公司股权结构 - 截至2020年12月31日，COPT拥有98.6%的COPLP流通在外普通股单位，且无流通在外的优先股单位[23] - 截至2020年12月31日，公司拥有COPLP 98.6%的流通在外普通股单位，无优先股单位流通在外[200] 各业务线物业占比及收入情况 - 截至2020年12月31日，国防/信息技术地点物业占办公室和数据中心外壳投资组合181处物业中的171处，占年化租金收入的87.1%[29] - 截至2020年12月31日，区域办公室物业有8处，占办公室和数据中心外壳投资组合年化租金收入的12.5%[32] - 截至2020年12月31日，国防/信息技术地点占办公室和数据中心外壳投资组合运营面积的89.4%，区域办公室占9.9%[37] - 截至2020年12月31日，公司办公和数据中心外壳物业87.1%的年化租金收入来自国防/信息技术相关地点[55] - 截至2020年12月31日，公司办公和数据中心外壳组合中171处物业位于国防/信息技术区域，占年化租金收入的87.1%；8处区域办公物业占12.5%[141][142] - 2020年末国防/信息技术地点的办公和数据中心外壳物业年化租金收入占比87%，区域办公室占比12.5%，其他占比0.5% [160] 数据中心外壳建设情况 - 2013 - 2020年，公司投入使用26个数据中心外壳，总面积达470万平方英尺，截至2020年12月31日，另有2个在建，总面积42万平方英尺[30] 物业地理位置及构成 - 公司办公室物业靠近乔治·G·米德堡和红石兵工厂等关键设施，数据中心外壳位于弗吉尼亚州北部靠近MAE - 东走廊[31] - 公司区域办公室物业包括3处巴尔的摩市高层物业、4处弗吉尼亚州北部物业和1处华盛顿特区中央商务区新开发物业[32] 公司可持续发展评分 - 公司在过去六年的全球房地产可持续发展基准调查中均获得“绿星”整体评分[34] 公司可报告细分市场 - 截至2020年12月31日，公司运营包括国防/信息技术地点、区域办公室、批发数据中心和其他四个可报告细分市场[36] 公司员工情况 - 截至2020年12月31日，公司员工总数为406人，分布在马里兰州、得克萨斯州、弗吉尼亚州、阿拉巴马州和华盛顿特区[38] - 约三分之一的员工持有政府证件[39] - 2020年公司招聘39人，27人离职，员工流失率为6.75%[43] 公司员工薪酬及福利 - 公司薪酬计划包括基本工资、年度现金奖金、健康福利、退休储蓄计划、学习项目和员工认可计划等[40][41] - 公司为员工提供每年8小时的带薪志愿活动时间[44] 公司面临的竞争 - 公司在商业房地产市场面临租户、物业收购、资本和人才等多方面竞争[45][46][47] - 公司商业地产市场竞争激烈，面临来自新物业、位置更优物业及资金更雄厚竞争对手的挑战[61] 公司业务面临的风险 - 公司房地产投资面临经济环境、竞争、行业趋势、租户情况等多种风险[49] - 公司业务可能受经济状况、租金收入依赖、租户支付能力等因素影响[50][51][53] - 公司可变利率债务和利率互换参考伦敦银行同业拆借利率（LIBOR），2021年后LIBOR可能停用，替代利率不确定[79] - 房地产投资流动性差，公司可能无法及时处置物业，且持有不到两年出售物业可能面临处罚[62] - 公司开发和再开发物业存在成本超预算、项目延期或无法完成、租赁不及预期及融资困难等风险[63] - 公司收购商业地产可能面临无法以有利条件收购、收购物业表现不及预期等风险[64] - 公司批发数据中心投资成本高，面临技术过时风险，升级系统成本可能无法转嫁给租户[66] - 公司部分办公物业的数据中心空间难以重新定位用于其他用途，改造困难且成本高[67] - 公司可能面临环境责任，相关成本可能巨大，还会影响物业入住率、销售和借贷[68] - 新冠疫情自2020年3月全球蔓延，美国多地采取限制措施，虽部分措施在4月下旬开始放宽，但疫情预计至少持续到2021年中晚期，给公司带来多方面不利影响[87] - 公司面临信息技术网络和相关系统安全漏洞风险，可能通过多种途径发生，虽有防范措施和保险，但不能完全保证有效[90] - 美国联邦、州和地方税法的变化可能对公司经营成果、财务状况和业务运营产生负面影响[97] - 