公司部门架构 - 公司有两个运营部门为做市和执行服务，一个非运营部门为企业部门[209] 做市业务情况 - 做市业务可在全球36个国家的235个交易场所，为超25000种证券和金融工具提供买卖报价[210] 收购信贷协议相关 - 2019年3月1日完成对ITG的全现金收购，收购信贷协议提供15亿美元的高级有担保第一留置权定期贷款和5000万美元的高级有担保第一留置权循环信贷安排[214] - 2019年10月9日，VFH对收购信贷协议进行修订，增加5.25亿美元的增量定期贷款[214] - 2020年3月2日，VFH再次修订收购信贷协议，将利率利差降低0.50%/年，并取消基于VFH第一留置权杠杆率的利差下调[214] - 2022年1月13日，VFH和公司签订信贷协议，提供18亿美元的高级有担保第一留置权定期贷款和2.5亿美元的高级有担保第一留置权循环信贷安排[215] 公司技术与服务 - 公司利用前沿技术为全球市场提供流动性，为客户提供创新透明的交易解决方案[205] - 公司开发了专有的多资产、多货币技术平台，可与交易所、流动性中心和客户直接集成[206] 市场波动对做市业务影响 - 公司认为市场波动增加会使买卖价差扩大，做市商每笔名义交易的捕获率提高[211] 执行服务部门业务 - 执行服务部门通过多种方式为机构、银行和经纪交易商提供全球股票、ETF、固定收益、货币和大宗商品的透明交易，并赚取佣金和其他收入[212] 股权相关 - 2015管理激励计划预留A类普通股从1600万股增至2600万股[216] - IPO时授予922.8万份非合格股票期权，截至2022年9月30日，163.375万份被没收，607.2474万份被行使[217] - 承接的修订和重述的ITG 2007综合股权补偿计划相关A类普通股为249.7028万股，仍可发行123.0406万股[219] 2022年9月30日财务状况 - 2022年9月30日，现金及现金等价物为1640万美元，递延税项资产为1.263亿美元，税收应收协议义务为2.379亿美元[220] 企业所得税计提 - 2022年第三季度和前九个月公司分别计提企业所得税1940万美元和6030万美元[220] 各业务线及公司收入情况 - 2022年第三季度和前九个月市场做市业务总收入分别为4.47886亿美元和14.27044亿美元[222] - 2022年第三季度和前九个月执行服务业务总收入分别为1.19599亿美元和4.0234亿美元[222] - 2022年前九个月交易净收入占总收入的70%，2021年为76%[225] - 2022年第三季度和前九个月公司总收入分别为5.61044亿美元和18.67044亿美元[222] - 2022年第三季度和前九个月公司净收入分别为7987.4万美元和4.28698亿美元[222] 不同时期关键财务指标对比 - 2022年和2021年第三季度交易净收入分别为397383千美元和394265千美元，前九个月分别为1315618千美元和1591840千美元[249] - 2022年和2021年第三季度调整后净交易收入分别为331142千美元和354444千美元，前九个月分别为1193556千美元和1424303千美元[249] - 2022年和2021年第三季度净利润分别为79874千美元和123138千美元，前九个月分别为428698千美元和641276千美元[249] - 2022年和2021年第三季度EBITDA分别为159211千美元和200084千美元，前九个月分别为711820千美元和937503千美元[249] - 2022年和2021年第三季度调整后EBITDA分别为180645千美元和210732千美元，前九个月分别为733714千美元和972789千美元[249] - 2022年和2021年第三季度净利润率分别为24.1%和34.7%，前九个月分别为35.9%和45.0%[249] - 2022年和2021年第三季度EBITDA利润率分别为48.1%和56.5%，前九个月分别为59.6%和65.8%[249] - 2022年和2021年第三季度调整后EBITDA利润率分别为54.6%和59.5%，前九个月分别为61.5%和68.3%[249] 财务指标计算假设及评估方式 - 公司计算“正常化调整后净收入”等指标时假设有效税率约为24%[246] - 公司使用非GAAP财务指标评估经营业绩，但有局限性，需结合GAAP指标评估[245][246][247] 2022年与2021年营收、利润等对比 - 2022年第三季度总营收为5.61亿美元，较2021年同期的5.443亿美元增加1670万美元，增幅3.1%[255] - 2022年前三季度净利润为4.287亿美元，2021年同期为6.413亿美元；2022年第三季度净利润为7987.4万美元，2021年同期为1.231亿美元[252] - 2022年前三季度经调整后净利润为4.684亿美元，2021年同期为6.561亿美元；2022年第三季度经调整后净利润为1.068亿美元，2021年同期为1.322亿美元[252] - 2022年前三季度经调整后每股收益为2.61美元，2021年同期为3.38美元；2022年第三季度经调整后每股收益为0.61美元，2021年同期为0.70美元[252] - 2022年前三季度调整后净交易收入为11.94亿美元，较2021年同期的14.24亿美元下降16.2%；2022年第三季度调整后净交易收入为3.311亿美元，较2021年同期的3.544亿美元下降6.6%[254] - 2022年前三季度做市业务调整后净交易收入为8.738亿美元，较2021年同期的10.56亿美元下降17.2%；2022年第三季度做市业务调整后净交易收入为2.383亿美元，较2021年同期的2.487亿美元下降4.2%[254] - 2022年前三季度执行服务调整后净交易收入为3.197亿美元，较2021年同期的3.684亿美元下降13.2%；2022年第三季度执行服务调整后净交易收入为9287.8万美元，较2021年同期的1.057亿美元下降12.2%[254] - 2022年第三季度利息和股息收入增加3390万美元，主要因股息支付期间持有的交易资产水平、股票借贷和交易资产融资水平以及利率上升；佣金和技术服务收入减少1490万美元[255] - 