业务依赖风险 - 公司业务成功依赖品牌建设与维护，若失败或成本过高，业务将受损害[88][89] - 公司需持续开发和营销新装备及改进产品，否则业务可能受严重影响[91][92][93] - 公司业务受第三方高性能计算机硬件和新视频游戏的影响，若其不成功或推出率下降，业务将受损[94] - 公司面临激烈竞争，若竞争不力，可能失去市场份额，业务受严重损害[97][98][99][100] - 公司业务依赖游戏行业增长，若游戏行业未达预期或下滑，业务将受严重影响[102][103][104] - 公司增长与电子竞技和游戏直播的发展相关，若其增长或受欢迎程度降低，业务将受损害[105][106][108][109] - 公司业务成功依赖关键管理团队，若失去或无法吸引和留住关键管理人员，业务竞争力和财务表现将受影响[110] - 公司依赖高技能人才，若无法吸引、留住和激励员工，业务可能受损，且在旧金山湾区面临激烈人才竞争[111] - 公司依赖少数制造商和供应商，若关系中断或无法开发新关系，会导致产品发货延迟、中断或减少[140][145] - 若iCUE软件或Elgato流媒体软件套件有问题或无法更新，公司业务可能受损[146] - 公司在台湾有设施组装部分产品，其他产品多依赖中国制造商，面临生产中断、成本增加等风险[149][150][151] - 公司未来成功很大程度取决于保护品牌和知识产权的能力，目前部分品牌在部分地区无商标保护[216] 市场环境风险 - 2019年有24亿移动游戏玩家，公司无吸引仅使用移动设备玩家的计划，若玩家迁移，业务将受损害[104] - 云计算若被广泛接受，公司高性能电脑游戏硬件产品需求可能大幅下降[121] - 公司大部分收入来自高价设备销售，易受零售和消费电子市场低迷影响[122] - 公司对游戏社区的赞助存在风险，可能损害业务和品牌声誉[127] - 公司销售对象零售商和经销商的财务状况波动，可能减少采购、取消订单，增加公司应收账款无法收回的风险[208] - 公司竞争对手若出现财务困境或破产，可能低价清算库存，导致公司产品短期内供过于求、需求下降[211] - 公司在线业务面临诸多风险，包括与零售商和经销商关系受损、法规限制、第三方服务提供商表现不佳等[212][213] 宏观因素风险 - 公司业务受新冠疫情影响，员工在家办公可能影响新装备开发和更新发布[92] - 新冠疫情对公司业务造成重大干扰，包括供应链中断、成本增加等[130][131][133] - 汇率波动可能使公司产品对海外客户变贵或增加制造成本，影响业务[112] - 公司经营业绩受季度和年度波动影响，可能影响普通股市场价格[115] - 公司运营结果对运费敏感，运费增加或无法按时运输可能严重损害业务[155] - 设备跨国运输面临海关文件不符、关税增加等风险，可能增加成本或降低利润率[156] - 公司有效税率未来可能因重组、美国税收立法等因素增加[157][158] - 《通用数据保护条例》（GDPR）规定，对违规行为的罚款可达2000万欧元或上一财年全球总年收入的4%，以较高者为准[201] - 伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）将于2021年底逐步淘汰，其计算方法的变化或被替代可能导致借款成本上升[189] - 《加州消费者隐私法案》（CCPA）于2020年生效，增加了公司合规成本和潜在责任[205] - 《加州隐私权利法案》将于2023年1月1日生效，适用于2022年1月1日及以后收集的信息[205] - 2020年7月16日，欧盟法院宣布欧盟 - 美国隐私盾框架无效，可能增加公司成本并限制处理欧盟个人数据的能力[204] - 信息安全风险近年来普遍增加，黑客攻击手段愈发复杂，公司可能需投入额外资源加强信息安全措施[206] - 公司受美国和外国环境法律法规约束，不遵守规定可能导致巨额成本，影响业务[231] - 公司需遵守《多德 - 弗兰克法案》中关于冲突矿产的披露和报告要求，持续产生合规成本[234] - 公司业务受多个司法管辖区的税务审计，税务当局可能对转让定价等事项提出质疑[264] - 公司业务受美国联邦贸易委员会等多个政府机构的监管，违规可能面临调查、制裁等后果[265][266] - 公司运营受美国反海外腐败法等反腐败和反贿赂法律以及贸易管制法律约束，违规可能导致严重后果[269][270] - 作为上市公司，公司需承担重大的法律、会计等费用，受多项法规要求约束[271] 财务相关风险 - 公司产品开发、营销和品牌推广活动可能无法增加净收入，即使增加也可能无法抵消成本[88] - DRAM集成电路价格波动会对公司净收入和毛利率产生重大影响[128] - 2020年因《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》实施，公司记录了额外所得税收益60万美元[160] - 2020年和2019年，DRAM模块销售净收入分别占公司净收入的32.9%和39.1%[136] - 2020年和2019年，亚马逊销售额分别占公司净收入的24.6%和25.1%，十大客户销售额分别占同期净收入的52.7%和51.6%[137] - 2020年和2019年产品开发费用分别为5010万美元和3750万美元，分别占同期净收入的2.9%和3.4%[165] - 2020年和2019年，回扣和其他财务激励使公司总收入减少约6% - 9%[171] - 根据税法，如果公司股权所有权在三年内发生超过50个百分点（按价值计算）的变化，使用净运营亏损结转和其他税收属性的能力可能受限[164] - 公司依赖制造商和供应商提供的信贷以及循环信贷安排借款满足营运资金需求，信贷期限通常为0 - 120天[180] - 