文章核心观点 Winmark Corporation宣布与PGA Tour成员Tom Hoge续约四年，Hoge将继续担任品牌大使，在PGA赛事服装上展示Winmark和Play It Again Sports标志，双方价值观契合，合作旨在推广可持续未来 [1][3] 合作相关 - Winmark Corporation宣布与Tom Hoge进行四年合作续约 [1] - Tom Hoge自2022年起成为Winmark团队成员，将继续担任品牌大使，在PGA赛事服装上展示Winmark和Play It Again Sports标志 [1][2] - 公司CEO表示Hoge赛场内外的成功承诺与公司价值观相符，续约体现公司利用体育推广可持续未来的决心 [3] - Hoge称荣幸续约，公司对可持续发展及为个人和社区创造机会的奉献与他和家人共鸣 [3] 公司介绍 - Winmark是专注可持续发展和小企业组建的全国性特许经营商，旗下有五个二手品牌 [1][4] - 截至2024年9月28日，有1343家加盟店运营，超2800个可用区域，另有82家已获授权但未开业 [4] 人物介绍 - Tom Hoge是PGA巡回赛职业选手和冠军高尔夫球手，以球场上的精准和韧性著称 [5] - 他2011年转为职业选手，2015年加入PGA巡回赛，有诸多赛事成绩和荣誉 [5]

财务业绩 - 公司第三季度净收入为1,112.07万美元，每股摊薄收益为3.03美元[1] - 前九个月净收入为3,037.12万美元，每股摊薄收益为8.29美元[1] - 公司本季度营业收入为2,151.09万美元，较上年同期的2,231.78万美元下降3.6%[6] - 公司本季度营业利润为1,492.86万美元，较上年同期的1,512.25万美元下降1.3%[6] - 公司本季度净利润为1,112.07万美元，较上年同期的1,114.98万美元下降0.3%[6] - 公司净收入为3,037.12万美元[7] 现金流 - 公司现金及现金等价物余额为3,719.7万美元，较2023年12月30日的1,336.15万美元大幅增加[4] - 公司现金及受限现金总额为3,728.7万美元[7] - 公司经营活动产生现金流33,700万美元[7] 资产负债 - 公司长期负债包括3亿美元的信用额度/定期贷款和32,431.2万美元的应付票据[4] - 公司股东权益为负3,374.39万美元，较2023年12月30日的负5,915.61万美元有所改善[4] 其他 - 公司决定在2021年5月开始清算其租赁业务组合，这影响了本季度和前九个月的业绩[1] - 截至2024年9月28日，公司共有1,343家特许经营店在运营，还有2,800多个可用的特许经营区域，另外还有82家特许经营店已获得但尚未开业[2] - 公司支付股利9,132.1万美元[7] - 公司购买固定资产支出194.9万美元[7] - 公司行使股票期权收到2,715万美元[7] - 公司支付利息2,149.2万美元[7] - 公司支付所得税8,281.4万美元[7] - 公司受限现金为9万美元[7]

财务表现 - 2024年第二季度，Winmark公司净利润为1,043.14万美元，每股摊薄收益为2.85美元[2] - 截至2024年6月29日，Winmark公司净利润为1,925.04万美元，每股摊薄收益为5.26美元[2] - Winmark公司的营业利润为1,325.08万美元，净利润为1,043.14万美元[13] 业务情况 - 截至2024年6月29日，Winmark公司共有1,336家特许经营店，拥有2,800个可用领地[4] 营收情况 - Winmark公司的营收来源包括版税、租赁收入、商品销售、特许费和其他，总营收为2,012.05万美元[13] 现金情况 - Winmark公司的现金及现金等价物截至2024年6月29日为2,939.74万美元[15] - Winmark公司的总现金、现金等价物和受限现金截至2024年6月29日为2,939.74万美元[15]

财务数据对比 - 2024年第一季度净收入为881.9万美元，摊薄后每股收益2.41美元，2023年同期净收入为894.27万美元，摊薄后每股收益2.49美元[4][8] - 截至2024年3月30日，总资产为3833.6万美元，2023年12月30日为2896.77万美元[3] - 截至2024年3月30日，总负债为3833.6万美元，2023年12月30日为2896.77万美元[3] - 2024年第一季度总营收为2010.95万美元，2023年同期为2052.36万美元[4] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为1336.4万美元，2023年同期为1385.05万美元[6] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为8.79万美元，2023年同期为0.55万美元[6] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为379.04万美元，2023年同期为289.4万美元[6] 加盟店情况 - 截至2024年3月30日，有1327家加盟店在运营，超2800个可用区域，另有73家加盟店已授牌但未开业[8] 业绩影响因素 - 本季度业绩受公司2021年5月决定缩减租赁业务组合的影响[8] 管理层评价 - 公司首席执行官称第一季度表现尚可[1]