若租户或交易对手方被美国外国资产控制办公室指定为“禁止人员”，公司需终止相关租赁或协议[99] 公司REIT相关规定 - 房地产投资信托需将至少90%的年度应税收入分配给股东[25] - 公司作为REIT须至少分配90%的年度应税收入给股东，限制了留存现金用于其他业务的能力[75,81] - 为符合REIT资格，公司至少95%的总收入须来自REIT税法规定的特定来源，且需向股东分配至少90%的年度应税收入[95] - 若公司未能符合REIT资格，将按常规公司税率缴纳联邦所得税，且可能在首次不符合资格后的四年内仍无资格，会减少可用于投资或分配给股东的资金[96] - 为维持REIT资格，公司每年需向股东支付至少90%的普通应税收入作为股息[202] 公司债务情况 - 截至2020年12月31日，公司有21亿美元债务，运营现金流可能不足以偿还全部债务[78] - 截至2020年12月31日，固定利率债务总计14.41383亿美元，加权平均利率为3.86%；可变利率债务总计6.60082亿美元，加权平均利率为1.37%[214] 公司物业运营数据 - 运营物业的年化租金收入为57.1035万美元，其中合并运营物业为56.7193万美元[102] - 办公和数据中心外壳组合共有181处物业，可出租面积20959平方英尺，入住率94.1%，年化租金收入54.6397万美元[102] - 在建物业预计可出租面积149.2万平方英尺，已出租比例84%，已发生成本32.4371万美元，预计完成成本28.866万美元[105] - 梅德堡/ BW走廊的4600 River Road物业预计可出租面积10.2万平方英尺，已出租54%，预计2021年第四季度投入运营[105] - 公司拥有或控制的土地总面积为870英亩，预计可开发面积为1108万平方英尺[108] - 国防/ IT地点的土地面积为817英亩，预计可开发面积为954.2万平方英尺[108] - 区域办公室的土地面积为10英亩，预计可开发面积为90万平方英尺[108] - 其他土地面积为43英亩，预计可开发面积为63.8万平方英尺[108] - 梅德堡/ BW走廊的国家商业园土地面积为175英亩，预计可开发面积为199.9万平方英尺[108] - 北弗吉尼亚州国防/ IT地点的土地面积为29英亩，预计可开发面积为113.6万平方英尺[108] - 2020年公司办公和数据中心外壳组合的租赁和入住率提高，年末组合租赁率94.8%（2019年末94.4%），相同物业租赁率93.1%（2019年末93.0%），组合入住率94.1%（2019年末92.9%），相同物业入住率92.1%（2019年末91.1%），批发数据中心租赁率86.7%（2019年末76.9%）[126] - 2020年公司投入使用创纪录的180万平方英尺新开发物业，11个新开发、3个扩建和1个重新开发的物业截至2020年12月31日租赁率达99.5%[127] - 2020年公司运营组合续约租赁220万平方英尺，租户保留率80.6%（国防/信息技术地点为81.6%），空置空间租赁41.6万平方英尺未达年初预期[127] - 截至2020年12月31日，2021年到期租约占总占用面积的7.5%，集中在关键国防/信息技术地点，仅两份10万平方英尺以上租约与美国政府签订且预计续约[128] - 2020年公司开发租赁面积100万平方英尺，为第四高年度交易量，近一半用于数据中心外壳[129] - 年末公司有150万平方英尺开发中物业，整体租赁率84%，各办公和数据中心外壳细分市场均有新物业[129] - 2021 - 2038年各年份办公和数据中心外壳物业到期租约的平方英尺数、年化租赁收入及占比等数据有详细披露，如2021年到期租约平方英尺数1485，年化租赁收入51342，占比9.0%[111] - 截至2020年12月31日，办公和数据中心外壳组合入住率为94.1%（2019年末为92.9%），出租率为94.8%（2019年末为94.4%）；同店组合入住率为92.1%（2019年末为91.1%），出租率为93.1%（2019年末为93.0%）[144] - 自2020年3月以来公司按时交付10处新开发物业和3处运营中物业的扩建项目，截至2020年12月31日在建的11处物业出租率为84%[148] - 