收入和利润（同比环比） - 公司2022财年第一季度净销售额为49.522亿美元，同比增长5.507亿美元（12.5%），主要由于销售价格/组合提升部分抵消了销量下降[121][135] - 归属于普通股股东的净利润为1.823亿美元，同比增长3030万美元（19.9%），调整后EBITDA为6.803亿美元，同比增长1050万美元（1.6%）[122] - 摊薄每股收益为0.68美元（2021年）和0.57美元（2020年），调整后摊薄每股收益为0.65美元（2021年）和0.61美元（2020年）[123] - 公司2021年四季度归属于普通股股东的净利润为1.823亿美元，较2020年同期的1.52亿美元增长20%[201] - 经调整后EBITDA从6.698亿美元微增至6.803亿美元，主要得益于3.665亿美元的折旧摊销费用[201] - 公司2021年四季度税前利润为2.424亿美元，税后净利润为1.838亿美元[198] 成本和费用（同比环比） - 销售成本同比增长5.07亿美元至41.556亿美元，占净销售额比例从82.9%升至83.9%，主要受成本通胀、生产率下降及计划停机影响[137] - 销售及管理费用（不含无形资产摊销）同比增长3510万美元至4.529亿美元，主要因咨询费增加1220万美元及坏账费用增加600万美元[138] - 2021年第一季度公司向员工支付2200万美元疫情补助金，当前仍持续承担疫情相关的安全清洁成本[129] - 公司2022财年第一季度税前重组和其他成本为230万美元，较2021财年同期的770万美元下降[141] - 2022财年第一季度净利息支出为8670万美元，较2021财年同期的9380万美元下降，主要因债务水平降低[143] - 2022财年第一季度养老金和其他退休后非服务收入为3990万美元，较2021财年同期的3490万美元增长[144] - 2022财年第一季度所得税费用为5860万美元，有效税率为24.2%，2021财年同期为5030万美元和24.8%[146] 各条业务线表现 - 瓦楞包装部门2022财年第一季度净销售额为22.2亿美元，调整后EBITDA为2.889亿美元，利润率13.0%，销售额同比增长2.005亿美元[147][148] - 消费包装部门2022财年第一季度净销售额为11.387亿美元，调整后EBITDA为1.693亿美元，利润率14.9%，销售额同比增长7620万美元[150][151] - 纸张部门2022财年第一季度净销售额为13.526亿美元，调整后EBITDA为2.324亿美元，利润率17.2%，销售额同比增长2.617亿美元[153][155] - 分销部门2022财年第一季度净销售额为3.248亿美元，调整后EBITDA为650万美元，利润率2.0%，销售额同比增长2100万美元[157][158] 现金流和资本支出 - 运营活动产生的净现金流为2.528亿美元（2021年）和7.194亿美元（2020年），同比下降4.745亿美元，主要由于营运资金使用增加[124][125] - 2022财年第一季度资本支出1.731亿美元，向股东返还资本1.664亿美元（含股票回购1.001亿美元和股息支付6630万美元），债务增加3910万美元[125] - 2021年第四季度运营活动产生的净现金流为2.528亿美元，相比2020年同期的7.194亿美元下降4.666亿美元，主要由于营运资金使用增加4.745亿美元[170] - 2021年第四季度投资活动净现金流出1.548亿美元，其中资本支出1.731亿美元，部分被出售不动产收入2240万美元抵消[171] - 2022财年资本支出预计为9亿至10亿美元，用于安全、环保维护项目及生产力提升投资[172] - 2021年第四季度融资活动净现金流出1.043亿美元，包括净债务增加4810万美元、股票回购1.001亿美元及股东股息支付6630万美元[173] 管理层讨论和指引 - 公司预计2022财年第二季度将面临能源和再生纤维成本改善被运费、工资上涨抵消的情况，计划维护停机量达12.8万吨（约为上年同期的两倍）[126] - 预计2022财年第二季度将有约12.8万吨的计划停机时间[204] - 预计2022财年资本支出约为9亿至10亿美元[204] - 预计2022财年向美国和海外养老金计划贡献约2500万美元[204] - 预计2022财年现金税率略低于所得税率，2023财年现金税率略高于所得税率[204] - 劳动力成本因正常加薪和供应链持续挑战而增加[204] - 预计先前公布的价格上涨将完全抵消通胀影响[204] - 预计2022至2040财年间将利用海外和州净运营亏损及税收抵免[204] - 供应链中断和COVID相关成本持续发生[204] - 预计2022财年收益将环比增长[204] - 市场风险包括利率和大宗商品价格波动[207] 债务和流动性 - 截至2021年12月31日，公司现金及等价物为2.913亿美元，其中约五分之四位于美国境外，总债务为82.332亿美元[162] - 公司拥有约36亿美元的长期信贷额度和现金及等价物可用流动性，主要来自2024年11月到期的循环信贷设施[163] - 公司未偿还债务证券包括2024年到期5亿美元（利率3.0%）、2029年到期7.5亿美元（利率4.9%）等9个系列票据，总规模49亿美元[183] - 应收账款证券化设施和供应商融资计划构成公司债务结构的一部分，具体金额需参考财报附注11[169] 养老金和其他退休后福利 - 截至2021年12月31日，公司养老金资产达7亿美元，当季度养老金计划贡献410万美元，2022财年预计贡献2500万美元[178] - 公司目前每年需支付约1400万美元的多雇主养老金计划（MEPPs）退出负债，截至2021年底相关负债总额为2.481亿美元[179][180] 其他财务数据 - 勒索软件事件导致2021财年第二季度税前损失约5000万美元（含2000万美元恢复成本），2022财年第一季度获得500万美元业务中断保险赔偿[131] - 2022年1月宣布季度股息为每股0.25美元，较2021年2月股息实现25%的年化增长[174] - 公司2021年12月31日总流动资产为2.815亿美元，较9月30日的3.104亿美元下降9.3%[192] - 非流动资产总额从22.866亿美元降至22.468亿美元，其中商誉及无形资产净值为16.747亿美元（12月）vs 16.992亿美元（9月）[192] - 流动负债从24.118亿美元增至24.364亿美元，主要由于非担保子公司应付账款维持在22.069亿美元高位[192] - 稀释每股收益从2020年同期的0.57美元增至2021年四季度的0.68美元，经调整后为0.65美元（2020年同期0.61美元）[197] - 重组及其他成本导致每股收益减少0.01美元，而2020年同期影响为0.02美元[197] - 债务清偿损失在2020年影响0.01美元/股，2021年未发生此项支出[197] - 关闭设施出售收益使2021年四季度每股收益增加0.04美元，2020年无此项收益[197] - 2021年第四季度担保人集团合并报表显示净销售额6.5亿美元（其中外部销售3.872亿美元），净亏损3230万美元[191]

