财务数据和关键指标变化 - 净收入：第三季度为7020万美元，同比增长34.6%；前九个月为2.018亿美元，同比增长26.9% [32][37] - 调整后毛利润：第三季度为5140万美元，调整后毛利率同比上升400个基点至73.2%；前九个月为1.509亿美元，调整后毛利率为74.8%，较2023年前九个月提高720个基点 [35][37] - 调整后EBITDA：第三季度为1140万美元，同比增长134%，EBITDA利润率同比增长720个基点至16.3%；前九个月为2910万美元，同比增长54.9%，EBITDA利润率为14.4%，较去年同期提高290个基点 [36][38] 各条业务线数据和关键指标变化 Milk Makeup - 净收入：第三季度为3150万美元，同比增长23.5%；前九个月为9470万美元，同比增长21.7% [45][49] - 调整后毛利润：第三季度为2094.9万美元，调整后毛利率为66.6%，较去年下降340个基点；前九个月为6560万美元，调整后毛利率为69.2%，较2023年前九个月提高190个基点 [47][49] - 调整后EBITDA：第三季度为850万美元，同比增长近一倍，EBITDA利润率为27.1%，较2023年第三季度提高1040个基点；前九个月为2420万美元，同比增长42.5%，EBITDA利润率为25.6%，较2023年前九个月提高370个基点 [48][49] Obagi Medical - 净收入：第三季度为3870万美元，同比增长45.5%；前九个月为10710万美元，同比增长32% [59][64] - 调整后毛利润：第三季度为3040万美元，调整后毛利率为78.6%，较2023年第三季度提高1010个基点；前九个月为8530万美元，调整后毛利率为79.7%，较2023年前九个月提高 [63][64] - 调整后EBITDA：第三季度为750万美元，同比增长129.7%，EBITDA利润率为19.3%，较2023年第三季度提高770个基点；前九个月为2070万美元，同比增长60.5%，EBITDA利润率为19.3%，较2023年前九个月提高 [63][65] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：Milk Makeup在北美的收入增长22.3%，Obagi Medical在北美的收入增长42.1% [50][65] - 国际市场：Milk Makeup在国际市场的收入增长20.4%，Obagi Medical在国际市场的收入增长32.8% [50][65] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略方向：通过有机增长、收购和品牌发展来扩大业务，打造全球最佳的美容和健康平台，吸引更多品牌加入其投资组合，同时保持品牌的自主性和创业精神，并利用平台优势提升盈利能力和加速增长 [22][23][27] - 行业竞争：公司拥有独特的纯美容生态系统，在吸引其他品牌和创始人方面具有竞争优势，同时行业需要深入和特定的专业知识，这也为公司提供了竞争壁垒 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：宏观环境和一些零售商的特定问题导致对库存管理更加谨慎，特别是在北美以外地区，但公司的假日促销计划与往年相似，且美容市场仍然强劲和繁荣，预计假日期间美容产品的购买意愿会增加 [92] - 未来前景：管理层对明年持乐观态度，计划继续提高品牌知名度，推出创新产品，扩大市场份额，预计毛利率扩张幅度可能较小，但收入增长仍有巨大机会，同时公司将继续关注国际市场的扩张 [77][78] 问答环节所有的提问和回答 问题：展望明年，如何考虑两个品牌的创新节奏和质量，以及如何实现持续的超常增长？ - 回答：明年战略保持不变，继续提高品牌知名度，推出创新计划，扩大市场份额。从利润表结构来看，毛利率扩张幅度可能较小，但收入增长仍有巨大机会。公司对Obagi和Milk的创新都很有信心，特别是Milk的Jellies产品，同时还有其他产品推动收入增长 [77][78] 问题：考虑到潜在的关税，如何计划明年及以后管理毛利率？ - 回答：关税对业务影响不大，Obagi大部分业务不在中国，Milk约10% - 15%的商品成本来自中国，如有必要可转移。预计关税影响不大，即使有成本节约也会投入到产品包装中 [80] 问题：Milk的毛利率受高价销售影响，与上季度低价销售有何不同，未来趋势如何？美容行业在第三季度和第四季度与上半年相比表现如何？ - 回答：Milk的毛利率受高价销售的影响是暂时的，与上季度低价销售的时间差异有关，同时受假日套装影响，这些都不是结构性问题。美容市场继续正常化，高端市场今年以来增长7%，美国化妆品市场增长5%，护肤品市场增长3%，市场仍然强劲和繁荣，公司自身的执行能力对业务增长更为关键 [84] 问题：Obagi的库存水平如何，对皮肤科医生办公室的渗透情况如何，两个品牌的国际市场情况如何？ - 回答：Obagi的库存水平在Q2已有大幅改善，Q3更好，但预计到Q1末才能完全恢复正常。