绩效目标调整 - 委员会可在绩效期前90个日历日内或之后适当时间调整绩效目标计算方式，以反映资产减记、诉讼判决等事件影响[58] 绩效补偿奖励资格与条件 - 参与者需在绩效期最后一天受雇于公司才有资格获得绩效补偿奖励，且奖励支付需满足绩效目标达成等条件[59] 绩效目标审查与奖励金额确定 - 绩效期结束后，委员会需审查并书面认证绩效目标达成情况及奖励金额，还可使用负裁量权调整奖励金额[60][61] 绩效补偿奖励支付时间 - 绩效补偿奖励应在完成认证后尽快支付，但不得晚于绩效期所在财年结束后的两个半月，特殊情况可延迟支付[63] 奖励相关内容公平调整 - 发生影响普通股的公司交易或事件等情况时，委员会可对奖励相关内容进行公平调整[64] 控制权变更时奖励处理 - 发生控制权变更时，未行使的期权和股票增值权可提前归属和行使，受限期可提前结束，绩效期可提前终止并确定奖励支付情况[66] 计划修订、暂停或终止 - 董事会可随时修订、暂停或终止本计划，但部分修订需股东批准，且不得实质性不利影响参与者权利[68] 奖励协议修订 - 委员会可在符合条件下修订奖励协议，但部分修订需参与者同意，且部分操作需股东批准[69] 奖励协议条款明确 - 奖励协议应明确奖励条款和适用规则，公司未明确条款不影响其有效性[70] 奖励转让规定 - 奖励一般不可转让，特殊情况下委员会可允许向特定受让人转让，转让后受让人受相关限制[71][72][73] 预扣税负债处理 - 参与者可交付公平市值等于预扣税负债的普通股或让公司从应发行或交付的普通股中扣留相应股份来满足预扣税负债[77] 参与者解雇与索赔放弃 - 公司或其关联公司可随时解雇参与者或终止咨询关系，参与者接受奖励即视为放弃相关索赔[78] 国际参与者计划条款修改 - 委员会可自行决定修改针对国际参与者的计划条款或设立子计划[79] 受益人指定与变更 - 参与者可指定或变更受益人，离婚时配偶指定自动终止[80] 就业或服务终止认定 - 临时缺勤、工作转移或身份转变不视为就业或服务终止[81] 公司结算奖励义务约束 - 公司结算奖励的义务受适用法律法规和政府机构批准的约束[84] 奖励取消与支付 - 委员会可取消奖励并支付参与者公平市值与行使价或交付条件金额的差额[85] 特殊付款对象处理 - 若付款对象无法自理、为未成年人或已去世，委员会可指示公司向相关人员付款[86] 绩效补偿奖励条款重新披露和批准 - 计划关于绩效补偿奖励的条款需在股东先前批准后的第五年的第一次股东大会上重新披露和批准[92] 特定员工奖励支付暂停 - 若参与者为特定员工，受409A节要求约束的奖励在其离职后需暂停支付6个月[95]

公司股权交易与融资 - 2020年9月30日，公司出售温州正隆电子商务有限公司全部股权，对价为450万元人民币（约66.2778万美元），该公司90%股权由浙江正康持有，10%由第三方个人持有[124] - 2020年9月25日和10月16日，公司完成注册发行，发行可转换债券，本金总额140万美元，年利率5%，期限12个月，已全部转换为139.4253万股普通股[125][126] - 2021年1月8日，公司出售178.4992万股普通股，每股价格1.4美元，获得毛收入约249.9万美元[128] 子公司业务探索 - 公司子公司xSigma Corporation正在探索去中心化金融和加密货币市场，xTF by xSigma预计2021年第二季度发布[129][133] 中国水资源相关数据 - 中国663个城市中，超400个城市缺水，110个被列为“严重缺水”[137] - 2004年中国53.4%的水源可安全饮用，如今这一比例提升至76%[138] - 2018年中国总用水量6110亿立方米，较上年增加1.1%，其中生活用水增加1.4%，工业用水增加0.6%，农业用水增加1.1%，生态供水增加3.8%[138] - 2017年中国供水管道长度达79.7万公里，同比增长5.28%；总供水量达593.8亿立方米，同比增长2.26%[139] 中国水管网络使用情况对比 - 德国和日本分别有80%和90%的水管网络使用不锈钢，而中国这一比例约为3%[147] 中国酒店行业规模预测 - 中国酒店行业规模达440亿美元，有250万间客房，预计将达到1000亿美元，拥有630万间客房[150] 公司产品特点与业务增长 - 公司轻量不锈钢管（LGSSP）管壁比普通不锈钢管薄40%，可降低制造成本和重量，提高安装灵活性[154] - 公司生产的管件有超10000种不同规格，2019年连接和管件业务显著增长[155][156] 公司销售与合作情况 - 公司在中国主要城市设立48个销售代表处，与156家经销商合作，产品和服务覆盖34个省市中的30个[159] - 公司已被Towngas Investment Group等多家公司预批准为“合格供应商”，有大规模项目长期合作机会[160] 