财务数据关键指标变化 - 瓦楞包装产品销售额占净销售额比例分别为2021年65.4%、2020年64.6%、2019年64.2%[16] - 消费包装产品销售额占净销售额比例分别为2021年34.6%、2020年35.3%、2019年35.7%[20] - 土地开发业务在2020年和2019年仅占净销售额的0.1%[21] - 2021财年非美国业务销售额占比18.5%，2020年和2019年分别为17.7%和18.2%[85] 成本和费用 - 2021年运输成本上升，而2020年曾下降[26] - 能源成本（天然气、电力等）是纸厂运营的最大支出之一，价格波动显著[25] - 2021财年运输成本上升，主要受运输距离、模式和燃料成本影响[26] - 能源成本是工厂运营中最显著的成本之一，主要依赖天然气、电力和生物质[25] 业务线表现 - 公司纤维原料采购比例为65%原生纤维和35%再生纤维[23] - 2021年约2/3的涂布天然牛皮纸板、3/5的涂布再生纸板及1/5的漂白纸板产量用于内部折叠纸盒生产[28] - 2021年约4/5的箱板纸产量（含贸易互换）用于内部瓦楞产品生产[28] - 公司垂直整合导致约三分之二的涂布天然牛皮纸吨位和五分之三的涂布再生纸板吨位交付至内部转换业务[28] 客户和市场表现 - 公司拥有超过15,000家客户，其中188家在2021年从两大业务板块各采购超100万美元[29] - 客户集中度低，2021年无单一客户贡献超10%的净销售额[27] - 公司拥有超过15,000家客户，其中188家客户在2021财年从两个主要业务部门各采购超过100万美元[29] 环境与可持续发展 - 公司预计2022财年将投资约2100万美元用于与环境合规相关的资本支出[49] - 公司的纸厂使用可再生生物质满足超过60%的能源需求[50] - 公司的回收业务每年减少约700至800万吨纸张和包装进入填埋场[50][60] - 公司已实现每吨生产温室气体排放量较2015年基线减少14%，绝对排放量减少22%[51] - 公司回收业务每年处理约700至800万吨纸张和其他可回收材料[60] - 公司2015年设定的目标是将每吨生产的温室气体排放量减少20%，截至2020年9月已实现14%的减排[51] - 公司在美国和巴西的综合化学制浆厂受到更复杂的环境法规约束[43] - 公司参与了多个环境相关的行政程序，但预计不会对财务状况产生重大不利影响[44][46] 人力资源与员工 - 公司员工总数约为49,900人，其中78%位于美国和加拿大，22%位于欧洲、南美、墨西哥和亚太地区[65] - 公司约56%的美国及加拿大小时工受集体谈判协议覆盖，其中26%的协议将在一年内到期[65] - 公司与美国钢铁工人联合会达成的主协议覆盖约65个美国运营点和8,900名员工[67] - 公司2021年全球员工参与度调查参与率为86%，涵盖战略、领导力、安全等主题[72] - 截至2021年9月30日，公司全球员工中女性占比21%，美国员工中少数族裔占比33%[76] - 公司董事会中有4名女性董事（占比36%）和1名少数族裔董事（占比9%）[76] - 2021财年为超过10,000名新员工提供入职培训，并推出包含1,000门课程（支持5种语言）的在线学习库[82] - 公司计划在2022财年将多元化绩效指标应用于约100名高管[78] - 公司在美国和加拿大的小时工中有56%受集体谈判协议覆盖，其中26%的协议将在一年内到期[65] - 2021财年全球员工参与度调查参与率为86%[72] - 截至2021年9月30日，全球女性员工占比21%，美国有色人种员工占比33%[76] - 董事会成员中女性占比36%，有色人种占比9%[76] - 2021财年为超过10,000名新员工提供入职培训[82] - 2021财年在线学习库提供超过1,000门课程，支持5种语言[82] 资本支出与投资 - 2022财年资本支出预计达10亿美元，其中2,100万美元将用于环境合规项目[92] - 公司预计2022财年将投资约2100万美元用于环境合规相关的资本支出[49] - 公司预计2022财年资本支出将达到10亿美元，其中包括南卡罗来纳州Florence工厂的造纸机和Tres Barras工厂升级项目[92] - 公司估计2022财年将投资约2100万美元用于与环境合规相关的资本支出[92] 养老金与税务 - 公司预计2022财年向美国和非美国养老金计划贡献约2500万美元[93] - 预计2023至2026财年每年最低养老金缴款额在2300万至2400万美元之间[93] - 公司预计未来12个月内未确认税务收益可能因法规时效到期或问题解决而减少3150万美元[95] - 公司预计2022财年向美国和非美国养老金计划贡献约2500万美元[93] - 公司预计2023至2026财年每年向美国和非美国养老金计划的最低贡献在2300万至2400万美元之间[93] - 公司预计在当前财年将几乎全部使用剩余的美国联邦净经营亏损和其他美国联邦税收抵免[92] - 公司预计2022财年现金税率将略低于所得税率，而2023和2024财年现金税率将略高于所得税率[92] - 公司预计在未来十二个月内未确认的税收优惠可能减少高达3150万美元[95] - 公司认为其在PIUMPF等多雇主养老金计划中的未注资既得福利存在重大风险，但已为其预留充足准备金[92] - 公司预计巴西最高法院关于增值税的裁决将使其能够收回政府征收的税款[95] - 公司认为其养老金计划投资组合通过多样化资产类别和多家投资管理公司能够实现收益稳定[93] 运营与生产 - 2022财年预计维护停机时间将比2021财年增加约100,000吨[89] - 公司通过西洛克疫情行动计划预计在2021年底前产生10亿美元现金用于减少债务[89] - 2022财年第一季度预计因维护延迟导致约200,000吨停机时间[89] - 2022财年预计实施的价格上涨将超过通胀（受再生纤维、能源和运输成本上升影响）[90] - 2022财年预计维护停机时间将比2021财年增加约100,000吨[89] - 2021财年通过疫情行动计划预计产生额外10亿美元现金[89] - 2022财年第一季度预计维护停机时间约为200,000吨[89] 知识产权与认证 - 公司持有大量国内外商标、专利和知识产权，包括包装系统技术的独家使用权[64] - 公司北美原生纤维采购区域100%通过可持续林业倡议认证，95%自有纤维制造设施通过三大国际监管链认证[61] - 公司通过可持续林业倡议(SFI®)等认证了超过95%的自有纤维制造设施[61] 数据安全与资本分配 - 公司预计将继续投入大量资金加强数据安全，以防范未经授权的系统访问[93] - 公司长期资本分配优先事项包括业务投资、股息增长、投资级评级维护、战略收购和股票回购[93] - 公司估计某些担保的敞口低于5000万美元[95]