加盟店情况 - 截至2023年12月30日，公司有1319家加盟店运营，超2800个可用区域[16] - 2023财年净开店39家，关店15家，续约率99%[26] - 截至2023年12月30日，有71份已签署的特许经营协议，多数预计2024年开业[33] - 过去三年，公司续签了超过99%到期的特许经营协议[51] - 截至2023年12月30日，公司旗下五个品牌共有1,319家加盟店，2023年特许权使用费增加310万美元，增幅4.6%[107][108] - 2023财年净开店39家，关店15家，续约率99%，过去三年续约率在99% - 100%之间[110][111] - 2024 - 2026年各品牌到期的特许经营协议数量分别为146、120、116份[73] 加盟商收入与费用 - 2023 - 2021年加拿大加盟商收入分别约为680万美元、640万美元和490万美元[18] - 加盟商需将至少5%的总销售额用于广告和营销[42] - 典型的Once Upon A Child加盟店约30%的新产品从特定供应商采购[40] - 典型的Music Go Round加盟店约50%的新产品从特定供应商采购[41] - 2023年12月30日，美国初始门店加盟费为25000美元，加拿大为34000加元；美国额外门店加盟费为15000美元，加拿大为20500加元；2024年3月，加拿大初始门店加盟费为33200加元，额外门店为20000加元[45] - 加盟商需每周按总销售额的4% - 5%支付持续费用（特许权使用费），每年支付1500美元营销费，并将总销售额的5%用于广告宣传，公司可将最低广告支出要求从5%提高到6%，其中最多2%作为广告费用存入广告基金[45][46] 销售与营收数据 - 2021 - 2023年系统总销售额分别为14.066亿美元、15.343亿美元和15.89亿美元[24] - 2021 - 2023年总特许权使用费和加盟费分别为6230万美元、6870万美元和7170万美元，占合并收入比例分别为79.6%、84.4%和86.2%[26] - 2023年公司五个转售品牌门店延长超1.82亿件物品使用寿命[28] - 2023年总营收8320万美元，较2022年的8140万美元增长2.3%[115][116] - 2023年特许权使用费增至7020万美元，较2022年的6710万美元增长4.6%[115][117] - 2023年租赁收入降至480万美元，较2022年的690万美元下降31.3%[115][118] - 2023年商品销售增至480万美元，较2022年的390万美元增长21.4%[115][120] - 2023年商品销售成本增至450万美元，较2022年的370万美元增长20.2%[115][121] - 2023年销售、一般和行政费用增至2510万美元，较2022年的2320万美元增长8.4%[115][123] - 2023年净利润率为48.3%，较2022年的48.4%增长1.9%[115] - 2023年总营收为8324.35万美元，2022年为8141.08万美元，2021年为7821.62万美元[157] - 2023年净收入为4017.81万美元，2022年为3942.49万美元，2021年为3991.99万美元[157] - 2023年基本每股收益为11.55美元，摊薄后每股收益为11.04美元；2022年基本每股收益为11.30美元，摊薄后每股收益为10.97美元；2021年基本每股收益为10.87美元，摊薄后每股收益为10.48美元[157] - 2023财年净利润为4017.81万美元，2022财年为3942.49万美元，2021财年为3991.99万美元[162] 现金流情况 - 2023年经营活动提供现金4400万美元，较2022年的4380万美元略有增加[132] - 2023年投资活动使用现金40万美元，较2022年的370万美元大幅减少[133] - 2023年融资活动使用现金4390万美元，较2022年的3790万美元有所增加[134] - 2023财年经营活动提供的净现金为4399.43万美元，2022财年为4378.93万美元，2021财年为4834.62万美元[162] - 2023财年投资活动使用的净现金为38.39万美元，2022财年为366.97万美元，2021财年为28.31万美元[162] - 2023财年融资活动使用的净现金为4390.45万美元，2022财年为3787.6万美元，2021财年为4331.01万美元[162] 资产与负债情况 - 截至2023年12月30日，公司现金及现金等价物为1336.15万美元，2022年12月31日为1361.56万美元[154] - 截至2023年12月30日，公司普通股为776.88万美元，留存收益（累计亏损）为 - 6692.49万美元[155] - 截至2023年12月30日，公司总流动资产为1674.65万美元，2022年12月31日为1810.38万美元[154] - 截至2023年12月30日，公司总流动负债为1046.16万美元，2022年12月31日为1059.55万美元[155] - 截至2023年12月30日，公司总长期负债为7766.22万美元，2022年12月31日为8149.23万美元[155] - 2023财年末现金、现金等价物和受限现金为1338.65万美元，2022财年末为1368.06万美元，2021财年末为1143.7万美元[162] - 2023财年和2022财年贸易应收款的信用损失备抵分别为600美元和800美元[166] - 