公司客户与供应商情况 - 2018财年有一个主要客户，占总销售额的21.1%，2019和2020财年无主要客户[164] - 2020财年有四个主要供应商，占总采购额的70.10%[165] - 2019财年有两个主要供应商，占总采购额的75.78%[165] - 2018财年有三个主要供应商，占总采购额的62.4%[165] 公司产品应用行业 - 公司产品主要集中在饮用水和气体传输行业，少量收入来自制药、医疗、食品和饮料行业[151] - 公司碳钢和不锈钢管主要用于水和气体传输系统，碳钢用于高压，不锈钢用于清洁传输[152] 公司专利情况 - 浙江正康拥有38项专利，涵盖发明专利、实用新型专利和外观设计专利[169][170] - 专利授权时间从2011年01月11日至2020年07月08日不等[169][170] - 公司拥有3项商标注册权，商标类别均为6类[175] - 商标注册证代码分别为4482840、5584098、5584100[175] - 商标4482840有效期为2008.2.14 - 2028.2.13[175] - 商标5584098有效期为2009.6.28 - 2029.6.27[175] - 商标5584100有效期为2009.10.21 - 2029.10.20[175] - 商标应用领域包括金属板材、金属管、金属门等[175] - 公司已成功以自身名义申请21个商标[208] - 公司已获得25项专利，均拥有所有权[210] 浙江正康业务范围 - 浙江正康在2009.8.14 - 2029.8.13期间涉及水龙头、管道等设备业务，编号为5584101[177] - 浙江正康在2009.7.14 - 2029.7.13期间涉及金属管、钢筋等金属材料业务，编号为5646751[177] - 浙江正康在2010.10.14 - 2030.10.13期间涉及学校教育、培训等业务，编号为7034175[177] - 浙江正康在2010.10.14 - 2020.10.13期间涉及运输、海运等业务，编号为7034176[177] - 浙江正康在2010.12.28 - 2030.12.27期间涉及代理、塑料圣诞树等业务，编号为7034178[177] - 浙江正康在2011.06.07 - 2021.06.06期间涉及皮革包、雨伞等业务，编号为7034180[177] - 浙江正康在2010.6.14 - 2030.6.13期间涉及铁路车厢连接件、小型车辆等业务，编号为7034182[178] - 浙江正康在2010.10.7 - 2030.10.6期间涉及研磨工具、园艺工具等业务，编号为7034183[178] - 浙江正康在2010.8.7 - 2030.8.6期间涉及安全监控、安保咨询等业务，编号为7086006[178] - 浙江正康在2010.9.7 - 2030.9.6期间涉及金融贷款、证券交易信息等业务，编号为7086007[178] 公司市场与政策环境 - 公司主要市场为五金制造业，属于允许外商投资的行业，当前总投资少于1亿美元，不受外商投资限制，审批由地方政府负责且更高效省时[188][190] - 中国外商投资企业分配股息需从留存收益中支出，公司需提取至少10%的税后利润作为法定储备金，直至累计金额达到注册资本的50% [186] - 2018年版《外商投资准入特别管理措施（负面清单）》取代部分《外商投资产业指导目录（2017年修订）》，公司业务不在禁止或限制行业内 [187][194] - 2015年商务部发布《外国投资法（草案征求意见稿）》，若实施可能对公司业务产生重大影响，目前不确定何时立法及最终版本是否有实质变化 [191][192] - 国务院发布《关于积极有效利用外资推动经济高质量发展若干措施的通知》，引导外资投向现代农业和生态建设等行业，对公司相关行业可能有益，但具体措施待明确，政策可持续性不确定 [193] - 若商务部采用将公司业务列为禁止或限制的清单，且认定实际控制人非中国公民，公司在中国经营可能受限甚至被禁止 [194] 公司法律风险 - 中国《产品质量法》《消费者权益保护法》规定，缺陷产品致人身或财产损害，客户有权索赔 [181] - 《中华人民共和国侵权责任法》规定，缺陷医疗设备致患者损害，患者可向医疗机构或制造商索赔，医疗机构可向公司追偿，赔偿无上限 [183] 公司子公司贷款上限 - 叶立安在线（公司子公司）按总投资减注册资本法，2018年9月30日可从境外获贷上限为950万美元；按净资产法，可获贷上限为9.597亿人民币（1.397亿美元）[205] 派遣工数量规定 - 雇主雇佣的派遣工数量不得超过员工总数的10%，不合规雇主需在2016年3月1日前将派遣工数量降至该比例以下[214] 公司子公司注册情况 - ZK