公司动态 - VirTra公司将于2026年2月5日至8日在美国加州长滩举行的美国矫正协会冬季会议上 展示其面向矫正专业人员的新一代无人机防御训练系统 [1] - 公司首席执行官John Givens指出 基于模拟的射击训练能让警员安全有效地为空中威胁做好准备 而无需依赖实弹训练 [3] - 新一代无人机防御场景旨在模拟真实的无人机飞行路径、可变距离、低光及夜间操作以及设施周边的环境条件 以实现实用且可重复的训练 [5] 产品与服务 - VirTra是一家为执法、军事、教育和商业市场提供判断性使用武力及枪支训练模拟器的全球供应商 [7] - 其无人机防御训练系统专注于帮助机构训练警员检测、跟踪和应对试图突破设施边界或向安全环境运送违禁品的未经授权无人机 [2] - 在其模拟环境中进行无人机防御训练有助于机构通过限制弹药消耗、减少对实体靶场的依赖以及最小化实弹训练固有的安全风险 来降低相关成本、风险和后勤复杂性 [6] 市场与行业背景 - 矫正机构正面临不断演变的安全形势 商用无人机使用的持续增长带来了与违禁品运送和未经授权监视相关的新风险 这对传统边界防御构成了挑战 [3] - 未经授权的无人机越来越多地被用于尝试向监狱围墙内和安全区域运送毒品、武器、手机等违禁品 为矫正机构创造了新的安全漏洞 [3] - 根据美国司法部和联邦调查局官员向参议院司法委员会提供的证词 2024年美国联邦监狱发生了479起与无人机相关的事件 较2018年的23起事件大幅增加 显示出无人机安全威胁的快速增长 [4]

公司近期动态 - 公司VirTra Inc (VTSI) 宣布将参加于2026年1月20日至23日在拉斯维加斯The Venetian Expo和Caesars Forum举办的2026年SHOT Show [1] - 公司将在Caesars Forum的7550号展位展示其先进的培训解决方案 [2] - 公司首席执行官John Givens表示，SHOT Show是与全球客户和行业领袖互动的重要场所，是展示其培训平台如何提供逼真、基于判断的场景的宝贵机会 [5] 产品与技术展示 - 公司将展示一系列先进培训解决方案，包括V-300®沉浸式培训模拟器、V-One™便携式模拟器和V-XR®扩展现实培训平台 [2] - 与会者将能参与现场实践演示，体验公司模拟技术的真实感、适应性和决策导向特点 [2] - 公司的展示将强调其集成模拟生态系统的深度和灵活性，涵盖沉浸式、便携式和基于XR的培训环境 [3] - 现场演示将说明公司的解决方案可以单独部署，也可作为综合培训计划的一部分，使机构和组织能够根据其特定操作需求定制培训 [4] 市场与行业定位 - 公司是面向执法、军事、教育和商业市场的判断性使用武力和枪支培训模拟器的全球提供商 [7] - 自1993年以来，公司一直致力于通过提供高效、逼真的培训来拯救生命，为应对最困难的现实情况做好准备 [7] - 2026年SHOT Show是全球射击运动、狩猎、执法、个人防卫和武装力量行业专业人士最大的贸易活动，将汇聚超过2700家参展商 [5] - 该活动是与会者与零售商、分销商、制造商和行业专家建立联系的重要平台，参与者涵盖户外和体育用品零售商、战术培训专业人员、安全组织和国际买家 [5] 产品应用与价值主张 - 公司的平台旨在支持执法、军事和安全专业人员的广泛培训应用，包括判断性使用武力、枪支熟练度、降级处理和高压力情况下的基于场景的决策 [3] - 公司的综合培训平台旨在提供逼真的、基于判断的场景，帮助专业人员为高风险的真实世界情况做好准备 [5] - 公司的解决方案使机构和组织能够在保持跨平台一致性、真实感和可衡量结果的同时，定制培训以满足其特定操作需求 [4]