净销售额表现 - 第三季度净销售额为48.163亿美元，同比增长5.8亿美元，增幅13.7%[134] - 第三财季净销售额为48.163亿美元，同比增长5.8亿美元（13.7%）[155] - 前三季度净销售额为136.556亿美元，同比增长5.483亿美元（4.2%）[155][156] 成本和费用 - 第三财季销售成本为38.864亿美元，占净销售额的80.7%，同比增长4.201亿美元[157] - 前三季度销售成本为112.232亿美元，占净销售额的82.2%，同比增长4.997亿美元[157][158] - 第三财季销售、一般和行政费用（不含无形资产摊销）为4.509亿美元，同比增长6080万美元[160] - 前三季度销售、一般和行政费用（不含无形资产摊销）为13.271亿美元，同比增长9270万美元[161] - 第三财季净利息支出为1.025亿美元，同比增加1010万美元[166] - 前三季度净利息支出为2.798亿美元，同比减少340万美元[167] 利润和每股收益 - 摊薄后每股收益为0.93美元，调整后摊薄每股收益为1.00美元[135] - 第三财季所得税费用为7740万美元，有效税率为23.6%[172] - 前三季度所得税费用为1.582亿美元，有效税率为23.4%[173] - 公司2021财年第三季度调整后每股收益为1.00美元，高于去年同期的0.76美元[225] - 公司2021财年前九个月调整后每股收益为2.16美元，高于去年同期的2.02美元[225] - 2021年第二季度公司按公认会计准则（GAAP）计算的税前利润为3.284亿美元，税后净利润为2.51亿美元[226] - 2021年前九个月公司按公认会计准则（GAAP）计算的税前利润为6.761亿美元，税后净利润为5.179亿美元[226] - 2021年第二季度调整后净利润为2.685亿美元，调整项目包括勒索软件恢复成本930万美元（税后710万美元）等[226] - 2021年前九个月调整后净利润为5.756亿美元，调整项目包括COVID-19救济支付2200万美元（税后1660万美元）等[226] - 2020年第二季度公司按公认会计准则（GAAP）计算的税前利润为1.992亿美元，税后净利润为1.8亿美元[227] - 2020年前九个月公司按公认会计准则（GAAP）计算的税前利润为5.919亿美元，税后净利润为4.684亿美元[227] - 2020年第二季度调整后净利润为1.973亿美元，调整项目包括COVID-19制造和运营奖金3160万美元（税后2390万美元）等[227] - 2020年前九个月调整后净利润为5.247亿美元，调整项目包括巴西间接税索赔-4500万美元（税后-3080万美元）等[227] 北美瓦楞包装部门表现 - 北美瓦楞包装部门第三财季净销售额同比增长4.383亿美元，主要得益于销售价格/组合提升2.575亿美元和销量增长1.753亿美元[178] - 北美瓦楞包装部门第三财季部门收入同比增长9380万美元，主要因销售价格/组合带来2.575亿美元的利润影响，部分被估计1.243亿美元的净成本通胀抵消[180] - 截至2021年6月30日的九个月，北美瓦楞包装部门净销售额同比增长4.242亿美元，主要由于销售价格/组合提升3.121亿美元和销量增长1.438亿美元[179] - 截至2021年6月30日的九个月，北美瓦楞包装部门部门收入同比减少1380万美元，主要因估计2.824亿美元的净成本通胀和勒索软件事件估计影响4260万美元[181] - 北美瓦楞纸箱第三财季日均出货量同比增长8.9%[178]；截至6月30日的九个月日均出货量同比增长6.5%[179] 消费包装部门表现 - 消费包装部门第三财季净销售额同比增长1.821亿美元，主要由于销量增长7120万美元和销售价格/组合提升7120万美元[187] - 消费包装部门第三财季部门收入同比增长3670万美元，主要得益于销售价格/组合带来5970万美元的利润影响和估计4800万美元的生产率改进[189] - 截至2021年6月30日的九个月，消费包装部门净销售额同比增长2.139亿美元，主要由于销售价格/组合提升1.053亿美元和有利的外汇影响7460万美元[188] - 截至2021年6月30日的九个月，消费包装部门部门收入同比增长7340万美元，主要得益于估计10.53亿美元的生产率改进和销售价格/组合带来9560万美元的利润影响[190] 现金流和债务 - 前九个月运营活动产生的净现金为16.024亿美元，同比增加2.634亿美元[136] - 前九个月公司偿还了7.58亿美元债务[136] - 现金及现金等价物从2020年9月30日的2.511亿美元增加至2021年6月30日的5.498亿美元，增幅约119%[193] - 总债务从2020年9月30日的94.306亿美元降至2021年6月30日的86.726亿美元，减少7.58亿美元[193] - 2021年前九个月运营现金流为16.024亿美元，较2020年同期的13.39亿美元增加2.634亿美元[200] - 2021年前九个月投资活动现金流为使用3.855亿美元，主要用于5.054亿美元的资本支出[201] - 2021年前九个月融资活动现金流为使用9.413亿美元，主要用于净减少7.771亿美元债务和支付1.698亿美元股息[203] 管理层讨论和指引 - 2021财年资本支出目标调整为8亿至9亿美元[148] - 西洛克抗疫行动计划已实现超过8亿美元现金目标，总目标约为10亿美元[150] - 公司季度股息从每股0.20美元增至0.24美元，增幅20%[148] - 季度股息从每股0.20美元增至0.24美元，增幅20%[204] - 公司预计通过WestRock疫情行动计划在2021年底前产生约10亿美元额外现金用于减少未偿债务[229] - 公司目标将2021财年资本投资减少至8亿至9亿美元的范围[229] - 公司预计2021财年资本投资为8亿至9亿美元[230] - 公司预计将使用现金及等价物赎回2022年到期债券，并记录约900万美元的债务清偿损失[230] - 公司预计在2021财年将向其美国及非美国养老金计划注资约2200万美元[230] - 公司预计其Florence, SC工厂将在2021财年第四季度末达到满负荷生产水平[230] - 公司预计Tres Barras工厂将在日历年年底前逐步提高产量[230] - 公司预计2021财年现金税率将略低于所得税率，而2022财年将略高[230] - 公司预计在当前财年将几乎全部用完剩余的美国联邦净经营亏损和其他联邦税收抵免[230] - 与2020财年相比，增加的奖金和股权激励费用在2021财年第四季度可能持续[230] - 公司预计在可预见的未来将继续产生与新冠疫情相关的安全、清洁等额外成本[230] - 公司预计2021财年第四季度末将实现强劲现金流并继续减少债务[230] 特殊项目影响 - 勒索软件事件导致第三季度产生约900万美元恢复成本，第二季度造成约5000万美元分部收入影响及2000万美元恢复成本[140] - 与新冠疫情相关费用在第三季度为420万美元，前九个月总计4500万美元，包括第一季度的2200万美元员工救济金[145] 流动性和资本资源 - 截至2021年6月30日，公司拥有约39亿美元的长期授信额度和现金及现金等价物[147] - 公司拥有约39亿美元的长期可用流动性，主要来自循环信贷和应收账款证券化设施[194] - 公司养老金计划资金过剩，截至2021年6月30日，养老金资产约为5亿美元[207] - 截至2021年6月30日，公司记录的退出负债为2.507亿美元[209] - 公司未偿还票据总额为5.3亿美元，包括多笔不同期限和票面利率的票据，例如5亿美元票面利率3.000%的2024年票据和7.5亿美元票面利率4.900%的2029年票据[212] 义务人集团财务数据 - 义务人集团在截至2021年6月30日的九个月内净销售额为18.841亿美元，其中对非关联方销售额为11.351亿美元，对非担保人子公司销售额为7.49亿美元[219] - 义务人集团在截至2021年6月30日的九个月内净亏损为2190万美元[219] - 截至2021年6月30日，义务人集团总流动资产为5.432亿美元，较2020年9月30日的3.348亿美元增长62.3%[220] - 截至2021年6月30日，义务人集团对非担保人子公司的非流动应收款项为3.06亿美元[220] - 截至2021年6月30日，义务人集团商誉及无形资产净值为17.237亿美元，较2020年9月30日的17.972亿美元下降4.1%[220] - 截至2021年6月30日，义务人集团总流动负债为24.995亿美元，较2020年9月30日的17.58亿美元增长42.2%[220] - 截至2021年6月30日，义务人集团对非担保人子公司的非流动应付款项为34.374亿美元，较2020年9月30日的28.213亿美元增长21.8%[220] 其他运营数据 - 巴西/印度瓦楞包装截至2021年6月30日的九个月出货量达53.56万吨，集装箱出货量达56亿平方英尺[176]