Pipe于2015年5月28日在香港注册成立，注册资本100万港元，初始股权40%由ZK国际持有，60%由Kai Chun Cheng持有，8月5日ZK国际全资控股[220] - 温州伟佳于2015年6月17日在中国注册成立，是ZK Pipe全资子公司，注册资本2000万美元[221] - 浙江正康实业有限公司注册及实缴资本为2000万元人民币，温州伟嘉持股99%，CEO黄建聪持股1%[222] - 温州正丰工贸有限公司注册及实缴资本为288万元人民币，是浙江正康的全资子公司[223] - ZK International Uganda Limited由ZK International持股80%，目前未开展业务，正积极投标乌干达政府基础设施项目[224] 公司土地使用权情况 - 公司温州设施土地使用权于2052年11月30日到期，其中丁香路678号占地19427平方米，建筑面积9600平方米[226][227] 公司核心业务与销售范围 - 公司核心业务是为复杂管道系统的建设项目提供系统解决方案，产品主要在中国销售，也出口到欧洲、非洲和东南亚[229] 疫情对公司的影响 - 2020年公司生产设施直到3月初才全面运营，2月18日办公室和制造设施重新开放[232] - 疫情期间公司对部分关键客户提供一次性折扣，部分产品毛利率显著下降[233] - 疫情导致供应链中断，供应商原材料交货时间和采购价格增加，客户订单交货时间延长[234] 公司财务指标（截至2020年9月30日财年） - 截至2020年9月30日财年，公司平均应收账款周转期约为119天，付款回收未受疫情不利影响[235] - 截至2020年9月30日财年，公司偿还了所有债务和其他义务，未利用付款延期或宽限期条款[235] - 2020年9月30日财年营收为8684.6791万美元，较2019年的6388.352万美元增加2296.3271万美元，增幅35.95%[241] - 2020年9月30日财年不锈钢卷板和带材销售额占总营收约56.09%，2019年为25.53%[241] - 2020年9月30日财年毛利润为394.2802万美元，较2019年的1564.4042万美元减少1170.124万美元，降幅74.80%，毛利率从24.49%降至4.54%[243] - 2020年9月30日财年销售和营销费用为221.5651万美元，较2019年的264.7429万美元减少43.1778万美元，降幅16.31%[245] - 2020年9月30日财年一般及行政费用为248.2972万美元，较2019年的289.7995万美元减少41.5023万美元，降幅14.32%[248] - 2020年9月30日财年研发费用为112.3555万美元，较2019年的145.2061万美元减少32.8506万美元，降幅22.62%[249] - 2020年9月30日财年运营亏损为187.9376万美元，较2019年的运营收入864.6557万美元减少1052.5933万美元，降幅约121.74%[250] - 2020年9月30日财年利息收入和费用分别为7192美元和100.0554万美元，2019年分别为24437美元和115.1045万美元[251] - 2020年9月30日财年净亏损为83.7016万美元，较2019年的净利润819.3694万美元减少903.071万美元，降幅约110.22%[254] - 2019年9月30日财年净利润为819.3694万美元，较2018年的净利润710.3057万美元增加109.0637万美元，增幅约15.35%[254] - 2020财年外币折算收益为231.9048万美元，2019财年为损失169.4278万美元，增加了401.3326万美元；2019财年损失较2018财年的81.8468万美元增加了87.581万美元[255] - 截至2020、2019和2018年9月30日，公司现金及现金等价物分别为375.9535万、345.1138万和768.2589万美元[256] - 2020年9月30日，公司受限金额（包括中国子公司实收资本和法定盈余公积）为719.8466万美元，2019年为715.7061万美元[258] - 2020财年经营活动提供的净现金约为46.0205万美元，2019财年约为846.4493万美元，2018财年约为 - 261.4995万美元[261] - 2020财年投资活动使用的净现金约为116.2041万美元，2019财年约为88.5475万美元，2018财年约为71.0275万美元[261] - 2020财年融资活动提供的净现金约为76.1283万美元，2019财年约为 - 1172.6567万美元，2018财年约为 - 60.6029万美元[261] - 2020财年应收账款增加约480万美元，2019财年减少约100万美元，2018财年增加约720万美元[262][266][267] - 2020财年向供应商预付款减少约293万美元，2018财年减少约160万美元[264][269] - 2020财年应付账款增加约558万美元，2019财年增加约259万美元[266][267] - 2020财年购买新设备约117万美元，2019财年约88万美元，2018财年约47万美元[270] - 截至2020年9月30日，公司有28笔未偿还短期贷款，来自7家银行，总计1.17955亿元人民币，约合1737.2894万美元[275][276] - 每笔借款期限为6个月至1年