在医生办公室的渗透率方面，公司是国内渗透最高的品牌之一，且有机会进一步提高每个账户的销售额。国际市场方面，两个品牌都处于起步阶段，预计国际扩张将是巨大的，美国建立的品牌资产有助于在其他市场高效推出产品 [87] 问题：能否分享假日促销水平的预期，以及零售商对库存水平的态度？ - 回答：假日计划与往年相似，预计购物者购买美容产品作为礼物的意愿会增加。零售商对库存管理更加谨慎，特别是在北美以外地区，公司看到了一些库存和采购调整 [92] 问题：Milk的创新管道如何，每年预计推出多少新产品，新产品对销售额的贡献如何，品牌的近期重点领域和空白市场是什么？ - 回答：创新是Milk的核心，今年Jellies的推出非常成功，明年将有更多创新产品推出，但难以预测具体数量和对销售额的贡献。公司对Milk的创新计划非常乐观，同时Milk在一些化妆品子类别中没有涉足，有很大的发展空间 [96] 问题：医生配药渠道的表现如何？ - 回答：Circana数据不包括医生渠道，从行业来源的数据来看，该渠道增长约6% - 8%，但数据质量不太可靠。该渠道向科学医学护肤的转变非常明显，需求仍然强劲，公司在供应方面的问题在本季度已大幅改善 [99] 问题：对独立品牌的并购前景如何，估值情况如何，市场是否饱和？ - 回答：美容行业一直是一个收购市场，有很多有吸引力的机会，但公司在选择收购对象时非常谨慎。估值方面，虽然交易数量减少，但估值尚未大幅下降，因为美容行业是一个增长驱动的行业，具有较高的毛利率，收购的目的是推动和加速增长 [101] 问题：Milk品牌的知名度如何，在美国的分销扩张情况如何？ - 回答：公司不披露具体的知名度数据，但社区在不断增长，例如Instagram粉丝增加到270万，TikTok粉丝超过100万，品牌在美国排名第14，在Jellies推出期间达到第6。公司在国际上已经扩大了分销，与四个新零售商建立了合作关系，在美国也有很多潜在的分销合作伙伴，但在扩大分销时会谨慎控制，避免过度扩张 [105][106] 问题：Milk可以进入哪些子类别，市场份额如何？ - 回答：例如液体粉底和口红等类别，公司目前没有涉足这些最大的化妆品类别，但在一些相对较小的类别中有很强的市场领先地位，这些类别有很大的机会，但市场竞争也很激烈 [107] 问题：未来的营销支出如何，在品牌之间如何分配？ - 回答：公司将继续增加对两个品牌的营销支出，通过提高毛利率和运营效率，将节省的资金重新投入到营销和销售业务中，自收购品牌以来一直在增加营销支出，并将继续这样做 [111]

文章核心观点 - 公司报告了2024年第三季度的强劲财务表现，净收入为7020万美元，同比增长34.6%。公司对全年业绩持乐观态度，预计全年可比净收入增长率将超过25.7%，调整后EBITDA利润率将达到中高个位数[1][2][9] Q3 2024 业绩概览 - 净收入为7020万美元，同比增长30.8%，可比净收入增长率为34.6%。这一强劲表现反映了公司对Milk Makeup和Obagi Medical品牌资产的加强、创新速度的加快以及品牌在国内外市场的扩展[4] - 毛利润为4810万美元，同比增长34.0%。调整后毛利润为5140万美元，占净收入的73.2%，增长了400个基点。这一增长主要由高利润率数字渠道的增长、较低的库存调整和产品组合推动[5] - 净亏损从2023年第三季度的3650万美元改善至1310万美元，主要由于调整后毛利率的提高和认股权证的公允价值调整[5] - 调整后EBITDA为1140万美元，同比增长134.0%。调整后EBITDA利润率为16.3%，比去年同期扩大了720个基点[6] 品牌表现 Obagi Medical - 净收入达到3870万美元，同比增长45.5%，调整后EBITDA为750万美元，同比增长129.7%。这一强劲增长主要由品牌知名度的持续增长、强大的创新（如Elastiderm Lift Up & Sculpt Facial Moisturizer和Advanced Filler Concentrate的推出）以及品牌分销足迹的扩大推动[12] - 调整后毛利率从2023年第三季度的68.5%提高到78.6%，调整后EBITDA利润率从11.6%提高到19.3%[12] Milk Makeup - 净收入达到3150万美元，同比增长23.5%，调整后EBITDA为850万美元，同比增长99.6%。品牌势头持续增强，主要由品牌知名度的提高、消费者参与度的增强、品牌分销足迹的扩大以及新产品（如Cooling Water Jelly Tints的扩展）的推出推动[13] - 调整后毛利率从2023年第三季度的70.0%下降到66.6%，主要由于季节性产品组合向低利润率假日促销套件和较高折扣渠道销售的转变，以及2023年第三季度库存准备金的释放[13] - 调整后EBITDA利润率从2023年第三季度的16.7%提高到27.1%[13] 财务状况 - 截至2024年9月30日，公司拥有1760万美元的现金及现金等价物和1.54亿美元的净债务。此外，公司还有3000万美元未动用的循环信贷额度[7] - 截至2024年11月15日，公司共有122,850,904股普通股流通，其中包括112,084,376股A类普通股和10,766,528股B类普通股[8] 全年展望 - 公司预计全年可比净收入增长率将超过25.7%，调整后EBITDA利润率将达到中高个位数[9]

