产品已实现价格 - 截至2022年9月30日，已实现价格分别为石油92.54美元、NGL 32.38美元、天然气4.34美元[151] 销售占比变化 - 2022年第三季度与2021年相比，石油销售占比从60%升至67%，天然气销售占比从10%升至16%，销售外购油占比从17%降至4%[153] - 2022年前九个月与2021年相比，石油销售占比从56%升至69%，NGL销售占比从14%降至13%，销售外购油占比从19%降至7%[153] 产品销量变化 - 2022年第三季度与2021年相比，石油销量3219MBbl降1%，NGL销量2034MBbl升11%，天然气销量12430MMcf升5%[155] - 2022年前九个月与2021年相比，石油销量10536MBbl升34%，NGL销量6128MBbl降9%，天然气销量37447MMcf降16%[159] 产品销售收入变化 - 2022年第三季度与2021年相比，石油销售收入311740千美元升36%，NGL销售收入59377千美元升24%，天然气销售收入73831千美元升117%[155] - 2022年前九个月与2021年相比，石油销售收入1069542千美元升108%，NGL销售收入197037千美元升48%，天然气销售收入179026千美元升82%[159] 产品平均销售价格变化 - 2022年第三季度与2021年相比，石油平均销售价格96.83美元/桶升37%，NGL平均销售价格29.20美元/桶升11%，天然气平均销售价格5.94美元/Mcf升107%[155] - 2022年前九个月与2021年相比，石油平均销售价格101.51美元/桶升55%，NGL平均销售价格32.16美元/桶升62%，天然气平均销售价格4.78美元/Mcf升117%[159] 含商品衍生品平均销售价格变化 - 2022年第三季度和前九个月与2021年相比，含商品衍生品的平均销售价格均有不同程度上升[155][159] 成熟商品衍生品净结算支付变化 - 2022年第三季度成熟商品衍生品净结算支付中，石油为 - 82,862千美元，较2021年的 - 43,838千美元减少39,024千美元，降幅89%；NGL为 - 9,618千美元，较2021年的 - 30,905千美元增加21,287千美元，增幅69%；天然气为 - 32,131千美元，较2021年的 - 16,747千美元减少15,384千美元，降幅92%；总计为 - 124,611千美元，较2021年的 - 91,490千美元减少33,121千美元，降幅36%[163] - 2022年前三季度成熟商品衍生品净结算支付中，石油为 - 321,106千美元，较2021年的 - 96,675千美元减少224,431千美元，降幅232%；NGL为 - 38,152千美元，较2021年的 - 63,434千美元增加25,282千美元，增幅40%；天然气为 - 64,694千美元，较2021年的 - 30,046千美元减少34,648千美元，降幅115%；总计为 - 423,952千美元，较2021年的 - 190,155千美元减少233,797千美元，降幅123%[163] 产品收入及总收入变化 - 2022年第三季度石油收入为311,740千美元，较2021年的229,329千美元增加82,411千美元，增幅36%；NGL收入为59,377千美元，较2021年的47,949千美元增加11,428千美元，增幅24%；天然气收入为73,831千美元，较2021年的33,998千美元增加39,833千美元，增幅117%；总收入为444,948千美元，较2021年的311,276千美元增加133,672千美元，增幅43%[163] - 2022年前三季度石油收入为1,069,542千美元，较2021年的514,752千美元增加554,790千美元，增幅108%；NGL收入为197,037千美元，较2021年的133,121千美元增加63,916千美元，增幅48%；天然气收入为179,026千美元，较2021年的98,186千美元增加80,840千美元，增幅82%；总收入为1,445,605千美元，较2021年的746,059千美元增加699,546千美元，增幅94%[163] 购买石油销售变化 - 2022年第三季度购买石油销售为18,371千美元，较2021年的66,235千美元减少47,864千美元，降幅72%；2022年前三季度购买石油销售为106,030千美元，较2021年的173,500千美元减少67,470千美元，降幅39%[166] 成本和费用总计变化 - 2022年第三季度成本和费用总计为205,073千美元，较2021年的208,737千美元减少3,664千美元，降幅2%；2022年前三季度成本和费用总计为658,824千美元，较2021年的540,447千美元增加118,377千美元，增幅22%[168][170] 处置资产净收益变化 - 2022年第三季度处置资产净收益为4,282千美元，较2021年的95,201千美元减少90,919千美元，降幅96%；2022年前三季度处置资产净收益为4,952千美元，较2021年的93,454千美元减少88,502千美元，降幅95%[168][170] 租赁经营费用变化 - 2022年第三季度租赁经营费用为44,246千美元，较2021年的29,837千美元增加14,409千美元，增幅48%；2022年前三季度租赁经营费用为127,136千美元，较2021年的68,526千美元增加58,610千美元，增幅86%[168][170] - 2022年租赁经营费用因通胀压力和资产整合成本增加，预计全年总量相对平稳，单位成本随产量下降而上升[171] 生产和从价税变化 - 2022年第三季度生产和从价税为29,024千美元，较2021年的17,937千美元增加11,087千美元，增幅62%；2022年前三季度生产和从价税为89,512千美元，较2021年的45,957千美元增加43,555千美元，增幅95%[168][170] - 2022年第三季度和前九个月，生产和从价税因油气销售收入增加而上升[172] 运输和营销费用变化 - 2022年第三季度和前九个月，运输和营销费用较2021年同期增加[173] 购买石油成本变化 - 2022年第三季度和前九个月，购买石油成本因Bridgetex管道合同结束购买量减少而下降，部分被销售价格上涨抵消[174] 一般及行政费用变化 - 2022年第三季度和前九个月，除长期激励计划员工薪酬费用外的一般及行政费用因员工和专业费用增加及通胀压力而上升[175] 长期激励计划现金费用变化 - 2022年第三季度和前九个月，长期激励计划现金费用因高管离职奖励没收和公允价值下降而减少[176] 长期激励计划非现金费用变化 - 2022年第三季度长期激励计划非现金费用因高管离职奖励没收而减少，前九个月因新授予奖励增加，部分被高管离职奖励没收抵消[177] 组织重组费用变化 - 2022年第三季度和前九个月，组织重组费用因高管离职和裁员而增加[178] 资产处置净收益减少原因 - 2022年第三季度和前九个月，资产处置净收益因2021年第三季度工作权益出售收益而减少[179] 每桶油当量折耗费用变化 - 2022年第三季度和前九个月，每桶油当量折耗费用分别增加1.39美元（17%）和3.52美元（59%），主要因资产收购和通胀压力[180] 非经营净费用变化 - 2022年第三季度和前九个月，非经营净费用分别增加196,637,000美元（156%）和160,475,000美元（29%），主要因衍生品净收益和利息费用变化[182] 通胀削减法案内容 - 2022年通胀削减法案包含对美国上市公司股票回购征收1%消费税、扩大清洁能源税收抵免和对调整后财报收入超10亿美元的特定公司征收15%企业替代最低税[191] 公司流动性情况 - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为4990万美元，高级有担保信贷安排可用额度为9.6亿美元，总流动性为10亿美元；截至11月2日，现金及现金等价物为5390万美元，高级有担保信贷安排可用额度为10亿美元，总流动性为11亿美元[195] 公司重大现金需求情况 - 截至2022年9月30日，公司已知合同及其他义务的重大现金需求总计18.62908亿美元，其中短期1.52445亿美元，长期17.10463亿美元[198] 公司各活动净现金变化 - 2022年前九个月，经营活动提供的净现金为7.20702亿美元，较2021年的2.87112亿美元增加4.3359亿美元，增幅151%[200] - 2022年前九个月，投资活动使用的净现金为4.43475亿美元，较2021年的5.1775亿美元减少7427.5万美元，降幅14%[200] - 2022年前九个月，融资活动使用的净现金为2.84084亿美元，而2021年同期为提供净现金2.33277亿美元，同比减少5.17361亿美元，降幅222%[200] 公司总销售收入增加原因 - 2022年前九个月，公司石油、NGL和天然气总销售收入增加6.995亿美元，主要因每桶油当量平均销售价格上涨86%以及石油销量增加34%[201] 高级有担保信贷安排情况 - 截至2022年9月30日，高级有担保信贷安排最高信贷额度为20亿美元，借款基数和总选定承贷额分别为12.5亿美元和10亿美元，未偿还余额为4000万美元，利率为5.379%[208] - 2022年8月30日，公司对高级有担保信贷安排进行第九次修订，增加回购普通股的额度并明确赎回债务的条件[209] - 2022年11月1日，公司对高级有担保信贷安排进行第十次修订，将借款基数从12.5亿美元提高到13亿美元，允许额外高级票据回购和其他受限付款[210] 公司票据情况 - 截至2022年9月30日，公司1月2025年票据本金为5.295亿美元，利率9.500%；1月2028年票据本金为3.268亿美元，利率10.125%；7月2029年票据本金为2.982亿美元，利率7.750%；高级无担保票据总计11.545亿美元[212] - 2022年前九个月，公司回购了总计1.845亿美元本金的高级无担保票据[213] - 截至2022年9月30日，公司有12亿美元的高级无担保票据尚未偿还[214] 公司经营活动净现金、自由现金流、净收入、调整后EBITDA变化 - 2022年第三季度，公司经营活动提供的净现金为182,615千美元，2021年同期为97,674千美元；2022年前九个月为720,702千美元，2021年同期为287,112千美元[220] - 2022年第三季度，公司自由现金流为51,361千美元，2021年同期为 - 19,895千美元；2022年前九个月为183,404千美元，2021年同期为 - 27,585千美元[220] - 2022年第三季度，公司净收入为337,523千美元，2021年同期为136,832千美元；2022年前九个月为513,288千美元，2021年同期为 - 71,268千美元[224] - 2022年第三季度，公司调整后EBITDA为222,790千美元，2021年同期为133,441千美元；2022年前九个月为722,377千美元，2021年同期为323,755千美元[224] 公司商品衍生负债头寸及价格影响 - 截至2022年9月30日，公司商品衍生负债头寸为 - 40,073千美元，相关远期商品价格曲线上涨10%的影响为 - 44,477千美元，下跌10%的影响为60,771千美元[229] 高级担保信贷安排利率情况 - 截至2022年9月30日，公司高级担保信贷安排的利率为5.379%，替代基准利率借款的适用保证金为1.5%，期限担保隔夜融资利率借款的适用保证金为2.5%[230] 公司关键会计估计情况 - 2022年前九个月，公司关键会计估计无重大变化[226] 公司披露控制与程序情况 - 截至2022年9月30日，公司披露控制与程序有效[231] 公司财务报告内部控制情况 - 2022年第三季度末，公司财务报告内部控制无重大影响变化[232]

业绩总结 - Laredo Petroleum在2022年预计产生约8.4亿美元的自由现金流[8] - 2022年和2023年预计的总自由现金流为约8.4亿美元[8] - 2022年第二季度的油生产量为40.6万桶/天[15] - 2022年第二季度的平均销售价格为每桶138美元[16] - 2022年每日石油生产预计在38.0万桶至39.0万桶之间[45] - 2022年自由现金流预计为5.5亿美元，2023年预计为5.85亿美元[33] 财务状况 - 目标将净债务减少至7亿至7.5亿美元，预计在2023年第二季度实现杠杆率低于1.0倍[9] - 2022年第二季度的净债务与EBITDAX比率为1.39倍[17] - 当前流动性约为11亿美元[32] - 截至2022年6月30日，公司的净债务为11.59亿美元[71] 资本支出与回购 - 2022年资本支出预计为6亿美元，2023年为5.6亿美元[6] - 计划在2022年至2024年间回购2亿美元的股票[8] 生产与市场展望 - 预计FY-23的石油生产将产生约60%的产量[21] - 中部斯普雷伯里（Middle Sprayberry）表现超出预期，2023年将有九口井投入生产[21] - 中部霍华德（Central Howard）开发约80%已完成，剩余23个位置在三个钻探单元中[21] 价格与交易 - 预计2022年WTI油价为每桶100美元，HH天然气价格为每千立方英尺7美元[7] - 2022年每桶WTI原油价格的平均销售价格为99.39美元[45] - 2023年第三季度乙烷掉期交易量为386 MBBL，价格为每桶11.42美元[48] - 2023年第三季度丙烷掉期交易量为294 MBBL，价格为每桶35.91美元[48] - 2023年第三季度丁烷掉期交易量为92 MBBL，价格为每桶41.58美元[48] - 2023年第三季度异丁烷掉期交易量为28 MBBL，价格为每桶42.00美元[48] - 2023年第三季度五烷掉期交易量为92 MBBL，价格为每桶60.65美元[48] - 2022年第四季度布伦特掉期交易量为1,040 MBO，价格为每桶48.34美元[49] - 2022年第四季度WTI掉期交易量为92 MBO，价格为每桶64.40美元[49] - 2022年第四季度亨利中心掉期交易量为920,000 MMBTU，价格为每MMBTU 2.73美元[50] - 2022年第四季度亨利中心保护性交易量为7,360,000 MMBTU，价格为每MMBTU 3.09美元（底价）和3.84美元（顶价）[50]

Laredo Petroleum, Inc. (LPI) Q2 2022 Earnings Conference Call August 4, 2022 8:30 AM ET Company Participants Ron Hagood - Vice President, Investor Relations Jason Pigott - President & Chief Executive Officer Karen Chandler - Senior Vice President & Chief Operating Officer Bryan Lemmerman - Senior Vice President & Chief Financial Officer Conference Call Participants Derrick Whitfield - Stifel Operator Good day, everyone. My name is Kelly and I'll be your conference operator for today. At this time, I'd like ...

