公司业务概况 - 公司业务主要通过State Street Bank开展，该银行是一家信托或托管银行，为机构客户服务和管理资产[12] - 公司有投资服务和投资管理两条业务线[13] - 投资服务业务为机构投资者提供核心托管及相关增值服务，包括清算、结算和支付服务[14] - 截至2020年12月31日，投资服务业务在美洲服务的AUC/A约为28.25万亿美元，在欧洲和中东约为8.10万亿美元，在亚太地区约为2.45万亿美元[15] - 截至2020年12月31日，投资管理业务旗下道富环球投资顾问公司的AUM约为3.47万亿美元[16] - 公司业务分为投资服务和投资管理两条业务线，投资服务涵盖多种服务产品，投资管理提供广泛投资策略和产品[126] 公司面临的风险 - 公司面临战略、金融市场、合规与监管、运营等多方面风险，如竞争激烈影响盈利能力、金融市场波动影响投资证券等[6][7][8][9] - 公司的新产品和服务开发可能涉及成本、依赖关系并带来风险，如State Street Alpha[7] - 公司业务可能受COVID - 19疫情持续带来的风险和不确定性影响[7] - 公司的并购、战略联盟等活动及相关整合可能带来风险，如CRD的整合[7] - 公司面临合格劳动力竞争，可能无法吸引和留住所需的高技能人才[7] - 公司业务和普通股回购等可能受资本相关流动性标准和监管影响[8] - 公司运营可能受控制环境不足、信息技术系统故障等运营风险影响[9] - 公司面临激烈竞争，新市场进入者和竞争对手可能影响其盈利能力，金融服务行业整合或带来挑战[67][68] - 公司资产托管和管理业务受大客户影响大，一大型资产服务客户预计2023年转移部分ETF资产，2020年相关费用收入占总费用收入约1.5%[68] - 公司开发新产品和服务如State Street Alpha可能产生成本、依赖第三方并面临运营和模型风险[68][69] - 公司未能更新和维护技术基础设施可能对业务产生负面影响，实施战略计划存在风险和挑战[70] - 新冠疫情对公司业务、运营结果和财务状况造成重大风险和不确定性，影响净利息收入和净利息利润率[71] - 公司开展收购、战略联盟等业务存在风险，可能无法实现预期收益，还会面临财务、会计等多方面挑战[73] - 2018年收购CRD记录了约24.6亿美元的商誉和无形资产，这些资产不符合监管资本要求，未来可能减值[73] - 收购交易需获得监管批准，监管可能施加条件或不批准，导致交易无法完成或收益受限[74] - 收购整合存在风险，可能无法有效吸收业务、实现增长和节省成本，还可能导致客户流失[74] - 2018年收购CRD的整合可能比预期困难、成本高、耗时长，预期收益和成本协同效应可能无法完全实现[75] - 公司面临激烈的人才竞争，可能无法吸引和留住关键人员，关键人员流失会对业务产生重大不利影响[75] - 公司业务面临金融市场风险，包括地缘政治、经济状况、市场波动、外汇汇率波动等，可能对公司业务、客户和交易对手产生不利影响[76] - 欧洲经济增长受疫情影响，2021年欧盟经济预计显著收缩，英国脱欧也带来不确定性和风险[76] - 持续的低利率环境限制公司实现与以往历史平均水平一致的净息差，监管流动性标准要求增加高流动性资产占比，对净利息收入和净息差产生负面影响[77] - 公司投资组合存在资产类别集中风险，包括机构住宅抵押贷款支持证券、商业抵押贷款支持证券等[77] - 市场条件恶化、利率变化等可能导致公司投资组合市值下降、资本比率受影响[77][78] - 公司业务活动面临利率风险，净利息收入和净息差受全球市场利率水平、利率期限结构等多种因素影响[78] - 公司承担重大的交易对手信用风险，集中的交易对手风险敞口可能使公司面临财务损失[78][79] - 市场动荡期间客户对短期信贷的需求增加，可能使公司面临更多与交易对手相关的风险[79] - 公司面临多种信用风险，如交易对手违约、证券借贷和回购协议赔偿等[81][82] - 公司增加了对杠杆贷款的投资，此类贷款违约风险较高[83] - 公司为商业和多户家庭房产提供融资，房地产市场或经济状况下滑可能影响贷款还款[83] - 公司一般无法对关联实体交易对手的风险敞口进行净额结算，可能增加监管比率和各类风险[83] - 公司受监管限制，需限制对特定发行人或交易对手的风险敞口，可能影响业务[83] - 公司主要依靠基于费用的服务获取收入，客户投资活动的减少或变化可能导致手续费收入下降[84] - 公司流动性管理至关重要，主要短期资金来源是客户存款，其受多种因素影响[84] - 公司母公司是无运营的控股公司，内部或外部因素可能限制其内部转移流动性的能力[84] - 公司无法完全缓解自身和客户的交易对手信用风险[84] - 公司管理的第三方投资产品可能面临流动性风险，若客户要求返还资金，可能需低价出售投资证券，损害声誉并面临索赔[85] - 