公司设施与市场布局 - 公司设施占地约五英亩[126] - 公司在中国主要城市设立48个销售代表处，与156家经销商合作，产品和服务覆盖34个省市中的30个[156] - 公司在温州拥有多处房产，包括丁香路678号（土地使用权期限2002年12月1日 - 2052年11月30日，面积19427平方米，建筑面积9600平方米）等[218] 中国用水与供水行业数据 - 2018年中国总用水量为6110亿立方米，较上一年增加1.1%，其中生活用水增加1.4%，工业用水增加0.6%，农业用水增加1.1%，生态供水增加3.8%[136] - 2017年中国供水管道长度达79.7万公里，同比增长5.28%；总供水量达593.8亿立方米，同比增长2.26%[137] 不锈钢管特性与应用案例 - 德国和日本分别有80%和90%的水管网使用不锈钢，而中国这一比例约为3%[141] - 不锈钢管强度比镀锌管高1.5倍，比铜管高2 - 3倍，比PPR管高8 - 10倍[143] - 不锈钢管在60m/s的高速水流下，腐蚀率低于0.003mm/年，使用寿命超70年，其他材料仅能用10 - 20年[144] - 不锈钢管比碳钢和铜管的水阻力低40%[145] - 东京的漏水率从1956年的20%降至2010年的3%，主要归因于使用不锈钢管[146] 中国酒店行业规模预测 - 中国酒店行业规模达440亿美元，有250万间客房，预计将达1000亿美元，有630万间客房[147] 公司合作与资质情况 - 公司已被Towngas Investment Group等6家公司预批准为“合格供应商”，有望获得大规模项目的长期合作机会[157] 公司重要客户与供应商情况 - 2018财年有1个重要客户，占总销售额的21.1%；2017财年有1个重要客户，占总销售额的14.9%；2019财年无重要客户[161] - 2019财年有2个主要供应商，合计占总采购额的75.78%；2018和2017财年分别有3个主要供应商，分别占总采购额的62.4%和63.6%[162] 公司知识产权情况 - 公司持有28项已授权专利，涵盖设计、实用新型和发明专利[165][166][168] - 公司拥有3项商标注册使用权，注册类别均为6类，有效期分别至2018.2.13、2019.6.27和2019.10.20[171] - 公司成功以自身名义申请21个商标[202] - 公司获得25项专利且拥有所有权[204] 公司业务与营销情况 - 公司主要将碳钢和不锈钢管产品营销目标对准水和天然气供应行业客户，强调产品质量、交付能力和客户导向技术支持[160] - 公司产品主要通过经销商销售，终端用户主要为水传输和天然气传输行业，客户分散在多个行业[161] - 公司核心业务为为建筑项目提供复杂管道系统的系统解决方案，产品主要在中国销售，也出口到欧洲、非洲和东南亚[222] - 公司专注于设计和生产各类管道和管件，自2001年浙江正康成立以来，已开发一系列专利产品并国内外销售[223] - 公司通过多种渠道推广品牌，产品获多项认证和荣誉，用于知名设施[224] 公司业务转型计划 - 公司计划向产品供应商和解决方案提供商转型，帮助客户降低规划、安装和维护成本[160] 浙江正康业务金额情况 - 浙江正康在2009.8.14 - 2019.8.13期间相关业务编号为11，对应金额为5584101[172] - 浙江正康在2009.7.14 - 2019.7.13期间相关业务编号为6，对应金额为5646751[172] - 浙江正康在2010.10.14 - 2020.10.13期间相关业务编号为41，对应金额为7034175[172] - 浙江正康在2010.10.14 - 2020.10.13期间相关业务编号为39，对应金额为7034176[172] - 浙江正康在2010.12.28 - 2020.12.27期间相关业务编号为28，对应金额为7034178[172] - 浙江正康在2010.10.28 - 2020.10.27期间相关业务编号为20，对应金额为7034179[172] - 浙江正康在2011.06.07 - 2021.06.06期间相关业务编号为18，对应金额为7034180[172] - 浙江正康在2010.11.14 - 