物业持有与分布情况 - 截至2022年3月31日，公司全资拥有174处物业，在两个非合并合资企业中分别拥有51%和50%的非控股权益，这些合资企业拥有3处约44.4万平方英尺可出租面积的物业，公司物业分布在32个州和哥伦比亚特区，约有2294.1万平方英尺可出租面积，租给298个不同租户，加权平均剩余租期约6.1年，美国政府是最大租户，占年化租金收入约19.4%[60] 物业数量、面积及出租率变化 - 2022年3月31日和2021年3月31日，所有物业数量分别为174处和180处，可出租总面积分别为2294.1万平方英尺和2456.8万平方英尺，出租率分别为88.8%和90.8%；可比物业数量均为163处，可出租总面积分别为2050.3万平方英尺和2049.7万平方英尺，出租率分别为91.2%和91.7%[64] 物业平均有效租金变化 - 2022年和2021年第一季度，所有物业每平方英尺平均有效租金分别为29.40美元和25.95美元，可比物业每平方英尺平均有效租金分别为27.24美元和26.97美元[67] 季度物业出租面积变化 - 2022年第一季度，期初可出租面积2327.1万平方英尺，其中已出租2081.7万平方英尺，期末可出租面积2294.1万平方英尺，其中已出租2037.3万平方英尺[69] 租约到期与续租情况 - 2022年第一季度，约85.3万平方英尺租约到期，新签和续租总面积57.2万平方英尺，新租和续租租金加权平均变化率分别为6.7%和3.8%，总加权平均变化率为5.1%[70] 新租和续租有效租金变化 - 2022年第一季度，新租和续租每平方英尺有效租金分别为7.86美元和29.08美元，之前分别为8.47美元和27.43美元[72] 资本支出情况 - 2022年和2021年第一季度，租赁相关成本分别为866.4万美元和697万美元，建筑改进分别为278.3万美元和452.6万美元，经常性资本支出分别为1144.7万美元和1149.6万美元，开发、重建和其他活动分别为3752.4万美元和490.6万美元，总资本支出分别为4897.1万美元和1640.2万美元[73] 合资企业出资与租赁义务 - 2022年第一季度，公司向一个非合并合资企业出资107万美元，截至2022年3月31日，估计未支出的租赁相关义务为12800.9万美元，预计未来12个月支出7813.4万美元[75] 未来租约到期及续租风险 - 截至2022年3月31日，约148.2万平方英尺租约将于2023年3月31日前到期，截至2022年4月27日，预计约54.3万平方英尺租约到期后租户不续租[76] - 由于新冠疫情及其经济影响，整体租赁活动不稳定，公司虽积极与租户沟通，但租金和租赁需求受市场条件和租户需求影响，存在不确定性，且续租或出租可能产生重大成本[76] 租赁到期情况按年份划分 - 截至2022年3月31日，公司租赁到期情况按年份划分，2022 - 2031及以后各年到期租赁的数量、租赁面积、占比、租金收入及占比等数据明确，总租赁面积20373千平方英尺，总租金收入572029美元，加权平均剩余租赁期限为5.9 - 6.1年[78] 租户提前终止租约权利情况 - 截至2022年3月31日，约4.2%可出租面积和4.6%年化租金收入的租户有提前终止租约权利，2022 - 2040年不同年份其他租户提前终止租约权利对应的可出租面积占比从0.1% - 3.9%不等，年化租金收入占比从0.1% - 7.6%不等，另有14个租户因预算问题有终止租约权利，占可出租面积6.0%和年化租金收入6.8%[78] 租金收入区域分布 - 截至2022年3月31日，公司22.2%的年化租金收入来自华盛顿特区都会区市场[83] 租户评级与租金收入占比 - 截至2022年3月31日，贡献52.6%年化租金收入的租户为投资级评级（或其付款义务由投资级评级母公司担保），另有11.0%年化租金收入的租户为投资级评级母公司的子公司（母公司不承担租金支付责任）[84] 主要租户租赁情况 - 截至2022年3月31日，占总年化租金收入1%或以上的租户中，美国政府租赁面积4100千平方英尺，占比20.1%，年化租金收入110949美元，占比19.4%，前20名租户总租赁面积10463千平方英尺，占比51.2%，年化租金收入320837美元，占比56.1%[86] 房产出售情况 - 2022年第一季度，公司出售4处约330000平方英尺可出租面积的房产，总售价29470美元（不含成交成本）[87] - 截至2022年4月27日，公司已签订协议出售2处约470000平方英尺可出租面积的房产，总售价38300美元（不含成交成本），预计在2022年第二季度末前完成交易[88] 贷款偿还情况 - 2022年4月，公司用手头现金按面值加应计利息提前偿还了一笔以一处房产作抵押的按揭贷款，未偿还本金余额24863美元，年利率4.22%，到期日为2022年7月[90] 业务板块情况 - 公司经营一个业务板块，即房地产所有权[91] 租赁业务影响因素 - 工作场所实践转变、政府预算和支出优先事项变化、技术进步等因素影响公司租赁业务，不确定市场条件和政府情况变化对租赁空间需求和财务结果的影响[80][81][82] 财务关键指标变化 - 2022年第一季度租金收入为147,354,000美元，较2021年的144,524,000美元增长2.0%[92] - 2022年第一季度总运营费用为50,873,000美元，较2021年的48,025,000美元增长5.9%[92] - 2022年第一季度净运营收入为96,481,000美元，较2021年的96,499,000美元基本持平[92] - 2022年第一季度折旧和摊销费用为60,469,000美元，较2021年的64,087,000美元下降5.6%[92] - 2022年第一季度房地产减值损失为17,047,000美元，较2021年的7,660,000美元增长122.5%[92] - 2022年第一季度出售房地产收益为2,149,000美元，较2021年的54,004,000美元下降96.0%[92] - 