收入和利润（同比环比） - 公司2021财年第二季度净销售额为44.378亿美元，同比下降950万美元（0.2%），主要由于勒索软件事件和冬季天气导致估计1.891亿美元的销售损失[129] - 2021年第二季度净销售额为44.378亿美元，同比下降0.2%，主要由于事件影响导致估计损失1.891亿美元销售额[151][153] - 2021年上半年净销售额为88.393亿美元，同比下降0.4%，其中事件影响减少销售额1.891亿美元，外汇波动和土地开发业务终止带来额外负面影响[154] - 2021年第二季度归属于普通股股东的净利润为1.125亿美元，同比减少24.1%[150] - 2021年第一季度每股收益为0.42美元，调整后每股收益为0.54美元[223] - 2021年前六个月每股收益为0.99美元，调整后每股收益为1.15美元[223] - 2021年第一季度GAAP税前收入为1.449亿美元，税后净收入为1.144亿美元[224] - 2021年第一季度调整后净收入为1.472亿美元，非控股权益影响后为1.453亿美元[224] - 2021年上半年GAAP税前收入为3.477亿美元，税后净收入为2.669亿美元[224] - 2021年上半年调整后净收入为3.095亿美元，非控股权益影响后为3.071亿美元[224] - 2020年第一季度GAAP税前收入为2.067亿美元，税后净收入为1.489亿美元[225] - 2020年第一季度调整后净收入为1.764亿美元，非控股权益影响后为1.756亿美元[225] - 2020年上半年GAAP税前收入为3.927亿美元，税后净收入为2.884亿美元[225] - 2020年上半年调整后净收入为3.292亿美元，非控股权益影响后为3.274亿美元[225] 成本和费用（同比环比） - 2021年第二季度毛利率为16.9%（7.496亿美元），同比下降1.7个百分点，成本通胀和COVID-19相关安全支出（700万美元）是主要压力因素[155] - 2021年上半年商品销售成本增加7960万美元至73.368亿美元，其中COVID-19相关支出达3650万美元，包括员工救济金和安全措施[156] - 2021年上半年销售与管理费用（不含摊销）增长3190万美元至8.762亿美元，占比提升至9.9%，主要因高管离职加速股票补偿（960万美元）和勒索软件事件咨询费增加[160] - 无形资产摊销费用下降，2021年第二季度为8860万美元，同比减少11.5%，因部分收购资产完成摊销[162] - 2021年第二季度净利息支出下降至8350万美元，主要得益于债务水平降低和多雇主养老金负债重计量带来的810万美元收益[165] - 2021年前六个月与COVID-19相关的费用为4080万美元，包括第一季度向员工支付的2200万美元救济金[142] 现金流和债务 - 公司2021财年前六个月经营活动产生的净现金流为8.516亿美元，同比增加2.528亿美元，主要由于营运资本改善3.348亿美元[131] - 公司2021财年前六个月偿还债务4.88亿美元，预计将继续减少债务[131][139] - 截至2021年3月31日，公司拥有约36亿美元的长期信贷额度和现金及现金等价物[143] - 现金及现金等价物在2021年3月31日为3.34亿美元，较2020年9月30日的2.511亿美元有所增加，其中约五分之四的现金及现金等价物位于美国境外[190] - 总债务在2021年3月31日为89.426亿美元，较2020年9月30日的94.306亿美元减少了4.88亿美元，其中短期债务分别为5.495亿美元和2.229亿美元[190] - 公司在2021年3月31日拥有约36亿美元的长期信贷额度及现金和现金等价物可用性，主要用于营运资金需求和其他一般企业用途[191] - 2021年前六个月的经营活动净现金流为8.516亿美元，较2020年同期的5.988亿美元增加了2.528亿美元，主要得益于营运资本的改善[197] - 2021年前六个月的投资活动净现金流为-1.952亿美元，主要包括3.03亿美元的资本支出，部分被出售资产所得5,850万美元和2,830万美元所抵消[198] - 2021年前六个月的融资活动净现金流为-5.846亿美元，主要包括债务净减少4.748亿美元和向股东支付的股息1.058亿美元[200] - 公司发行的债券总额为5.3亿美元，包括2024年到期5亿美元（3.000%利率）、2025年到期6亿美元（3.750%利率）等共9种不同期限和利率的债券[209] 业务线表现 - 北美瓦楞包装部门2021年前六个月出货量为500.45万吨，同比增长6.7%，但净销售额同比下降1410万美元[174][177] - 巴西/印度瓦楞包装部门2021年前六个月出货量为340.7万吨，同比增长3.7亿平方英尺[174] - 瓦楞包装部门2021年第二季度净销售额同比增长3090万美元，主要受销售价格/组合改善6030万美元推动[176] - 瓦楞包装部门2021年第二季度收入下降3920万美元，主要由于净成本通胀9470万美元和勒索软件事件影响4050万美元[178] - 消费包装部门2021年前六个月净销售额增长3180万美元，主要受销售价格/组合改善3410万美元推动[184] - 消费包装部门2021年前六个月收入增长3670万美元，主要由于生产效率改善5730万美元[186] - 北美瓦楞包装2021年第二季度每日出货量同比增长5.5%[176] - 公司2021年前六个月瓦楞包装部门收入下降1.076亿美元，主要由于净成本通胀1.581亿美元[179] - 消费包装部门2021年第二季度收入下降960万美元，主要由于净成本通胀1750万美元[185] 管理层讨论和指引 - 公司预计2021财年第三季度将受益于包装需求强劲和价格上调，但将受到约11.2万吨北美箱板纸厂计划维护停机的影响[137] - 公司2021财年资本支出目标调整为8亿至9亿美元，季度股息提高至每股0.24美元（年化0.96美元）[144] - 公司预计2021财年第二季度勒索软件事件导致销售损失和运营中断影响约为5000万美元[226] - 公司预计勒索软件恢复成本约为2000万美元，保险索赔总额约为7500万美元[226] - 北美地区纸板厂计划维护停机导致2万公吨纸板运输从第二财季推迟至第三财季[228] - 2021财年资本投资预计在8亿至9亿美元之间，用于安全、环保、维护项目及战略工厂项目[228] - 巴西Tres Barras工厂升级预计2021年春季完成，2021财年下半年开始增产[228] - 2021财年预计向美国及非美养老金计划注资约2100万美元[228] - 佛罗伦萨SC工厂预计在2021财年第四季度末达到满负荷生产[228] - 2021财年短期激励支出水平将高于2020财年[228] - 