各业务产品已实现价格 - 截至2022年6月30日，已实现价格分别为石油86.39美元/桶、NGL 31.27美元/桶、天然气3.72美元/百万立方英尺[160] 各业务产品销售占比变化 - 2022年Q2与2021年同期相比，石油销售占总收入比例从54%升至73%，增长19个百分点，增幅35%；NGL销售占比从15%降至13%，下降2个百分点，降幅13%；天然气销售占比从11%升至12%，增长1个百分点，增幅9%；购买石油销售占比从20%降至2%，下降18个百分点，降幅90%[162] - 2022年上半年与2021年同期相比，石油销售占总收入比例从52%升至69%，增长17个百分点，增幅33%；NGL销售占比从16%降至13%，下降3个百分点，降幅19%；天然气销售占比从12%降至10%，下降2个百分点，降幅17%；购买石油销售占比从20%降至8%，下降12个百分点，降幅60%[162] 各业务产品销售体积变化 - 2022年Q2与2021年同期相比，石油销售体积从2406千桶增至3690千桶，增长1284千桶，增幅53%；NGL销售体积从2551千桶降至2100千桶，下降451千桶，降幅18%；天然气销售体积从17169百万立方英尺降至12774百万立方英尺，下降4395百万立方英尺，降幅26%[163] - 2022年上半年与2021年同期相比，石油销售体积从4590千桶增至7317千桶，增长2727千桶，增幅59%；NGL销售体积从4872千桶降至4094千桶，下降778千桶，降幅16%；天然气销售体积从32799百万立方英尺降至25017百万立方英尺，下降7782百万立方英尺，降幅24%[167] 各业务产品销售收入变化 - 2022年Q2与2021年同期相比，石油销售收入从157722千美元增至410359千美元，增长252637千美元，增幅160%；NGL销售收入从43494千美元增至72505千美元，增长29011千美元，增幅67%；天然气销售收入从31110千美元增至66606千美元，增长35496千美元，增幅114%[163] - 2022年上半年与2021年同期相比，石油销售收入从285423千美元增至757802千美元，增长472379千美元，增幅166%；NGL销售收入从85172千美元增至137660千美元，增长52488千美元，增幅62%；天然气销售收入从64188千美元增至105195千美元，增长41007千美元，增幅64%[167] - 2022年Q2与2021年同期相比，石油收入从157,722千美元增至410,359千美元（160%），NGL从43,494千美元增至72,505千美元（67%），天然气从31,110千美元增至66,606千美元（114%），总计从232,326千美元增至549,470千美元（137%）[170] - 2022年上半年与2021年同期相比，石油收入从285,423千美元增至757,802千美元（166%），NGL从85,172千美元增至137,660千美元（62%），天然气从64,188千美元增至105,195千美元（64%），总计从434,783千美元增至1,000,657千美元（130%）[170] 各业务产品平均销售价格变化 - 2022年Q2与2021年同期相比，石油平均销售价格从65.55美元/桶涨至111.20美元/桶，增长45.65美元/桶，增幅70%；NGL平均销售价格从17.05美元/桶涨至34.52美元/桶，增长17.47美元/桶，增幅102%；天然气平均销售价格从1.81美元/百万立方英尺涨至5.21美元/百万立方英尺，增长3.40美元/百万立方英尺，增幅188%[163] - 2022年上半年与2021年同期相比，石油平均销售价格从62.19美元/桶涨至103.57美元/桶，增长41.38美元/桶，增幅67%；NGL平均销售价格从17.48美元/桶涨至33.62美元/桶，增长16.14美元/桶，增幅92%；天然气平均销售价格从1.96美元/百万立方英尺涨至4.20美元/百万立方英尺，增长2.24美元/百万立方英尺，增幅114%[167] 石油和天然气资产未摊销成本情况 - 截至2022年6月30日和2021年6月30日，评估的石油和天然气资产未摊销成本未超过完全成本上限，2022年和2021年上半年均未记录完全成本上限减值，若价格维持当前水平，预计可预见未来也不会记录[160] 成熟商品衍生品净结算支付变化 - 2022年Q2与2021年同期相比，成熟商品衍生品净结算支付中，石油为-134,631千美元（-291%），NGL为-15,294千美元（10%），天然气为-24,090千美元（-293%），总计-174,015千美元（-202%）[170] - 2022年上半年与2021年同期相比，成熟商品衍生品净结算支付中，石油为-238,244千美元（-351%），NGL为-28,533千美元（12%），天然气为-32,564千美元（-145%），总计-299,341千美元（-203%）[170] 中游服务与采购油销售业务收入变化 - 2022年Q2与2021年同期相比，中游服务收入从1,257千美元增至1,891千美元（50%），采购油销售从60,788千美元降至8,795千美元（-86%）[171] - 2022年上半年与2021年同期相比，中游服务收入从2,553千美元增至4,235千美元（66%），采购油销售从107,265千美元降至87,659千美元（-18%）[171] 各项成本费用变化（Q2对比） - 2022年Q2与2021年同期相比，租赁运营费用从19,771千美元增至42,014千美元（113%），生产和从价税从14,737千美元增至33,001千美元（124%）[175] - 2022年Q2与2021年同期相比，运输和营销费用从10,690千美元增至10,994千美元（3%），中游服务费用从700千美元增至1,733千美元（148%）[175] - 2022年Q2与2021年同期相比，采购油成本从64,737千美元降至6,780千美元（-90%），一般和行政费用（不包括LTIP）从12,512千美元增至13,505千美元（8%）[175] - 2022年Q2与2021年同期相比，总成本和费用从186,024千美元增至188,920千美元（2%）[175] 各项成本费用变化（上半年对比） - 2022年上半年总成本和费用为452,859千美元，较2021年的333,451千美元增加119,408千美元，增幅36%[177] - 租赁运营费用2022年为82,890千美元，较2021年的38,689千美元增加44,201千美元，增幅114%[177] - 生产和从价税2022年为60,488千美元，较2021年的28,020千美元增加32,468千美元，增幅116%[177] - 购买石油成本2022年为89,744千美元，较2021年的114,653千美元减少24,909千美元，降幅22%[177] - 2022年上半年折耗、折旧和摊销为151,627千美元，较2021年的78,085千美元增加73,542千美元，增幅94%[177] 库存减值费用情况 - 2021年上半年记录库存减值费用1600千美元，2022年同期无此类减值费用[189] 