股权与股东相关 - 截至2021年12月31日，公司拥有COPLP已发行普通股单位的98.3%，且无优先股单位发行在外[19] - 公司普通股在纽约证券交易所交易，股票代码“OFC”，截至2022年2月7日，普通股登记持有人数量为431 [113] - 公司发行额外普通股或优先股可能稀释股东权益，且无需股东批准[79] - 公司信托声明限制单一股东对普通股和优先股的所有权，最高为9.8%，可能延迟或阻止控制权变更[90] - 公司董事会有权在无需股东批准的情况下发行额外证券或重新分类未发行普通股，可能延迟或阻止控制权变更[91] 业务结构与区域分布 - 公司运营包括国防/信息技术地点、区域办公、批发数据中心和其他四个可报告细分市场[32] - 国防/信息技术地点细分市场包括乔治·G·米德堡和巴尔的摩/华盛顿走廊等六个子细分市场[32] - 公司大部分物业位于美国中大西洋地区，特别是华盛顿特区/巴尔的摩地区，该地区房地产市场或经济下滑将影响公司[52] 物业组合数据 - 截至2021年12月31日，公司办公室和数据中心外壳组合中，国防/信息技术地点的176处物业占组合186处物业的87.5%的年化租金收入[24] - 截至2021年12月31日，公司拥有8处区域办公物业，占办公室和数据中心外壳组合年化租金收入的11.6%[27] - 截至2021年12月31日，国防/信息技术场所占公司办公和数据中心外壳投资组合物业的176处，占运营面积的89.4%；区域办公室占8处，占运营面积的9.9%[33] - 运营物业年化租金收入总计589,425美元，其中办公和数据中心外壳投资组合为566,755美元，批发数据中心为22,670美元[100] - 办公和数据中心外壳投资组合共有186处物业，总兆瓦数21,710，入住率92.4%，每平方英尺租金32.47美元[100] - 截至2021年12月31日，在建物业预计可出租面积1,682千平方英尺，已租赁比例96%，已发生成本209,871美元，预计完工成本332,564美元[103] - 公司拥有或控制的土地总面积764英亩，预计可开发面积9,531千平方英尺，其中用于未来开发的土地面积721英亩，可开发面积8,893千平方英尺[106] - 2022 - 2038年办公和数据中心外壳租赁到期总面积20,070千平方英尺，到期年化租金收入总计566,755美元，占比100% [109] - 2022年办公和数据中心外壳租赁到期面积1,642千平方英尺，到期年化租金收入53,076美元，占比9.4% [109] - 2022年到期的办公和数据中心外壳租赁加权平均年化每平方英尺租金比相关空间当前市场租金高1.0% - 3.0% [110] - 2021年末办公和数据中心外壳物业中，国防/信息技术地点占比87.5%，区域办公室占比11.6%，其他占比0.9%[148] - 2021年末物业总占用率为92.4%，较2020年末的94.1%有所下降[150] - 2021年末每平方英尺已出租物业的年化租金收入为32.47美元，高于2020年末的31.50美元[150] - 2021年末可出租面积为21710千平方英尺，已出租面积为20070千平方英尺[152] - 截至2021年12月31日，物业组合的加权平均租赁期限约为五年，2022年到期租约的每平方英尺年化租金收入比当前市场租金高1.0% - 3.0%[158] - 2022 - 2026年及以后物业租赁到期的年化租金收入占比分别为9.4%、12.5%、12.7%、22.6%、9.3%、33.5%[158] 数据中心外壳业务情况 - 2013 - 2021年，公司投入使用26个数据中心外壳，总面积达470万平方英尺，截至2021年12月31日，还有3个在建，总面积68.5万平方英尺[25] - 公司数据中心外壳物业与租户签订长期租赁协议，采用三净结构，有多个续租选项和租金递增条款[25] - 公司数据中心外壳业务集中于一个客户，若该客户不再分配开发机会，公司数据中心外壳业务的增长和资本获取将受限[51] 员工相关 - 截至2021年12月31日，公司员工总数为405人，分布在马里兰州、得克萨斯州、弗吉尼亚州、阿拉巴马州和华盛顿特区[34] - 