财务表现 - Wolfspeed (WOLF)在2024财年第二季度报告中，非通用会计净亏损为每股55美分，略窄于Zacks共识预期的每股63美分的亏损，但比去年同期的每股11美分的亏损要大[1] - 收入为2.084亿美元，同比增长20%，超出共识预期1.19%。Mohawk Valley Fab在报告季度贡献了1,200万美元的收入[2] - 电源产品占51.7%，材料产品占48.3%。电源产品收入同比增长12.2%，达1.077亿美元。材料产品收入同比增长29.4%，达1.007亿美元[3] - 报告季度的电源器件设计赢得了21亿美元。季度设计赢得了29亿美元，其中超过75%与汽车应用相关[4] - 在财务第二季度，Wolfspeed的非通用会计毛利率为16.4%，低于去年同期的35.8%[5] - 在报告季度，销售、一般和行政费用为6490万美元（总收入的31.1%），同比增长28.8%。研发费用（总收入的21.7%）同比增长15%，达4530万美元[6] - Wolfspeed在2024财年第二季度发生了1050万美元的工厂启动成本和3560万美元的利用不足成本[7] - Wolfspeed发生了非通用会计运营亏损7,080万美元，比去年同期的3,590万美元的亏损要大[8] - 截至2023年12月31日，WOLF的现金、现金等价物和短期投资为26.4亿美元，而2023年9月24日为33.5亿美元[9] - 自由现金流出为7.55亿美元，包括1.83亿美元的经营现金流出和5.72亿美元的资本支出[10] 业绩预期 - 对于2024财年第三季度，Wolfspeed预计收入范围在1.85亿至2.15亿美元之间。预计非通用亏损为每股57-69美分。材料收入预计在9,000万至9,500万美元之间[11] - 公司预计Mohawk Valley工厂将在2024财年第三季度贡献近2,000万至3,000万美元的收入[12] - 预计非通用毛利率在13-20%之间，中间点为16.5%。在中间点，这包括约3,600万美元的利用不足成本。预计2024财年第三季度的非通用运营费用约为1.09亿美元，其中包括约1,300万美元的启动成本，主要与位于北卡罗来纳州Siler City的JP材料工厂有关[13] 股票表现 - Wolfspeed目前持有Zacks Rank 4（卖出）[14] - WOLF股票在过去六个月下跌了46.3%，而Zacks计算机和技术部门上涨了12.4%[15] 行业比较 - Shopify（SHOP）、Pinterest（PINS）和AvidXchange（AVDX）是一些在更广泛行业中投资者可以考虑的排名较好的股票，目前每支股票都持有Zacks Rank 1（强烈买入）[16] - Shopify股票在过去六个月上涨了28.3%。SHOP将于2023年2月13日公布其2023年第四季度业绩[17] - Pinterest股票在过去六个月上涨了34.5%。PINS将于2023年2月8日公布其2023年第四季度业绩[18] - AvidXchange股票在过去六个月下跌了1.3%。AVDX将于2023年2月28日公布其2023年第四季度业绩[19]

业绩总结 - 公司在本季度取得了21亿美元的设计赢[26] - 第二季度公司实现营收2.08亿美元，环比增长5.6%，同比增长近20%[33] - 第三季度预计营收范围为1.85亿至2.15亿美元，中值为2亿美元[42] - 预计第三季度非GAAP毛利率为13%至20%，中值为16.5%[47] - 第三季度预计非GAAP净亏损为7100万至8700万美元[50] - 公司目前拥有超过26亿美元的现金和流动资金，用于支持扩张计划[39] 用户数据 - 未来五年，公司预计电动汽车使用Wolfspeed设备的数量将增加到近120种不同型号，覆盖30家不同的汽车制造商[28] - 过去季度，公司将29亿美元的设计转化为设计赢得，其中包括28种不同的电动汽车型号[68] - 公司在处理与材料客户竞标同一电动汽车业务时，将其视为客户，并且在28个正在从设计中转变为设计赢得的模型中，有27个是公司的主要来源[99] 未来展望 - Mohawk Valley Fab的性能持续改善，预计将在2024年6月实现20%的利用率[12] - 公司预计在2024年底之前，Mohawk Valley Fab的200毫米晶片产能将达到25%的利用率[20] - Mohawk Valley下一季度预计营收将达到2000万至3000万美元，约为上一季度的两倍[45] - Mohawk Valley将成为公司未来增长的主要驱动力[85] 新产品和新技术研发 - 公司在Mohawk Valley取得了IATF汽车认证，这是一个重要的里程碑[18] - 公司在Mohawk Valley已经通过了超过12个客户零部件的资格认证[17] - 公司是世界上最大的碳化硅材料生产商，并与全球主要功率器件生产商签订了长期供应协议[56] 市场扩张和并购 - 公司正寻求政府资金支持其产能扩张计划，与美国CHIPs法案官员进行建设性讨论[40] - 公司与Renesas达成20亿美元协议，从2025年开始供应150毫米和200毫米基板[58] - 公司已经收到了欧洲在德国工厂的IPCEI资金的初步通知，预计在2025年才会开始建设该工厂[88]

