LNG市场趋势 - 2022年LNG市场需求预计增长5%，达到约3.99亿吨，此前预计增长6%[33] 宏观经济数据 - 2021年中国GDP增长率为8.1%，高于2020年的约2.2%，但仍远低于2008年之前的水平[48] 公司船只运营情况 - 截至2022年3月15日，公司13艘船只中有4艘在现货市场或短期/可变利率定期租船市场运营[51] - 截至2022年3月15日，公司10艘自有或租赁的船舶处于固定费率租约，期限超11个月[166] LNG租船费率影响 - LNG租船费率波动大，可能影响公司收益、收入、盈利能力及遵守贷款契约的能力[32] - 现货市场租船费率波动大，公司可能无法让船只充分运营或实现盈利[36] 公司收入依赖 - 公司大部分收入来自LNG运输市场，财务结果依赖该市场的租赁活动和发展[33] 船只运力需求影响因素 - 影响船只运力需求的因素众多，包括LNG供需、价格、勘探生产变化等[38] 经济和监管风险 - 全球经济状况不佳可能对LNG航运业产生负面影响，公司面临经济和监管风险[43] - 贸易紧张局势和保护主义可能影响全球经济和贸易，进而影响公司业务和财务状况[49] 公司股价变化 - 2021年12月31日公司普通股交易价格为每股23.49美元，2022年3月15日为每股20.78美元[73] 新冠疫情影响 - 新冠疫情导致公司LNG运输需求显著下降，运营受不利影响，如船员轮换不及时、新造船项目延期等[65] - 2021年公司因船员轮换受限，正常船舶运营受干扰，产生额外费用，包括燃油消耗、无法创收天数及船员奖金等[69] 法律不确定性影响 - 公司若在中国开展大量业务，中国法律体系的不确定性可能对其业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[74] 船舶停靠风险 - 若公司船舶停靠受制裁或禁运的国家或地区港口，可能面临罚款、声誉受损及普通股市场和交易价格受影响等问题[80] - 公司虽在2021年遵守制裁和禁运法律，但未来可能因各种原因违规，导致严重后果[83] 船级社要求成本 - 遵守船级社的安全和其他船舶要求可能成本高昂，减少公司净现金流和净收入[85] 船舶检验影响 - 船舶需进行年度检验、中间检验、干坞检查或特别检验，若不达标将无法载货、无法投保，影响公司财务状况和经营成果[88] 行业法规约束 - LNG航运业受大量环境和其他法规约束，可能限制公司运营或增加费用[89] - 公司运营受国际、国家、州和地方环境法律法规影响，遵守这些要求可能产生大量成本[90] 船舶排放法规 - 2020年1月1日起，船舶需将硫排放从当前的3.5%降至0.5%，否则需去除排放中的硫或购买低硫含量燃料[98,101] - 2023年起海运将纳入排放交易计划（ETS），船东需购买和上交排放配额[99] 油污责任法规 - 《美国1990年油污法》（OPA）规定，船主、运营商和光船承租人对美国水域的油污及相关损害承担潜在无限连带责任，美国许多州也有类似立法[95] - 《1969年国际油污损害民事责任公约》（CLC）规定，LNG运输船的船东或运营商对污染承担严格责任[95] 安全管理规则 - 国际海事组织（IMO）的《国际安全管理规则》（ISM Code）要求船东等制定和维护安全管理系统，不遵守可能导致责任增加、保险无效或港口准入受限[107] - 美国海岸警卫队和欧盟当局强制执行ISM和《国际船舶和港口设施保安规则》（ISPS Code），禁止不合规船舶在美国和欧盟港口贸易[107] 压载水管理标准 - 现有2017年9月8日前建造的船舶，需在2019年9月8日或之后符合压载水管理系统更新的D - 2标准，2017年9月8日及之后建造的船舶交付时需符合该标准，公司所有船舶均符合更新指南[116] 排放性能标准 - 2018年12月4日签署的《船舶偶然排放法》（VIDA）要求美国环境保护局（EPA）为约30种排放制定国家性能标准[117] 欧盟分类法影响 - 欧盟分类法规定拥有运输化石燃料资产的公司不符合标准，可能导致公司资本成本增加和融资渠道减少[100] 法规遵守影响 - 遵守环境和安全法规可能导致公司运营成本增加、收入和战略增长机会受影响，以及面临潜在责任和声誉损害[92,93,98,104,105,107,112,113,115] 压载水新条例成本 - 约2022年美国海岸警卫队需制定压载水相关实施、合规和执法条例，新条例或使公司承担大量设备安装成本[119] 船舶扣押影响 - 公司船舶可能被扣押或查封，影响现金流，需支付大量资金解封，对财务状况和经营成果产生不利影响[120] ESG审查影响 - 投资者、贷款人和其他市场参与者对公司ESG政策的审查和期望变化，可能使公司承担额外成本或面临额外风险[124] 客户和技术影响 - 客户对质量和效率的要求以及技术创新，可能降低公司租船收入和船舶价值[129] 船舶市场价值影响 - 船舶市场价值可能下降，限制借款额度、导致违反信贷协议、产生减值费用，出售船舶可能造成损失[131] 公司资本需求 - 公司未来可能需要额外资本，但无法保证能以有利条件获得[136] 公司债务情况 - 截至2021年12月31日，公司信贷安排和债务证券的净未偿债务约为16.334亿美元，无法保证有足够现金流偿还债务[138] 信贷安排限制 - 公司信贷安排对经营和财务进行限制，贷款协议包含各种财务契约[139][141] - 公司遵守信贷协议契约和限制的能力可能受不可控事件影响，市场或经济状况恶化可能导致违反契约[142] - 若不遵守契约且无法获得豁免或修改，贷款人可能要求公司采取措施，加速债务到期，公司可能失去船舶并影响融资能力[143] - 公司部分信贷安排包含交叉违约条款，一家贷款方拒绝授予或延长豁免可能导致部分债务加速到期[144] 公司船队构成 - 公司运营船队由13艘LNG船组成，全部收入和现金流都来源于此[145] 公司客户收入占比 - 2021年12月31日止年度，公司运营收入来自15个客户，前四大客户分别占合并收入的20.8%、16.6%、15.3%和13.4%，合计占66.1%[150] 租约提前终止影响 - 公司租约可能因多种原因提前终止，如客户财务问题、船舶损坏等，会影响收入和现金流[151][152] LNG市场竞争影响 - LNG市场竞争激烈，公司可能无法为船舶找到持续及时的租约，影响经营和财务状况[157][159] LNG市场季节性影响 - LNG市场有季节性波动，会导致公司收入和经营成果季度间波动，影响分红能力[161] 公司股东持股情况 - 截至2022年3月15日，Geveran Trading Co. Ltd持有公司约46.4%已发行和流通的普通股[175] - 最大股东Geveran间接持有公司约46.4%已发行和流通的普通股，可能影响公司控制权变更及股价[180] 公司船队发展计划 - 公司长期计划通过选择性收购和新建LNG船更新和扩大船队，但收购存在诸多风险[181][182] 船只风险影响 - 船只面临运营风险和损坏风险，可能影响公司业绩和财务状况[185] 信息系统风险 - 公司依赖信息系统，安全漏洞或系统故障可能对业务和运营结果产生不利影响[187] 俄乌冲突影响 - 俄乌冲突引发的网络攻击可能对公司业务、运营结果、现金流和财务状况产生不利影响[195] 安全程序影响 - 安全检查程序、进出口控制和新安全法规可能增加公司成本并导致业务中断[196] 反腐败法律风险 - 违反美国反海外腐败法和其他反腐败法律可能导致罚款、刑事处罚和业务受损[198] 诉讼风险 - 公司可能面临各种诉讼，若未获有利解决且未充分投保，可能产生重大不利影响[200] 船只更换资金影响 - 若无法预留或筹集资金更换船只，公司收入将下降，影响业务和财务状况[203] 保险影响 - 公司可能无法获得足够保险赔偿船只损失，保险费用增加或不足可能影响业务和财务状况[205] 控股公司偿债能力 - 公司是控股公司，偿债能力依赖子公司资金分配[209] 新兴成长公司影响 - 公司是新兴成长公司，利用豁免规定或使普通股吸引力降低、交易市场不活跃、股价更波动[210][211][213] - 公司选择不使用JOBS法案第107条规定的会计标准延期过渡期[214] - 公司可能在首次出售普通股证券的第五个周年财年最后一天前保持新兴成长公司身份[215] 百慕大法律影响 - 公司是百慕大豁免公司，股东对公司或董事的追索权可能少于美国公司股东[216] - 百慕大法律下公司普通股股东权利与其他司法管辖区不同，可能限制或禁止股东起诉董事[217][219] - 百慕大法律允许公司免除董事部分责任，公司细则规定董事和高管仅在欺诈或不诚实情况下担责[218] - 百慕大法律要求公司董事和高管披露重大合同利益，披露后可参与董事会会议和投票[220] 股份发行影响 - 未来发行股份或其他证券可能稀释股东持股并影响普通股价格[222] - 未来额外发行股份或证券可能降低股东所有权、投票权、每股收益和每股净资产价值[223] 利率报价变化 - 美元LIBOR一周和两个月期限的报价于2021年12月31日停止，其他期限报价将于2023年6月30日停止[171] 替代利率提议 - 替代参考利率委员会提议用有担保隔夜融资利率（SOFR）替代美元LIBOR[172]