2023财年和2022财年托管现金分别为2.5万美元和6.5万美元[167] - 2023财年、2022财年和2021财年无形资产分别为300万美元、330万美元[181][182] - 2023财年和2022财年商誉均为60万美元，均归属于特许经营部门[183] - 2023财年、2022财年和2021财年广告费用分别为70万美元、50万美元和30万美元[185] - 2023年12月30日和2022年12月31日，公司递延特许经营费收入分别为710万美元和670万美元[192] - 2023、2022和2021财年，公司分别确认营销费收入160万美元、150万美元和130万美元[193] - 2023、2022和2021财年，公司分别确认软件许可费收入40万美元、30万美元和30万美元；2023年12月30日和2022年12月31日，递延软件许可费分别为180万美元和160万美元[194] - 2023、2022和2021财年，公司分别确认佣金费用109,700美元、100,800美元和95,200美元；2023年12月30日和2022年12月31日，未偿还资本化佣金费用分别为60万美元和50万美元[196][197] - 2023年12月30日和2022年12月31日，用于计算基本每股收益的加权平均普通股分别为3,479,936股和3,487,732股；稀释每股收益的加权平均普通股和稀释潜在普通股分别为3,640,524股和3,592,456股[202] - 2023年12月30日和2022年12月31日，公司租赁业务总净投资分别为75,100美元和350,300美元[208] - 2023、2022和2021财年，公司租赁收入分别为4,766,200美元、6,937,700美元和11,148,300美元[211] - 2023年12月30日和2022年12月31日，公司当前应收账款分别为1,475,300美元和1,438,600美元[212] - 2022年6月，公司支付354万美元重新获得11家Play It Again Sports商店的特许经营权[213] - 2023年12月30日和2022年12月31日，重新获得的特许经营权价值均为354万美元[214] - 2023年12月30日和2022年12月31日，累计摊销分别为54.57万美元和19.17万美元[214] - 2023年12月30日和2022年12月31日，无形资产净值分别为299.43万美元和334.83万美元[214] - 2024 - 2028年每年预计摊销费用为35.4万美元[215] - 2028年之后预计摊销费用为122.43万美元[215] - 未来摊销费用总计299.43万美元[215] 业务相关风险 - 公司于2004年开展中端市场租赁业务，2021年5月决定不再招揽新租赁客户，预计租赁收入、费用、贡献和现金流在清理期间将持续下降[59] - 公司旗下Plato's Closet和Once Upon A Child品牌在春季和返校季销售额高于平均水平，Play It Again Sports品牌在冬季销售额高于平均水平，各品牌季节性趋势部分相互抵消[64] - 14个美国州、美国联邦贸易委员会和6个加拿大省份对特许人实施售前特许经营注册和/或披露要求，部分州有规范特许人 - 加盟商关系的法规[60] - 公司有多个商标注册和待申请注册的商标，每个服务商标注册需每10年续期一次[63] - 公司可能将现金资产存于美国金融机构，存款金额可能超过联邦存款保险公司250000美元的保险限额，若金融机构倒闭，可能对公司流动性、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[82] - 截至2023年12月30日，公司遵守信贷额度、定期贷款和票据安排下的所有财务契约，否则可能导致债务加速到期，影响业务和财务状况[83] - 公司现有应付票据和定期贷款形式的债务，需依靠经营活动现金流等支付费用和债务本息，若资金不足可能需再融资等，但可能无法按可接受条款进行[85] - 公司作为特许经营商，受美国14个州、联邦贸易委员会和加拿大6个省的特许经营法律法规约束，未来立法可能增加成本和负担[86][87] - 公司虽实施安全系统保护信息，但仍面临数据安全风险，若信息被盗用可能对业务产生重大不利影响[88] 公司其他情况 - 截至2023年12月30日，公司有83名员工，无集体谈判协议，55%的员工和53%的管理团队为女性[65][67][68] - 公司总部在明尼阿波利斯租赁41,016平方英尺场地，剩余租期至2029年，年均租金约84.05万美元，还需支付税费和运营费用[96] - 截至2024年2月26日，公司普通股约有52名登记股东，董事会授权的股票回购计划始于1995年无到期日，截至2023年12月30日，已批准回购540万股，尚有7.86万股可回购[100][101] - 2023年和2022年公司确认的摊销费用分别为35.4万美元和19.17万美元[214] - 2023年11月和12月，FASB分别发布关于扩大公共实体分部披露和所得税披露的指引，公司正在评估其对财务报表和披露的影响[204][205] - 2023年，约8%的公司总收入和不到1%的费用以外国货币计价，外汇汇率10%的增减将影响年度税前收益约67万美元[150] - 截至2023年12月30日，公司与美国CIBC银行的信贷额度包含2000万美元的循环贷款承诺，当日无循环贷款未偿还[148]