非经营性净亏损及相关费用变化（Q2对比） - 2022年第二季度末三个月非经营性净亏损为101,598千美元，较2021年的242,330千美元减少140,732千美元，降幅58%[191] - 2022年第二季度末三个月衍生品净亏损为65,927千美元，较2021年的216,942千美元减少151,015千美元，降幅70%[191] - 2022年第二季度末三个月利息费用为32,807千美元，较2021年的25,870千美元增加6,937千美元，增幅27%[191] - 2022年第二季度末三个月债务清偿净损失为798千美元，2021年同期无此项损失[191] 非运营净支出及相关费用变化（上半年对比） - 2022年上半年非运营净支出为45771.2万美元，较2021年增加3637.8万美元，增幅9%[192] - 2022年上半年衍生品净亏损为39174.3万美元，较2021年增加2043.6万美元，增幅6%[192] 所得税费用变化 - 2022年上半年所得税费用中，当期为573.1万美元，较2021年增加573.1万美元，增幅100%；递延为48.4万美元，较2021年增加256.8万美元，增幅123%[196] 公司现金及流动性情况 - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为1.475亿美元，高级担保信贷安排可用额度为10亿美元，总流动性为11亿美元[202] 公司合同及义务现金需求情况 - 截至2022年6月30日，公司已知合同及其他义务现金需求总计21.23731亿美元，其中短期为1.74239亿美元，长期为19.49492亿美元[203] 各活动净现金变化 - 2022年上半年经营活动提供的净现金为5.39007亿美元，较2021年增加3.5131亿美元，增幅187%[205] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为2.9354亿美元，较2021年增加1.24973亿美元，增幅74%[205] - 2022年上半年融资活动（使用）提供的净现金为1.54719亿美元，较2021年减少3.51816亿美元，降幅178%[205] - 2022年上半年现金、现金等价物和受限现金净增加9074.8万美元，较2021年减少1.25479亿美元，降幅58%[205] - 2022年上半年投资活动净现金使用量较2021年同期增加，主要因通胀压力和油气资产非运营资本支出增加[207] - 2022年上半年融资活动净现金使用1.547亿美元，2021年同期为提供1.971亿美元，变化3.518亿美元[209] 高级担保信贷安排情况 - 截至2022年6月30日，高级担保信贷安排最高信贷额度20亿美元，借款基数和总选定承付款分别为12.5亿美元和10亿美元，无未偿还金额[211] - 2022年4月13日，公司对高级担保信贷安排进行第八次修订，包括提高借款基数和总选定承付款等多项内容[211] 未偿还高级无担保票据情况 - 截至2022年6月30日，未偿还高级无担保票据本金总额13.069亿美元，其中2025年1月票据5.779亿美元，利率9.500%；2028年1月票据3.548亿美元，利率10.125%；2029年7月票据3.742亿美元，利率7.750%[213] 公司票据回购及债务清偿损失情况 - 2022年上半年，公司回购2029年7月票据和2028年1月票据本金分别为2580万美元和620万美元，确认债务清偿损失80万美元[214] 自由现金流变化 - 2022年第二季度自由现金流为1.10475亿美元，2021年同期为 - 3119.1万美元；2022年上半年自由现金流为1.33682亿美元，2021年同期为 - 943.1万美元[222] 调整后EBITDA变化 - 2022年第二季度调整后EBITDA为2.7839亿美元，2021年同期为9699.1万美元；2022年上半年调整后EBITDA为5.00479亿美元，2021年同期为1.90314亿美元[225] 经营活动净现金变化 - 2022年第二季度经营活动提供的净现金为3.68125亿美元，2021年同期为1.16546亿美元；2022年上半年经营活动提供的净现金为5.39007亿美元，2021年同期为1.87697亿美元[222] 净收入变化 - 2022年第二季度净收入为2.62546亿美元，2021年同期净亏损1.32661亿美元；2022年上半年净收入为1.75765亿美元，2021年同期净亏损2.081亿美元[225] 公司关键会计估计情况 - 截至2022年6月30日的六个月内，公司关键会计估计无重大变化[228] 公司衍生品公允价值及价格变动影响 - 截至2022年6月30日，公司未平仓商品衍生品公允价值产生2.75亿美元净负债头寸，或有对价衍生品产生3860万美元资产头寸[232] -

业绩总结 - Laredo Petroleum的企业价值为25亿美元，市值为12亿美元，流通股数为1730万股[4] - 截至2021年底，Laredo的石油储量为3.19亿桶油当量，其中约38%为原油[4] - 2022年第一季度的生产量为85.1千桶油当量/天，其中原油占比约47%[4] - 2022年第一季度的净收入为-86781千美元[69] - 2022年第一季度的合并EBITDAX为22.21亿美元[69] - 2022年第一季度的利息支出为32477千美元[69] 财务数据 - 预计2022年自由现金流将达到约3亿美元[4] - Laredo的净债务与合并EBITDAX比率为2.1倍，预计到2023年第一季度将降至1.0倍以下[4] - 截至2022年3月31日，公司的净债务为14.18亿美元[74] - 2021年12月31日的PV-10（非GAAP）为37.16亿美元[72] - 自由现金流的使用存在显著限制，包括由于不同公司计算方法不同而缺乏可比性[76] 生产与开发 - 2022年第一季度净产量为12.7 MBOE/D，其中62%为原油[24] - 2022年预计总产量为82.0至86.0 MBOE/D，原油产量为39.5至42.5 MBO/D[31] - 2022年开发计划将完全聚焦于Howard县，预计将整合8口中间Spraberry井[16] - 2021年第四季度完成了10口井的开发，其中包括两口Wolfcamp D评估井，解锁了约90个位置[23] - 2022年第一季度的平均完成侧钻长度为10,500英尺[24] 市场展望 - 预计2022年WTI油价为每桶101.64美元，布伦特油价为每桶105.81美元[57] - 2022年Laredo的石油生产占总生产的比例预计为49%[9] - 2022财年公司总油生产下降预期为44%，2023财年为29%[64] - 2022财年Howard油田的年基准生产下降预期为57%，2023财年为34%[64] 战略与目标 - Laredo的目标是通过减少债务来向股东转移价值，计划在2022年实现300百万美元的债务减少[7] - 公司的已探明储量PV-10较2020年末增长约260%[61] - 战略收购增加了约6500万桶的石油储量，出售了160万桶，改善了石油生产结构[61] - 