公司业务布局 - 截至2020年6月30日，公司有6215处物业，共983465间客房，分布在118个国家和地区，希尔顿荣誉客会有1.08亿会员[88] - 公司业务分为管理和特许经营、所有权两个可报告部门，通过美洲、欧洲中东和非洲、亚太三个地理区域开展业务，美国占系统内酒店客房的72%[89][90] - 截至2020年6月30日，开发管道中有超2700家酒店，近41.4万间客房在建或获批开发，分布在121个国家和地区，其中23.4万间在美国境外，22.2万间正在建设中[91] - 截至2020年6月30日，系统内6160家酒店中，5018家为可比酒店，1142家为不可比酒店，其中约3%的酒店因重大财产损失等原因在过去12个月被从可比组中移除[93] - 2019年1月1日至2020年6月30日，公司净增加532家管理和特许经营酒店，新增71073间客房[112] 疫情影响 - 2020年上半年，新冠疫情使全球约20%的酒店物业在部分时间暂停运营，对公司业绩产生重大不利影响[86] - 截至2020年7月31日，全球96%的酒店物业已开业，260家酒店暂时停业，重新开业的酒店入住率显著低于疫情前[86] - 截至2020年6月30日的六个月内，约1205家酒店曾暂停运营，其中约46%在美国，10%在美洲（不含美国），23%在欧洲，5%在中东和非洲，16%在亚太地区[104] - 2020年3月和6月，各地区每间可销售房收入（RevPAR）较2019年同期显著下降，系统整体RevPAR分别下降81.0%和53.9%[104] - 2020年第二季度净亏损4.32亿美元，2019年同期净利润2.61亿美元；上半年净亏损4.14亿美元，2019年同期净利润4.2亿美元[105] - 2020年第二季度EBITDA亏损2.5亿美元，2019年同期盈利5.49亿美元；上半年EBITDA亏损8200万美元，2019年同期盈利9.49亿美元[105] - 2020年第二季度调整后EBITDA为5100万美元，2019年同期为6.18亿美元；上半年调整后EBITDA为4.14亿美元，2019年同期为11.17亿美元[105] - 2020年第二季度特许权经营和许可费为1.32亿美元，较2019年同期下降70.3%；上半年为4.71亿美元，较2019年同期下降43.0%[107] - 2020年第二季度总管理费为300万美元，较2019年同期下降98.0%；上半年为8600万美元，较2019年同期下降69.5%[107] - 2020年第二季度激励管理费为 - 500万美元，2019年同期为5800万美元；上半年为1800万美元，较2019年同期下降84.1%[107] - 2020年第二季度，可比特许经营酒店和管理酒店RevPAR分别下降77.9%和88.3%；上半年分别下降51.6%和58.7%[109] - 2020年Q2和H1自有及租赁酒店收入分别为3100万美元和2.41亿美元，较2019年同期下降92.0%和65.5%，主要因疫情致全球旅行和旅游业减少[113] - 2020年Q2和H1其他收入分别为1000万美元和3300万美元，较2019年同期下降61.5%和36.5%，主要因采购业务收入减少[114] - 2020年Q2和H1自有及租赁酒店运营费用分别为9500万美元和3.34亿美元，较2019年同期下降71.6%和47.2%，主要因入住率下降和部分酒店暂停运营[115] - 公司预计疫情将继续对经营业绩产生重大不利影响，已采取措施确保流动性，包括提取循环信贷额度、暂停分红和回购等[131] - 受疫情影响，公司重新评估希尔顿荣誉客会积分预期兑换率，将客户忠诚度计划负债和递延收入分别重分类2.21亿美元和5000万美元至长期[152] - 2020年3月31日至6月30日，公司分别确认减值损失1500万美元和1.27亿美元[152] - 2020年3月起公司采取措施临时削减非必要开支，预计年度支出较上一年大幅减少[139] 业绩指标定义 - 入住率是衡量酒店可用容量利用率的指标，平均每日房价衡量酒店平均房价，每间可售房收入是衡量酒店业绩的有意义指标[95][96][97] - EBITDA为净收入（亏损），不包括利息费用、所得税收益（费用）以及折旧和摊销，调整后EBITDA在EBITDA基础上进一步调整，排除某些项目[99][100] - 公司认为EBITDA和调整后EBITDA能为投资者提供公司财务状况和经营成果的有用信息，是管理层评估经营业绩和日常运营决策的指标之一[101] 其他风险因素 - 英国脱欧最终结果不确定，可能扰乱公司服务的市场，导致税收和外汇波动，对业务产生不利影响[92] 财务状况 - 截至2020年6月30日，公司拥有现金及现金等价物35.75亿美元，其中受限现金及现金等价物7200万美元[130] - 公司短期流动性需求主要包括运营支出、债务利息等，预计在2020年9月30日前支付大部分重组成本[132] - 公司长期流动性需求主要包括偿还债务、资本改进等，目前暂停分红和回购，但预计未来会使用流动性[133] - 公司认为现有现金状况足以满足至少24个月的运营和其他支出需求，即使入住率很低[135] - 2020年上半年经营活动净现金流入9.46亿美元，较2019年增长45.5%；投资活动净现金流出7600万美元，较2019年减少20%；融资活动净现金流入20.82亿美元[138] - 融资活动现金流变化主要因循环信贷额度净借款和还款增加15亿美元、定期贷款净借款和还款减少5亿美元、股票回购和股息支付减少4亿美元[142] - 截至2020年6月30日，公司总负债约106亿美元，无2024年6月前到期的重大债务[143][144] - 2020年上半年公司循环信贷额度全额提取16.9亿美元，发行2025年到期和2028年到期的高级票据各5亿美元[145] - 2020年上半年公司总收入20.11亿美元，总支出19.49亿美元，净亏损1.15亿美元[150] 股票回购 - 2020年3月5日后公司暂停股票回购，截至6月30日约22亿美元额度可用，此前6个月回购260万股花费2.79亿美元[137] 费用情况 - 2020年Q2和H1折旧和摊销费用分别为8800万美元和1.79亿美元，较2019年同期增长2.3%和5.3%，主要因资本化软件成本增加[116] - 2020年Q2和H1利息费用分别为1.06亿美元和2亿美元，较2019年同期增长5.0%和0.5%，主要因发行高级票据和提取循环信贷额度[122] 市场风险 - 公司面临利率和外汇汇率市场风险，会根据疫情影响调整对冲投资组合[154]