2020年末办公和数据中心外壳物业数量为181处，2019年末为170处，2018年末为163处[160] - 2020年末总入住率为94.1%，2019年末为92.9%，2018年末为93.0%[162] - 2020年末每平方英尺的平均合同年化租金为31.50美元，2019年末为31.28美元，2018年末为30.41美元[162] - 2019年12月31日可出租面积为1917.3万平方英尺，占用面积为1781.6万平方英尺；2020年12月31日可出租面积为2095.9万平方英尺，占用面积为1972.2万平方英尺[164] - 2020年公司租赁了360万平方英尺，其中包括100万平方英尺的开发和再开发空间[165] - 2020年公司续租了220万平方英尺，占租赁到期面积的80.6%，续租年化租金平均下降约2.1%，GAAP租金平均增长约6.5%[166] - 2020年公司完成了41.6万平方英尺空置空间的租赁，年化租金为每平方英尺31.32美元，GAAP租金为每平方英尺32.36美元[167] - 截至2020年12月31日，19.25兆瓦的批发数据中心出租率为86.7%，2019年12月31日为76.9%[168] - 公司办公室和数据中心外壳物业截至2020年12月31日的加权平均租赁期限约为六年[170] - 2020年同店物业租金平均入住率为91.8%，2019年为91.0%，同比增加0.8%[176] - 2020年同店物业每平方英尺平均直线租金为26.31美元，2019年为26.39美元，同比减少0.08美元[176] - 2020年同店物业池由144处物业组成，占2020年12月31日办公室和数据中心外壳投资组合面积的73.0%[177] 公司租户情况 - 截至2020年12月31日，公司10大租户占总年化租金收入的62.7%，前三大租户占48.8%，最大租户美国政府占34.1%[54] - 2020年美国政府租户收入占比34.1%，2019年为34.6%，2018年为32.7%，20大租户收入占比72%，其余租户占比28%，2020年总年化租金收入为571,035美元[158] 公司财务指标变化 - 2020年净收入比2019年低9710万美元，主要因利率衍生品损失5320万美元和房地产权益销售收益减少4560万美元；房地产运营净营业收入增加680万美元[134] - 2020年同店房地产运营净营业收入增长0.3%，包括可收回损失拨备增加280万美元和停车收入减少190万美元；已同意约260万美元租赁应收款的延期付款安排[144] - 2020年房地产运营收入为53872.5万美元，2019年为52746.3万美元；2020年总运营费用为44865.2万美元，2019年为48514.4万美元[174] - 2020年净收入为10287.8万美元，2019年为20000.4万美元，同比减少9712.6万美元[174] - 2020年房地产运营净营业收入（NOI）为3.41836亿美元，2019年为3.35025亿美元，同比增加681.1万美元[176] - 2020年服务运营NOI为302.5万美元，2019年为380.1万美元，同比减少77.6万美元[179] - 2020年一般、行政和租赁费用中资本化的薪酬和间接成本为940万美元，2019年为1010万美元[180] - 2020年利息费用为6793.7万美元，2019年为7105.2万美元，同比减少311.5万美元[182] - 2020年平均未偿债务为21亿美元，2019年为19亿美元；2020年债务加权平均实际利率约为3.6%，2019年为4.1%[183] - 2020年房地产销售收益包括出售两处数据中心外壳物业90%权益的收益，2019年为出售九处[183] - 2020年未合并房地产合资企业投资出售收益归因于六处数据中心外壳物业所有权权益减少[183] - 2020年稀释后可分配给普通股和普通单位持有人的调整后FFO为2.41356亿美元，2019年为2.29344亿美元；2020年稀释后FFO每股为1.50美元，2019年为2.02美元；2020年调整后稀释后FFO每股为2.12美元，2019年为2.03美元[194]