2021年公司新招聘49人，离职50人，员工流失率约为12%[38] - 公司员工中建筑技术人员有178人，约1%为女性，约34%为少数族裔；办公室员工中约57%为女性，约28%为少数族裔[34] - 公司薪酬计划包括基本工资、年度现金奖金、健康福利、退休储蓄计划、学习项目和员工认可计划等[36] - 公司吸引和留住高素质人才面临激烈竞争，可能影响业务运营[89] 税收相关 - 公司若继续符合房地产投资信托基金（REIT）的税收条件，一般无需对分配给股东的应税收入缴纳联邦所得税，且需将至少90%的年度应税收入分配给股东[20] - 公司作为REIT必须将至少90%的年度应税收入分配给股东，限制了留存现金用于其他业务的金额，可能需借款以满足分配要求[70][78] - 公司自1992年起符合REIT税收资格，需满足至少95%的总收入来自特定来源、向股东分配至少90%的年度应税收入等要求，否则将面临不利税收后果[93] 市场竞争与风险 - 公司面临商业房地产市场竞争，包括租户、土地和物业收购、资本和人才等方面的竞争[40][41] - 公司房地产投资面临竞争、流动性、开发、收购等风险，可能影响财务状况和现金流[56][57][58][59] - 公司可能面临自然灾害、气候变化、恐怖袭击、社会动荡等外部事件影响，导致物业价值、财务状况和现金流受损[64][65] - 新冠疫情及类似大流行可能对公司产生多方面不利影响，如租户运营中断、获取资本困难等[84][85][86] - 公司面临网络安全风险，尽管有防范措施，但不能完全保证避免安全漏洞[88] 债务相关 - 截至2021年12月31日，公司债务达23亿美元，未来本金和利息支付可能使现金不足，且面临无法展期或再融资的风险[72] - 2021年3月，FCA宣布美元LIBOR在2023年6月30日后将不再公布，公司基于LIBOR的债务和利率互换受影响，过渡到替代利率可能有挑战[75] - 公司高级票据目前获三大评级机构投资级评级，评级下调将对资本成本和普通股市场价格产生重大不利影响[77] - 公司依赖外部资本增长，资本来源可能无法以有利条件获取，额外债务融资会增加杠杆并限制管理灵活性[70] - 公司使用循环信贷工具融资，若贷款方违约，将影响公司获取借款能力[71] - 公司多数无担保债务交叉违约，利率上升会增加可变利率债务的偿债成本[73] - 公司运营现金流可能不足以偿还所有债务，组织文件未限制负债金额，可能增加负债并损害财务状况[74] - 2021年公司发行14亿美元无担保优先票据，2020年9月至2021年末共发行18亿美元，为16亿美元债务再融资，新发行债务加权平均利率降低1.1%[125][126] - 2021年末公司债务较2020年末增加约1.9亿美元，2022年1月用出售收益偿还2.16亿美元[128] - 2021年平均未偿债务为22亿美元，加权平均有效债务利率约为3.0%；2020年平均未偿债务为21亿美元，加权平均有效债务利率约为3.6%[174] - 截至2021年12月31日，固定利率债务本金到期金额总计188.8166亿美元，加权平均利率为2.58%；可变利率债务本金到期金额总计4.1012亿美元，加权平均利率为1.16%[204] - 截至2021年12月31日，债务公允价值为23亿美元，若利率降低1%，固定利率债务公允价值将增加约1.38亿美元；2020年债务公允价值为21亿美元，若利率降低1%，固定利率债务公允价值将增加约5200万美元[205] - 若适用LIBOR利率提高1%，2021年利息费用将增加290万美元，2020年将增加220万美元[205] - 截至2021年12月31日，公司遵守债务工具的限制性财务契约[201] 财务指标变化 - 2021年公司净收入比2020年减少2130万美元，主要因债务提前清偿损失增加9330万美元和2020年有2940万美元出售非合并合资企业投资收益[129] - 2021年公司房地产运营净营业收入比2020年增加1900万美元，主要因投入使用的开发和再开发物业增加2760万美元收入，部分被处置物业净减少1050万美元收入抵消[129] - 2021年公司同意约260万美元租赁应收款的延期付款安排，其中大部分在2021年6月30日前偿还[136] - 