2022年资本支出指导为约5.5亿美元[31] - 2022年第二季度预计资本支出约为1.25亿美元[57]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度产生2300万美元自由现金流，综合EBITDA税为2.22亿美元 [4] - 杠杆率从去年年底的2.1倍债务与EBITDA之比降至第一季度末的1.9倍 [4] - 2022年资本预算调整至5.5亿美元，上调约6% [11] - 预计2022年自由现金流仍超3亿美元 [7][13] - 计划到2022年底利用自由现金流减少3亿美元债务，到2023年第一季度将杠杆率降至1倍 [6][7][13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度产量、资本支出、完井和投产井数量均符合指引，但受天气影响，季度石油产量每天减少约150桶 [8] - LOE高于预期，主要因通胀和新收购资产整合成本增加，预计全年总LOE费用相对持平，第二季度LOE指引为每BOE 5.35美元 [9][10] - 已将2022年下半年约85%的运营资本支出定价锁定，包括完井服务、管材和沙子等 [11] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 近期战略目标是利用自由现金流在2022年偿还3亿美元债务，到2023年初将杠杆率降至1.5倍，到2023年第一季度降至1倍，支持2023年初向股东返还现金的计划 [6][7][13] - 继续推进为部分产量获得负责任采购的天然气和石油认证的计划，4月已获得相关认证，目前有3.15万桶油当量/天的产量获得黄金评级 [4][5] - 优先开发霍华德县和西格拉斯考克县的优质资产，根据油井经济效益安排钻探顺序 [28][48] - 持续努力提高效率以抵消通胀压力，并在可能的情况下确保长期定价 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩出色，延续了2021年的发展势头，公司有信心实现2022年的价值创造战略目标 [4] - 大宗商品价格强劲，但行业面临显著的通胀逆风，公司通过锁定成本和提高效率，维持了2022年超3亿美元的自由现金流预测 [7][13] - 对公司当前的发展状况和未来前景充满信心，认为偿还债务将为股东带来巨大价值，并为2023年初向股东返还资本奠定基础 [15] 其他重要信息 - 公司是首个获得TrustWell认证的二叠纪运营商 [5] - 基于两口中部斯普拉伯里评估井的良好表现和经济效益，将8口中部斯普拉伯里井纳入2022年开发计划 [8] - 正在霍华德县改用LNG发电机系统管理电力成本，并重新分配设施和人工举升设备以利用高压电力，预计改造旧电池和整合生产到新设施将带来成本效益 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2022年计划执行的信心及除通胀外是否有其他业务影响 - 公司对锁定资本支出感到有信心，霍华德县即将投产的新井采用了新的增产技术，表现良好，目前处于返排初期，未来将继续关注 [17] 问题: 加大修井活动的机会和对产量的影响 - 公司一直密切关注修井活动，根据每口井的经济效益做出决策，商品价格波动对修井活动的影响不如预期大 [20] 问题: 现在的新井完井设计与四到五年前相比，对早期水平井是否有实质性提升 - 公司近期（过去四到五年内）在水平井上的修井活动很少，仅在一些特殊情况下进行，与标准完井井不同 [21] 问题: 何时开始与承包商协商2023年的价格 - 这取决于具体服务，供应链团队会严格评估行业和公司自身的服务情况、成本趋势和服务可用性，目前已开始讨论部分服务的2023年价格，但需根据具体情况而定 [22] 问题: 东部地块的最新情况 - 天然气价格上涨对东部地块有利，但霍华德县的经济效益更好，公司优先开发霍华德县和西格拉斯考克县的核心资产 [28] 问题: 并购机会及融资方式 - 公司希望实现增长和规模扩张，但目前市场上符合公司要求（建立低成本、抗风险的油井库存）的资产包较少；若进行并购，融资方式需确保实现债务和杠杆率降低目标，不影响既定计划 [30][31] 问题: 2022年5.5亿美元预算是否有上调可能 - 预算中已考虑服务成本通胀并锁定大部分价格，剩余未锁定部分主要是化学品和柴油，可能会有波动，但公司认为预算合理，活动水平与原计划相同，若油井性能持续改善，可能会有少量调整 [32][33] 问题: 通胀假设情况 - 对于有一定价格预期的服务，已纳入预算；柴油价格则取决于市场走势 [34] 问题: 霍华德县油井表现及对Q2产量指引和全年产量轨迹的影响 - 霍华德县北部的油井表现令人鼓舞，尤其是两口中部斯普拉伯里井超出预期，已将8口此类井纳入2022年开发计划；飓风中心地区，较宽间距的油井表现更好，公司将继续采用该间距方案 [38] 问题: 15000英尺长水平井的成本、性能及驱动因素和极限 - 从运营角度看，长水平井作业顺利，每英尺成本有节省，是推动采用长水平井的主要因素；预计每英尺产量表现相当；技术上没有明确极限，主要取决于土地布局 [45][46] 问题: 格拉斯考克县Wolfcamp D等新地层在公司油井层级中的位置 - 公司优先开发北部霍华德县，因其经济效益最佳，其次是西格拉斯考克县，将与Wolfcamp D等地层共同开发；格拉斯考克县的油井表现符合预期，但北部霍华德县的经济效益更具吸引力 [48][51] 问题: Project Canary认证的好处及对下游销售和实现价格的影响 - 该认证有助于公司实现2025年减排目标；在天然气市场，历史上有支付小额溢价的机会，特定行业和国家对认证的负责任采购天然气更感兴趣；在石油市场，该市场正在兴起，公司作为首个认证的二叠纪运营商，已看到早期对小额溢价的兴趣迹象 [57]

各业务线销售价格情况 - 截至2022年3月31日，已实现价格分别为石油75.42美元、NGL 26.85美元、天然气2.93美元[141] - 2022年第一季度与2021年同期相比，石油平均销售价格从58.48美元/Bbl增至95.81美元/Bbl，增幅64%；NGL从17.96美元/Bbl增至32.68美元/Bbl，增幅82%；天然气从2.12美元/Mcf增至3.15美元/Mcf，增幅49%[144] 各业务线销售占比变化 - 2022年第一季度与2021年同期相比，石油销售占总收入比例从51%升至65%，NGL从17%降至12%，天然气从13%降至7%，销售购买的石油从18%降至15%，中游服务收入占比不变[143] 各业务线销售体积变化 - 2022年第一季度与2021年同期相比，石油销售体积从2183MBbl增至3627MBbl，增幅66%；NGL从2321MBbl降至1994MBbl，降幅14%；天然气从15630MMcf降至12243MMcf，降幅22%[144] 各业务线销售收入变化 - 2022年第一季度与2021年同期相比，石油销售收入从127701千美元增至347443千美元，增幅172%；NGL从41678千美元增至65155千美元，增幅56%；天然气从33078千美元增至38589千美元，增幅17%[144] - 