净利润与每股收益 - 2023年净利润为4017.81万美元，摊薄后每股收益11.04美元，2022年分别为3942.49万美元和10.97美元[1] - 2023年第四季度净利润为971.68万美元，摊薄后每股收益2.64美元，去年同期分别为1017.66万美元和2.86美元[1] 营收情况 - 2023年营收为8324.35万美元，高于2022年的8141.08万美元[1] 加盟店运营 - 截至2023年12月30日，有1319家加盟店在运营，超2800个可用区域，另有71家已获授权但未开业[3] 现金及现金等价物 - 2023年末现金及现金等价物为1336.15万美元，2022年末为1361.56万美元[6] 收入构成 - 2023年特许权使用费收入为7023.07万美元，高于2022年的6714.81万美元[8] - 2023年租赁收入为476.62万美元，低于2022年的693.77万美元[8] 现金流量 - 2023年经营活动提供的净现金为4399.43万美元，2022年为4378.93万美元[10] - 2023年投资活动使用的净现金为38.39万美元，2022年为366.97万美元[10] - 2023年融资活动使用的净现金为4390.45万美元，2022年为3787.6万美元[10]

加盟店情况 - 截至2023年9月30日，公司有1312家加盟店，涵盖Plato’s Closet等品牌[49] 特许权相关数据 - 2023年前九个月特许权使用费增加380万美元，增幅7.8%[51] - 2023年前九个月，125份可续签的特许经营协议中续签了124份，续签率99%[54][56] 费用情况 - 2023年前九个月销售、一般和行政费用增加200万美元，增幅12.1%[53] 租赁收入情况 - 2023年前九个月租赁净收入为360万美元，低于2022年同期的500万美元[58] 收入情况 - 2023年第三季度收入为2230万美元，高于2022年同期的2120万美元[61] - 2023年前九个月收入为6320万美元，高于2022年同期的6030万美元[69] 特许经营部门运营收入情况 - 2023年第三季度特许经营部门运营收入增至1400万美元，高于2022年同期的1330万美元[77] - 2023年前九个月特许经营部门运营收入增至3760万美元，高于2022年同期的3630万美元[79] 现金情况 - 2023年第三季度末公司现金、现金等价物和受限现金为4060万美元，高于2022年同期的1700万美元[82] - 2023年9月30日，公司现金及现金等价物未投资于货币市场共同基金[99] 信贷额度情况 - 信贷额度提供最高2000万美元循环贷款和3000万美元延迟提取定期贷款，截至2023年9月30日，无循环贷款未偿还，延迟提取定期贷款借款总额3000万美元，2029年到期[88] - 公司面临利率风险，2023年9月30日，与美国加拿大帝国商业银行的信贷额度包含2000万美元循环贷款承诺，当时无循环贷款未偿还，也无利率衍生品[97][98] 暂搁协议情况 - 暂搁协议允许向保德信私下协商发行高级票据，最高本金总额1亿美元，截至2023年9月30日，未根据暂搁协议发行任何票据，票据协议下未偿还本金4030万美元，其中1030万美元在2023年至2027年摊销，3000万美元在2028年到期[89] 债务偿还与运营支持 - 公司预计通过经营活动现金流及其他适当方式偿还债务，截至报告日期，认为手头现金、业务产生的现金、信贷额度和暂搁协议足以支持2024年计划运营[91][93] 外币交易情况 - 2023年前九个月，外币交易损益对公司经营成果影响不重大，2022财年，不到8%的总收入和1%的费用以外币计价，外币汇率10%的涨跌将影响年度税前利润约62.8万美元，公司未进行外汇套期保值[100]

加盟店运营情况 - 截至2022年12月31日，公司有1295家加盟店运营，超2800个可用区域，其中142家位于加拿大[5][19] - 2022财年净开店增长和续约情况：总加盟店数从1271家增至1295家，续约率100%[19] - 截至2022年12月31日，公司有57份已签署的特许经营协议，多数预计2023年开业[25] 财务数据 - 2022、2021、2020年加拿大加盟商收入分别约为640万美元、490万美元、400万美元[8] - 过去三年系统销售总额2020年为10.75亿美元、2021年为14.066亿美元、2022年为15.343亿美元[16] - 过去三年特许权使用费和加盟费总额2020年为4770万美元、2021年为6230万美元、2022年为6870万美元，占综合收入比例分别为72.3%、79.6%、84.4%[19] - 2022年公司旗下五个转售品牌门店购买超1.78亿件物品[20] - 2022年12月31日，美国初始店铺加盟费为25000美元，加拿大为32000加元；美国额外店铺加盟费为15000美元，加拿大为19200加元；2023年3月，加拿大初始店铺加盟费为34000加元，额外店铺为20500加元[33] - 2020年11月底，公司以约70万美元的账面价值出售了剩余的小额融资业务组合[51] - 2022年12月31日，公司与CIBC Bank USA的信贷额度包括2000万美元的循环贷款承诺，当日无循环贷款未偿还[140] - 2022年12月31日，短期利率提高1%对公司年度税前收益无影响，且公司未持有利率衍生品[141] - 2022年，公司不到8%的总收入和不到1%的费用以外国货币计价，外汇汇率变动10%将影响年度税前收益约62.8万美元[143] 