公司动态 - VirTra公司宣布佐治亚州纳什维尔警察局被选为其2025年“特遣队圣诞老人”计划的最终获奖者 该部门将获得一套V-100便携式模拟器 包括全套软件以及一年的服务和保修 颁奖定于1月初进行 [1] - “特遣队圣诞老人”是VirTra的年度倡议 旨在为那些在获取现代沉浸式培训上面临实际障碍的机构扩大培训机会 本年度公司收到了来自全国超过140份申请 [2] - 纳什维尔警察局是一个拥有17名警员的市政机构 服务佐治亚州农村社区 尽管规模和预算有限 但其表现出对改进决策和降级培训的强烈关注 并明确了将便携式模拟器定期整合入其培训计划的方案 [3] - VirTra首席执行官John Givens表示 该计划突显了全国范围内转向频繁的内部模拟培训这一公共安全实际需求 并指出纳什维尔警察局表达了强烈的现代培训需求及有意义的整合计划 [4] 行业与市场需求 - 从全国提交的申请中观察到 执法机构对现实的使用武力和降级培训存在持续需求 这类培训可以在简短、灵活的课程中完成 无需警员调班或出差 [2] - 申请机构普遍强调降级、决策和以社区为中心的培训的重要性 同时对能够降低培训成本和减少离岗时间的便携式系统的兴趣日益增长 [4] - 许多机构还提及依赖拨款或其他替代资金来源 这凸显了对成本效益高、可扩展解决方案的持续需求 [4] - 需求显示 全国范围内对沉浸式、基于判断的培训需求正在增长 特别是在中小型部门中 它们正寻求能够以可持续、易获取的方式增强警员准备度的工具 [5] 产品与技术 - VirTra是一家全球性的判断性使用武力和枪支培训模拟器提供商 服务于执法、军事、教育和商业市场 [6] - 公司提供的V-100是一款便携式模拟器 获奖套餐包括全套软件以及一年的服务和保修 [1] - 自1993年以来 VirTra一直致力于通过提供高效、逼真的培训来拯救生命 旨在让警员为最困难的现实情况做好准备 [6]

公司财务表现 - 公司2025年第三季度GAAP每股收益为-003美元 较市场一致预期低007美元 [2] - 公司2025年第三季度营收为530万美元 较市场一致预期低169万美元 [2] - 公司首席执行官表示业绩受到联邦资金审批周期放缓以及联邦奖项和客户验收时间安排影响短期收入确认 [2] 公司市场反应 - 公司发布2025年第三季度财报后 股价单日下跌043美元 跌幅达793% 收盘报499美元 [2] 法律调查事件 - Pomerantz LLP正在调查公司及其部分高管和董事是否涉嫌证券欺诈或其他非法商业行为 [1]

公司财务表现 - 公司公布2025年第三季度GAAP每股收益为-0.03美元，低于市场一致预期0.07美元 [2] - 公司2025年第三季度营收为530万美元，低于市场一致预期169万美元 [2] - 公司首席执行官表示业绩受到联邦资金审批周期缓慢以及客户验收时间影响近期收入确认的影响 [2] 公司股价与法律事务 - 公司股价在2025年11月11日下跌超过7% [2] - Levi & Korsinsky律师事务所已对VirTra Inc可能违反联邦证券法的情况展开调查 [1]

季度财务业绩 - 公司季度每股亏损0.03美元 远低于市场预期的每股收益0.05美元 与去年同期每股收益0.05美元相比出现大幅下滑 [1] - 本季度收益意外为-160.00% 上一季度实际每股收益0.02美元 低于预期的0.03美元 收益意外为-33.33% [1] - 季度营收为535万美元 低于市场预期28.48% 较去年同期的748万美元有所下降 [2] - 在过去四个季度中 公司仅一次超过每股收益预期 但有两次超过营收预期 [2] 股价表现与市场比较 - 公司股价自年初以来已下跌约20.2% 而同期标普500指数上涨了14.4% [3] - 股价未来的可持续性将很大程度上取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] 未来盈利预期与评级 - 当前市场对下一季度的共识每股收益预期为0.08美元 营收预期为817万美元 对本财年的共识每股收益预期为0.33美元 营收预期为2979万美元 [7] - 公司目前的Zacks评级为3级（持有） 预计近期表现将与市场同步 [6] 行业比较与相关公司 - 公司所属的Zacks电子-军事行业在250多个Zacks行业中排名前38% 研究表明排名前50%的行业表现优于后50%的行业 优势超过2比1 [8] - 同属航空航天领域的CAE公司预计将于11月11日公布截至2025年9月的季度业绩 预计每股收益为0.14美元 同比下降22.2% 过去30天内共识每股收益预期下调了0.8% [9] - CAE公司预计季度营收为8.2311亿美元 较去年同期下降1.2% [10]