2020.11.13期间相关业务编号为17，对应金额为7034181[172] - 浙江正康在2010.6.14 - 2020.6.13期间相关业务编号为12，对应金额为7034182[173] - 浙江正康在2010.10.7 - 2020.10.6期间相关业务编号为8，对应金额为7034183[173] 公司市场与政策环境 - 公司主要市场为五金制造业，当前总投资少于1亿美元，属于外资允许行业，外国人可拥有中外合资企业多数股权或设立外商独资企业，且只需接受地方政府审批[183][184] - 中国外资企业分红需从留存收益中支付，公司需提取至少10%的税后利润作为法定储备金，直至累计金额达到注册资本的50% [181] - 外国投资者向中国境内外资企业提供的股东贷款属于外债，需在签订外债合同后15个工作日内向国家外汇管理局或其当地分支机构登记备案，且外债余额不得超过企业总投资与注册资本的差额[190] - 人民币在经常项目下可自由兑换，但资本项目需经国家外汇管理局批准并登记[191] - 中国外资企业经常项目下的外汇交易无需国家外汇管理局批准，但资本项目仍受限制[192] - 2008年8月29日国家外汇管理局发布的142号文规定，外资企业将外币资本兑换成人民币后，只能用于经政府部门批准的业务范围，不得用于境内股权投资，除非另有规定[193] - 2012年11月国家外汇管理局发布的通知大幅修订并简化了现行外汇程序，多项业务不再需要国家外汇管理局的批准或验证[195] - 2013年5月国家外汇管理局发布的规定明确，外国投资者境内直接投资由国家外汇管理局及其分支机构通过登记方式进行管理[195] - 2014年8月4日国家外汇管理局发布的36号文在部分地区暂停执行142号文，允许注册在这些地区的外资企业将外币注册资本兑换成人民币后用于境内股权投资[196] - 若中国商务部采用将公司业务列为禁止或限制类的清单，并认定公司实际控制人为非中国公民的黄建聪，公司在中国开展业务可能受限甚至被禁止[189] 公司子公司情况 - ZK Pipe注册于2015年5月28日，初始注册资本100万港元，后成为公司全资子公司[211] - 温州伟嘉注册于2015年6月17日，注册资本2000万美元，是ZK Pipe的全资子公司[212] - 浙江正康注册于2001年12月4日，注册资本和实缴资本均为2000万人民币，温州伟嘉持股99% [213] - 温州正丰注册于1999年12月24日，注册资本和实缴资本为288万人民币，是浙江正康的全资子公司[214] - 正隆电商注册于2018年3月15日，注册资本500万人民币，截至2018年9月30日实缴资本为零，浙江正康持股90% [217] - XSigma注册于2018年1月18日，是公司的全资子公司；ZK Uganda注册于2018年3月23日，公司持股80% [215][216] 公司财务数据关键指标变化 - 2019财年公司营收6388.352万美元，较2018财年的5488.4381万美元增长899.9139万美元，增幅16.40%，主要因不锈钢卷板和带钢销量增加，该产品在2019财年占总营收约25.53%[225][227][228] - 2019财年公司净利润819.3694万美元，较2018财年的710.3057万美元增长15.35%[225] - 2019财年公司毛利润1564.4042万美元，较2018财年的1829.0589万美元减少264.6547万美元，降幅14.47%，主要因低毛利率产品销售占比增加[227][230] - 2019财年销售和营销费用264.7429万美元，较2018财年的294.9204万美元减少30.1775万美元，降幅10.23%，主要因运费、广告费和销售人员薪酬减少[227][233] - 2019财年一般和行政费用289.7995万美元，较2018财年的407.1116万美元减少117.3121万美元，降幅28.82%，主要因坏账准备和差旅费减少[227][235] - 2018财年一般及行政费用为407.11万美元，较2017财年的178.23万美元增加228.88万美元，增幅128.42%[236] - 2019财年研发费用为145.21万美元，较2018财年的165.26万美元减少20.06万美元，降幅12.14%；2018财年较2017财年的133.11万美元增加32.15万美元，增幅24.15%[237][238] - 2019财年营业收入为864.66万美元，较2018财年的961.76万美元减少97.11万美元，降幅约10.10%；2018财年较2017财年的807.98万美元增加153.78万美元，增幅约19.03%[239][240] - 2019财年利息收入和费用分别为2.44万美元和115.10万美元，2018财年分别为1.07万美元和123.92万美元；2019财年其他收入为92.20万美元，2018财年为11.21万美元[242] - 