公司人事变动 - 2024年9月26日起Hind Sebti、Kelly Brookie和Roberto Thompson被任命为公司董事会成员 [1] - Kelly Brookie将取代Sarah Brown，后者在公司年度股东大会前告知董事会无意续约 [1] - 任命后董事会将有11名成员，在美容、金融和消费品领域有专业知识 [1] 新董事介绍 - Hind Sebti是Waldencast联合创始人兼首席增长官，有超20年美妆品牌管理经验，助力投资和孵化新品牌 [2] - Kelly Brookie2020年从德勤退休，有超25年财务会计等领域经验，将担任审计与治理委员会成员 [3] - Roberto Thompson是3G Capital联合创始人，在多家公司担任董事，将担任财务委员会成员 [4] 公司表态 - 董事会主席Felipe Dutra对新董事加入表示欢迎，称其技能将助力公司实现长期愿景 [5] - 公司感谢Sarah Brown任职期间的贡献 [5] 年度股东大会 - 2024年年度股东大会定于10月28日下午5点（英国夏令时）在英国伦敦举行 [6] - 截至9月24日登记在册的股东有权参会和投票，届时公司有1.22584658亿股普通股 [6] - 股东大会相关材料可在公司网站查看 [7] 公司概况 - Waldencast由Michel Brousset和Hind Sebti创立，旨在打造全球一流美容和健康运营平台 [8] - 公司通过与Obagi Medical和Milk Makeup业务合并迈出实现愿景的第一步 [8] 旗下品牌 - Obagi Medical是领先的高级护肤品牌，有35年经验，产品可改善多种肌肤问题 [9] - Milk Makeup成立于2016年，以自我表达和包容为价值观，提供超300种产品 [10] 联系方式 - 投资者联系ICR的Allison Malkin，邮箱waldencastir@icrinc.com [11] - 媒体联系ICR的Brittney Fraser或Alecia Pulman，邮箱waldencast@icrinc.com [11]

业绩总结 - Q2 2024净收入为63.3百万美元，调整后EBITDA为6.3百万美元[25][28] - Q2 2024净收入同比增长25.7%[25] - H1 2024净收入为131.6百万美元，调整后EBITDA为17.7百万美元[28][29] - H1 2024净收入同比增长23.1%[29] - 预计FY 2024可比净收入增长将超过Q2[30] - 预计FY 2024调整后EBITDA中位数利润率将达到中青年[31] 财务状况 - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物为19.7百万美元，净债务为155.0百万美元[32] - 未使用的循环信贷额度为30.0百万美元[33] 市场表现 - 北美市场H1 2024增长15.5%[40] - 国际市场H1 2024增长33.3%[41] - H1 2024北美地区净收入增长37.6%，国际市场净收入增长35.2%[89] - 英国市场净收入增长47%，拉丁美洲市场净收入增长183%[85] 产品和技术 - H1 2024有机社交结果表现强劲，新粉丝增长254%，视频观看量增长95%，总参与度增长286%[71] - Obagi医学品牌在全球皮肤科医生推荐中，针对前三大皮肤问题获得第一名[92] - Obagi医学品牌通过临床测试覆盖整个Fitzpatrick皮肤光谱，为每种肤质和肤色开发产品[94] - Obagi医学品牌进行了329项研究，测试了100多种产品，涉及6066名参与者，每项创新最多进行10项测试[101] - Obagi推出了新产品Obagi Medical OBAGI NU-CIL，容量为0.10盎司/3毫升[102]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入为63.3百万美元,同比增长25.7% [20][22] - 第二季度调整后毛利润为47.5百万美元,调整后毛利率为75.0%,同比增加650个基点 [22] - 第二季度调整后EBITDA为6.3百万美元,同比增加2.4百万美元 [23] - 上半年净收入为131.6百万美元,同比增长23.1% [24] - 上半年调整后毛利润为99.5百万美元,调整后毛利率为75.6%,同比增加890个基点 [24] - 上半年调整后EBITDA为17.7百万美元,同比增长27.2%,调整后EBITDA利润率为13.4% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 Milk Makeup - 第二季度净收入为28.7百万美元,同比增长20% [29][31] - 第二季度调整后毛利率为69.7%,同比增加360个基点 [31] - 