - 公司批发报告单元商誉未减值，金额为41,435美元[232] - 2017财年批发报告单元公允价值超过其账面价值约35%，商誉未减值[233] - 2016财年直销报告单元公允价值低于其账面价值约40%，导致商誉减值损失22,311美元[234] - 2016财年批发报告单元公允价值超过其账面价值约40%，商誉未减值[234] - 2016财年商标无形资产公允价值低于其账面价值约30%，导致减值损失30,750美元[237] - 2018财年记录物业和设备非现金资产减值损失1,684美元，减值前总净账面价值为1,740美元[239] - 2017财年记录物业和设备非现金资产减值损失5,111美元，减值前总净账面价值为5,604美元[240] - 2016财年记录物业和设备非现金资产减值损失2,082美元，减值前总净账面价值为3,124美元[241] 税务相关事项 - 2017年《减税与就业法案》将公司税率降低，但未来州或外国税法变化可能负面影响运营结果[82] - 根据税收补偿协议，公司需将约85%的特定税收优惠支付给IPO前股东，截至2019年2月2日，估计总税收优惠约为106,884美元，其中90,851美元（加应计利息）需支付，目前有58,273美元（加应计利息）未付[115] - 若公司选择提前终止税收补偿协议，估计截至2019年2月2日将需要支付总额约44,929美元[124] - 税收补偿协议下的支付义务取决于未来应税收入的金额和时间，估计未来应税收入具有不确定性[116] - 截至2019年2月2日，公司税务应收协议负债为58,273美元[244] - 2018财年因当期税前亏损等因素记录估值备抵1,048美元[246] - 公司记录了2,304美元的未确认税收优惠，但无法可靠估计其现金流时间[216] 租赁义务与物业信息 - 截至2019年2月2日，公司是64份经营租赁的缔约方，未来最低租赁付款总额为2151.2万美元（2019财年）和9537.9万美元（此后）[56] - 公司总部行政办公室面积为33,009平方英尺，租约至2025年4月[140] - 公司设计工作室面积为28,541平方英尺，租约至2020年7月[140] - 公司巴黎展厅面积为4,209平方英尺，租约至2024年5月[140] - 公司15家街边店总面积41,211平方英尺，销售面积28,385平方英尺[142] - 公司生活方式中心店总面积28,666平方英尺，销售面积22,700平方英尺[142] - 公司商场店总面积18,611平方英尺，销售面积14,350平方英尺[142] 风险因素 - 公司信贷借款利率与LIBOR挂钩，LIBOR预计在2021年底前逐步淘汰[69] - 若LIBOR不可用，公司借款成本可能受到负面影响[70] - 网络安全漏洞或系统故障可能导致销售下降、费用增加及声誉损害[73][74] - 公司依赖第三方物流中心进行分销，美国主要设施位于加州，欧洲和香港有海外仓库[83] - 库存管理依赖需求预测，不准确可能导致缺货或积压，影响毛利率和盈利能力[86][87] - 服装行业竞争激烈，可能导致定价压力、利润缩减或市场份额流失[88][89] - 加州《消费者隐私法案》于2020年1月1日生效，违规可能面临高额罚款[80] - 公司产品88%在中国生产，涉及9个国家的40多家制造商[104] - 前五大制造商生产约61%的成品[109] - 依赖第三方授权网站域名www.vince.com，协议可因无因终止但需支付提前终止费和30天通知[98] - 面临特朗普政府对某些中国制造产品征收关税以及中国对美国产品报复性关税的风险[107] - 2017财年某些制造商要求加速付款条件或预付款作为交付成品条件[109] - 法国分支机构需遵守法国税收、就业和公司法[101] - 原材料价格波动可能对销售成本产生重大不利影响，特别是棉花、丝绸、皮革和合成材料[106] - 国际业务面临政治经济不稳定、贸易限制、汇率波动、关税增加、港口罢工、劳动力短缺等风险[107] - 公司独立制造商存在不合规风险，包括违反当地劳动、安全及环境法律，可能损害品牌形象和股价[111] - 监控制造商合规性具有挑战性，因为道德商业实践的期望在不断演变且可能远超法律要求[112] - 公司运营结果受季节性影响，服装和时尚行业具有周期性，收入受经济状况和消费者支出水平等因素影响[113] 公司治理与股权结构 - 截至2019年3月31日，Sun Capital关联基金拥有公司约73%的流通普通股，对公司事务具有重大影响力[128] - 公司为"受控公司"，豁免纽交所多数董事独立性和特定委员会完全独立的要求，但审计委员会必须完全独立[129] - 公司被归类为"较小报告公司"，非关联方流通股市值门槛为2.5亿美元或年收入1亿美元[137] - 公司"较小报告公司"资格的另一门槛为非关联方流通股市值达到7亿美元[137] 其他重要协议与义务 - 产品授权协议涵盖女鞋、男鞋及限量香水，未来可能增加需要专业知识的品类[102] - 一家非Vince子公司为环境修复工作的估计成本提供了约5,900美元信用证作为履约担保[125] - 当超额可用资金低于贷款上限的10.0%时，公司必须维持综合固定费用覆盖比率不低于1.0比1.0[206] - 支付股息需满足条件：模拟股息后未来六个月超额可用资金至少为贷款上限的20.0%和1,000万美元中的较大者，且前12个月综合固定费用覆盖比率不低于1.0比1.0[207] - 公司无任何未合并组织的表外安排[213] 会计估计与敏感性 - 截至2019年2月2日，准备金每1%的假设变化将导致应收账款和净销售额变化74美元[224] - 