短期市场信贷的可得性和成本高度依赖市场对公司流动性和信誉的看法，市场变化可能增加资金成本、减少净利息收入或导致投资证券销售损失[85] - 公司未来可能需要筹集额外资本或债务，但可能无法获得或只能以不利条件获得，这会影响业务和战略目标的实施[85] - 信用评级下调会对公司借款成本、资本成本、流动性和声誉产生不利影响，且无法保证维持当前信用评级[85] - 近期市场发展使公司被认为信用不如其他市场参与者的风险增加，若交易对手和客户减少业务，公司收入将相应减少[87] - 公司需按巴塞尔协议III和多德 - 弗兰克法案计算风险资本比率，监管机构可能认为公司不符合资本规则并要求采取行动，影响业务[88] - 作为全球系统重要性银行，公司需遵守巴塞尔协议III最严格规定，部分竞争对手不受相同额外资本要求约束[88] - 公司需按美联储要求进行压力测试和制定年度资本计划，结果难以预测，可能导致资本行动减少或需重新提交资本计划[89] - 公司实施资本和流动性要求可能不被美联储批准或反对，监管机构可能施加超出预期的要求，影响业务和资本分配[90] - 公司面临美国和非美国司法管辖区广泛且不断变化的政府监管，无法预测监管环境变化及其影响[90] - 公司需定期向美联储和FDIC提交决议计划，首选决议策略为SPOE策略，但该策略存在一定风险[91] - 公司作为SIFI和G - SIB，面临更高资本和审慎要求，合规费用显著增加且可能继续上升[91] - 公司业务全球布局，面临复杂监管环境，非美法规与美国法规不一致可能增加合规成本[92][93] - 国内外监管改革可能限制公司业务机会，增加资本要求和成本，影响业务和财务状况[93] - 2017年公司与美国司法部达成延期起诉协议，需聘请独立合规和道德监督员至2021年（可进一步延长）[93][94] - 公司因过渡管理业务向六名客户多收费问题，2014年向英国FCA支付约3780万美元罚款，2017年分别向美国司法部和SEC支付3230万美元罚款[94] - 2016年公司支付5.75亿美元解决一系列调查和索赔，涉及2008年前间接外汇汇率披露问题[94] - 2017年公司就过渡管理事项与美国司法部达成延期起诉协议，增加了政府当局在未决或未来法律程序中寻求刑事制裁的可能性[95] - 公司四名前员工因过渡管理事项被美国检察官起诉，两人认罪，一人于2018年被定罪[95] - 解决未决或潜在法律或监管事项可能对公司运营结果、财务状况或声誉产生重大不利影响[95] - 公司预计因开票错误向客户支付的累计总额至少为百万美元，且可能有额外补救成本[96] - 2019年6月，公司与SEC和马萨诸塞州总检察长办公室达成和解，分别支付4000万美元和550万美元民事罚款[97] - 公司已就历史开票问题与DOJ讨论潜在和解，未与DOL进入和解讨论，最终责任可能远超当前预提[97] - 公司持续改进计费流程，目标是提高计费准确性和及时性，过程中可能发现新问题影响业务[98] - 公司业务依赖信息保密，信息泄露可能影响业务，涉及个人信息时风险加剧[98][99] - 公司计算风险暴露、总风险加权资产和资本比率依赖的系统会随时间变化，可能导致结果波动[99] - 会计准则变化可能对公司合并财务报表产生不利影响[99] - 税法、规则或法规变化等可能增加公司有效税率，影响合并财务报表[99][100] - 市场从LIBOR过渡可能使公司增加成本，面临运营、模型和财务风险[100] - 公司需适应LIBOR过渡，否则可能影响业务和财务表现，还可能导致客户流失[100] - 公司面临多种运营风险，包括网络安全、信息技术、利率、外汇等风险，可能对合并经营结果产生不利影响[101] - 公司需额外投资发展运营基础设施和增强合规及风险管理能力，否则可能导致损失、声誉受损或违规[102] - 运营风险存在于公司所有业务活动中，日常处理交易的运营损失可能带来重大财务风险[102] - 成本转移和外包可能增加运营风险和声誉损害，且不一定能实现预期成本节约[102] - 信息技术系统故障、攻击或未经授权的访问可能导致重大成本、声誉损害和业务受限[103] - 公司面临日益增加的网络威胁，可能需要投入大量资源进行修复，导致相关成本和法律财务风险[105] - 公司更新信息技术基础设施存在成本和风险，若应对不当会限制业务发展[105] - 长期客户服务合同存在定价和绩效风险，可能影响盈利能力和收入[105] - 公司业务可能因负面宣传或声誉损害而受到负面影响[105] - 公司运营可能受到外部事件干扰，影响合并经营结果[102] - 过去十年公司间接外汇交易负面宣传致客户交易量转移，英国过渡管理业务受政府行动和声誉问题影响，2015年末客户开票问题也有类似影响[106] - 公司使用定量模型管理业务，模型可能存在错误，导致风险评估不足、估值不准确或业务决策不佳[106] - 