第二季度调整后EBITDA为5.7百万美元,同比增长48%,调整后EBITDA利润率为19.8% [32] - 上半年净收入为63.2百万美元,同比增长20.8% [33] - 上半年调整后毛利率为70.6%,同比增加460个基点 [33] - 上半年调整后EBITDA为15.7百万美元,同比增长23.4%,调整后EBITDA利润率为24.9% [33] - 北美地区收入增长15.5%,国际地区收入增长33.3% [34] Obagi Medical - 第二季度净收入为34.6百万美元,同比增长30.9% [46][47] - 第二季度调整后毛利率为79.3%,同比增加850个基点 [47] - 第二季度调整后EBITDA为6.5百万美元,同比增长55.4%,调整后EBITDA利润率为18.6% [47] - 上半年净收入为68.4百万美元,同比增长25.4% [48] - 上半年调整后毛利率为80.3%,同比增加1290个基点 [48] - 上半年调整后EBITDA为13.2百万美元,同比增长37.1%,调整后EBITDA利润率为19.3% [48] - 北美地区收入增长37.6%,国际地区收入增长35.2% [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国高端美妆市场上半年整体增长8%,其中高端护肤品增长7%,高端彩妆增长5% [11][12] - Milk Makeup在美国高端彩妆市场增长3倍于行业 [15] - Obagi Medical在美国高端护肤品市场增长5倍于行业 [14] - Milk Makeup在英国、北欧和拉丁美洲的新市场扩张表现超预期 [44] - Obagi Medical在东南亚重建业务并扩张至越南、泰国、新加坡和印度 [98] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司的愿景是建立一个全球领先的美容和健康平台,创造、收购、加速和扩大下一代高增长、高盈利、有目标的品牌 [10] - 公司专注于美妆行业,因为这是一个增长稳定、盈利能力强、抗风险能力强的行业 [11] - 公司的两大品牌Milk Makeup和Obagi Medical分别处于美妆和护肤品最具吸引力的细分市场 [13][50] - 公司不过于关注竞争,而是专注于创造出色的消费者价值主张和卓越的执行能力 [73][74] - 公司计划继续大幅增加营销投入以支持品牌发展,同时通过提高运营效率来维持利润水平 [82][83] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年全年的业绩保持乐观,预计收入增长将超过第二季度的25.7%,调整后EBITDA利润率将达到中高teens水平 [25][26] - 公司认为Milk Makeup和Obagi Medical两大品牌仍有大量增长空间,未来将继续加大创新和市场拓展力度 [34][50] - 公司表示Obagi Medical的国际业务发展仍需进一步优化分销网络,并计划在未来2-3年内完成 [98] 其他重要信息 - 公司第二季度和上半年业绩超预期,主要受益于两大品牌的强劲增长和毛利率的大幅提升 [20][24] - 两大品牌在第二季度均受到一定程度的缺货影响,抑制了更高的增长潜力 [21][46] - 公司在第二季度和上半年持续加大营销投入,以支持品牌发展和新品推广 [32][47] - 公司资产负债表稳健,截至6月30日现金及现金等价物为19.7百万美元,有30百万美元的未使用信用额度 [27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Olivia Tong 提问** 询问公司对于长期收入增长率和EBITDA利润率的预期 [71] **Michel Brousset 回答** 公司未来几年仍有较大的收入增长和利润率提升空间,将继续大幅增加营销投入以支持品牌发展,同时通过提高运营效率来维持利润水平 [73][82][83] 问题2 **Linda Bolton Weiser 提问** 询问公司在Obagi国际业务中的分销模式和库存管理情况 [85] **Michel Brousset 回答** 公司在东南亚已经建立了自有子公司,在其他国际市场主要通过分销商模式,并对分销商的销售情况进行严格监控,不存在库存积压的问题 [87][88][89] 问题3 **Dana Telsey 提问** 询问推动公司毛利率和国际业务增长的主要因素 [91] **Michel Brousset 回答** Obagi毛利率提升主要来自于线上渠道占比提高和运营效率改善,Milk Makeup则主要通过提升运营效率;国际业务增长则源于Milk Makeup在新市场的强劲