加盟商支持与服务 - 公司开发电商平台，助力加盟商营销和销售[18] - 公司为加盟商提供培训、运营支持和采购服务等[26] 加盟商采购情况 - 典型的Once Upon A Child加盟店约30%的新产品采购自Rachel’s Ribbons等供应商，Music Go Round加盟店约50%的新产品采购自KMC/Musicorp等供应商[29][30] 加盟商费用规定 - 加盟商需将至少5%的毛销售额用于广告营销，公司有权将最低广告支出要求从5%提高到6%，其中最多2%作为广告费用存入广告基金[31][35] - 加盟商需按特许经营协议规定，每周支付相当于毛销售额4% - 5%的持续费用（特许权使用费）[34] 特许经营协议续签情况 - 过去三年，公司续签了99%到期的特许经营协议[39] 业务调整 - 公司2021年决定不再招揽新租赁客户，有序缩减设备租赁业务[7] 员工情况 - 截至2022年12月31日，公司有83名员工，约50%的员工和管理层为女性[57][60]

加盟店数量及分布情况 - 截至2021年12月25日，美国和加拿大有1271家加盟店运营，超2800个可用区域[17] - 2021财年，总加盟店数量从1264家变为1271家，净增7家，续约率99%[30] - 截至2021年12月25日，1271家加盟店中有132家位于加拿大[30] - 截至2021年12月25日，公司有1,271家加盟店在运营[108] 特许经营收入及费用相关 - 2021、2020、2019年加拿大运营的特许经营收入分别约为490万美元、400万美元、470万美元[20] - 2019 - 2021年总特许权使用费和特许经营费分别为5300万美元、4770万美元、6230万美元，占合并收入的比例分别为72.3%、72.3%、79.6%[30] - 2021年12月25日，美国初始门店加盟费为25,000美元，加拿大为32,000加元；美国额外门店加盟费为15,000美元，加拿大为19,200加元[48] - 加盟商每周需支付的持续费用（特许权使用费）为总销售额的4% - 5%[49] - 加盟商每年需支付1,500美元营销费，并将总销售额的5%用于门店广告推广[50] - 2021年公司特许权使用费较2020年增加1450万美元，增幅31.3%[109] - 2021年特许权使用费增至6080万美元，较2020年的4630万美元增长31.3%[115][117] - 2021年特许经营业务收入增至4480万美元，较2020年的3190万美元增长40.6%[130] - 2021年公司收取的特许权使用费比2020年12月26日的估计多2200美元，截至2021年12月25日，特许权使用费应收款为101.38万美元[151] - 截至2021年12月25日，递延特许经营费收入为655.53万美元[152] - 2021年12月25日和2020年12月26日递延特许经营费收入分别为6,555,300美元和6,823,100美元[198] 系统总销售额情况 - 2019 - 2021年系统总销售额分别为12.033亿美元、10.75亿美元、14.066亿美元[27] 商品采购及销售情况 - 2021年，五大转售品牌门店购买超1.65亿件衣物、玩具等物品[32] - 典型的Once Upon A Child加盟店约30%的新产品从特定供应商采购[43] - 典型的Music Go Round加盟店约50%的新产品从特定供应商采购[44] - 2021年商品销售增至310万美元，较2020年的220万美元增长39.9%[115][120] 广告营销相关规定 - 加盟商需将至少5%的总销售额用于广告营销，公司可将最低广告支出要求从5%提高到6%，其中最多2%作为广告费用存入广告基金[45][50] 特许经营协议情况 - 截至2021年12月25日，公司有46份已签署的特许经营协议，多数预计2022年开业[35] - 过去三年，公司99%到期的特许经营协议得到续签[54] - 公司特许经营协议初始期限为10年，后续可续签10年[48][53] - 未来三年各品牌到期的特许经营协议数量：2022年144份、2023年183份、2024年151份[79] 员工情况 - 截至2021年12月25日，公司有85名员工，约50%的员工和管理层为女性[71][73] 公司场地租赁情况 - 截至2021年12月25日，公司总部在明尼苏达州明尼阿波利斯租赁41,016平方英尺的场地，剩余租期至2029年，年平均租金818,600美元[94] 股东情况 - 截至2022年3月7日，公司普通股约有53名登记股东[98] 普通股回购情况 - 2021年9月26日至10月30日，公司回购74,900股普通股，每股平均价格208.03美元；11月28日至12月25日，回购3,120股，每股平均价格238.18美元[99] - 截至2021年12月25日，董事会批准的普通股回购额度为5,400,000股，其中304,765股仍可回购[101] 财务关键指标变化 - 2021年销售、一般和行政费用较去年同期增加110万美元，增幅5.2%[110] - 2021财年总营收7820万美元，较2020年的6610万美元增长18.4%[115][116] - 2021年租赁收入降至1110万美元，较2020年的1450万美元减少23.0%[115][119] - 2021年销售、一般和行政费用增至2230万美元，较2020年的2120万美元增长5.2%[115][124] - 