公司预计2021财年现金税率将略高于所得税率[228] - 2021财年将继续通过运营现金流和信贷额度为国内业务提供资金[228] - 2020年5月股息削减使公司能够分配更多现金偿还债务[228] - 预计2021财年将充分利用剩余的美国联邦净经营亏损及其他税收抵免[228] 其他重要内容 - 勒索软件事件导致公司2021财年第二季度税前损失8010万美元（每股0.23美元），影响稀释后每股收益和调整后每股收益分别为0.42美元和0.54美元[130] - 勒索软件事件导致公司2021财年第二季度约11.5万吨的产量损失，预计保险索赔总额为7500万美元[134][135] - 截至2021年3月31日，公司通过WestRock疫情行动计划已实现超过7.5亿美元的现金目标（总目标约10亿美元）[147] - 养老金及其他退休后非服务收入增长，2021年上半年达6990万美元，同比增加32.4%，因计划资产余额上升[168] - 2021年第二季度所得税费用为3050万美元，实际税率21.0%，较上年同期下降7个百分点[171] - 公司2021年前六个月的所得税费用为8080万美元，有效税率为23.2%，相比2020年同期的1.043亿美元和26.6%有所下降[172] - 美国养老金计划在2021年3月31日处于超额融资状态，养老金资产约为4亿美元，公司预计2021财年将向养老金计划贡献约2,100万美元[204] - 公司在2021年3月31日和2020年9月30日的多雇主养老金计划退出负债分别为2.432亿美元和2.52亿美元[206]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2021财年第一季度净销售额为44.015亿美元，同比下降0.5%（减少2220万美元）[129][151] - 2021财年第一季度摊薄后每股收益为0.57美元，调整后摊薄每股收益为0.61美元[130] - 2020年第四季度公司按GAAP计算的每股摊薄收益为0.57美元，经调整后每股摊薄收益为0.61美元，调整项包括COVID-19救济款项0.06美元、重组及其他项目0.02美元、债务清偿损失0.01美元及投资出售收益-0.05美元等[212] - 2019年第四季度公司按GAAP计算的每股摊薄收益为0.53美元，经调整后每股摊薄收益为0.58美元，调整项包括重组及其他项目0.09美元、北查尔斯顿和弗洛伦斯过渡与重组成本0.04美元、加速折旧0.03美元等[212] - 2020年第四季度GAAP税前利润为2.028亿美元，税后净利润为1.525亿美元[214] - 2020年第四季度调整后税前利润为2.177亿美元，调整后净利润为1.618亿美元[214] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2021财年第一季度销售成本为36.486亿美元，占净销售额的82.9%，同比增加3390万美元[152] - 2021财年第一季度销售、一般及管理费用（不含无形资产摊销）为4.178亿美元，占净销售额的9.5%，同比减少790万美元[154] - 2021财年第一季度无形资产摊销费用为9190万美元，2020财年同期为1.018亿美元[156] - 2021财年第一季度记录了3370万美元与新冠疫情相关的费用，其中2200万美元为员工救济金[142] - 2021财年第一季度资产处置损失为250万美元，而2020财年同期为收益130万美元[158] - 2021财年第一季度重组及其他成本为770万美元，2020财年同期为3010万美元[159] - 2021财年第一季度净利息支出为9380万美元，与2020财年同期的9350万美元基本持平[160] - 2021财年第一季度养老金及其他退休后非服务收入为3490万美元，2020财年同期为2670万美元[161] - 2021财年第一季度其他净收入为2080万美元，2020财年同期为净支出370万美元[162] 各条业务线表现：瓦楞包装业务 - 2021财年第一季度瓦楞包装业务净销售额为28.645亿美元，同比下降4500万美元；部门收入为2.15亿美元，同比下降6840万美元[168][169][170] - 2021财年第一季度北美瓦楞包装出货量为251.93万吨，瓦楞容器出货量为254亿平方英尺，每个运输日平均出货量为4.167亿平方英尺[165] 各条业务线表现：消费品包装业务 - 2021财年第一季度消费品包装部门净销售额为15.951亿美元，同比增长5820万美元，主要由2710万美元的销量增长（含COVID-19影响）、2110万美元的更高售价/产品组合以及980万美元的有利外汇影响驱动[174][175] - 2021财年第一季度消费品包装部门部门收入为9250万美元，同比增长4630万美元，主要得益于4360万美元的生产力提升、1810万美元的更高售价/产品组合带来的利润影响以及610万美元的销量增长（含COVID-19影响）[174][176] - 2021财年第一季度消费品包装部门销售回报率为5.8%，高于2020财年第一季度的3.0%[174] 现金流与流动性 - 2021财年第一季度经营活动产生的净现金流为7.194亿美元，同比增加2.882亿美元[131] - 截至2020年12月31日的三个月，经营活动提供的净现金为7.194亿美元，同比增加2.882亿美元，主要得益于3.356亿美元的有利营运资本变动[188] - 截至2020年12月31日，公司在长期信贷额度及现金方面拥有约34亿美元的可用流动性[143] - 2020年12月31日，公司在长期承诺信贷额度及现金方面拥有约34亿美元的可用流动性[181] - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物为2.538亿美元，总债务为89.398亿美元，较2020年9月30日减少4.908亿美元[180] 管理层讨论和指引：财务与运营展望 - 公司预计2021财年资本投资将在8亿至9亿美元之间[137][144] - 2021财年资本支出预计为8亿至9亿美元，高于此前预估，用于支持战略项目及增长投资[190] - 2021财年资本支出目标范围在8亿至9亿美元之间[216] - 公司预计Tres Barras工厂升级及协同效应等项目将在2021财年增加约1.25亿美元EBITDA[137] - 公司预计2021财年从KapStone收购、新造纸机等项目中将获得约1.25亿美元的EBITDA协同效益[217] - 根据WestRock疫情行动计划，公司预计到2021年底将额外产生10亿美元现金用于减少债务[144] - 公司预计通过WestRock疫情行动计划，到2021年底将产生额外10亿美元现金用于减少债务[216] - 季度股息重置为每股0.20美元，年化股息率为每股0.80美元[216] - 公司预计2021财年将向美国及非美国养老金计划缴款约2200万美元[217] - 公司预计在2021财年向美国及非美国养老金计划缴款约2200万美元[194] 管理层讨论和指引：风险与特殊项目 - 勒索软件事件导致截至2021年2月4日的工厂系统产量比计划减少约8.5万吨[134] - 公司获得与COVID-19相关的救济金，税前金额为2200万美元，税后为1660万美元[214] - 2020年第四季度债务清偿损失税前为1100万美元，税后为800万美元[214] - 公司估计对某些担保的敞口可能约为5000万美元[216] - 