2019财年净利润为819.37万美元，较2018财年的710.31万美元增加109.06万美元，增幅约15.35%；2018财年较2017财年的593.37万美元增加116.94万美元，增幅约19.71%[244] - 2019财年外币折算损失为169.43万美元，较2018财年的81.85万美元增加87.58万美元；2018财年较2017财年的收益27.22万美元减少109.07万美元[245] - 截至2019、2018和2017年9月30日，公司现金及现金等价物分别为345.11万美元、768.26万美元和1127.85万美元[247] - 2019财年经营活动提供的净现金约为815.65万美元，主要归因于净利润约819.37万美元；2018财年使用的净现金约为223.50万美元[251][253][254] - 2019财年应收账款周转天数为163天，2018财年为180天，2017财年为193天[253][254] - 2019财年存货增加约385万美元，2018财年增加约910万美元[254][255] - 2017财年经营活动提供的净现金约为110万美元，主要归因于约590万美元的净利润、约58万美元的非现金项目调整和约540万美元的营运资金变动调整[256] - 2017财年应收账款减少约240万美元，整体销售未结算天数为193天，2016年为194天[256] - 2017财年库存增加约350万美元，库存周转率为3.86次，2016财年为4.09次[257] - 2019财年投资活动使用的净现金约为857万美元，2018财年约为515万美元，2017财年约为16万美元[258][259][260] - 2019财年融资活动使用的净现金约为374万美元，2018财年融资活动提供的净现金约为346万美元，2017财年约为997万美元[262][263][264] - 截至2019年9月30日，公司有26笔未偿还短期贷款，总计约1628万美元，加权平均年利率2019年为6.17%，2018年为6.12%[265] - 2017财年营运资金变动调整中，预付供应商款项增加约620万美元[257] - 2017财年营运资金变动调整中，应付账款减少约42万美元[257] - 2017财年营运资金变动调整中，客户预付款增加约28万美元[257] - 2017财年营运资金变动调整中，应付所得税增加约98万美元[257] - 截至2018年9月30日，短期银行借款总额为1.3235亿人民币（1927.053万美元），2017年同期为1.4198亿人民币（2133.5938万美元）[267][268] - 2019、2018、2017财年截至9月30日，公司研发投入分别为145.2061万美元、165.2633万美元、133.1111万美元[271] - 截至2019年9月30日，公司的合同义务（短期银行贷款本金）为1628.1461万美元，需在1年内支付[276] - 2019年用作抵押的定期存款为72.8014万美元，2018年9月30日为72.8014万美元；应收账款为202.8624万美元；建筑物净值为431.2115万美元，2018年

公司财务数据关键指标变化 - 2018年、2017年和2016年公司营收分别为54884381千美元、44951740千美元和36809094千美元[17] - 2018年、2017年和2016年公司净利润分别为7103057千美元、5933688千美元和5302691千美元[17] - 截至2018年、2017年和2016年9月30日，公司总资产分别为76398563千美元、61173069千美元和45550956千美元[19] - 2018年、2017年和2016年公司分别记录了8231511美元、6817587美元和5163716美元的税务负债[27] - 截至2018年9月30日，公司有19270530美元的未偿还银行贷款[35] - 2018财年公司经营活动现金流出2234995美元，2017财年经营活动提供净现金1146282美元[36] - 2016 - 2018财年，公司外币折算调整损失分别为403,865美元、收益272,237美元、损失818,468美元[98] - 2018财年公司营收为5488.4381万美元，较2017财年的4495.174万美元增长22.1%，主要因获得更多行业市场份额和政府项目[211][213] - 2017财年公司营收为4495.174万美元，较2016财年的3680.9094万美元增长，主要因客户获得更多政府项目[213][214] - 2018财年公司净利润为710.3057万美元，较2017财年的593.3688万美元增长19.71%[211] - 2018财年公司总营收成本为3659.3792万美元，2017财年为3184.3337万美元[215] - 