2022年第一季度与2021年同期相比，中游服务收入从1296千美元增至2344千美元，增幅81%；销售购买的石油从46477千美元增至78864千美元，增幅70%[147] 各业务线成熟商品衍生品净结算支付变化 - 2022年第一季度与2021年同期相比，成熟商品衍生品净结算支付方面，石油从 - 18371千美元降至 - 103612千美元，降幅464%；NGL从 - 15576千美元升至 - 13240千美元，增幅15%；天然气从 - 7173千美元降至 - 8474千美元，降幅18%[146] 各业务线收入增加原因 - 2022年第一季度石油收入增加主要因油价上涨以及2021年下半年的收购使石油销售体积增加[146] - 2022年第一季度NGL和天然气收入增加主要因价格上涨，但部分被2021年下半年的权益出售导致的销售体积减少所抵消[146] - 销售购买的石油在2022年第一季度增加主要因销售价格和销售体积增加[150] 成本和费用变化 - 2022年第一季度总成本和费用为263,939千美元，较2021年的147,427千美元增加116,512千美元，增幅79%[152] - 2022年第一季度租赁经营费用为40,876千美元，较2021年的18,918千美元增加21,958千美元，增幅116%[152] - 2022年第一季度生产和从价税为27,487千美元，较2021年的13,283千美元增加14,204千美元，增幅107%[152] - 2022年第一季度损耗、折旧和摊销为73,492千美元，较2021年的38,109千美元增加35,383千美元，增幅93%[152] 非经营性相关数据变化 - 2022年第一季度非经营性净亏损为356,114千美元，较2021年的179,004千美元增加177,110千美元，增幅99%[163] - 2022年第一季度衍生品净亏损为325,816千美元，较2021年的154,365千美元增加171,451千美元，增幅111%[163] - 2022年第一季度利息费用为32,477千美元，较2021年的25,946千美元增加6,531千美元，增幅25%[163] 所得税费用变化 - 2022年第一季度所得税费用方面，当期为 - 1,218千美元，较2021年增加 - 1,218千美元，增幅 - 100%；递延为2,095千美元，较2021年的762千美元增加1,333千美元，增幅175%[166] 估值备抵与有效税率情况 - 截至2022年3月31日，公司记录了4.553亿美元的估值备抵，以抵消联邦和俄克拉荷马州的净递延所得税资产[167] - 公司运营的有效税率为1%，受估值备抵、永久性差异和离散项目变化的影响[167] 公司流动性情况 - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为6510万美元，高级担保信贷安排可用额度为5.809亿美元，总流动性为6.46亿美元；截至2022年5月3日，现金及现金等价物为1.043亿美元，高级担保信贷安排可用额度为9.059亿美元，总流动性为10.1亿美元[172] 已知合同及其他义务现金需求情况 - 2022年3月31日已知合同及其他义务的现金需求中，高级无担保票据短期为12245.7万美元，长期为18.33039亿美元，总计19.55496亿美元；高级担保信贷安排长期为1亿美元；资产退休义务短期为297.1万美元，长期为6967.7万美元，总计7264.8万美元等，总计短期为1.5284亿美元，长期为20.23375亿美元，总计21.76215亿美元[175] 各活动净现金情况 - 2022年第一季度经营活动净现金流入为1.70882亿美元，2021年同期为7115.1万美元，同比增加9973.1万美元，增幅140%；投资活动净现金使用为1.51696亿美元，2021年同期为6902万美元，同比增加8267.6万美元，增幅 - 120%；融资活动净现金使用为1084.7万美元，2021年同期为662.6万美元，同比增加422.1万美元，增幅 - 64%；现金及现金等价物净增加为833.9万美元，2021年同期为 - 449.5万美元，同比增加1283.4万美元，增幅286%[177] 经营活动净现金流入增加原因 - 2022年第一季度经营活动净现金流入增加，主要因油气及天然气销售收入增加2.487亿美元，成熟衍生品净结算减少9320万美元，经营资产和负债净变化减少270万美元；油气及天然气销售收入增加是因每桶油当量平均销售价格上涨107%，部分被总销量增加8%抵消[178] 投资活动净现金使用增加原因 - 2022年第一季度投资活动净现金使用增加，主要因钻井和完井活动增加、通胀压力和非运营资本支出增加、油气资产收购增加[179] 各资产资本支出变化 - 2022年第一季度，除非预算收购成本外，油气资产资本支出为1.68368亿美元，2021年同期为6844.9万美元，同比增加9991.9万美元，增幅146%；中游服务资产为45.9万美元，2021年同期为87.6万美元，同比减少41.7万美元，降幅48%；其他固定资产为207.2万美元，2021年同期为60万美元，同比增加147.2万美元，增幅245%；总计为1.70899亿美元，2021年同期为6992.5万美元，同比增加1.00974亿美元，增幅144%[180] 融资活动净现金使用增加原因 - 2022年第一季度融资活动净现金使用增加，主要活动包括高级担保信贷安排借款5000万美元、还款5500万美元、股票用于税务预扣580万美元[184] 高级担保信贷安排情况 - 截至2022年3月31日，高级担保信贷安排最高信贷额度为20亿美元，借款基数和总选定承贷额分别为10亿美元和7.25亿美元，未偿还金额为1亿美元，利率为3%；截至2022年5月3日，未偿还余额为5000万美元[185] - 截至2022年3月31日，2023年到期的高级担保信贷安排余额为1亿美元，浮动利率3%[206] 高级无担保票据情况 - 截至2022年3月31日，1月2025年票据本金为5.779亿美元，利率为9.5%；1月2028年票据本金为3.61亿美元，利率为10.125%；7月2029年票据本金为4亿美元，利率为7.75%；高级无担保票据总计本金为13.389亿美元[187] - 2020年1月24日公司发行本金总额6亿美元的2025年1月票据和4亿美元的2028年1月票据，2021年7月16日发行本金总额4亿美元的2029年7月票据，截至2022年3月31日，13亿美元高级无抵押票据仍未偿还[190] - 截至2022年3月31日，2025年到期的2025年1月票据余额为5.779亿美元，固定利率9.5%；2028年到期的2028年1月票据余额为3.61亿美元，固定利率10.125%；2029年到期的2029年7月票据余额为4亿美元，固定利率7.75%[206] 公司衍生品交易情况 - 公司通过商品衍生品交易对冲油气及天然气价格风险，通过利率衍生品掉期对冲高级担保信贷安排部分预期未偿债务的利率风险[171] - 公司从事商品衍生品交易以对冲部分预期销售的价格风险，期望减轻运营现金流的潜在波动影响[204] - 