截至2019年2月2日，库存减值准备金每1%的假设变化将导致库存净额和产品销售成本变化18美元[227] 内部控制 - 2018财年修复了此前四个重大缺陷中的三个，但一个重大缺陷仍未修复[61] 客户集中度 - 对Nordstrom和Neiman Marcus Group的净销售额合计占2018财年总收入的33.7%[51] 国际业务 - 国际批发销售额占2018财年净销售额的9%[99]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额增长42%至7780万美元 去年同期为7460万美元 [34] - 第四季度调整后营业利润为360万美元 去年同期调整后营业亏损为150万美元 [12][40] - 全年销售额增长23% 调整后营业利润为580万美元 去年同期调整后营业亏损为1320万美元 [12] - 第四季度毛利率为471% 同比上升160个基点 [37] - 第四季度SG&A费用下降144%至3470万美元 占销售额的446% [38] - 第四季度净库存为5330万美元 去年同期为4890万美元 [42] - 期末债务余额为4650万美元 同比减少340万美元 [43] - 全年经营现金流为360万美元 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 批发渠道销售额增长48%至4030万美元 [35] - 直接面向消费者业务销售额增长36%至3750万美元 [36] - 可比销售额增长31% 其中电子商务业务表现强劲 [12][36] - 电子商务业务连续四个季度实现两位数增长 [8] - 移动应用销售占在线销售额约5% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 伦敦Selfridges店中店开业后周销售额增长四倍 [19] - 品牌在欧洲和亚洲市场获得强劲认可 [18][20] - 日本和韩国市场表现良好 [20] - 计划在伦敦开设独立零售店 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 聘请战略咨询公司制定多年增长战略 [10][31] - 重点发展直接面向消费者业务 包括零售店和电子商务 [13][16] - 测试家居零售概念 在Malibu开设快闪店 [14][22] - 推出授权香氛业务和三款标志性香水 [23] - 重新推出胶囊手袋系列 [23] - 升级移动应用以提高响应率和可用性 [17] - 扩大国际业务 特别是在欧洲和亚洲市场 [18][21] - 加强营销力度 包括数字营销和传统广告 [24][29] - 推出订阅计划Vince UNFOLD [8][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年2月业务开局缓慢 但3月趋势改善 [13][48] - 预计第一季度销售额大致持平 [49] - 对2019年增长前景感到兴奋 [13] - 预计2019年净销售额在29亿至3亿美元之间 反映中个位数增长 [45] - 预计2019年营业利润在700万至900万美元之间 增长近40% [45] - 预计利息支出约为400万美元 [47] - 资本支出预计在400万至450万美元之间 [50] 其他重要信息 - 2018年开设6家新店 关闭2家店 [8] - 目前在美国经营59家门店 [44] - 计划在Aventura Mall和609 Fifth Avenue开设新店 [15] - 已签署Santana Row店租约 预计再签署1-2个地点 [15] - 计划扩大Prince Street门店 [15] - 战略咨询成本预计为150万美元 [46] 问答环节所有提问和回答 问题: 对产品扩展的展望以及批发和直接面向消费者业务的表现 [53] - 部门商店业务表现强劲 产品得到良好接受 [54] - 品牌适合家居、香氛和手袋等新产品类别 客户反应良好 [55] - 战略顾问将帮助开发这些产品类别为收入流 [56] - 核心业务仍是男女服装 团队已接受"即买即穿"的趋势 [57][58] - 新店开业和现有市场扩张令人兴奋 [59] 问题: 资本支出的分配 [60] - 大部分资本支出用于新店和刷新现有门店 [60]

CONTINUOUS FLOURISH FOUNDATION vince. Management Presentation January 2019 DISCLAIMER This Management Presentation (this "Presentation") is the property of Vince Holding Corp. and its subsidiaries (collectively, "Vince" or the "Company"). By accepting this Presentation, the recipient acknowledges that it has read, understood and accepted the terms of this disclaimer. This Presentation is not a formal offer to sell or solicitation of an offer to buy the Company's securities. Information contained in this Pre ...