2018财年总营收成本占营收的百分比降至66.67%，较2017财年的70.84%下降4.16%，主要因制造技术改进降低了缺陷率和生产成本[215] 公司业务相关市场环境 - 国内管道和管件产品市场分散且竞争激烈，公司估计有几家较大的竞争对手和一百多家有区域影响力的小公司[29] - 公司产品主要销售给房地产或酒店行业的终端用户，中国经济放缓可能会影响产品需求[30] - 中国有近20%的世界人口，但仅拥有5%的世界可再生淡水资源，超400个城市缺水，110个为严重缺水[146] - 2015年大中型水处理和供水公司数量从2014年的1346家增加145家至1491家[147] - 2004年饮用水源安全比例为53.4%，后提升至76% [147] - 2013年中国饮用水网络覆盖率仅3%，最大三个城市也仅15% [147] - 2011 - 2015年供水和分销行业固定资产投资复合年增长率为14.32% [147] - 德国和日本分别有80%和90%的水管网使用不锈钢，中国约为3% [149] - 不锈钢管强度比镀锌管高1.5倍，比铜管高2 - 3倍，比PPR管高8 - 10倍[149] - 东京水管网漏损率从1956年的20%降至2010年的3% [152] - 中国酒店行业规模达440亿美元，有250万间客房，预计将达1000亿美元，有630万间客房[153] 公司业务线关键指标变化 - 2016年连接和管件业务显著增长，公司制造和营销重点向该业务转移[160] - 2018财年有1个重要客户，占总销售额21.1%；2017财年有1个重要客户，占总销售额14.9%；2016财年无此类客户[164] - 2018、2017和2016财年公司各有3个主要供应商，分别占总采购额62.4%、63.6%和67%[165] 公司经营相关风险 - 公司 oldest 子公司温州正丰成立于1999年，运营历史有限[37] - 公司依赖专利产品确立不锈钢管市场份额，但在中国以外未获专利[45] - 公司计划内部增长，面临竞争、贸易壁垒等障碍[51] - 公司计划战略收购，但可能面临找不到合适目标、融资难、整合困难等问题[53] - 公司银行账户未投保，若银行或信托公司破产可能损失存款[59] - 公司高度依赖高级管理和关键研发人员，未为其购买关键人寿保险[60][61] - 公司依靠多种方式保护知识产权，但面临专利申请失败、员工泄密等风险[66][68] - 公司可能面临第三方知识产权侵权等索赔，若败诉将产生不利影响[70] - 美国上市中概股因财务和会计违规等问题股价暴跌，公司或受波及[75] - 公司中国子公司按中国会计准则记账，会计人员缺乏美国会计准则知识[76] - 中国政治经济政策变化或影响公司产品需求和竞争地位[77][78] - 中国劳动合同法增加公司人力成本，或影响业务调整[80] - 贸易壁垒和税收或减少公司国际业务收入和利润[81] - 若被认定为中国“居民企业”，公司需按25%税率缴纳企业所得税，向非中国股东分红时需代扣10%预提税[84][85] - 公司资产在中国，美国股东执行美国判决困难[87][88] - 公司可能面临美国反海外腐败法和中国反腐败法相关责任[89][90] - 中国法律体系不确定性或影响公司业务[91][92] - 公司若股东未完成外汇登记，子公司利润分配受限，公司注资也可能受限，还可能面临法律责任[101] - 公司成为上市公司将产生额外成本，包括法律、会计等费用，或影响净利润和流动性[104] - 公司作为外国私人发行人，披露义务与美国国内报告公司不同，信息提供有差异，增加评估难度[108] - 公司作为新兴成长公司最多持续五年，若营收超10亿美元、三年非可转换债券发行超10亿美元或非关联方持股市值超7亿美元，将失去该身份[114] - 截至2019年1月23日，公司高管和董事实益拥有约55.65%的流通股，能影响公司管理和事务[117] - 公司因股东投票协议成为“受控公司”，可选择不遵守部分公司治理要求，可能损害公众股东利益[120] - 公司作为外国私人发行人，遵循英属维尔京群岛公司治理实践，可能比美国国内发行人规则提供的保护少[122] - 公司若无法有效实施和维护财务报告内部控制，投资者可能对财务报告失去信心，股价或下跌[123] - 作为上市公司，合规成本增加，资源需求增大，尤其不再是新兴成长公司后[125] - 上市公司信息披露可能引发诉讼，即便胜诉也会分散管理资源，影响公司运营[126] - 若产品有缺陷致人身伤害或资产损失，客户有权向公司索赔[177] - 若管道产品及服务致患者受伤，患者向医疗机构索赔后，医疗机构有权向公司追偿[178] 公司业务相关政策法规 - 浙江正康作为高新技术企业目前享有15%的优惠所得税税率[26] - 2018年人民币兑美元最高汇率为6.9737，最低为6.2649，期末为6.8755，平均为6.6090[23] - 