公司债务情况 - 截至2020年12月31日，公司长期借款未偿还债务总额为16.704亿美元[126] - 截至2020年12月31日，公司在无承诺信贷安排下借款余额为3640万美元，该安排最高借款限额为4亿美元[127] - 截至2020年12月31日，公司6亿美元的经纪交易商循环信贷安排下无借款余额[127] - 截至2020年12月31日，公司非担保子公司在短期信贷安排下借款余额为1.347亿美元，该安排总额为6.16亿美元[127] 公司面临的风险 - 流动性与运营风险 - 公司面临流动性风险，多种因素可能导致流动性严重受损，如保证金或结算资金需求增加、市场低迷等[121] - 公司自营清算业务面临运营、财务和流动性等重大风险，可能导致运营效率低下和财务损失[122] - 公司需为客户未结算头寸融资，客户违约可能导致公司承担责任和遭受损失[123] - 交易量和波动性上升导致公司保证金要求显著增加，可能需采取措施增加短期流动性和减少资金需求[125] 公司面临的风险 - 债务与利率风险 - 公司大量债务可能对业务和财务状况产生负面影响，且债务协议中的契约可能限制公司经营灵活性[126][128][129] - 公司借款为可变利率，面临利率风险，利率上升可能增加偿债义务并减少净收入和现金流[134] 公司面临的风险 - 技术与知识产权风险 - 公司依赖第三方软件、系统和服务提供商，其服务中断或性能恶化会对业务造成不利影响[143] - 使用开源软件可能面临知识产权索赔等风险，会对公司业务和财务状况产生不利影响[144] - 公司可能无法保护知识产权，面临侵权指控和诉讼，会带来成本和资源的消耗[145][146][147] 公司面临的风险 - 外汇与交易风险 - 汇率波动会影响公司非美元净资产、收入和费用，公司管理外汇风险的效果无法保证[148] - 公司代客户进行外汇交易可能因对手方违约或操作失误遭受损失，面临流动性风险[149][150] 公司面临的风险 - 业务发展风险 - 公司未来的业务增长、扩张、收购等活动可能无法实现预期收益，还会带来一系列风险[151][152][153] 公司面临的风险 - 监管与合规风险 - 证券和衍生品业务受严格监管，监管和法律不确定性可能对公司业务产生不利影响[169] - 美国和外国监管机构可能提出并通过市场结构和监管变革提案，增加公司成本和限制业务[170][171][172] - 金融服务行业在许多国家受严格监管，如MiFID II等法规可能增加公司技术和合规成本[173] - 巴塞尔协议III、IFR和IFD等法规实施可能使公司贷款人修改借款或融资安排，影响公司业务[174] - 公司若不遵守法律法规，可能面临制裁，影响声誉、收入和收益[175][176] 公司面临的风险 - 法律诉讼风险 - 公司受证券法律诉讼和潜在责任风险影响，不利诉讼结果可能对公司业务和股价产生负面影响[181][182] 公司面临的风险 - 税收与政策风险 - 西班牙金融交易税适用于收购市值超10亿欧元西班牙公司的股权交易，自2020年1月14日起实施[183] - 2013年美国提出“华尔街交易和投机者税收法案”，2018 - 2019年美国立法者也有相关提案[184] - 拟议的金融交易税若实施，可能增加公司业务成本，减少交易量和收入[185] 公司面临的风险 - 国际业务风险 - 公司国际业务面临政治、经济、监管等风险，合规失败可能导致成本增加、利润减少等[186] 公司面临的风险 - 脱欧影响 - 英国于2020年1月31日脱欧，过渡期于2021年1月1日结束，可能对公司业务产生不利影响[189] 公司股权与控制权情况 - 公司持有Virtu Financial 64.1%的股权，依赖其分配资金支付股息、税款和其他费用[190] - 若Virtu Financial受限无法分配资金，公司流动性和财务状况可能受重大不利影响[190] - 创始人IPO后成员控制公司约81.9%的普通股投票权，能控制公司重大决策[192] - 创始人IPO后成员持有至少25%已发行和流通的普通股，就能控制公司[193] - 公司选择不适用特拉华州普通公司法第203条，创始人IPO后成员可转让公司控制权[195] - 创始人上市后成员Viola先生控制公司超过50%的合并投票权，公司被视为“受控公司”，可选择不遵守某些纳斯达克公司治理要求[200] 公司税收应收协议情况 - 公司与Virtu上市后成员和投资者上市后股东签订三份税收应收协议，需支付实际节省现金税款的85%[203] - 预计未来15年，公司因IPO、后续公开发行及员工等交换，每年向Virtu上市后成员和投资者上市后股东支付0.9 - 2170万美元[205] - 税收应收协议规定，控制权变更时公司可能需支付超过实际现金节税的款项，影响公司流动性[208] - 税收应收协议规定，控制权变更时Virtu上市后成员和投资者上市后股东可选择终止协议，公司需支付未来付款的现值[209] - 公司作为控股公司，支付税收应收协议款项依赖子公司分配，信贷协议限制子公司分配可能影响支付能力[210] 公司股权流通与预留情况 - 截至2020年12月31日，公司有1.2201218亿股A类普通股流通在外，其中8923.6636万股可自由交易，其余1.06887307万股为受限证券[211] - 公司已提交注册声明，为修订和重述的2015年管理激励计划预留2100万股A类普通股，其中653.9431万股可发行[212] 公司合规与监管要求 - 自2018年12月31日起，公司不再是“新兴成长型公司”，需遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404条关于财务报告内部控制的要求[213] 公司股息支付情况 - 公司拟按季度支付现金股息，但控股公司结构、合同限制和监管要求或限制支付能力[215] 公司章程与收购限制 - 公司章程文件和监管规定或延迟或阻止第三方收购，触发事件发生后，修改章程或细则需至少75%有表决权股份持有人批准，罢免董事也需至少75%有表决权股份持有人批准[217][218] 公司股价影响因素 - 公司A类普通股股价可能因经营业绩、市场状况等因素波动，也可能受分析师研究报告影响[221][223] 公司上市合规成本 - 作为上市公司，公司因合规产生高额成本，可能面临运营费用增加、保险获取困难等问题[222] 公司财务报告影响因素 - 公司报告的财务结果取决于管理层对会计方法的选择和假设估计，会计准则变化可能影响财务报告[224][226] 公司市场风险情况 - 公司面临市场风险，主要与金融工具价值因市场价格、利率和汇率变化有关[399] 公司权益证券公允价值情况 - 公司在2020年12月31日和2019年12月31日，上市及其他权益证券长仓公允价值分别为31亿美元和28亿美元，短仓公允价值分别为29亿美元和25亿美元[404] 公司金融工具使用情况 - 公司使用衍生金融工具进行自营交易和风险管理，包括利率互换协议和外汇远期合约[407][408] - 公司使用期货合约进行自营做市交易策略，需向经纪人质押一定比例合约金额的现金、美国国债或其他资产[409] 公司风险监控情况 - 公司每日计算不同压力事件可能导致的潜在损失，高级管理层和独立风险小组会监控最高压力情景[405] 公司收入外币计价情况 - 2020年和2019年年底，公司总收入中分别约20.7%和25.3%以非美元货币计价[412] - 假设美元相对外币收益价值出现10%的不利变化，2020年和2019年年底公司总收入将分别减少6700万美元和3840万美元[412] 公司交易对手信用风险评估情况 - 公司会定期评估对各类经纪商和清算机构的交易对手信用风险敞口，以限制交易对手破产造成的潜在损失[410] 公司外汇汇率影响情况 - 公司的收入和净资产会因外汇汇率波动而波动，多数运营费用以美元计价，外币贬值会对收入产生负面影响，但日常套期保值可缓解影响[411] 公司货币换算情况 - 非美元功能货币子公司的资产和负债按期末汇率换算成美元，收入、费用和现金流项目按当期平均汇率换算[413] - 公司主要的货币换算风险敞口与以欧元、英镑和加元为功能货币的子公司净投资有关[413] 公司衍生金融工具交易情况 - 公司参与涉及衍生品和其他表外金融工具的各类交易，包括期货、远期合约、掉期和交易所交易期权[414] - 这些衍生金融工具用于交易活动和管理市场风险，面临不同程度的市场和信用风险[414] - 期货合约在交易所执行，每日进行现金结算，通常无信用风险；远期合约、期权和掉期的信用风险限于财务状况合并报表中记录的未实现市场估值收益[415] 市场风险影响因素 - 市场风险主要取决于基础金融工具的价值，受市场力量如波动性、利率和外汇汇率变化的影响[415]