2021年净利润率为51.0%，较2020年的45.1%增长33.9%[115] - 2021年经营活动提供现金4830万美元，较2020年的4320万美元有所增加[133] - 截至2021年底，公司现金、现金等价物和受限现金为1140万美元，高于2020年底的670万美元[132] - 截至2021年12月25日，公司与CIBC Bank USA的信贷额度借款可用性为2500万美元，无未偿还借款[138] - 2021年9月，公司发行3000万美元C系列票据，截至2021年12月25日，票据协议下未偿还本金总额为4770万美元[141] - A系列票据年利率为5.50%，B系列票据年利率为5.10%，C系列票据年利率为3.18%[142] - 2021年公司总收入不到7%、费用1%以外国货币计价，外汇汇率10%的增减将影响年度税前收益约48万美元[160] - 截至2021年12月25日，公司现金及现金等价物为1140.7万美元，2020年12月26日为665.9万美元[163] - 截至2021年12月25日，公司流动负债为997.76万美元，2020年12月26日为1138.37万美元[163] - 截至2021年12月25日，公司长期负债为5600.48万美元，2020年12月26日为3133.82万美元[163] - 截至2021年12月25日，公司股东权益（赤字）为 - 3908.34万美元，2020年12月26日为 - 1137.87万美元[163] - 2021年总营收7821.62万美元，2020年为6606.18万美元，2019年为7329.89万美元[165] - 2021年净利润3991.99万美元，2020年为2982.33万美元，2019年为3214.93万美元[165] - 2021年基本每股收益10.87美元，2020年为8.02美元，2019年为8.37美元[165] - 2021年经营活动提供的净现金为4834.62万美元，2020年为4322.13万美元，2019年为5064.72万美元[170] - 2021年投资活动使用的净现金为28.31万美元，2020年为415.91万美元，2019年为917.84万美元[170] - 2021年融资活动使用的净现金为4331.01万美元，2020年为5755.85万美元，2019年为1886.45万美元[170] - 2021年末现金、现金等价物和受限现金为1143.7万美元，2020年末为668.4万美元，2019年末为2518.03万美元[170] - 2021年和2020年加拿大银行现金分别为7.04万美元和7.71万美元[173] - 2021年和2020年应收账款坏账准备分别为600美元和800美元[174] - 2021年和2020年托管现金分别为3万美元和2.5万美元[175] - 2021、2020和2019财年广告成本分别为348,200美元、273,900美元和402,700美元[191] - 2021年12月25日和2020年12月26日商誉均为607,500美元，均归属于特许经营部门[189] - 2021、2020和2019财年营销费收入均为130万美元[199] - 2021、2020和2019财年软件许可费收入均为30万美元，2021年12月25日和2020年12月26日递延软件许可费分别为1,608,200美元和1,655,100美元[200] - 2021年12月25日和2020年12月26日资本化佣金费用均为50万美元，2021、2020和2019财年确认的佣金费用分别为95,200美元、102,600美元和107,200美元[202][203] - 2021年12月25日、2020年12月26日和2019年12月28日基本每股收益分母加权平均普通股分别为3,671,980股、3,719,485股和3,840,638股，摊薄每股收益分母加权平均普通股和潜在普通股分别为3,810,480股、3,863,264股和4,100,629股[209] 业务调整情况 - 2020年11月底，公司以约70万美元的账面价值出售剩余小额贷款组合[62] - 2021年5月公司决定不再招揽中端市场租赁业务的新客户[213] - 2020年8月公司决定不再开展小额融资业务的融资交易[215] - 2020年11月公司以约70万美元的账面价值出售小额融资业务组合[215] 租赁业务相关数据 - 2021年租赁业务收入降至650万美元，较2020年的830万美元减少21.9%[131] - 2021年12月25日，直接融资和销售型租赁最低租赁付款应收款为338.75万美元，2020年12月26日为1253.63万美元[216] - 2021年12月25日，设备估计未担保余值为131.61万美元，2020年12月26日为295.01万美元[216] - 2021年12月25日，未实现租赁收入（扣除递延初始直接成本后）为 - 41.81万美元，2020年12月26日为 - 143.95万美元[216] - 2021年12月25日，直接融资和销售型租赁总投资为316.3万美元，2020年12月26日为1351.23万美元[216] - 2021年12月25日，直接融资和销售型租赁净投资为309.94万美元，2020年12月26日为1324.21万美元[216] - 2021年12月25日，经营租赁资产为62.62万美元，2020年12月26日为59.91万美元[216] - 2021年12月25日，经营租赁净投资为2.05万美元，2020年12月26日为1.9万美元[216] - 