财务表现 - Wolfspeed (WOLF)在上个季度每股亏损为0.55美元，超过了Zacks Consensus Estimate的每股亏损0.63美元[1] - 公司在过去四个季度中，三次超过了市场预期的每股收益[2] - Wolfspeed在2023年12月份的季度营收为2.084亿美元，超过了Zacks Consensus Estimate[3] - 公司股价的短期走势将主要取决于管理层在财报电话会议上的评论[4]

公司业绩 - Wolfspeed, Inc. (NYSE: WOLF)宣布2024财年第二季度业绩[1] - 第二季度营收达2.084亿美元，较2023财年同期的1.738亿美元增长[2] - Mohawk Valley Fab贡献了1200万美元的营收，较上一季度增长了3倍[2] - 电力器件设计签约达21亿美元[2] - 创下29亿美元的设计签约纪录，其中超过75%与汽车应用相关[2] - GAAP毛利率为13.3%，较32.6%下降；非GAAP毛利率为16.4%，较35.8%下降[2] - 第二季度的GAAP和非GAAP毛利率包括了3560万美元的未充分利用成本[2] - 完成将射频业务出售给MACOM Technology Solutions Holdings, Inc.，售价为7500万美元现金和711,528股MACOM普通股[2] - 预计2024财年第三季度营收目标为1.85亿至2.15亿美元[2] - 预计2024财年第三季度GAAP持续经营净亏损目标为1.34亿至1.55亿美元，非GAAP持续经营净亏损目标为7100万至8700万美元[2] - 预计2024财年第三季度的运营费用将包括约1300万美元的工厂启动成本，成本收入净额将包括约3600万美元的未充分利用成本[8] - 公司在2023年12月31日的财务报表显示，营收为208.4亿美元，较上年同期的173.8亿美元有所增长[18] - 公司在2023年12月31日的资产总额为7290.2亿美元，较上年同期的6586.7亿美元有所增长[19] - 公司在2023年12月31日的负债总额为5468.8亿美元，较上年同期的4337.0亿美元有所增长[19] - 公司在经营活动中的现金流量净额出现了大幅下降，主要是由于应收账款、存货、预付费用和其他资产的减少，以及应付账款和其他负债的增加[20] - 公司在投资活动中购买了大量的固定资产和专利权，并购买了大量的短期投资，这导致了投资活动中的现金流出现了大幅增加[20] - 公司在融资活动中获得了大额的长期债务融资和可转换票据，同时进行了股票发行，这为公司提供了大量的现金流入[20] 风险和不确定性 - Wolfspeed发布的新闻中提到了公司的前瞻性声明，包括了一些不确定因素，如全球经济和地缘政治条件的不确定性[15] - 公司在未来可能面临的风险包括全球经济和地缘政治条件的不确定性、基础设施发展或客户或工业需求的下降、扩张计划的风险、生产困难可能导致无法满足客户订单或生产成本增加等[16] - 公司在未来可能面临的风险还包括国际销售和采购风险、业务集中在少数客户身上的风险、供应链管理的风险、COVID-19大流行的风险等[16] 财务指标 - 公司使用了非GAAP财务指标来补充其按照通用会计准则（GAAP）编制的财务报表，这些非GAAP指标包括非GAAP毛利率、非GAAP营业（亏损）收入、非GAAP非营业收入（费用）、净非GAAP（亏损）收入、非GAAP摊薄（亏损）每股收益和自由现金流量[23] - 公司认为非GAAP指标能够增强投资者和管理层对公司当前财务表现和未来前景的整体理解，同时也提供了一致性的财务报告[24] - 公司在内部预算过程中使用不包括股权报酬费用、收购相关无形资产的摊销或减值、项目、转型和交易成本、裁员成本等项目的财务报表[25] - 公司排除了股权报酬费用、收购相关无形资产的摊销或减值、项目、转型和交易成本、裁员成本等项目，因为这些项目不反映公司业务的持续经营结果[27][28][29][30][31] - 公司排除了仲裁程序的收益，因为公司认为这不反映公司业务的持续经营结果[32] - 公司排除了折价摊销和债务发行成本，因为这些是非现金费用，不反映公司的核心经营绩效[33][34] - 公司对非GAAP税率进行了调整，以排除非GAAP项目[38] 其他 - 公司与SMART Global Holdings, Inc.签订了硅碳化材料和加工服务协议[35] - 公司认为与SMART Global Holdings, Inc.签订的协议不反映Wolfspeed业务的持续经营结果[36] - 公司收到MACOM普通股股票，并将其视为公允价值选择项[37] - Wolfspeed将自由现金流用作经营绩效和流动性的衡量标准[40] - Wolfspeed对GAAP和非GAAP指标进行了调和，包括毛利和运营亏损[41] - 公司在研发、销售、一般行政支出、股权补偿费用、收购相关无形资产摊销、项目、转型和交易成本等方面有大额调整，对GAAP运营亏损有影响[42] - 公司在非经营性收入方面有大额调整，对GAAP非经营性收入有影响[42] - 公司在股权补偿费用、收购相关无形资产摊销、项目、转型和交易成本、执行分手费用、重组成本等方面有大额调整，对GAAP净亏损有影响[42] - 公司的自由现金流在运营活动中有大额现金使用[42] - 公司在固定资产和专利支出方面有大额调整，对总自由现金流有影响[43] - 公司对未来净亏损有具体的GAAP和非GAAP展望[43]