文章核心观点 - 公司在第二季度实现了强劲的业绩增长,销售额超出预期,亏损也有所收窄 [1][2][3][4] - 公司的核心品牌正在不断增加市场份额,未来仍有较大的增长空间 [5] - 公司预计下半年的可比销售收入增长率将超过第二季度的25.7%,调整后EBITDA也将超过第一半年的17.7百万美元 [6] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩 - 第二季度销售额为63.3百万美元,同比增长28.2% [4] - 第二季度亏损收窄至9百万美元,去年同期为23.5百万美元 [4] - 剔除前Obagi Medical中国业务销售的影响,第二季度可比收入同比增长25.7%,高于第一季度的21% [5] 公司发展 - 公司的核心品牌正在不断增加市场份额,未来仍有较大的增长空间 [5] - 公司预计下半年的可比销售收入增长率将超过第二季度的25.7% [6] - 公司预计下半年调整后EBITDA将超过第一半年的17.7百万美元,全年调整后EBITDA利润率将达到中个位数水平 [6]

文章核心观点 - 全球多品牌美容和健康平台Waldencast公布2024年第二季度和上半年运营结果，净收入和调整后EBITDA均实现增长，对2024财年前景充满信心，旗下品牌Milk Makeup和Obagi Medical发展态势良好且有新产品计划 [1][2] 品牌情况 品牌整体表现 - 2024年上半年两品牌成功扩大社区规模，Milk Makeup的Earned Media Value（EMV）同比增长100%，排名从2023年上升7位，Obagi Medical的EMV同比增长165%，是美国美容品牌中EMV增速最快的品牌之一 [3] - 两品牌上半年均推出重磅创新产品，Milk Makeup的Viral Cooling Jelly Tint获8次奖项且两次售罄，Obagi Medical的Daily Hydro - Drops® Rejuvenating Eye Gel Cream在不到72小时内售罄 [4] 品牌后续计划 - Milk Makeup将推出Kush Eye Roller Mascara、Brow Tints、Odyssey Lip Oil Gloss色号扩展产品以及Hydro Grip + Glow Primer，以吸引新消费者 [6] - Obagi Medical将推出ELASTIderm® Lift Up & Sculpt Facial Moisturizer和ELASTIderm® Advanced Filler Concentrate，加强抗衰老产品组合和皮肤科护肤品品牌影响力 [7][8] 2024年第二季度业绩概述及2024财年展望 业绩概述 - 净收入和可比增长：2024年第二季度净收入6330万美元，较2023年第二季度的4940万美元增长28.2%，可比增长25.7%；Obagi Medical因高利润率电子商务销售增长加速，Milk Makeup国际市场持续强劲增长，但美国市场受部分产品缺货影响 [11] - 毛利润和调整后毛利润：2024年第二季度毛利润4460万美元，调整后毛利润4750万美元，占净收入75.0%，较2023年第二季度调整后毛利润的68.5%提高650个基点，得益于高利润率电子商务销售增长、低价销售减少和库存减记降低 [12] - 净亏损：2024年第二季度净亏损900万美元，较2023年第二季度的2350万美元有所改善，主要因认股权证公允价值调整带来的收入 [13] - 调整后EBITDA：2024年第二季度调整后EBITDA为630万美元，利润率10.0%，高于2023年第二季度的390万美元和7.8%，集团继续发展更有利可图的分销渠道并提高运营效率 [14] - 流动性：2024年上半年业务现金转换良好，但公司仍产生与法律和咨询费用相关的非经常性成本；截至2024年6月30日，集团有1970万美元现金及现金等价物和1.55亿美元净债务，4500万美元循环信贷安排中还有3000万美元未提取 [15] - 流通股：截至2024年8月15日，公司有1.22662281亿股普通股流通，完全摊薄股份从2023年12月31日的1.29695296亿股降至1.26820174亿股，主要因未归属股份的没收和价内稀释工具减少 [16] 2024财年展望 - 预计2024年下半年净收入可比增长将超过第二季度，调整后EBITDA在绝对值和利润率上都将超过上半年，全年实现中两位数的调整后EBITDA利润率 [2][17] 各品牌第二季度表现 Obagi Medical - 净收入3460万美元，可比增长30.9%，净亏损570万美元，调整后EBITDA 650万美元，较2023年第二季度增长55.4% [18][19] - 增长驱动因素包括数字渠道加速和东南亚子公司销售增加，医生处方渠道因关键产品缺货在第二季度下降，预计第三季度恢复同比增长 [19] - 调整后毛利率较2023年第二季度提高850个基点至79.3%，主要因数字渠道加速和库存减记减少 [19] Milk Makeup - 净收入2870万美元，增长20.0%，净亏损40万美元，调整后EBITDA 570万美元，较2023年第二季度增长48.0% [18][20] - 受部分产品缺货影响，特别是Cooling Water Jelly Tints，但国际业务实现高增长，仓库过渡完成以提高成本效率和优化品牌运营 [20] - 调整后毛利率提高360个基点，调整后EBITDA利润率从2023年第二季度的16.1%提高到19.8% [20] 