2021年12月25日，租赁业务总净投资为311.99万美元，2020年12月26日为1326.11万美元[216] - 2021年12月25日，310万美元租赁总净投资中，290万美元为流动资产，20万美元为长期资产[216] - 2020年12月26日，1330万美元租赁总净投资中，870万美元为流动资产，460万美元为长期资产[216] 品牌销售季节性情况 - 公司的Plato's Closet和Once Upon A Child品牌在春季和返校季销售额高于平均水平，Play It Again Sports品牌在冬季销售额高于平均水平[69] 公司面临风险情况 - 公司面临加盟店可能无法开业、二手商品供应不稳定、应收账款回收困难等经营风险[82][83][84] - 公司面临信贷风险、信用额度和票据设施限制、政府监管等风险[86][87][90] - 新冠疫情影响公司2021和2020财年的财务业绩和业务运营，未来影响仍不确定[104]

特许经营店数量与分布 - 截至2020年12月26日，公司在美国和加拿大共有1264家特许经营店[20] - 截至2020年12月26日，公司在加拿大有128家特许经营零售店[38] - 截至2020年12月26日，公司有1264家加盟店，2020年新开26家，关闭18家[126][132] 加拿大业务特许经营收入 - 2020 - 2018年，公司来自加拿大业务的特许经营收入分别约为400万美元、470万美元和440万美元[23] 系统范围内销售额 - 2018 - 2020年系统范围内销售额分别为11.401亿美元、12.033亿美元和10.75亿美元[29] 特许权使用费和特许经营费 - 2018 - 2020年特许权使用费和特许经营费分别为4980万美元、5300万美元和4770万美元，占合并收入的比例分别为68.7%、72.3%和72.3%[31] - 2020年特许权使用费4628.6万美元，较2019年的5142.2万美元减少510万美元，降幅10.0%[121][127] - 2020年特许权使用费从2019年的5140万美元降至4630万美元，降幅10.0%[136] - 2020年特许经营费为140万美元，与2019年的150万美元相当[137] 特许经营店开店与续约情况 - 2020财年，公司新开26家店，关闭18家店，特许经营店续约率为99%[31] - 过去三年，公司续签了99%到期的特许经营协议[56] - 2020年公司续签了99%到期的特许经营协议，过去三年续签率在98% - 100%之间[132] 转售品牌门店采购物品数量 - 2020年，公司旗下五个转售品牌的门店购买了超过1.4亿件物品[32] 已签署零售特许经营协议情况 - 截至2020年12月26日，公司有30份已签署的零售特许经营协议，多数预计2021年开业[37] 特许经营商广告营销费用规定 - 特许经营商需将至少5%的总销售额用于经批准的广告和营销[47] - 加盟商需每周支付持续费用（特许权使用费），占总销售额的4% - 5%[50] - 加盟商每年需支付1500美元营销费，并将总销售额的5%用于广告宣传，公司可将最低广告支出要求从5%提高到6%，其中最多2%作为广告费用存入广告基金[51][52] 中间市场租赁业务目标客户 - 公司中间市场租赁业务目标客户年营收在3000万美元至数十亿美元之间[21] - 公司通过Winmark Capital Corporation开展中间市场租赁业务，目标客户年营收在3000万美元至数十亿美元之间[66] 特许经营费标准 - 2020年12月26日，美国初始门店特许经营费为25000美元，加拿大为32500加元；美国额外门店为15000美元，加拿大为19500加元；2021年3月，加拿大初始门店为32000加元，额外门店为19200加元[50] 设备采购、租赁投资组合与运营收入变化 - 2017 - 2020年，设备采购从2540万美元降至410万美元，租赁投资组合从4130万美元降至1330万美元，租赁业务运营收入从930万美元降至830万美元[65] 租赁投资组合出售情况 - 2020年11月底，公司出售Wirth Business Credit剩余租赁投资组合，约为70万美元[73] 特许经营商售前注册和披露要求 - 14个美国州、美国联邦贸易委员会和6个加拿大省份对特许经营商实施售前注册和/或披露要求[77] 公司员工数量 - 截至2020年12月26日，公司有90名员工[84] 公共卫生事件对公司业务的影响 - 公司业务会受到疫情等公共卫生事件的不利影响，如COVID - 19[86][87] - 新冠疫情对公司及其加盟商和租赁客户的运营产生重大不利影响，且未来影响程度不确定[88] 未来到期特许经营协议数量 - 截至2020年12月26日，各零售品牌未来三年到期的特许经营协议数量分别为2021年116份、2022年143份、2023年184份[89] 公司业务依赖风险 - 公司依赖特许经营续约，若大量续约失败，财务表现将受重大不利影响[89] - 公司依赖新加盟商，宏观经济不利可能影响新加盟店数量[90] 租赁业务信用风险 - 公司租赁业务面临信用风险，信用损失拨备可能不足以弥补损失[97][99] 公司信贷额度和票据融资安排风险 - 公司的信贷额度和票据融资安排存在限制，违反契约可能导致债务加速到期[104][105] 公司总营收变化 - 2020年公司总营收6.61亿美元，较2019年的7.33亿美元下降9.9%[134][135] - 