公司股权结构 - 截至2023年3月31日，公司拥有运营合伙企业93.70%的已发行普通运营合伙单位，长期激励计划单位持有人和第三方有限合伙人持有6.30% [126] 宏观经济数据 - 2022年12月美国年通胀率为6.5%，2023年3月降至5.0%，联邦基金利率从2022年初的0% - 0.25%升至2023年5月的5.00% - 5.25%，一个月期SOFR从接近0%升至5% [136] 财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度租金收入为3619.9万美元，2022年同期为3185.2万美元 [142] - 2023年第一季度折旧和摊销费用为1488.9万美元，2022年同期为1317.9万美元 [142] - 2023年第一季度利息费用为827.1万美元，2022年同期为480.1万美元 [142] - 2023年第一季度一般及行政费用为380.4万美元，2022年同期为419.7万美元 [142] - 2023年第一季度出售投资性房地产收益为48.5万美元，2022年同期无此项收益 [142] - 2023年第一季度归属于普通股股东的每股净收入为0.01美元，2022年同期为0.04美元 [142] - 2023年第一季度每股和每单位FFO为0.22美元，2022年同期为0.23美元 [142] - 2023年第一季度每股和每单位AFFO为0.23美元，2022年同期为0.24美元 [142] - 截至2023年3月31日，房地产总投资为14.81亿美元，较2022年12月31日的14.84亿美元略有下降；净债务为6.92亿美元，较2022年12月31日的6.94亿美元略有下降；加权平均利率为4.28%，高于2022年12月31日的4.20%；总股本为6.28亿美元，较2022年12月31日的6.49亿美元有所下降；可租赁净面积为488.77万平方英尺，较2022年的489.56万平方英尺略有下降[143] - 2023年第一季度总营收为3620万美元，较2022年同期的3190万美元增加430万美元；总费用为3450万美元，较2022年同期的2760万美元增加690万美元；净收入为220万美元，较2022年同期的430万美元减少210万美元[157] - 2023年第一季度租金收入为3620万美元，较2022年同期的3190万美元增加430万美元，主要源于2022年3月31日后收购的设施产生的租金收入[159] - 2023年第一季度利息费用为830万美元，较2022年同期的480万美元增加350万美元，原因是平均借款额增加和利率上升；债务加权平均利率为4.27%，高于2022年同期的2.87%[164][165] - 2023年第一季度出售投资性房地产收益约50万美元，2022年同期无此类收益[167] - 2023年3月31日和2022年12月31日，公司流动资产主要为现金及现金等价物和受限现金，分别为1400万美元和1450万美元[169] - 截至2023年3月31日，公司总负债降至7.406亿美元，较2022年12月31日的7.442亿美元有所下降[171] - 2023年第一季度，公司经营活动提供的净现金为1580万美元，较2022年同期的1640万美元有所下降[186] - 2023年第一季度，公司投资活动提供的净现金为310万美元，而2022年同期使用净现金2660万美元[187] - 2023年第一季度，公司融资活动使用的净现金为1930万美元，而2022年同期提供净现金560万美元[188] - 2023年第一季度，公司资金运营（FFO）为1509.4万美元，调整后资金运营（AFFO）为1595.3万美元，较2022年同期均有所下降[197] - 2023年第一季度，公司房地产息税折旧及摊销前利润（EBITDAre）为2484.8万美元，调整后为2586.9万美元，均高于2022年同期[199] 投资组合情况 - 2023年第一季度未完成收购，截至2023年3月31日，投资组合包括188栋建筑，总可租赁面积490万平方英尺，年化基础租金1.149亿美元[144] - 2023年3月出售佛罗里达州杰克逊维尔的医疗办公楼，获得毛收入440万美元，收益约50万美元[145] - 2023年4月1日至5月1日，完成一项收购，可租赁面积1.8698万平方英尺，购买价格670万美元，年化基础租金50万美元，发行630万美元运营合伙单位作为部分对价[149] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司主要资产为房地产投资净额13亿美元，无新增收购项目[169] 信贷安排情况 - 2023年第一季度，公司在信贷安排下借款1260万美元，还款1480万美元，净还款220万美元；2022年同期借款1410万美元，无还款，净借款1410万美元。截至2023年3月31日，信贷安排未偿还余额为6.348亿美元，截至2023年5月1日，循环信贷未使用借款额度为2.445亿美元[147] - 公司信用额度包括3.5亿美元的A定期贷款、1.5亿美元的B定期贷款和4亿美元的循环信贷，还有5亿美元的增额功能，截至2023年5月1日，未使用借款额度为2.445亿美元[179] 固定债务情况 - 2023年3月31日，公司固定债务总额为5.578亿美元，加权平均利率为3.75%，加权平均到期期限为3.5年，预计未来几年加权平均利率将改善[185] 利率风险及管理 - 自2022年初以来，美联储已十次上调联邦基金利率，当前目标利率为5.00% - 5.25%，预计2023年将继续加息；基于2023年3月31日的浮动利率债务余额，期限担保隔夜融资利率（term SOFR）每上升100个基点，公司年利息费用将增加约140万美元[150][153] - 公司主要面临的市场风险是利率风险[200] - 公司受利率变化影响主要源于收购医疗设施的债务[201] - 截至2023年3月31日，公司循环信贷协议下有1.435亿美元未对冲的可变利率借款[202] - 2023年3月31日，公司未偿还浮动利率借款的SOFR为4.75%[202] - 假设可变利率债务金额不变，SOFR增加100个基点，公司现金流每年将减少约140万美元[202] - 假设可变利率债务金额不变，SOFR降低100个基点，公司现金流每年将增加约140万美元[202] - 公司利率风险管理目标是限制利率变化对收益和现金流的影响并降低整体借款成本[203] - 公司可能会签订额外的衍生金融工具以减轻未来借款的利率风险[204] - 公司不会为投机目的进行衍生交易[204] 投资价值影响因素 - 公司投资价值会因当地和地区经济状况以及租户/运营商和借款人信用状况的变化而波动[205]