2022年第一季度利息费用为27,439,000美元，较2021年的28,798,000美元下降4.7%[92] - 2022年第一季度净亏损为13,407,000美元，较2021年的净利润37,860,000美元下降135.4%[92] - 2022年第一季度加权平均普通股基本股数为48,243,000股，较2021年的48,161,000股增长0.2%[92] - 2022年第一季度每股基本和摊薄净亏损为0.28美元，较2021年的每股净利润0.78美元下降135.9%[92] FFO及每股FFO情况 - 2022年第一季度FFO为62722美元，2021年同期为56609美元；Normalized FFO 2022年第一季度为62722美元，2021年同期为61809美元[112] - 2022年第一季度基本和摊薄后每股FFO均为1.30美元，2021年分别为1.18美元和1.17美元；2022年第一季度基本和摊薄后每股Normalized FFO为1.30美元，2021年为1.28美元[112] 现金分红情况 - 2022年4月14日宣布普通股每股定期季度现金分红0.55美元（每年2.20美元）[115] 房产出售汇总 - 2022年第一季度出售4处房产，总售价29470美元；截至4月27日，已签订出售2处房产协议，总售价38300美元[116] 现金流量情况 - 2022年第一季度经营活动提供现金50266美元，2021年同期为57942美元；投资活动使用现金8784美元，2021年同期为提供现金113896美元；融资活动使用现金26939美元，2021年同期为27218美元[117] 循环信贷安排情况 - 公司有750000美元循环信贷安排，到期日为2023年1月31日，可选择延长；截至2022年3月31日和4月27日，无未偿还金额，可用借款额度750000美元[118] 债务到期情况 - 截至2022年3月31日，除循环信贷安排外的债务到期情况：2022年325212美元，2023年72784美元，2024年350000美元，2025年650000美元，2026年300000美元，之后912000美元，总计2609996美元[121] 租赁相关义务情况 - 截至2022年3月31日，估计未支出的租赁相关义务为128009美元，预计未来12个月支出78134美元[123] 房产再开发情况 - 华盛顿特区一处房产再开发预计总成本约215000美元，预计2023年第一季度完成，截至2022年3月31日已发生约76925美元；西雅图一处三物业园区再开发预计总成本约144000美元，预计2023年第二季度完成，截至2022年3月31日已发生约6916美元[124][125] 股东分红支付情况 - 2022年第一季度向股东支付季度分红总计26634美元；2022年4月14日宣布向4月25日登记在册股东支付每股0.55美元的定期季度分红，约26600美元，预计5月19日左右支付[128] 主要债务构成 - 截至2022年3月31日，公司主要债务包括25.12亿美元的高级无抵押票据公开发行和9799.6万美元的抵押票据[130] 固定利率债务情况 - 公司固定利率债务本金余额为26.09996亿美元，年利息费用为1.00612亿美元，若利率变动1个百分点，年利息成本将增减约2610万美元[136][138] - 利率变动1个百分点，固定利率债务公允价值将变动约1.05623亿美元[139] 合资企业债务情况 - 公司在两个非合并合资企业中分别拥有51%和50%的非控股权益，合资企业的固定利率债务本金余额为8200万美元，年利息费用为322.6万美元[141] 浮动利率债务情况 - 截至2022年3月31日，公司循环信贷安排下无未偿还浮动利率债务，循环信贷安排到期日为2023年1月31日[143] - 若利率立即上升1个百分点，在循环信贷安排全额提取情况下，年浮动利率利息费用将从1200万美元增至1950万美元，每股收益影响从0.25美元变为0.40美元[145] LIBOR淘汰影响 - LIBOR预计在2023年6月30日之前逐步淘汰，公司循环信贷安排的利息确定方式可能会修订[148] 信用协议条款 - 公司信用协议和高级无抵押票据契约包含交叉违约条款，分别针对2500万美元以上的有追索权债务和5000万美元以上的无追索权债务[132] 内部控制情况 - 公司管理层认为截至报告期末，披露控制程序有效，本季度财务报告内部控制无重大变化[149][150] 前瞻性陈述风险 - 季报包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述存在重大差异，面临多种风险和不确定因素[152][155] 收益分配与债务偿还风险 - 公司向股东分配收益和偿还债务取决于租金收入、未来收益等因素，可能无法支付债务或维持当前分配率[156] 业务增长与房产购置风险 - 公司业务增长和增加分配很大程度取决于购置房产并获取超过资本成本的租金，但可能无法找到合适房产或实现预期回报[158] 房产出售与购置风险 - 公司预计适时出售房产，但不确定能否成功出售、出售条款及能否购置替代房产[158] 租户续租与租金收入风险 - 公司租户可能不续租或提前退租，租金可能因市场条件下降，导致租户保留率和租金收入降低[158] 物业组合增加风险 - 公司预计增加物业组合，但收购可能无法增值甚至稀释价值[160] 循环信贷额度风险 - 公司循环信贷额度最高可增至19.5亿美元，但需获得额外贷款承诺，可能无法实现[160] - 公司可选择延长循环信贷额度到期日，但可能无法满足相关条件[160] 资本支出风险 - 公司可能因多种原因在资本支出上花费超预期，且计划比过去支出更多[160] 业务和物业管理协议风险 - 公司与RMR的业务和物业管理协议为期20年，但特定情况下可提前终止[160] ESG计划收益风险 - 公司预计从RMR的ESG计划中受益，但可能无法实现预期收益或满足相关标准[160]