公司市场风险敞口自2020年9月30日以来未发生重大变化[221] 其他财务数据：债务与融资 - 公司在截至2020年12月31日的季度偿还了4.908亿美元债务[131] - 公司发行了多笔未偿票据，包括5亿美元利率3.000%的2024年票据、5亿美元利率3.375%的2027年票据、6亿美元利率3.750%的2025年票据、7.5亿美元利率4.650%的2026年票据、6亿美元利率4.000%的2028年票据、5亿美元利率3.900%的2028年6月票据、7.5亿美元利率4.900%的2029年票据、5亿美元利率4.200%的2032年票据以及6亿美元利率3.000%的2033年6月票据[199] - 公司预计未来可通过经营活动现金流、信贷额度借款、应收账款出售协议收益、发行债务或股权证券或新增长期债务融资等方式，为资本支出、利息支付、股息、股票回购、养老金支付、营运资金需求、票据回购、重组活动、长期债务当期部分偿还及其他公司行为提供资金[197] 其他财务数据：养老金与股东回报 - 截至2020年12月31日，公司记录的养老金提拨负债为2.518亿美元[196] - 2021财年第一季度向股东支付的现金股息为5260万美元，董事会于2021年1月29日宣布的季度股息为每股0.20美元[191][192] 其他财务数据：非GAAP指标与公司结构 - 公司使用调整后净收入和调整后每股摊薄收益等非GAAP财务指标，以剔除重组成本等管理层认为不能反映持续经营业绩的项目[210] - 公司为控股公司，其偿债能力（包括票据）依赖于子公司产生现金流的能力，以及子公司通过股息、债务偿还等方式将现金上缴的能力[204] 其他财务数据：义务人集团财务信息 - 截至2020年12月31日，义务人集团当季向非关联方净销售额为3.777亿美元，向非担保人子公司净销售额为2.259亿美元，毛利润为1.38亿美元，净利息费用为1570万美元，净亏损为1200万美元[206] - 截至2020年12月31日，义务人集团总流动资产为2.569亿美元，较2020年9月30日的3.348亿美元下降；非流动资产总额为23.752亿美元，其中来自非担保人子公司的非流动应收款为2.838亿美元[207] - 截至2020年12月31日，义务人集团总流动负债为21.062亿美元，其中应付非担保人子公司的当期款项为19.005亿美元；非流动负债总额为108.362亿美元，其中应付非担保人子公司的非流动款项为28.213亿美元[207] - 截至2020年12月31日，义务人集团其他非流动资产中包含商誉及无形资产净额为17.727亿美元，较2020年9月30日的17.972亿美元有所减少[207]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended September 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-38736 WESTROCK COMPANY (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) | Delaware | 37-1880617 | | --- | --- | | (State or Ot ...

收入和利润（同比环比） - 公司2020财年第三季度净销售额为42.363亿美元，同比下降9.7%（45.37亿美元）[165] - 2020财年第三季度部门收入为3.232亿美元，同比下降1.621亿美元[166] - 2020财年第三季度稀释每股收益0.69美元，调整后为0.76美元（上年同期分别为0.98/1.11美元）[183] - 2020年第三季度摊薄后每股收益为0.69美元，同比下降29.6%（2019年同期为0.98美元）[186] - 2020年前九个月摊薄后每股收益为1.79美元，同比下降16.0%（2019年同期为2.13美元）[186] - 2020年第三季度调整后摊薄每股收益为0.76美元，同比下降31.5%（2019年同期为1.11美元）[186] - 2020年前九个月调整后摊薄每股收益为2.02美元，同比下降26.3%（2019年同期为2.74美元）[186] - 2020年第三季度GAAP税前收入为199.2百万美元，同比下降39.9%（2019年同期为331.4百万美元）[188][189] - 2020年前九个月GAAP税前收入为591.9百万美元，同比下降20.3%（2019年同期为743.0百万美元）[188][189] - 2020年第三季度调整后净收入为197.3百万美元，同比下降31.1%（2019年同期为286.6百万美元）[188][189] - 2020年前九个月调整后净收入为524.7百万美元，同比下降26.0%（2019年同期为709.1百万美元）[188][189] - 公司第三季度净销售额为42.363亿美元，同比下降9.7%，主要由于销售价格/组合下降、销量减少（包括COVID-19影响）以及不利的外汇影响[193] - 九个月累计净销售额为131.073亿美元，同比下降3.9%，减少5.301亿美元，部分被纸板销量增长和KapStone收购抵消[194] - 第三季度归属于普通股股东的净利润为1.785亿美元，同比减少7410万美元[192] - 九个月累计归属于普通股股东的净利润为4.651亿美元，同比减少8700万美元[192] 成本和费用（同比环比） - 2020财年第三季度因员工表彰奖励和防疫物资支出共计5220万美元（3160万美元奖励+2060万美元防疫费用）[170] - 2020年第三季度COVID-19相关制造和运营奖金支出为31.6百万美元[188] - 第三季度毛利率为7.7亿美元（占净销售额18.2%），同比下降2.19亿美元，主要因销售额下降和COVID-19相关成本增加[192][196] - 九个月累计销售成本为107.235亿美元（占净销售额81.8%），同比减少2.436亿美元，主要受益于生产率提升和成本通缩[197] - 第三季度SG&A费用（不含无形资产摊销）为3.901亿美元（占净销售额9.2%），同比减少5230万美元，主要因奖金和差旅费用削减[198][199] - 九个月累计SG&A费用（不含无形资产摊销）为12.344亿美元（占净销售额9.4%），同比减少5300万美元，但坏账费用增加1490万美元[200] - 第三季度净利息支出为9240万美元，同比减少1870万美元，主要因债务水平降低和巴西税务索赔产生的600万美元利息收入[206] - 九个月累计养老金及其他退休后非服务收入为7840万美元，同比增加2350万美元，主要因计划资产余额增长[209] - 2020财年第三季度其他净支出为500万美元，而2019财年第三季度为净收入370万美元[210] 现金流和资本支出 - 公司通过疫情行动计划预计在2021财年末前增加10亿美元现金流，其中2020财年预计实现3.5亿美元[167] - 公司计划将2020财年资本支出削减约1.5亿美元至9.5亿美元，2021财年降至6-8亿美元[170] - 2020年6月发行6亿美元3.00%优先票据，截至6月30日流动性超过32亿美元[174] - 根据CARES法案推迟支付约1.2亿美元就业税，分两期于2021-2022年偿还[175] - 公司现金及等价物从2019年9月的1.516亿美元增至2020年6月的2.915亿美元，其中约五分之二位于美国境外[236] - 公司总债务在2020年6月为100.534亿美元，与2019年9月的100.634亿美元基本持平[236] - 