2021年公司同店房地产运营净营业收入较2020年略有增加，受可收回性损失拨备降低的影响极小[136] - 2021年公司租赁收入收款未受疫情显著影响，且未再同意重大延期付款安排[136] - 2021年美国政府租户占比从2020年的34.1%增至35.6%，主要因新投入使用的物业中有其作为租户[146] - 2021年20大租户占比73.3%，其余租户占比26.7%，总年化租赁收入为589,425美元[146] - 2020年20大租户占比72.0%，其余租户占比28.0%，总年化租赁收入为571,035美元[146] - 2019年20大租户占比71.6%，其余租户占比28.4%，总年化租赁收入为525,338美元[146] - 2021年总营收为664446千美元，较2020年的582354千美元增加82092千美元[164] - 2021年净收入为81578千美元，较2020年的102878千美元减少21300千美元[164] - 2021年房地产运营净营业收入（NOI）为360870千美元，较2020年的341836千美元增加19034千美元[166] - 2021年相同物业平均入住率为92.3%，较2020年的92.8%下降0.5%[166] - 2021年相同物业每平方英尺平均直线租金为26.50美元，较2020年的26.26美元增加0.24美元[166] - 2021年建筑合同及其他服务收入为107876千美元，较2020年的70640千美元增加37236千美元[164][169] - 2021年利息费用为65398千美元，较2020年的67937千美元减少2539千美元[164][173] - 2021年房地产销售收益为65590千美元，主要包括出售两个数据中心壳物业90%权益获得40200千美元及出售一个先前停用的数据中心壳物业获得25900千美元[164][175] - 2021年资本化薪酬和间接成本总计1100万美元，2020年为940万美元[170] - 2021年净收入为81,578美元，2020年为102,878美元；2021年FFO为165,802美元，2020年为186,305美元[187] - 2021年基本FFO为159,542美元，2020年为169,581美元；2021年摊薄FFO为159,563美元，2020年为169,728美元[187] - 2021年经可比性调整的摊薄FFO为260,326美元，2020年为241,356美元[187] - 2021年摊薄FFO每股为1.40美元，2020年为1.50美元；2021年经可比性调整的摊薄FFO每股为2.29美元，2020年为2.12美元[187] - 2021年FFO派息率为75.2%，2020年为66.8%；2021年摊薄FFO派息率为78.1%，2020年为73.3%；2021年经可比性调整的摊薄FFO派息率为47.9%，2020年为51.7%[187] - 2021年物业开发和再开发支出为283,180美元，2020年为345,818美元；2021年物业租户改进支出为23,533美元，2020年为26,071美元；2021年物业资本改进支出为35,970美元，2020年为34,060美元[189] - 2021年物业新增支出总计342,683美元，2020年为405,949美元，减少63,266美元[189] - 2021年经营活动净现金流较2020年增加1070万美元，增幅4.5%，主要因物业组合增长带来的房地产运营现金流增加[190] - 2021年投资活动使用的净现金流较2020年减少1.228亿美元，主要因物业开发和再开发现金支出减少7650万美元以及上一期间支付5310万美元现金结算利率互换的影响[190] - 2021年融资活动净现金流出5090万美元，包括向普通股股东支付股息1.235亿美元；2020年融资活动净现金流入9130万美元[191] 租赁业务情况 - 2021年公司租赁390万平方英尺，连续五年租赁面积超300万平方英尺，租户保留率达74.2%[119][121] - 2021年公司投入使用76.6万平方英尺新开发物业，年末在建物业170万平方英尺，整体出租率96%[123] - 截至2021年12月31日，公司办公和数据中心壳组合