公司签订利率衍生品掉期合约对冲高级担保信贷安排部分预期未偿债务的利率风险，合约于2022年4月到期[206] - 公司使用商品和利率衍生品分别对冲商品价格和利率波动风险，与交易对手签订ISDA协议，信用风险有所缓解[208] 公司衍生品公允价值及影响情况 - 截至2022年3月31日，公司未平仓商品衍生品的公允价值产生3.827亿美元净负债头寸，或有对价衍生品产生3980万美元净资产头寸[205] - 假设相关远期商品价格曲线变动10%，商品衍生品预计对税前损失的增量影响为上涨10%时减少1.18682亿美元，下降10%时增加1.25318亿美元；或有对价衍生品预计对税前损失的增量影响为上涨10%时增加485.6万美元，下降10%时减少503.7万美元[205] 公司应收账款情况 - 公司大部分应收账款无担保，虽有客户集中风险，但认为可找到其他买家，且会评估应收账款可收回性[210] 客户相关风险情况 - 主要客户无法提取公司石油会对公司财务状况和经营业绩产生不利影响[212] - 2021年年报附注14有关于客户履约风险的额外讨论[212] 公司其他财务指标情况 - 2022年第一季度净现金提供的经营活动为17088.2万美元，2021年同期为7115.1万美元；2022年自由现金流为2320.7万美元，2021年为2176万美元[195] - 2022年第一季度净亏损8678.1万美元，2021年同期为7543.9万美元；2022年调整后EBITDA为22208.9万美元，2021年为9332.3万美元[199]

利率与借款成本变化 - 美国联邦储备计划在2022年多次加息，公司高级担保信贷安排下的借款利率与美元伦敦银行同业拆借利率（USD LIBOR）挂钩，利率上升会增加利息成本[223] - 非美元LIBOR设置以及一周和两个月期的USD LIBOR设置在2021年后停止，其余USD LIBOR设置在2023年6月30日后停止，LIBOR的变化可能导致借款成本上升[224] 高级担保信贷安排相关 - 高级担保信贷安排的借款基数会进行半年度（5月1日和11月1日）及其他选择性重新确定，借款基数降低会影响公司流动性和运营资金[226] - 高级担保信贷安排到期日为2025年7月16日，若2024年7月29日仍有2025年1月票据未偿还，则到期日提前至该日[231] 公司盈利与现金流情况 - 公司自成立以来在某些运营年份出现净亏损，未来可能无法实现或维持盈利及正经营现金流[229] 契约限制与违约风险 - 公司高级担保信贷安排和高级无担保票据契约包含限制条款，限制公司开展特定类型交易，违反契约可能导致违约[230] 生产运营风险 - 若无法钻探新的分配井，可能对公司未来生产结果产生重大不利影响[232] 立法监管对业务的影响 - 联邦和州有关水力压裂和水处置井的立法和监管举措可能禁止项目或导致成本大幅增加及运营限制[233] - 公司运营依赖水的供应、使用和处置，新的水相关立法和监管举措或限制可能对公司业务产生不利影响[234] - 公司运营产生的水排放受相关法律限制，这些法规可能对公司未来业务产生重大不利影响[235] - 2021年9月，RRC削减了二叠纪盆地部分油井的采出水注入量，无限期暂停部分许可证并扩大限制范围[238] - 立法或监管举措可能限制公司钻探和生产活动，影响业务、财务状况和经营成果[238] 额外监管与合规成本 - 若公司被认定为“关键天然气供应商”或“关键客户”，将面临额外监管和合规成本，包括资产防寒成本[247][249] 股东权益相关 - 特拉华州法律规定，持有公司15%股份的股东三年内不能收购公司，除非满足特定条件[255] - 某些情况下，股东修改公司章程需获得已发行股本75%的表决权单独投票同意[257] - 公司董事会有权不经股东投票发行授权但未发行的普通股，可能稀释股东权益、降低每股收益和股价[256] 股息分配情况 - 公司目前无计划且受限无法支付普通股股息，投资者只能依靠股价上涨获得回报[257] 气候变化影响 - 气候变化相关立法或法规可能增加运营成本、减少产品需求，气候变化的物理影响可能扰乱运营并导致成本增加[241] 环境健康安全要求影响 - 环境、健康和安全要求可能导致公司运营延迟、成本增加和承担责任[244] 衍生品改革影响 - 衍生品改革立法和相关法规可能增加衍生品合约成本、改变条款、减少可用性，影响公司对冲风险能力[250]

企业概况 - Laredo Petroleum的企业价值为27亿美元，市值为12亿美元，流通股数为1710万股[4] - 截至2021年底，Laredo的石油储量为3.19亿桶油当量（MMBOE），其中石油占比为38%[4] 业绩总结 - 2021年，Laredo的日均石油产量较2020年增长19%[9] - 2021年，Laredo的PV-10储量价值较2020年增长约260%[15] - 2021年，Laredo的净债务与调整后EBITDA比率为1.9倍，较2020年减少约0.5倍[12] - 2021年，Laredo的石油储量增长78%，石油储量占总储量的38%[12] - 2021年，Laredo的生产组合改善，石油占比约为48%[9] - 2021年第四季度的净收入为216,276千美元，相较于2021年第三季度的136,832千美元增长58.1%[97] - 调整后的EBITDA在2021年第四季度为182,162千美元，较2021年第三季度的133,441千美元增长36.5%[91] 未来展望 - 2022年，Laredo计划在WTI油价为80美元和HH天然气价为4.65美元的假设下，产生显著的自由现金流[8] - 2022年预计油气生产中，油的比例约为49%[57] - 2022年预计完成55口井的开发[57] - 2022年自由现金流预计超过3亿美元[69] - 2022年第一季度总生产量预期为84.0至87.0 MBOE/D，全年预期为82.0至86.0 MBOE/D[87] - 2022年第一季度原油生产量预期为39.5至41.5 MBO/D，全年预期为39.5至42.5 MBO/D[87] - 2022年计划将净债务与调整后EBITDA比率降低至1.5倍以下[12] 资本支出与流动性 - 2022年资本支出预计为约5.2亿美元[42] - 2022年公司流动性约为5.5亿美元[69] - 2022年第一季度资本支出预期约为1.7亿美元，全年预期约为5.2亿美元[87] 生产与市场数据 - Howard县的净生产量为40.1 MBOE/D，油占76%[29] - W. Glasscock县的净生产量为6.8 MBOE/D，油占57%[37] - 2022年第一季度WTI NYMEX平均价格为87.71美元/桶，布伦特ICE平均价格为89.47美元/桶[87] - 2022年第一季度亨利中心天然气价格平均为4.88美元/MMBTU[87] - 2022年第一季度的天然气液体价格为15.80美元/桶[87] 费用与支出 - 2022年第一季度的租赁运营费用为4.25美元/BOE[87] - 2022年第一季度的生产和附加税占油气收入的7.0%[87] - 2021年第四季度的利息支出为31,163千美元，较2021年第三季度的30,406千美元增加2.5%[97] - 