前九个月经营活动净现金流为13.39亿美元，同比减少6060万美元，主要因净利润下降及营运资本使用增加1710万美元[240] - 前九个月资本支出从2019年的9.768亿美元降至2020年的8.602亿美元，2020年全年资本支出预估从11亿美元下调至9.5亿美元[241][242] - 2021财年资本支出预计缩减至6-8亿美元，较原长期规划减少3-5亿美元[243] - 公司发行6亿美元2033年到期的3.00%优先票据，主要用于偿还到期的1亿美元MWV票据[237] - 截至2020年6月，公司拥有超过32亿美元的可用流动性（含信贷额度及现金）[238] - 公司预计通过WestRock疫情行动计划在2021财年末额外产生10亿美元现金，其中2020财年预计实现超过3.5亿美元[252] - 公司估计2020财年资本支出约为9.5亿美元，其中包括3.5亿美元用于Florence和Tres Barras工厂的战略项目[252] - 公司预计2021财年资本支出将降至6亿至8亿美元，较原计划的9亿至10亿美元减少3亿至5亿美元[252] - 公司根据《CARES法案》预计在未来三个季度推迟缴纳约1.2亿美元的就业税[252] 业务线表现 - 2020财年第三季度北美瓦楞包装出货量为250.44万吨，同比下降5.3%[218] - 2020财年前九个月北美瓦楞包装净销售额为85.208亿美元，同比下降3.1%[220] - 2020财年第三季度瓦楞包装部门收入同比下降42%至2.279亿美元[220][223] - 2020财年前九个月瓦楞包装部门收入同比下降20.4%至7.558亿美元[220][224] - 2020财年第三季度消费品包装出货量为98.45万吨，同比基本持平[228] - 2020财年前九个月消费品包装部门收入为47.058亿美元，同比下降4.7%[229] - 消费者包装部门第三季度净销售额同比下降9750万美元，其中售价/产品组合下降4410万美元，销量下降3820万美元（含COVID-19影响），汇率不利影响1580万美元[230] - 消费者包装部门前九个月净销售额同比下降2.314亿美元，其中销量下降1.21亿美元（含COVID-19影响），售价/产品组合下降7620万美元，汇率不利影响3720万美元[231] - 消费者包装部门第三季度分部收入同比增加430万美元，主要因生产效率改善4160万美元、停机成本减少2160万美元、净成本通缩约1600万美元[232] 管理层讨论和指引 - 预计2020财年第四季度再生纤维成本每吨降低25美元[177] - 计划在2020财年第四季度进行11.2万吨维护性停机[177] - 公司计划在2020财年第四季度进行11.2万吨的维护停机，并预计再生纤维成本每吨将比第三季度降低25美元[252] - 公司预计2020财年第四季度箱板纸出货量将环比改善，受益于额外运输日及5-7月的月度复苏趋势[252] - 公司估计与担保相关的风险敞口约为5000万美元，但认为不会对财务状况产生重大影响[252] - 公司预计2020财年将向美国及海外养老金计划缴纳约2400万美元[253] - 公司预计2020财年现金税率将显著低于所得税率，但2021财年将显著高于所得税率[253] - 公司预计巴西间接税裁决将允许其追回政府征收的税款，具体金额待分析完成后确认[252] 其他财务数据 - 2020财年第三季度所得税费用为1920万美元，有效税率为9.6%，而2019财年同期为7760万美元和23.4%[211] - 2020财年前九个月所得税费用为1.235亿美元，有效税率为20.9%，而2019财年同期为1.875亿美元和25.2%[212] - 公司因飓风迈克尔获得保险赔偿总计3.923亿美元（扣除1500万美元免赔额后）[214][215] - 2019年前九个月土地和开发资产减值包括1300万美元的矿权减值[189]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION or ☐ Transition report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-38736 WestRock Company (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Delaware 37-1880617 (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) (Address of Principal Executive Offices) (Zip Code) Registrant's Telephone Number, Including Area Code: (770) 448-2193 Washington, D.C. 20549 Form ...

收入和利润（同比环比） - 公司2020财年第一季度净销售额为44.237亿美元，同比增长2.2%（增加9630万美元）[152] - 2020财年第一季度净销售额为44.237亿美元，同比增长2.2%（增加9630万美元），主要由于KapStone收购的影响[166] - 公司2020财年第一季度摊薄后每股收益为0.53美元，调整后每股收益为0.58美元[160] - 公司2020财年第一季度调整后净利润为1.518亿美元，低于去年同期的2.152亿美元[163][164] - 公司2020财年第一季度运营利润为2.527亿美元，低于去年同期的2.774亿美元[165] 成本和费用（同比环比） - 2020财年第一季度销售成本为36.147亿美元，占净销售额的81.7%，同比下降0.2个百分点[167] - 2020财年第一季度SG&A费用（不含无形资产摊销）为4.257亿美元，占净销售额的9.6%，同比增加2480万美元[168] - 2020财年第一季度SG&A无形资产摊销费用为1.018亿美元，同比增加890万美元[169] - 2020财年第一季度利息支出净额为9350万美元，与去年同期9440万美元基本持平[165] - 2020财年第一季度利息支出净额为9350万美元，同比减少90万美元[172] - 2020财年第一季度养老金及其他退休后非服务收入为2670万美元，同比增加940万美元[173] - 2020财年第一季度所得税费用为4650万美元，有效税率为25.0%，同比下降6个百分点[175] 各条业务线表现 - 公司2020财年第一季度Corrugated Packaging部门收入增加，但Consumer Packaging部门收入下降[153] - 2020财年第一季度北美瓦楞包装出货量为259.12万吨，同比增长10.4%[179] - 2020财年第一季度巴西/印度瓦楞包装出货量为16.81万吨，同比下降9.4%[180] - 2020财年第一季度瓦楞包装部门收入为28.34亿美元，销售回报率为9.7%，同比增长0.7个百分点[181] - 2019财年消费者包装部门总出货量为3,909.2千吨，第四季度出货量为974.0千吨[187] - 2019财年消费者包装部门净销售额为66.06亿美元，部门收入为3.881亿美元，销售回报率为5.9%[188] - 2020财年第一季度消费者包装部门净销售额同比下降8,190万美元，其中销量下降贡献6,380万美元[189] - 