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股票拆细详情 - 公司计划对其已发行和流通的普通股进行拆细，比例为每1股现有普通股拆为4股新股 [1] - 拆细后，已发行和流通的普通股数量将从17,389,473股增加至69,557,892股 [2] - 截至2025年11月14日营业结束登记在册的股东，每持有1股将获得3股额外普通股 [2] 拆细目的与安排 - 此次股票拆细旨在提升公司普通股的流动性和市场性 [3] - 已发行的股票期权、认股权证及其他可转换证券的数量和行权价将按比例调整以反映此次拆细 [3] - 普通股预计将于2025年11月14日左右开始以拆细后的基准进行交易 [3] 股东操作与程序 - 股东无需就此次股票拆细采取任何行动 [4] - 拆细后，公司的CUSIP号码将保持不变 [4] - 公司将向登记日登记在册的普通股持有人寄送DRS通知函，代表拆细产生的额外股份，现有股票证书应由股东保留，无需寄回公司 [4] 公司业务背景 - 公司专注于石墨烯增强技术的开发与商业化 [6] - 公司正同步推进其专有石墨烯混凝土混合物在多个领域的应用，初期重点为井筒水泥和地下应用 [6] - 管理层预期该独特混合物将结合尖端材料与精密工程，为井废弃领域开启新纪元 [6]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为530万美元，较去年同期的750万美元下降，主要原因是政府部门的收入因资金延迟而减少[10] - 第三季度政府收入为410万美元，去年同期为690万美元，国际收入为120万美元，去年同期为40万美元[10] - 九个月总收入为1950万美元，去年同期为2090万美元[10] - 第三季度毛利润为350万美元，占总收入的66%，去年同期毛利润为550万美元，占总收入的73%[10] - 九个月毛利润为1350万美元，占总收入的69%，去年同期为1570万美元，占总收入的75%，毛利率变化反映了2025年资本销售占比更高以及2024年开发项目资本化劳动导致销售成本异常低的影响[11] - 第三季度净营业费用为400万美元，较去年同期的470万美元下降16%，九个月净营业费用为1170万美元，较去年同期的1320万美元下降11%，这反映了严格的成本管理[12] - 第三季度营业亏损为50万美元，去年同期营业利润为80万美元，九个月营业利润为180万美元，去年同期为330万美元[12] - 第三季度净亏损为40万美元，每股摊薄亏损0.03美元，去年同期净利润为60万美元，每股摊薄收益0.05美元，九个月净利润为110万美元，每股摊薄收益0.09美元，去年同期为230万美元，每股摊薄收益0.21美元[12] - 第三季度调整后EBITDA（非GAAP指标）为10万美元，前九个月为250万美元[12] - 截至9月30日，现金及现金等价物为2080万美元，较2024年12月31日的1800万美元增加[13] - 营运资本为3290万美元，资产负债表债务较轻[13] - 第三季度订单额为840万美元，高于第二季度的460万美元[13] - 截至2025年9月30日，积压订单总额为2190万美元，包括1020万美元资本订单、530万美元服务订单和640万美元STEP合同订单[14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 资本订单积压为1020万美元，主要包括模拟器系统、配件、安装、培训、定制内容和设计工作[14] - 服务订单积压为530万美元，主要为延长保修和支持合同[14] - STEP订阅计划订单积压为640万美元，该计划具有三年承诺和95%的高续订率趋势，改善了经常性收入的可见性[14][15] - 公司正在追踪可续订的STEP合同选项，这些尚未计入积压订单总额[14] - 