2021年第四季度的折旧、耗竭和摊销费用为74,592千美元，较2021年第三季度的62,678千美元增加19%[97] 负面信息 - 2022年第一季度的净收入（费用）为-300万美元[87] - 2021年第四季度的衍生品公允价值变动损失为(15,372)千美元，较2021年第三季度的96,240千美元下降[97]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，公司总生产和石油生产均高于指导上限，产生2500万美元自由现金流，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为1.82亿美元 [9] - 2021年全年，公司提高的石油储量增长近80%，石油占总储量近40%，证券交易委员会（SEC）现值（PV - 10）价值增长260%；在西德克萨斯中质原油（WTI）价格为75美元时，估计储备价值将从SEC PV - 10增加近10亿美元，达到约46亿美元 [12] - 2021年底，公司年化净债务与调整后EBITDA比率降至1.9倍，而一年前为2.4倍 [13] - 公司预计2022年在当前大宗商品价格下产生约3亿美元自由现金流，相当于约每股17美元；预计第三季度杠杆率为1.5倍，到2023年年中有望降至1倍 [16][18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 霍华德县：2021年完成收购，新井表现出色，推动第四季度石油产量高于指导上限；2022年计划钻18口15000英尺侧钻井 [22][25] - 西格拉斯考克县：2021年第四季度完成10口井的作业，其中8口井在较低的斯普雷伯里和沃尔坎普A、B地层，受益于优化完井设计，表现比之前的作业包高出约38% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业面临油田服务成本通胀压力，公司已将约15%的通胀因素纳入2022年资本预算，并锁定了上半年的大部分服务价格 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦资本高效投资、产生自由现金流和加强资产负债表，优先降低杠杆，目标是到2023年年中杠杆率降至1倍，并在2023年开始向股东返还资本 [15][18][41] - 未来收购需符合股东增值、短期去杠杆化原则，将采用现金和股权结合的方式，以实现业务增长和符合财务框架 [46][49] - 公司持续关注资产收购与处置（A&D），寻求增加高利润率油井库存，实现规模经济，降低运营和股权表现的波动性 [38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2021年表现出色，成功应对全球疫情，完成重要收购，改善资产负债表，为2022年奠定坚实基础 [8] - 2022年公司有望受益于大宗商品价格上涨，快速降低杠杆，实现向股东返还大量现金的目标 [16] - 公司拥有强大的高回报石油项目组合，将保持资本纪律，维持生产水平，为股东创造价值 [19] 其他重要信息 - 公司发布了2020年底的环境、社会和治理（ESG）及气候风险报告，设定了减少温室气体和甲烷排放以及到2025年消除常规放空的目标，并任命了首席可持续发展官 [14][15] - 2022年资本预算约为5.2亿美元，包括约1000万美元的ESG相关投资 [31] - 公司已锁定2022年上半年大部分成本，并努力将价格确定性延长至下半年；2022年套期保值头寸覆盖约75%的预计石油产量，2023年开始建立石油套期保值头寸 [33][34][35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：未来收购的标准和资金来源 - 未来收购需对股东增值、短期去杠杆化，加速公司去杠杆进程；资金来源将是现金和股权的组合，与过去的交易方式一致 [46][49] 问题2：去杠杆过程中套期保值策略是否改变及套期保值比例 - 随着去杠杆和实现里程碑，公司不需要像过去那样高比例套期保值；但在开始分红或向股东返还现金时，会确保有信心应对价格波动；目前套期保值旨在实现去杠杆目标，2023年套期保值比例可能为50%而非75% [51][52][106] 问题3：自由现金流分配偏好（股息和股票回购） - 目前无法确定市场和股价情况，届时股息和股票回购都在考虑范围内；当杠杆率低于1.5倍并明确看到降至1倍时，会更清晰地阐述计划 [59] 问题4：2022年钻15000英尺侧钻井的情况及首口井目标时间 - 公司计划在2022年钻18口15000英尺侧钻井，均在霍华德县；目前正在完成霍华德县的一个作业包，预计结果与该县以往情况相似 [60][62] 问题5：油井成本通胀压力及锁定情况 - 公司面临显著成本压力，供应链团队已明确锁定成本的部分，包括上半年的压裂服务、套管，以及全年的自有砂矿供应；正在努力将价格确定性延长至下半年 [69][72][73] 问题6：2022年格拉斯考克县和霍华德县的活动分配 - 2021年底完成西格拉斯考克县的第二口井作业后，2022年剩余的完井作业将全部在霍华德县（中部和北部）进行 [74] 问题7：设施和土地资本支出、企业资本支出的情况及是否正常 - 设施和土地资本支出约占开发与勘探成本（DC&E）的15%，其中包括1000万美元的设施改造和ESG相关工作；企业资本支出主要是资本化利息和一般及行政费用（G&A），占比与过去年份一致 [80][81][82] 问题8：为何优先开发40 - 45美元盈亏平衡的机会，而不开发50 - 55美元的机会 - 优先开发最佳油井可在高油价环境中产生最多现金流，加速去杠杆；霍华德县的低盈亏平衡油井表现强劲；同时，新的测试在霍华德县开辟了更多油井，如中斯普雷伯里油井表现良好，有进一步开发潜力 [88][89][93] 问题9：高成本库存是否会因钻更长井段而降低成本，以及东部遗留项目今年是否有资本分配 - 公司正在考虑通过钻更长井段降低高成本库存成本；东部遗留项目有加速价值的选择，但目前未分配资本，且这些项目需要达成一些交易，排在开发计划后面 [94][95][96] 问题10：资产负债表中应计资本支出和未分配收入及特许权使用费增加，是否会有负营运资金流，是否在指导范围内 - 预计会随价格上涨而波动，且会进行资本化 [97] 问题11：今年债务偿还计划，是否考虑减少高级债务 - 今年和明年会持续评估所有债务管理选项，更倾向于偿还债务而非展期；会根据情况在合适的利率下偿还高级债务，目标不是在资产负债表上囤积现金同时保留高级债务 [99][100][101] 问题12：2023年套期保值参数的大致范围 - 会继续增加一些套期保值，倾向于采用宽跨式期权；2023年上半年的套期保值比例可能高于全年，更可能为50%而非75%；会持续监测价格，确保不失去去杠杆的成果 [105][106] 问题13：设定杠杆目标时是否有其他指标参考 - 长期目标是在当前价格环境下将杠杆率降至1倍以下，在55 - 60美元价格区间目标杠杆率为1倍；但在达到1.5倍和1倍之前，会专注于去杠杆 [108][109]