2024年上半年业绩概述 - 净收入1.316亿美元，较2023年上半年的1.093亿美元增长20.3%，可比增长23.1% [21] - 毛利润9420万美元，调整后毛利润9950万美元，占净收入75.6%，较2023年上半年的66.7%提高890个基点 [22] - 净亏损1290万美元，较2023年上半年的3680万美元有所改善，主要因认股权证公允价值调整带来的收入 [22] - 调整后EBITDA为1770万美元，利润率13.4%，高于2023年上半年的12.7% [23] 非GAAP财务指标 指标定义 - 可比净收入：排除前Obagi Medical中国业务的净收入 [29] - 可比增长：可比净收入的期间同比增长率 [30] - 调整后毛利润：GAAP毛利润排除库存公允价值调整、供应协议和配方无形资产摊销以及与前Obagi Medical中国业务相关方负债公允价值摊销的影响 [30] - 调整后毛利率：调整后毛利润除以GAAP净收入 [31] - 调整后EBITDA：GAAP净收入（亏损）在扣除利息收入或费用、所得税（收益）费用、折旧和摊销之前，并进一步调整相关项目 [32] - 调整后EBITDA利润率：调整后EBITDA占净收入的百分比 [33] 指标调整项目 - 调整后EBITDA排除非现金费用、与核心业务无关的费用和非经常性成本等 [32] 公司介绍 - Waldencast由Michel Brousset和Hind Sebti创立，旨在打造全球一流的美容和健康运营平台，通过与Obagi Medical和Milk Makeup业务合并迈出实现愿景的第一步 [41] - Obagi Medical是领先的高级护肤品牌，有35年经验，产品用于减少过早衰老、光损伤等问题 [42] - Milk Makeup成立于2016年，以自我表达和包容为价值观，提供纯素、无残忍、清洁配方产品 [43]

资产和负债 - 公司截至2024年6月30日的总资产为1,013,646千美元，相比2023年12月31日的1,042,710千美元有所减少[66] - 公司截至2024年6月30日的股东权益为760,434千美元，相比2023年12月31日的769,273千美元有所减少[67] - 公司截至2024年6月30日的长期债务为145,289千美元，相比2023年12月31日的151,264千美元有所减少[66] - 无形资产净额在2024年6月30日为554,683千美元，相比2023年12月31日的582,863千美元有所减少[89][90] - 2022年信贷协议下的债务在2024年6月30日为171,526千美元，相比2023年12月31日的159,793千美元有所增加[92] - 2022年信贷协议下的未偿还本金在2024年6月30日为159.7百万美元，加上15.0百万美元的循环信贷额度[95] - 截至2024年6月30日，公司其他流动负债总额为23,829千美元，相比2023年12月31日的23,698千美元略有增加[121] - 截至2024年6月30日，公司应付关联方负债为490.1万美元，相比2023年12月31日的585.6万美元有所减少[121] - 截至2024年6月30日，公司股票期权和限制性股票的未确认补偿成本分别为1860万美元和630万美元[129] - 截至2024年6月30日，公司已发行和流通的A类和B类普通股分别为110,451,097股和12,053,331股[130] - 公司总股东权益为760,435千美元，较上期的769,273千美元有所下降[158] - 总负债和股东权益为768,409千美元，较上期的797,920千美元有所减少[158] 现金流量 - 公司截至2024年6月30日的现金及现金等价物为19,691千美元，相比2023年12月31日的21,089千美元有所减少[66] - 公司2024年上半年经营活动现金净流出为1138.2万美元，相比2023年同期的1636.5万美元有所减少[71] - 公司2024年上半年资本支出为139.6万美元，相比2023年同期的138.4万美元略有增加[71] - 公司2024年上半年融资活动现金净流入为1131.4万美元，相比2023年同期的2928.2万美元有所减少[71] - 公司2024年上半年现金及现金等价物和受限现金期末余额为2118.5万美元，相比2023年同期的2167万美元略有减少[71] - 六个月期间的期末现金及现金等价物为868千美元，较去年同期的2,900千美元有所减少[160] - 六个月期间的融资活动提供的净现金为7,089千美元，较去年同期的285千美元大幅增加[160] - 六个月期间的运营活动使用的净现金为6,640千美元，较去年同期的600千美元大幅增加[160] 收入和利润 - 公司截至2024年6月30日的净收入为131,582千美元，相比2023年同期的109,338千美元增长了20.3%[68] - 公司截至2024年6月30日的毛利润为94,178千美元，相比2023年同期的68,180千美元增长了38.1%[68] - 公司截至2024年6月30日的运营亏损为27,506千美元，相比2023年同期的35,227千美元有所减少[68] - 