2022年第三季度做市业务总营收为4.479亿美元，较2021年同期的4.093亿美元增长9.4%；执行服务总营收为1.196亿美元，较2021年同期的1.325亿美元下降9.8%[258] 企业所得税税率 - 各期适用的美国联邦、州和地方企业所得税税率约为24%[252] 2022年第三季度收入变动情况 - 2022年第三季度利息和股息收入增加3390万美元，增幅349.6%，达4360万美元[259] - 2022年第三季度佣金、净收入和技术服务收入减少1490万美元，降幅11.0%，为1.21亿美元[260] 2022年前三季度收入变动情况 - 2022年前三季度总营收减少2.388亿美元，降幅11.3%，为18.67亿美元[277] - 2022年前三季度交易收入净额减少2.762亿美元，降幅17.4%，为13.156亿美元[280] - 2022年前三季度利息和股息收入增加6920万美元，增幅263.6%，达9540万美元[281] - 2022年前三季度佣金、净收入和技术服务收入减少5870万美元，降幅12.5%，为4.12亿美元[282] - 2022年前三季度调整后净交易收入减少2.307亿美元，降幅16.2%，为11.936亿美元[284] 2022年运营费用情况 - 2022年第三季度运营费用增加6020万美元，增幅15.1%，达4.594亿美元[263] - 2022年前三季度运营费用增加1390万美元，增幅1.0%，为13.499亿美元[285] 2022年所得税拨备及税率 - 2022年第三季度所得税拨备为2170万美元，有效税率为21.4%；2021年同期分别为2200万美元和15.1%[276] 2022年前九个月费用变动情况 - 2022年前九个月经纪、交易所、清算费用及订单流支付净额减少1.127亿美元，降幅19.1%，至4.762亿美元，2021年同期为5.889亿美元[286] - 2022年前九个月通信和数据处理费用增加460万美元，增幅2.9%，至1.644亿美元，2021年同期为1.598亿美元[287] - 2022年前九个月员工薪酬和工资税增加3220万美元，增幅11.8%，至3.053亿美元，2021年同期为2.732亿美元[288] - 2022年前九个月利息和股息费用增加7770万美元，增幅102.7%，至1.532亿美元，2021年同期为7560万美元[290] - 2022年前九个月运营和行政费用减少1250万美元，降幅19.1%，至5310万美元，2021年同期为6560万美元[291] 2022年9月30日公司债务情况 - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为8.363亿美元，主要经纪信贷安排借款约1.576亿美元，经纪交易商信贷安排借款1.68亿美元，未偿还长期债务本金总额约18.242亿美元[299] 税收应收协议款项 - 公司预计未来15年每年向特定股权持有人支付的税收应收协议款项在40万美元至2200万美元之间，已在2017 - 2022年进行多次支付[305] 2022年9月30日信贷安排未偿还本金余额 - 截至2022年9月30日，公司经纪交易商信贷安排未偿还本金余额为1.68亿美元，与主要经纪商和其他金融机构的短期信贷安排未偿还总额约1.576亿美元[312] 无担保定期贷款安排及认股权证 - 2020年3月20日公司与TJMT Holdings LLC达成最高3亿美元的无担保定期贷款安排，虽未借款但公司交付了认股权证[313] - 认股权证于2021年12月17日行使，以每股22.98美元的价格购买300万股A类普通股[314] 2022年1月13日信贷协议 - 2022年1月13日，公司签订信贷协议，提供18亿美元高级有担保第一留置权定期贷款和2.5亿美元高级有担保第一留置权循环信贷额度[315] 2019 - 2020年收购信贷协议 - 2019 - 2020年，公司签订收购信贷协议，提供15亿美元收购第一留置权定期贷款和5000万美元收购第一留置权循环信贷额度，后进行两次修订[316] 信贷协议利息及期限 - 信贷协议下定期贷款和循环贷款利息按公司选择的不同利率计算，承诺费按0.5%年利率在循环信贷额度平均每日未使用金额上累计[317] - 信贷协议下定期贷款于2029年1月13日到期，每年分期偿还本金的1%，循环信贷承诺于2025年1月13日终止，截至2022年9月30日，定期贷款未偿还金额为18亿美元[320] 利率互换协议 - 2019 - 2020年，公司签订两份利率互换协议，有效固定了5.25亿美元和10亿美元本金的利息支付义务，后经修订，有效固定利率分别为4.5%和4.6%[321] 2022年与2021年前九个月现金流量情况 - 2022年前九个月，经营活动提供净现金2.905亿美元，投资活动使用净现金1100万美元，融资活动使用净现金4.665亿美元[324][325][326][327] - 2021年前九个月，经营活动提供净现金3.745亿美元，投资活动使用净现金6540万美元，融资活动使用净现金5.503亿美元[324][325][326][327] 股票回购计划 - 2018 - 2021年，公司董事会多次授权和扩大股票回购计划，截至2022年9月30日，已回购约3030万股，花费约8.544亿美元，剩余约3.656亿美元回购额度[328][329][330][331][332] 金融工具计量 - 公司金融工具资产和负债大多按公允价值计量，分为三个层次，第三层次金融工具相对不重要[335][336][337] 交易净收入记录方式 - 交易净收入包括金融工具的未实现和已实现损益，按交易日期记录并以净额报告[338] 税约款项支付 - 公司需按税约向股东支付相当于适用现金节税85%的款项[354] 无形资产摊销影响 - 若客户关系无形资产使用寿命从10年缩短至7年，2022年和2021年前三季度分别增加410万美元和1230万美元摊销费用[360] 金融工具长仓和短仓公允价值 - 2022年9月30日和2021年12月31日，金融工具长仓公允价值分别为48亿美元和43亿美元，短仓分别为42亿美元和35亿美元[368] 收入确认