公司业务概况 - 公司主要产品包括功率器件和碳化硅和氮化镓材料[130] 财务表现 - 公司销售额同比增长4260万美元至4.058亿美元[143] - 毛利率从34.3%下降至12.9%，毛利润从1.244亿美元下降至5250万美元[144] - 运营亏损为1.93亿美元，每股稀释亏损为1.99美元[145] - 2023年12月31日的净收入为2.08亿美元，同比增长20%[156] - 2023年12月31日的毛利为2.78亿美元，同比下降51%[158] 资金状况 - 现金、现金等价物和短期投资合计为26.357亿美元[145] - 长期债务净额为51.676亿美元[145] - 经营活动现金流出为2.956亿美元[145] 投资计划 - 公司计划在2024财年投资约20亿美元净资本[150] - 我们计划在2024财年进行约20亿美元的净资本投资，主要用于支持长期增长和战略重点[195] 成本和支出 - 研发支出在2023年12月31日达到4.53亿美元，同比增长15%[162] - 销售、一般和管理支出在2023年12月31日达到6.49亿美元，同比增长29%[165] - 2023年12月31日的工厂启动成本为1.05亿美元，同比下降72%[166] - SG&A支出增加主要是由于销售和营销人员数量增加以及专业服务和IT支出增加[165] 其他财务信息 - 非经营性支出（收入），净额在2023年12月31日的三个月内为27.8百万美元，较2022年12月25日的三个月增加了2880%[173] - 利息支出净额在2023年12月31日的三个月内为64.3百万美元，较2022年12月25日的三个月增加了724%[173] - 所有短期投资中，截至2023年12月31日，我们的未实现损失为12.3百万美元[190] 风险披露 - 关于我们市场风险的定量和定性披露，请参阅2023年10-K表格的“第二部分。第7A条。关于市场风险的定量和定性披露”[209]

公司动态 - Wolfspeed与一家全球领先的半导体公司扩大了长期碳化硅晶圆供应协议，协议总价值约为2.75亿美元 [1] - 根据协议，Wolfspeed将向该公司供应150mm碳化硅裸片和外延晶圆，支持行业从硅向碳化硅半导体功率器件的转型 [1] - Wolfspeed正在美国扩大制造产能，并计划在北卡罗来纳州Siler City开设一家新的自动化材料工厂，该工厂将生产200mm碳化硅晶圆，使公司当前材料产能增加十倍 [3] 行业趋势 - 碳化硅功率解决方案在工业和电动汽车等多个市场的采用率正在快速增长 [2] - 碳化硅解决方案能够实现更小、更轻、更具成本效益的设计，并提高能源转换效率，推动电气化领域的新应用 [2] - 该供应协议将推动碳化硅在可再生能源和储能、电动汽车、充电基础设施、工业电源、牵引和变速驱动器等广泛行业的应用 [2] 公司定位 - Wolfspeed是全球碳化硅晶圆和外延晶圆制造的领导者 [3] - 公司致力于推动全球碳化硅技术的采用，提供行业领先的解决方案，以实现高效能源消耗和可持续发展 [4] - Wolfspeed的产品系列包括针对电动汽车、快速充电、可再生能源和储能等应用的碳化硅材料和功率器件 [4]