新的资本订单大部分预计将在未来几个季度转化为收入，因为客户要求延迟交付[14] 各个市场数据和关键指标变化 - 政府部门收入受联邦资金延迟影响显著，机构采购周期慢于正常水平，但客户参与度仍然强劲[3][4][10] - 国际市场收入在第三季度同比增长超过一倍，达到120万美元，尽管活动可能不均衡，但在加拿大和哥伦比亚取得新进展[7][10] - 军事领域工作取得进展，下一代士兵虚拟训练器（SVT）系统演示超出预期，但销售周期长于传统执法市场[8][9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重新设计的网站于9月上线，早期结果令人鼓舞，访客花更多时间评估产品并请求信息，产生了更多合格销售线索[5] - 销售模式持续改善各区域的责任制和响应能力，进行了针对性的人员调整以加强客户互动和跟进[5] - 通过进入GSA采购周期渠道，简化了销售流程并缩短了交付时间[5] - 增加了营销节奏，更加关注媒体、行业展会以及针对执法领导层聚会等目标行业活动[5] - 任命Grant Barber加入顾问委员会，他拥有超过三十年的财务领导经验，包括上市公司CFO经验，将在公司扩张过程中提供支持[6] - STEP计划是一个强大的卖点，尤其对于可能无法获得全额联邦资金的小型机构，驱动了持续的采用和高续订率，为公司创造了经常性收入[6] - 在产品方面，重点是为各种规模的机构提供一流的培训，在IACP上推出了专为小型部门设计的V1便携式模拟器，扩大了可寻址市场[6][7] - 产品质量是主要差异化因素，客户报告系统提供卓越的培训能力并能承受多年的严格实际使用，这推动了重复业务和续订[7] - 新的分析平台APEX可实时跟踪表现，测量准确性、反应时间和决策能力，每个新的模拟器现在都将免费包含APEX，进一步展示了公司提供数据驱动、科学化培训的承诺[8] - 军事领域作为长期增长战略的一部分，正在与军事伙伴建立牢固关系[9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境仍然受到联邦资金延迟的影响，机构采购周期慢于正常水平，等待预算明确和拨款奖励，这影响了短期收入确认，但需求正在背景中积累[3][4] - 司法部COPS拨款计划已确定将获得资金的机构，但公告因联邦政府停摆而延迟，公司相信一旦奖励公布和支出授权正常化，公司将受益[4] - 随着关键联邦主管职位得到填补，资金授权和释放应会加快，公司在华盛顿特区积极活动，帮助政策制定者了解沉浸式培训的重要性并支持有利于客户的资金倡议[4] - 当政府停摆结束时，拨款奖励恢复，预计收入转化将改善[4] - 尽管持续面临资金时机挑战，但核心执法业务仍然是重点，客户参与度增强，有意义的积压订单扩大，产品组合改善，营销基础和国际势头为将机会转化为收入提供了坚实基础[9] - 展望2026年，公司已做好准备在预算重新开放时向执法伙伴提供关键培训工具，并专注于改进销售流程、产品和运营以加强基础，期待在未来几个季度重新加速业务增长[15] 其他重要信息 - 积压订单转化为收入的能力仍然取决于客户驱动的安装时间表，这可能因公司无法控制的因素而改变[14] - 积压订单、经常性收入基础和强大的资产负债表为资金恢复时提供了灵活性[14] - 公司对并购持开放态度，但当前存在不确定性，将优先观察资金环境变化，寻找能够增强产品供应且对资产负债表和主要重点有增值作用的技术公司[26][27] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于季度订单强劲的原因，是否有多年期交易扭曲了结果，或者与之前相比是相当典型的节奏？国际与国内的比例是否失调？ - 回答：在季度末收到了约480万美元的订单，预计大部分将在2026年转化为收入，并且偏向国际客户[17] 问题: 政府停摆或资金背景如何影响军事业务及其前景，与典型的警察机构业务相比？ - 回答：按比例影响两者，大多数机构严重依赖政府资金，无论是COPS等拨款项目的全额资金还是匹配资金，都受到显著影响，军事方面，停摆期间没有资金，来自哥伦比亚的480万美元交易来自国际麻醉品执法局（INL），是在资金开始开放的一个窗口期快速授予的，然后进入了停摆，存在大量被压抑的需求，军事销售周期最慢但回报最丰厚，随着停摆结束和资金继续开放，应该会看到进展，另一方面，许多机构由于新政府上任后官方主管未到位，一直不愿授予或使用资金，现在很多主管正在被任命，资金开始开放，这些因素共同导致了困难，但现在正在汇集，未来几个季度应该会看到很多积极进展[19][20][21] 问题: 关于积压订单，是否有办法区分哪些是已获资金但等待客户方某些里程碑或部署，哪些是等待资金，以了解在瓶颈希望打开之前近期可以转化为收入的金额？ - 回答：资本积压1020万美元，转化仅受客户采购影响，有时因资金、建筑准备就绪或安排就绪而延迟，可能短至30天，长至一年，服务合同530万美元和STEP计划640万美元包含未来多年的部分，但未按年份细分，粗略估计资本积压的大部分（减去不可预见部分）以及服务和STEP的大约三分之一可能在未来转化，但有些STEP合同可能还有两年才到期[22][24][25] 问题: 在相当艰难的季度中，公司仍实现了略微的正值，资产负债表资金充足，在此期间，是否会考虑收购或回购来增强产品供应，还是优先等待瓶颈缓解再考虑战略性地使用资产负债表？ - 回答：多年来一直在战略性地考虑，但由于存在太多不确定性，尚未采取行动，等待情况明朗化，像任何好公司一样，会关注能够增强资产负债表和产品供应且不偏离主要重点的技术公司，但首先观察资金环境走向可能是对股东最安全、最保护的选择[26][27] 问题: 关于BXR的更新，是否在更广泛业务中看到同样的阻力？ - 回答：BXR已完全开发，拥有超过105小时的认证课程，但面临同样的资金阻力，市场接受度良好，但发布时资金紧张，期待资金开放后销售更多[28] 问题: 关于毛利率，理解第三季度下降的原因，但对未来毛利率应如何考虑？ - 回答：预计毛利率与本季度相似，可能再下降一点，目标一直是维持在60%到65%之间，高于该水平就是胜利，但为了获得市场份额，尤其是在新细分市场推出新产品时，愿意牺牲一点毛利率以抢占市场先机[30][31]

收入和利润（同比变化） - 第三季度总收入为530万美元，同比下降29%[4] - 第三季度净亏损40万美元，摊薄后每股亏损0.03美元[4] - 第三季度调整后EBITDA为10万美元，同比下降91%[4] - 前九个月总收入为1950万美元，同比下降7%[4][10] - 前九个月净利润为110万美元，摊薄后每股收益0.09美元[4][11] - 前九个月调整后EBITDA为249万美元，同比下降38%[4][12] - 第三季度净销售额为535万美元，同比下降28.5%（去年同期为748.4万美元）[28] - 前三季度净销售额为1948.9万美元，同比下降6.8%（去年同期为2090.6万美元）[28] - 第三季度净亏损38.86万美元，去年同期为净利润58.31万美元[28] - 前三季度净利润为105.08万美元，同比下降53.3%（去年同期为225.2万美元）[28] 毛利率表现 - 第三季度毛利率为66%，前九个月毛利率为69%[4][10] - 第三季度毛利润为351.8万美元，毛利率为65.7%（去年同期毛利润549.8万美元，毛利率73.5%）[28] 现金流和资本支出 - 前三季度经营活动产生的现金流量净额为608.38万美元，较去年同期增长181%[30] - 前三季度资本性支出为316.44万美元，主要用于内部无形资产和物业设备购置[30] 订单情况 - 第三季度订单总额为840万美元[8] - 公司未交付订单增加至2190万美元[17] 资产状况（现金及等价物、应收账款、库存） - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为2080万美元[16] - 现金及现金等价物为2076.71万美元，较2024年底增长15.1%（1840.81万美元）[26] - 应收账款为500.88万美元，较2024年底下降37.4%（800.55万美元）[26] - 库存为1233.73万美元，较2024年底下降15.4%（1458.34万美元）[26]