2020年总营收为66,061,800美元，2019年为73,298,900美元[184] 租赁业务相关数据变化 - 2020年租赁净收入1190万美元，2019年为1400万美元；2020年为租赁客户购置设备410万美元，2019年为900万美元，2018年为2310万美元；2020年末租赁投资组合为1330万美元，2019年末为2530万美元，2018年末为3900万美元[128][129] - 2020年租赁收入从2019年的1610万美元降至1450万美元[138] - 2020年租赁业务收入从2019年的800万美元增至830万美元，增加30万美元，增幅4.6%[151] 销售、一般和行政费用变化 - 2020年销售、一般和行政费用较2019年减少450万美元，降幅17.6%[131] - 2020年销售、一般和行政费用从2019年的2570万美元降至2120万美元，降幅17.6%[144] 公司净利润变化 - 2020年公司净利润2982.3万美元，较2019年的3214.9万美元下降7.2%[121][134] - 2020年净收入为29,823,300美元，2019年为32,149,300美元[184] - 2020、2019、2018财年净利润分别为2982.33万、3214.93万、3012.55万美元[189] 公司运营收入变化 - 2020年公司运营收入4021.1万美元，较2019年的4313.1万美元下降6.8%[121][134] 公司所得税拨备变化 - 2020年公司所得税拨备869.4万美元，较2019年的931.8万美元下降6.7%[121][134] 公司加权平均流通股与每股收益 - 2020年公司加权平均流通股（摊薄）为386.3万股，每股摊薄收益7.72美元[121] - 2020年基本每股收益为8.02美元，2019年为8.37美元；摊薄后每股收益2020年为7.72美元，2019年为7.84美元[184] 商品销售变化 - 2020年商品销售从2019年的260万美元降至220万美元[139] 特许经营业务收入变化 - 2020年特许经营业务收入从2019年的3520万美元降至3190万美元，减少330万美元，降幅9.4%[150] 公司现金及相关情况 - 2020年末公司现金、现金等价物和受限现金为670万美元，2019年末为2520万美元[152] - 2020年经营活动提供现金4320万美元，2019年为5060万美元[153] - 截至2020年12月26日，公司信贷协议下借款额度为2500万美元，无未偿还借款[159] - 2020年公司收取的特许权使用费比2019年12月28日的估计多10,200美元，截至2020年12月26日，特许权使用费应收款为1,518,000美元[171] - 截至2020年12月26日，递延特许经营费收入为6,823,100美元[172] - 截至2020年12月26日，公司有2500万美元的信用额度，该日无未偿还债务，短期利率提高1%对年度税前收益无影响[177] - 2020年，公司不到7%的总收入和1%的费用以外国货币计价，外汇汇率变动10%将影响年度税前收益约388,000美元[179] - 截至2020年12月26日，公司现金及现金等价物为6,659,000美元，2019年12月28日为25,130,300美元[182] - 2020、2019、2018财年经营活动提供的净现金分别为4322.13万、5064.72万、3493.7万美元[189] - 2020、2019、2018财年投资活动提供（使用）的净现金分别为 - 415.91万、 - 917.84万、45.39万美元[189] - 2020、2019、2018财年融资活动使用的净现金分别为 - 5755.85万、 - 1886.45万、 - 3397.81万美元[189] - 2020、2019、2018财年末现金、现金等价物和受限现金分别为668.4万、2518.03万、257.6万美元[189] - 2020、2019年应收账款坏账准备分别为800、1900美元[194] - 2020、2019年托管现金分别为2.5万、5万美元[195] 公司普通股相关情况 - 截至2021年3月8日，公司普通股约有55名在册股东[118] - 董事会最初于1995年批准公司普通股回购，目前批准回购的股份上限为500万股，尚有130,604股可回购[119] - 截至2020年12月26日，普通股发行和流通股数为3,756,028股，2019年12月28日为3,947,858股[182][186] 公司留存收益情况 - 截至2020年12月26日，留存收益（累计亏损）为 - 20,660,500美元，2019年12月28日为519,000美元[182][186] 公司广告费用情况 - 2020、2019、2018财年广告费用分别为27.39万、40.27万、42.34万美元[213] 公司商誉情况 - 2020、2019年合并资产负债表中商誉均为60.75万美元，均归属于特许经营部门[211] 公司期权估值模型 - 公司采用Black - Scholes期权估值模型估计授予期权的公允价值[215] 特许经营业务履约义务 - 公司特许经营业务的履约义务包括特许经营许可、销售点软件许可、初始服务和持续服务[216] - 公司将上述履约义务作为一项履约义务核算，通过在特许经营预计使用期内提供知识产权使用权来履行[216] 特许权使用费收入确认 - 公司从每个零售加盟店按零售额一定比例收取特许权使用费[218] - 公司在特许权使用费赚取时确认为收入[218]