公司管理客户资产的集体投资池若出现客户重大投资损失、赎回受限或业绩不佳，会损害公司声誉和业务前景[107] - 公司对赞助投资基金的种子投资可能产生损失，会计核算损失可能超过经济利益和初始投资[108] - 气候变化可能增加重大天气事件频率和严重程度，对公司业务运营产生不利影响[108] - 公司可能因恐怖袭击、自然灾害、新疫情或贪污行为等不可预见事件遭受损失[108] 公司员工情况 - 2020年4月公司近90%的员工远程工作，年底员工总数约39000人，较2019年增长1%，67%的员工位于美国境外[19] - 2020年全体员工调查中约90%的受访员工对公司应对危机的方式感到自豪[19] - 2020年底全球员工中男性占54.5%，女性占45.2%，女性在领导层（高级副总裁及以上）中占30.1%，美国员工中30%为有色人种[24] - 2020年公司将董事会执行薪酬委员会更名为人力资源委员会，并成立企业人才管理委员会[19] - 2020年公司推出内部人才市场，为员工提供新角色、技能和机会[23] - 公司计划到2022年增加黑人和拉丁裔员工的代表性、发展和晋升机会，并增加黑人和拉丁裔董事[24] - 2020年员工数量为39439人[123] - 2020年上半年约90%的员工转为远程办公，截至12月31日约80%的员工继续远程工作[134] 公司收购与发展 - 公司于2018年10月收购Charles River Systems, Inc.，迈出构建前后端平台State Street Alpha的第一步[15] 公司监管要求 - 公司注册为银行控股公司，母公司选择作为金融控股公司，可从事更广泛的非银行活动，但需满足资本和管理要求[27] - 巴塞尔协议III规则于2019年1月1日全面实施，公司需满足最低CET1风险资本比率4.5%、最低SLR3%、最低一级风险资本比率6%、最低总资本比率8%等要求[29][31] - 2021年公司适用的G - SIB附加费为1.0%[31] - 压力资本缓冲（SCB）规则于2020年10月1日生效，公司2020年10月1日至2021年9月30日的SCB为最低的2.5%[32] - 假设反周期缓冲为0%，2021年1月1日起，CET1资本、一级风险资本和总风险资本的最低比率分别为8.0%、9.5%和11.5%[32] - 公司需维持最低一级杠杆比率4%和最低SLR3%，作为美国G - SIB需维持2%的SLR缓冲[33] - 2020年第四季度，公司基于托管银行排除项从SLR分母中排除了767亿美元的央行平均存款余额[33] - 2020年，公司根据临时救济措施从SLR分母中进一步排除了136亿美元的美国国债平均余额[33] - 2020年第四季度，公司扣除了42亿美元的MMLF计划平均持有至到期证券[34] - 巴塞尔委员会净稳定资金比率（NSFR）规则将于2021年7月1日对公司和道富银行生效[36] - 标准化对手方信用风险方法（SA - CCR）规则将于2022年1月1日生效，公司在高级方法计算中有使用SA - CCR或内部模型方法（IMM）的选择权[30][36] - 自2021年1月起，公司需持有符合要求的一级监管资本和长期债务，金额为风险加权资产总额的21.5%和总杠杆敞口的9.5%中的较高者；合格的外部长期债务为风险加权资产的7.0%和总杠杆敞口的4.5%中的较高者[39] - 公司需每日向美联储报告流动性覆盖率（LCR），并保持LCR等于或大于100%；自2023年起需每半年公开披露一次净稳定资金比率（NSFR），且NSFR需等于或大于100%，该规则于2021年7月1日生效[39][40] - 自2020年10月1日起，公司的压力资本缓冲（SCB）为2.5%，标准化方法下的监管资本要求包括SCB、全球系统重要性银行（G - SIB）资本附加费和任何适用的逆周期资本缓冲[41] - 公司需接受美联储的年度监管压力测试，根据《经济增长、监管放松和消费者保护法案》（EGRRCPA），监管压力测试场景从三个减少到两个，公司自行开展的压力测试频率从半年一次改为一年一次[44] - 公司需遵守《沃尔克规则》及其实施条例，该规则禁止公司从事某些自营交易活动，并要求对特定的受涵盖基金进行重组或剥离[45] - 2019年10月和2020年6月，相关监管机构对《沃尔克规则》的部分规定进行了修订，修订分别于2020年1月1日和2020年10月1日生效，要求在2021年1月1日前完成合规[45] - 公司作为资产达1000亿美元及以上的大型银行控股公司，需遵循多德 - 弗兰克法案修订后的强化审慎标准，包括资本、流动性和风险管理要求以及单一交易对手信用限额等[46] - 公司对任何“主要交易对手”的总净风险敞口上限为一级资本的15%，对其他非关联交易对手的总净风险敞口上限为一级资本的25%，