若循环信贷安排使用超过35%，综合总净杠杆比率不得超过8.0:1.0，此债务契约可能限制借款金额[180] - 截至2020年12月31日，公司债务为3.214亿美元[182] - 信贷安排违约事件持续期间，利息可能按比适用利率高200个基点的利率累计[186] - 公司当前信贷安排包含限制或约束条款，如限制设置财产留置权、进行收购和投资、出售资产等[188] - 公司信贷安排禁止产生除特定债务外的其他债务，还对支付股息、进行普通股分配、赎回或回购普通股有限制[188] - 公司未来可能实施重组举措，产生重组费用，还可能面临商誉、无形资产和其他长期资产减值风险[214][215] - 公司可能不时以低于当前交易价格的折扣发行额外普通股，股东将立即遭受摊薄，股价可能下跌[250] - 公司作为上市公司，适用的规则和法规大幅增加了法律和财务合规成本，可能减少净收入或增加净亏损[272] - 公司需按萨班斯 - 奥克斯利法案第404条记录和测试财务报告内部控制，为此需改进财务和管理控制等并产生大量费用[274] 公司运营风险 - 持续开发新设备和改进产品增加了设备出现缺陷的风险，可能导致召回、声誉受损等[148] - 若不能成功协调全球设备制造和分销，公司可能失去销售机会[154] - 公司在2018年审计财务报表编制中发现财务报告内部控制存在重大缺陷，原因是缺乏足够经过适当培训的资源[228][229] - 2019年管理层实施了包括招聘关键会计人员的整改计划，但无法保证能显著改善或完全整改上述重大缺陷[230] - 公司部分产品包含开源软件，可能面临安全漏洞、侵权索赔、需公开专有源代码等风险[223] 股权结构与治理风险 - 截至2020年12月31日，EagleTree实益拥有公司约67%的普通股，能控制公司事务[236] - 若EagleTree实益拥有公司至少50%、40%、30%、20%、10%的普通股，分别有权提名5、4、3、2、1名董事[236] - 公司修订后的公司章程和细则包含反收购条款，可能延迟、阻止或防止股东认为有利的收购尝试或管理层更换[251] - 当EagleTree持有公司有表决权股票的投票权低于50%时，董事只能因正当理由且需获得当时已发行股本投票权至少66 - 2/3%的赞成票才能被罢免[253] - 修订并重述的公司章程规定，修改某些条款需获得公司所有已发行有表决权股本合并投票权至少三分之二的赞成票[253] - 公司选择不适用特拉华州一般公司法第203条，该条阻止持有公司超过15%已发行普通股的股东进行某些业务合并[254] - 修订并重述的公司章程规定，特拉华州衡平法院是公司与股东之间大部分纠纷的唯一专属管辖地[261] - 截至2020年12月31日，修订并重述的公司章程中关于放弃公司对某些商业机会的权益和预期的规定仅适用于EagleTree指定的董事[263] 财务数据关键指标变化 - 公司2020年、2019年和2018年净收入分别为17亿美元、11亿美元和9.376亿美元，同比增长分别为55.2%和17.0%[304] - 公司2020年、2019年和2018年净利润（亏损）分别为1.032亿美元、-840万美元和-1370万美元[304] - 公司2020年、2019年和2018年经营活动提供的净现金分别为1.69亿美元、3710万美元和40万美元[304] - 亚马逊在2020年、2019年和2018年分别占公司净收入的24.6%、25.1%和22.4%[309] - 公司前十大客户在2020年、2019年和2018年分别约占净收入的52.7%、51.6%和51.0%[309] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司将产品分为游戏和创作者外设、游戏组件和系统两个类别[301][302] - 公司产品通过零售渠道和直接面向消费者渠道销售，预计未来直接面向消费者渠道净收入占比将增加[303] 其他信息 - 2017年三星、海力士、美光在全球DRAM IC市场的份额分别约为46%、29%、21%[129] - 公司总出货量通常在第三和第四季度较高，第一和第二季度较低，第二季度一般为全年最低[113] - 2019 - 2021年公司进行多次收购，包括Origin PC、SCUF、EpocCam等[303] - 公司目前不打算在可预见的未来支付普通股现金股息，投资回报依赖股票价格上涨[259] - 截至2020年12月31日，公司共发行91,934,639股普通股，首次公开发行及行使承销商超额配售权出售的股份可在公开市场自由交易[246] - 首次公开发行锁定期于2021年3月21日到期，到期后约250万股普通股可在公开市场出售；二次发行锁定期于2021年4月21日到期，到期后约6570万股普通股可在公开市场出售[247] - 截至2020年12月31日，约1020万股受未行使期权限制或预留用于股权激励计划的普通股，在符合相关规定时可在公开市场出售[248] - 截至2020年12月31日，约6190万股普通股持有人（占总发行普通股约67.3%）有权根据《证券法》对其股份进行登记，登记后股份可自由交易[249] - 截至2020年12月31日，公司拥有约3.128亿美元商誉、2.593亿美元无形资产和1650万美元其他长期资产[215] - 截至2020年12月31日，公司综合总净杠杆率为0.9比1.0，若循环信贷额度使用率超过35%，该比率不得超过8.0比1.0[187] - 公司根据需求预测向第三方制造商订购产品，预测不准确可能导致产品短缺或库存过剩[166] - 公司通过收购实现增长的策略可能面临运营困难、股东权益稀释等风险[175] - 公司2020年和2019年来自美国以外客户的销售额分别占净收入的62.1%和64.7%[191]