2020财年第一季度消费者包装部门收入同比下降3,070万美元，主要由于停工增加成本1,590万美元[190][191] 资本支出和战略项目 - 公司2020财年第一季度资本支出为3.75亿美元，其中1.32亿美元用于战略项目（包括南卡罗来纳州Florence工厂的新造纸机和巴西工厂升级）[155] - 公司预计2020财年全年资本支出约为11亿美元，2021财年将降至9-10亿美元[155] - 2020财年资本支出预计约11亿美元，其中2.75亿美元用于Florence和Tres Barras工厂战略项目[198] - 公司预计2020财年资本支出约为11亿美元，其中2.75亿美元用于Florence, SC和Tres Barras, Brazil工厂的战略资本项目[206] - 公司预计Florence工厂项目将于2020年上半年启动，Tres Barras项目将于2021年上半年启动[206] - 公司预计2021财年长期资本支出率将过渡至每年9亿至10亿美元[206] 管理层讨论和指引 - 公司预计南卡罗来纳州North Charleston工厂重组将在2020年底前实现4000万美元的年化收益[156] - 公司预计2020财年第二季度杠杆率将达到峰值，下半年开始下降[157] - 公司预计2020年第二季度杠杆率将达到峰值，随后在2020年下半年下降[207] - 公司预计2020年第二季度Corrugated Packaging和Consumer Packaging部门销量将小幅季节性增长[207] - 公司预计2020年1月Pulp and Paper Week公布的国内箱板纸每吨降价10美元，国内中纸每吨降价15美元将带来负面影响[207] - 公司预计2020年将为美国和海外养老金计划贡献约2700万美元[207] - 公司预计2020年底前通过North Charleston, SC工厂重组实现每年4000万美元的效益[206][207] - 公司预计2020年和2021年现金税率将接近所得税率[207] 现金流和财务状况 - 截至2019年12月31日，公司拥有26亿美元可用信贷额度，主要用于营运资金和一般公司用途[193] - 2019年12月31日公司现金及等价物为1.564亿美元，其中约四分之三位于美国境外[195] - 2019年第四季度运营现金流为4.312亿美元，同比增加1.281亿美元[196] - 公司预计2020年向养老金计划供款约2,700万美元[201] - 公司估计对某些担保的敞口约为5000万美元[206] 股息和养老金 - 2019年11月季度股息增至每股0.465美元，同比增长2.2%[199] - 公司预计2020年将为美国和海外养老金计划贡献约2700万美元[207]

各业务线表现 - 瓦楞包装产品销售额占净销售额的64.2%（2019年）、59.0%（2018年）和60.6%（2017年）[26] - 消费品包装产品销售额占净销售额的35.7%（2019年）、40.1%（2018年）和37.8%（2017年）[29] - 土地开发业务销售额占净销售额的0.1%（2019年）、0.9%（2018年）和1.6%（2017年）[31] - 2019年约三分之二的涂布牛皮纸板、五分之三的涂布再生纸板和五分之一的漂白纸板用于内部转换业务[37] - 2019年约四分之三的箱板纸（包括贸易互换和买卖交易）用于生产瓦楞产品[37] - 公司是北美最大的折叠纸盒和饮料纸盒制造商之一，也是按净销售额计算最大的实心纤维隔板制造商[28] 客户与市场 - 公司拥有超过15,000家客户，其中超过150家客户每年从各业务部门采购至少100万美元[38] - 包装行业整合趋势促使大客户倾向选择具备广泛地理覆盖能力的供应商以满足全系列需求[43] - 公司通过客户调查获取价格、设计、创新等竞争因素的反馈，这些因素因产品线和客户偏好而异[42] 成本和费用 - 2019年运费成本持续上升，主要市场包括北美、南美、欧洲、亚洲和澳大利亚[35] - 能源成本是工厂运营的重要支出，主要使用天然气、电力、煤炭和生物质[34] - 原材料价格波动显著，再生纤维和原生纤维价格受天气和建筑行业影响[32] - 公司预计2020财年商品成本预计通缩，尤其是再生纤维相关成本[76] 各地区表现 - 公司非美国业务销售额占比分别为2019财年18.2%、2018财年19.9%、2017财年17.6%[71] - 公司员工总数约51,100人，其中78%位于美国和加拿大，22%位于欧洲、南美、墨西哥及亚太地区[67] 环境合规与法规 - 公司预计2020财年将投资约1500万美元用于与环境合规相关的资本支出[56] - 公司位于华盛顿州的Tacoma和Longview工厂因年排放量超过10万吨二氧化碳当量受《清洁空气规则》约束[60] - 公司魁北克工厂受当地碳排放交易计划约束，需实现2030年排放量比1990年减少37.5%的目标[62] - 纽约州《气候领导与社区保护法案》要求2030年温室气体排放比1990年减少40%，可能影响公司Solvay工厂[60] - 公司部分设施受美国环保署规定约束，需对年排放超过2.5万公吨二氧化碳当量的设施提交年度排放报告[57] - 弗吉尼亚州拟加入区域温室气体倡议（RGGI），可能通过电价上涨间接影响公司当地工厂运营成本[60] - 公司锅炉已按环保署"Boiler MACT"标准完成改造，但2016年法院裁决废除部分条款可能导致额外合规成本[48] - 加州碳排放交易计划涵盖2013-2030年，但公司目前无制造设施受该计划直接约束[59] 管理层讨论和指引 - 公司预计2020财年净销售额将在180亿至185亿美元之间[75] - KapStone收购预计在2021财年底前产生超过2亿美元的年度协同效应和绩效改进[75] - 北查尔斯顿工厂重组预计将减少28.8万吨纸板产能，并每年节省4000万美元成本[76] - 2020财年资本支出预计约为11亿美元，2021财年将降至9亿至10亿美元[76] - 飓风迈克尔造成的财产损失和业务中断索赔总额预计超过2亿美元，扣除1500万美元免赔额后大部分将通过保险赔付[76] - 2020财年养老金计划预计贡献约2700万美元，2021-2024年每年预计贡献2400万至2800万美元[76][77] - 佛罗伦萨工厂新造纸机预计2020年春季投产，第一季度将因维护停机[76] - Tres Barras工厂升级预计2021年上半年完成[76] - 公司预计2020财年约50%资本支出用于维护，50%用于高回报项目[76] 员工与劳动关系 - 公司在美国和加拿大约46%的小时工受集体谈判协议覆盖，其中17%的协议将在一年内到期[67] - 公司员工总数约51,100人，其中78%位于美国和加拿大，22%位于欧洲、南美、墨西哥及亚太地区[67] - 公司约71%员工为小时工，29%为月薪制员工[67] - 公司与美国钢铁工人联合会（USW）的主协议覆盖约63家美国设施和约8,900名员工[69] 财务风险与税务 - 公司估计某些担保的潜在风险敞口约为5000万美元[78] - 公司预计未来12个月内未确认税务利益可能因法规时效到期或问题解决而减少最多870万美元[78] - 巴西最高法院裁决使公司可追溯性减少联邦总收入税，并允许收回政府已征收的税款[78] - 公司认为担保相关风险敞口不会对运营结果、财务状况或现金流产生重大影响[78] - 公司认为当前税务立场适当，但海外子公司分红或处置可能增加美国所得税负担[78] - 巴西税务负债相关诉讼结果可能对公司运营、财务状况或现金流产生重大影响[79]