Wolfspeed与Infineon Technologies AG供应协议 - Wolfspeed与Infineon Technologies AG宣布延长和扩大了它们长期的150毫米（mm）碳化硅晶片供应协议[1] - Wolfspeed与瑞萨电子于2023年7月签订了为期十年的晶片供应协议，根据协议，Wolfspeed将最初向瑞萨电子供应150毫米碳化硅晶片，未来计划升级至200毫米晶片[9] 碳化硅半导体产品需求增长 - 这一战略举措将有助于满足碳化硅（SiC）半导体产品不断增长的需求[2] - 碳化硅因其能够实现更小、更轻、更具成本效益的设计而变得至关重要，支持清洁能源应用[3] Wolfspeed的发展和扩张计划 - Wolfspeed是碳化硅技术的全球领先者，是SiC行业转型中的关键参与者，公司致力于提供高质量材料，与碳化硅器件不断增长的需求完美契合[4] - Wolfspeed通过组合优化举措已发展成为纯粹的碳化硅供应商，预计在未来五年内将成为顶尖的碳化硅器件供应商[5] - Wolfspeed的扩张计划值得关注，Mohawk Valley工厂预计在今年6月实现20%的利用率，公司预计第二季度将有大约1000万至1500万美元的收入来自Mohawk Valley工厂[6] Wolfspeed在汽车终端市场的进展 - Wolfspeed在汽车终端市场拥有强劲的设计进展，2024财年第一季度，公司为功率器件录得了22亿美元的设计进展，这是公司历史上第三大的金额，代表了230多个项目[7] Wolfspeed的受益因素 - Wolfspeed受益于客户群的不断扩大，对高质量衬底的持续强劲需求和扩张计划一直是关键推动因素[8]

公司业绩电话会议 - Wolfspeed, Inc. (NYSE: WOLF)将于2024年1月31日下午5:00举行财务第二季度业绩电话会议和网络音频直播[1] - 会议将由首席执行官Gregg Lowe和首席财务官Neill Reynolds主持[1] 公司背景介绍 - Wolfspeed是全球硅碳化技术领域的领导者，提供行业领先的解决方案，包括硅碳化材料和功率器件，主要应用于电动汽车、快速充电、可再生能源和储能等领域[1]

公司业绩与增长 - 公司2023财年收入增长放缓至24% 低于预期的42.8% 且第一季度同比下降18.2% [2] - 公司Power Products部门2023年收入增长48% 但2024年第一季度同比下降3.2% [10] - 公司Materials部门2023年收入增长18% 2024年第一季度增长13.3% [10] - 公司2023年总收入为921.9百万美元 同比增长24% [5] - 公司预计未来5年收入平均增长20.9% 主要由SiC Power部门25.6%和Materials部门28.3%的增长驱动 [45] 业务调整与战略 - 公司出售RF业务给MACOM 交易价值1.35亿美元 已于2023年12月完成 [3] - RF业务2023年收入为1.64亿美元 同比增长-6% 占公司总收入的18% [5][45] - 公司未来将专注于Power和Materials部门 这两个部门的市场增长预期分别为31%和24.8% 高于RF部门的13.25% [8] 市场竞争与份额 - SiC功率器件市场预计2023年增长103.1% 但公司市场份额从2022年的18.3%下降至2023年的13.3% [17][24] - 公司主要竞争对手onsemi 2023年收入增长300% 市场份额从13%提升至26% [17][24] - 公司在SiC材料市场保持领先地位 2022年市场份额为53% [27] 产品与技术 - 公司SiC产品数量为69个 低于行业平均的91个 且新增产品数量仅为5个 低于行业平均的16个 [19] - 公司是唯一生产8英寸SiC晶圆的厂商 这一技术优势预计将持续2年 [34] 财务与投资 - 公司2023年自由现金流(FCF)利润率为-100% 债务水平达到过去10年最高 [41] - 公司计划投资30亿美元扩建Mohawk Valley和Siler City工厂 预计将增加Power器件和材料产能 [31] - 公司近期获得Renesas的20亿美元10年SiC材料供应合同 总合同价值达到32亿美元 [29][36] 行业前景 - SiC功率器件市场预计到2028年CAGR为31% 略低于之前预测的34% [13] - 电动汽车市场预计2022-2027年CAGR为30% 2027年渗透率将达到26% [12] - 全球GDP增长预计2024年放缓至2.4% 可能影响电动汽车市场增长 [44]