公司截至2024年6月30日的净亏损为12,906千美元，相比2023年同期的36,780千美元有所减少[68] - 公司截至2024年6月30日的每股净亏损为0.09美元，相比2023年同期的0.34美元有所减少[68] - 公司2024年上半年净亏损为1290.6万美元，相比2023年同期的3678万美元有所减少[71] - 公司2024年上半年收入为1.31582亿美元，相比2023年同期的1.09338亿美元增长了20.3%[85] - 公司2024年上半年直接销售收入为1.07233亿美元，相比2023年同期的8485.3万美元增长了26.4%[85] - 公司2024年上半年分销商收入为2194.8万美元，相比2023年同期的2213.4万美元略有减少[85] - 公司2024年上半年两个客户分别贡献了22%和20%的收入，2023年同期两个客户分别贡献了26%和22%的收入[85] - 公司2024年上半年应收账款中，两个美国客户分别占22%和11%，2023年同期一个美国客户占27%[79] - 公司2024年上半年总收入为131,582千美元，同比增长20.4%[87] - 北美地区2024年上半年收入为95,469千美元，同比增长26.7%[87] - 美国2024年上半年净产品销售为90.0百万美元，占公司总收入的10%以上[88] - 2024年上半年，公司净亏损为1290.6万美元，相比2023年同期的3678万美元有所减少[133] - 2024年上半年，公司基本和稀释每股净亏损为0.09美元，相比2023年同期的0.34美元有所减少[133] - 2024年上半年，公司有效税率从2023年同期的10.9%上升至15.4%[135] - 2024年上半年，Obagi Medical的净收入为6836.4万美元，Milk Makeup的净收入为6321.8万美元，总计1.31582亿美元[151] - 2023年上半年，Obagi Medical的净收入为5701.4万美元，Milk Makeup的净收入为5232.4万美元，总计1.09338亿美元[151] - 2024年上半年，Obagi Medical的毛利润为4957万美元，Milk Makeup的毛利润为4460.8万美元，总计9417.8万美元[151] - 2023年上半年，Obagi Medical的毛利润为3534万美元，Milk Makeup的毛利润为3284万美元，总计6818万美元[151] - 2024年上半年，公司从Obagi China Business获得的特许权使用费收入为10万美元[139] - 2023年上半年，公司从Obagi China Business获得的特许权使用费收入少于10万美元[139] - 2024年上半年，公司向Obagi China Business供应产品的净收入为110万美元，相关销售成本为30万美元[139] - 2023年上半年，公司向Obagi China Business供应产品的净收入为340万美元，相关销售成本为110万美元[139] - 六个月期间的总营业收入为6,655千美元，较去年同期的615千美元大幅增加[159] - 六个月期间的总运营亏损为6,655千美元，较去年同期的615千美元大幅增加[159] - 六个月期间的净亏损为10,075千美元，较去年同期的29,414千美元有所减少[159] - 六个月期间的综合亏损为10,020千美元，较去年同期的29,437千美元有所减少[159] 其他财务指标 - 公司截至2024年6月30日的其他综合收益为71千美元，相比2023年同期的-29千美元有所改善[68] - 2024年上半年摊销费用为28.3百万美元，与2023年同期的28.0百万美元基本持平[90] - 2022年信贷协议下的加权平均利率在2024年6月30日为8.5%（定期贷款）和8.9%（循环信贷额度）[95] - 公司2024年上半年租赁费用为1.8百万美元，与2023年同期持平[104] - 公司2024年上半年现金支付的租赁负债为1,882千美元，相比2023年同期的1,686千美元有所增加[104] - 公司决定永久不使用仓库空间，并签订了从2032年2月开始的每年租金为30万美元的转租协议，记录了80万美元的减值费用[105] - 公司决定永久不使用德克萨斯办公室空间，并签订了从2025年12月开始的每年租金为40万美元的转租协议，记录了270万美元的减值费用[107] - 公司为缓解利率风险，于2022年10月与Wells Fargo签订了名义价值为1.6亿美元的利率 collars 协议，固定现金支付为80万美元[108] - 截至2024年6月30日，公司记录了2070万美元的公开发行认股权证和私人配售认股权证的公允价值变动收益[111] - 截至2024年6月30日，应收账款净额为2950万美元，较2023年12月31日的2290万美元有所增加[117] - 截至2024年6月30日，库存总额为5069.6万美元，较2023年12月31日的5568.4万美元有所减少[118] - 