2018年版外资准入负面清单取代2017年修订的《外商投资产业指导目录》，规范外资进入中国[185] - 2015年商务部发布《外国投资法（草案征求意见稿）》，若实施可能影响公司业务[188] - 发改委和商务部会定期修订《外商投资产业指导目录》，公司业务未来可能不再属于允许行业[187] - 公司主要市场为五金制造业，属于外资允许行业，外资无投资限制，总投资低于1亿美元时由地方政府审批[186] - 公司目前业务不在外资准入负面清单的禁止或限制行业内，若商务部采用与草案配套的清单，对公司业务影响有限[189] - 若公司被认定实际控制人为非中国公民黄建聪，且业务被列为禁止或限制行业，公司在中国经营可能受限甚至被禁止[189] - 外商投资企业向非居民企业外国投资者支付股息需缴纳10%预提税，除非投资者注册地与中国有更低预提税率的税收协定[183] - 公司的温州维嘉子公司作为外商独资企业，每年需按中国会计准则将至少10%的税后利润拨入一般储备金，直至累计储备金达到注册资本的50%，目前公司储备金未达该水平[182] 公司业务资源与能力 - 公司生产的管件有超10000种不同规格[158] - 公司在中国主要城市设立48个销售代表处，并与156家分销商合作，产品和服务覆盖中国34个省市中的30个[161] - 公司被Towngas Investment Group等多家公司预批准为“合格供应商”，获得潜在长期大规模项目机会[162] - 公司研发团队专注于机械设计、机电一体化等领域，质量控制是工作重要方面[167] - 公司持有33项技术专利，包括发明专利、实用新型专利和外观设计专利[168][169] - 公司拥有18个在中国的商标注册使用权，均由浙江正康持有[173][174] - 商标1的证书代码为4482840，有效期从2008.2.14至2018.2.13，类别为6类[173] - 商标2的证书代码为5584098，有效期从2009.6.28至2019.6.27，类别为6类[173] - 商标3的证书代码为5584100，有效期从2009.10.21至2019.10.20，类别为6类[173] - 商标4的证书代码为5584101，有效期从2009.8.14至2019.8.13，类别为11类[173] - 商标5的证书代码为5646751，有效期从2009.7.14至2019.7.13，类别为6类[173] - 商标6的证书代码为7034175，有效期从2010.10.14至2020.10.13，类别为41类[173] - 商标7的证书代码为7034176，有效期从2010.10.14至2020.10.13，类别为39类[173] - 商标8的证书代码为7034178，有效期从2010.12.28至2020.12.27，类别为28类[174] - 商标9的证书代码为7034179，有效期从2010.10.28至2020.10.27，类别为20类[174] - 公司已成功以自身名义申请21个商标[194] - 公司已获得25项专利[196] 公司子公司相关信息 - ZK Pipe注册于2015年5月28日，初始注册资本100万港元，后成为公司全资子公司[198] - 温州伟嘉注册于2015年6月17日，注册资本2000万美元，是ZK Pipe的全资子公司[199] - 浙江正康注册于2001年12月4日，注册资本和实缴资本为2000万人民币，温州伟嘉持股99% [200] - 温州正丰注册于1999年12月24日，注册资本和实缴资本为288万人民币，是浙江正康的全资子公司[201] - 正隆电商注册于2018年3月15日，注册资本500万人民币，截至2018年9月30日实缴资本为零，浙江正康持股90% [204] - 公司旗下子公司Yeelion Online按总投资减注册资本法，可从境外获贷最高950万美元；按净资产法，可获贷最高9.597亿人民币（1.397亿美元）[192] - 公司在乌干达的子公司ZK Uganda由公司持股80%，正积极投标政府基础设施项目[203] 公司设施与场地 - 公司设施占地约五英亩[139] - 公司位于温州滨海工业园区，设施占地约五英亩，包括办公室、制造厂、研发中心和存储设施[208] - 公司获温州设施土地使用权，其中丁香路678号土地使用期限至2052年11月30日[205] 公司核心业务概况 - 公司核心业务是为需要复杂管道系统的建设项目提供系统解决方案，产品主要在中国销售，也出口到欧洲、非洲和东南亚[208] - 公司专注于设计和生产各类管道及配件，自2001年浙江正康成立以来，已开发一系列专利产品[209] - 公司通过多种渠道推广品牌，产品获得多项认证和荣誉，应用于知名设施[210] - 公司产品用于城市基础设施、住宅开发、食品饮料生产等多个领域[209]