财务表现 - 公司2023年第三季度收入同比增长800万美元，达到1.974亿美元[155] - 公司2023年第三季度净收入为1.974亿美元，同比增长4%，主要得益于材料产品线的增长，抵消了电力产品线的下降[160] - 公司2023年第三季度毛利润为2470万美元，同比下降64%，毛利率从35.7%降至12.5%，主要由于Mohawk Valley Fab的产能利用率不足导致3440万美元的成本增加[161][162] - 公司2023年第三季度净亏损为3.957亿美元，去年同期为2620万美元，主要由于持续运营和终止运营的亏损增加[158] 成本与费用 - 毛利率从35.7%下降至12.5%，主要由于纽约硅碳化物设备制造工厂的启动成本影响[155] - 公司2023年第三季度研发费用为4410万美元，同比增长9%，占总收入的22%，主要用于碳化硅和氮化镓技术的研发[165] - 公司2023年第三季度销售、一般及行政费用为6410万美元，同比增长28%，占总收入的32%，主要由于销售和营销人员增加以及专业服务和赞助成本的上升[168] - 公司2023年第三季度工厂启动成本为840万美元，同比下降78%，主要由于Mohawk Valley Fab开始产生收入，相关成本转为生产成本[169][170] - 公司2023年第三季度非运营费用为2850万美元，去年同期为4950万美元的非运营收入，主要由于利息支出增加和仲裁收益的减少[176][177][178] 资本投资与扩展 - 公司计划在2024财年进行约20亿美元的净资本投资[155] - 公司正在扩大生产能力，包括纽约、北卡罗来纳州和德国的新工厂建设[152] - 公司计划在Mohawk Valley Fab投资20亿美元，其中5亿美元预计由纽约州政府报销，截至2023年9月24日已支出9.6亿美元并收到3.448亿美元报销[192] - 公司计划在北卡罗来纳州Siler City的新材料制造设施投资13亿美元，预计通过CHIPS法案获得联邦投资税收抵免和资本补助[193] - 公司计划在德国Saarland投资35亿美元建设高度自动化的晶圆制造设施[194] - 公司2024年目标净资本投资为20亿美元，主要用于支持长期增长和战略优先事项的产能和基础设施项目[195] 市场需求与订单 - 设计订单（Design-ins）为22亿美元，较去年同期下降[155] - 设计赢单（Design-wins）为15亿美元，较去年同期增加[155] - 公司在中国市场的工业及能源应用需求疲软，但全球其他地区尤其是汽车应用需求显著增加[150] 资金与债务 - 公司现金及短期投资总额为33.476亿美元，较上一季度增加[155] - 长期债务净额为51.594亿美元，较上一季度增加[155] - 公司现金及现金等价物和短期投资总额为33.476亿美元，较上一季度增加3.927亿美元[185] - 公司在2023年第二季度发行了17.5亿美元的2029年票据，净收益为17.186亿美元，其中2.739亿美元用于支付上限期权交易成本[186] - 公司在2023年第四季度发行了12.5亿美元的2030年高级票据，净收益约为11.493亿美元[187] - 公司在2024年第一季度与客户签订了CRD协议，获得10亿美元的无担保存款，并可额外获得10亿美元存款[188] - 公司在2023年第一季度收到1.018亿美元的早期付款，与出售LED业务部门相关[189] - 公司截至2023年9月24日的短期投资未实现亏损为2080万美元[190] 原材料与供应链 - 公司预计未来几个季度某些原材料的供应将继续紧张[150] - 公司预计未来几个季度的毛利润和毛利率将受到新工厂建设和扩展项目的产能利用率不足成本的显著影响[163] - 公司预计需要额外资金来完成所有计划的产能扩展，尽管当前营运资金状况良好[184]