截至2024年6月30日，固定资产净值为556.8万美元，较2023年12月31日的593.1万美元有所减少[119] - 2024年上半年固定资产折旧费用为170万美元，2023年上半年为230万美元[119] - 截至2024年6月30日，公开发行认股权证的衍生负债为314.9万美元，私人配售认股权证的衍生负债为482.5万美元[116] - 截至2023年12月31日，公开发行认股权证的衍生负债为1115.5万美元，私人配售认股权证的衍生负债为1749.2万美元[116] - 截至2024年6月30日，公司对Obagi China Business的应收账款为50万美元[140] - 截至2023年12月31日，公司对Obagi China Business的应收账款为110万美元[140] - 2023年9月，公司通过PIPE投资协议筹集了7000万美元，发行了14,000,000股A类普通股[136] - 截至2024年6月30日，公司股票期权和限制性股票的加权平均服务期分别为4.0年和1.6年[129] - 2024年4月，公司授予了48,880份限制性股票单位，其中15,040份立即归属，33,840份将于2025年3月10日归属[124] - 六个月期间的现金流量净额为449千美元，较去年同期的-315千美元有所改善[160]

文章核心观点 - 全球多品牌美容和健康平台Waldencast plc公布2024财年第二季度和上半年财报电话会议及网络直播信息 [1] 财报信息 - 公司将于8月27日美国股市收盘后公布2024财年第二季度和上半年财报 [1] - 公司将于8月28日上午8点30分（美国东部时间）召开电话会议讨论财报结果 [1] 会议参与方式 - 有兴趣参加电话会议的投资者和分析师可拨打(877) 704 - 4453或国际拨打(201) 389 - 0920 [2] - 电话会议将进行网络直播，可通过https://ir.waldencast.com/访问 [2] - 网络直播回放将在网站上保留90天 [2] 公司介绍 - 公司由Michel Brousset和Hind Sebti创立，旨在打造全球一流美容和健康运营平台 [3] - 公司愿景基于品牌驱动商业模式，确保贴近客户、业务灵活和市场响应能力，同时保持各品牌独特基因 [3] - 实现愿景的第一步是与Obagi Skincare和Milk Makeup进行业务合并 [3] - 公司旗下品牌将受益于多品牌平台运营规模、全球美容品牌管理专业知识等优势 [3] 联系方式 - 投资者联系ICR的Allison Malkin，邮箱waldencastir@icrinc.com [4] - 媒体联系ICR的Brittany Fraser/Alecia Pulman，邮箱Waldencast@icrinc.com [4]

文章核心观点 - 化妆品行业面临通胀压力、国际风险等挑战，但创新和数字化等举措为部分公司带来机遇，行业排名显示前景不佳，部分股票值得关注 [1][2][8] 行业概况 - 行业涵盖提供美容和个人护理产品的公司，产品包括护肤、香水、彩妆和护发等，销售渠道多样 [3] 行业趋势 挑战 - 通胀导致原材料、能源等成本上升，运输中断增加费用，挤压利润，高生活成本和利率使消费者减少化妆品支出 [4] - 国际业务面临外汇波动、政治动荡、贸易冲突等风险 [5] 机遇 - 创新和数字化是行业关键驱动力，消费者追求独特产品，公司不断创新、提升电商能力、拓展品牌组合 [6] - 护肤品和彩妆需求强劲，香水和护发产品也因创新和新品发布表现良好，支持公司营收增长 [7] 行业排名与前景 - 行业排名第211，处于Zacks行业底部16%，分析师对行业盈利增长潜力信心下降，自2024年6月以来，本财年盈利共识估计下降4% [8][10] 市场表现与估值 - 过去一年，行业表现逊于Zacks S&P 500综合指数和Zacks消费必需品板块，行业下跌40.5%，S&P 500增长19.1%，板块下跌1.4% [12] - 基于未来12个月市盈率，行业当前估值为20.49倍，S&P 500为20.71倍，板块为17.55倍，过去五年最高43.55倍，最低20.49倍，中位数31.71倍 [13] 值得关注的股票 科蒂（Coty） - Zacks评级为3（持有），受益于全球美容市场增长，专注六大增长支柱，投资核心品类和电商，过去30天本财年每股收益共识估计不变，为44美分，过去六个月股价下跌21.3% [14][15] 因特香水（Inter Parfums） - Zacks评级为3，受益于香水市场增长，通过新品发布和品牌拓展增加市场份额，过去30天本财年盈利共识估计不变，为5.15美元，过去六个月股价下跌13.1% [16][17] 奥拉普莱斯（Olaplex） - Zacks评级为3，凭借品牌资产、创新产品和战略投资有望持续增长，过去30天本财年盈利共识估计不变，为14美分，过去六个月股价下跌13.1% [19][20] 沃尔登卡斯特（Waldencast） - Zacks评级为3，平台灵活且注重创新和社区参与，受益于强大在线业务，专注清洁高性能产品，过去30天本财年亏损共识估计不变，为9美分，过去六个月股价下跌62.9% [20][21]