财务交易与债务安排 - 2008年5月公司运营方与阿纳达科建立30年期2.6亿美元应收票据，2020年9月转让并取消[27] - 2019年12月31日公司及子公司与西方石油及其子公司签订多项协议并修改债务协议[33] - 2019年12月31日的交换协议中，WGRI以公司普通股换取2.0%普通合伙人权益，公司取消非经济普通合伙人权益[37] - 2020年1月公司运营方发行固定利率3.100%（2025年到期）、4.050%（2030年到期）和5.250%（2050年到期）高级票据[37] - 公司运营方拥有20亿美元高级无担保循环信贷安排，2025年2月到期[49] - 公司运营方在合并时签订的定期贷款安排于2020年1月偿还并终止[53] - 西方中游合作伙伴公司前身的高级有担保循环信贷安排于2019年3月到期[54] - 2020年10月公司出售Fort Union 14.81%权益，2021年第二季度出售Bison处理设施[70] - 2020年12月，公司与Red Bluff Express pipeline签订为期五年的运输合同，于2021年1月1日生效[155] 公司权益与资产情况 - 公司拥有宾夕法尼亚州北部拉里溪、西利和沃伦斯维尔天然气收集系统及相关设施33.75%权益[41] - 公司通过在WES Operating的98.0%合伙权益拥有相关资产[59][60] - 截至2021年12月31日，公司有17个集输系统、37个处理设施、24个天然气处理厂/列车等资产[67] - 公司拥有Mi Vida 50%权益，拥有Ranch Westex 50%权益，拥有Mont Belvieu JV 25%权益，拥有Springfield系统50.1%权益并担任运营商[96] - 公司拥有Chipeta 75%权益，2021年Chipeta综合体吞吐量前两大客户占89%[113][121] - 公司拥有Marcellus Interest集输系统33.75%权益，2021年最大生产商占吞吐量约80%[130][132] - 各运输管道中，White Cliffs公司权益10%，管道里程1052英里；Saddlehorn公司权益20%，管道里程604英里等，总管道里程4667英里[135] - 公司在Rendezvous集输系统拥有22%权益[122] - 公司拥有Red Bluff Express权益，其需按季度报告交易信息，接受FERC定期费率审查，相关法规或适用[172] - 公司不动产分为自有产权地块和通过租赁等方式获得使用权的地块，公司认为对这些土地拥有令人满意的产权[185] - 公司认为已获得资产转移所需的足够第三方同意、许可和授权，未获得的部分不会对业务运营产生重大不利影响[186] 业务运营数据 - 2021年，德州/新墨西哥地区管道里程4189英里，压缩马力788543，19%电动驱动，天然气处理能力1895MMcf/d等[67] - 2021年，93%的井口天然气量（不含股权投资）和100%的原油及采出水吞吐量（不含股权投资）通过基于费用的合同服务[76] - 2021年，81%的天然气吞吐量、96%的原油和NGL吞吐量、100%的采出水吞吐量有最低量承诺或服务成本承诺支持[76] - 2021年，公司57%的总收入及其他、36%的天然气资产吞吐量（不含股权投资吞吐量）、89%的原油和NGL资产吞吐量（不含股权投资吞吐量）、87%的采出水资产吞吐量归因于西方石油[79] - 自2021年1月1日起，公司开始直接向第三方销售大部分天然气和NGL[80] - 截至2021年12月31日，德州和新墨西哥地区处理厂共41座，天然气处理能力1895MMcf/d，NGLs处理能力1905MBbls/d，压缩马力788543，集输系统12个，管道里程4189英里[96] - 2021年，西方石油公司产量占西德克萨斯综合体吞吐量的48%，最大第三方客户占14%[100] - 2021年，西方石油公司产量占DBM石油系统总吞吐量的97%，且需遵守德州铁路委员会关税[104] - 2021年，西方石油公司产量占DBM水系统吞吐量的87%[104] - 西德克萨斯综合体供应来自二叠纪盆地特拉华盆地部分的多个地层，气体和NGLs有多个交付点[100] - DBM石油系统供应来自二叠纪盆地特拉华盆地部分，原油处理后交付至Plains All American Pipeline [104] - DBM水系统供应来自二叠纪盆地特拉华盆地部分的原油生产，通过地下注入或卸载给第三方处理[104] - Mont Belvieu JV不直接与客户签约，从Enterprise分配气量，NGLs交付给终端用户[108] - 2021年，Brasada综合体吞吐量来自一个第三方客户，Springfield系统吞吐量来自众多第三方客户[112] - 科罗拉多和犹他州设施总计有处理厂25座，天然气处理能力2520MMcf/d，石油处理能力209MBbls/d，压缩马力460864，集输系统3个，管道里程2982英里[113] - 2021年DJ盆地综合体Occidental产量占吞吐量57%，前两大第三方客户占28%；DJ盆地石油系统吞吐量全部来自Occidental产量[118] - 怀俄明州设施总计有处理厂6座，天然气处理能力580MMcf/d，压缩马力112792，集输系统4个，管道里程3405英里[122] - 2021年Hilight系统前两大客户占吞吐量59%，Granger综合体前三大客户占81%，Red Desert综合体前三大客户占57%[128] - 2021年MIGC系统前两大客户占吞吐量81%，Wamsutter管道96%吞吐量来自一个第三方托运人[144] - DJ盆地综合体有160MMcf/d的旁路处理能力，DJ盆地石油系统有12英里与原油管道相关的运输里程[113] - 2021年12月31日，Front Range Pipeline、Texas Express Pipeline、Cactus II pipeline、Red Bluff Express pipeline均有包括西方石油公司在内的多个承诺托运商[149][150][155] - 2021年，公司57%的总收入及其他、36%的天然气资产吞吐量（不包括股权投资吞吐量）、89%的原油和NGLs资产吞吐量（不包括股权投资吞吐量）、87%的采出水资产吞吐量来自西方石油公司拥有或控制的产量[199] 监管法规影响 - FERC和CFTC对违规行为可处以每天超过100万美元的民事罚款[162] - 2020年12月17日，FERC确定2021年7月1日至2026年6月30日的指数水平为美国劳工统计局制成品生产者价格指数（PPI - FG）加0.78%[163] - 2022年1月20日，FERC修订指数水平为PPI - FG减0.21%，自2022年3月1日起至2026年6月30日生效[163] - 州际商务法允许相关人员挑战新费率，FERC可暂停新费率生效长达七个月[165] - 托运人可就超过合理费率的费用获得长达两年的赔偿[165] - FERC修订的所得税处理政策可能对公司受州际商务法监管的管道成本服务费率相关收入产生不利影响[165] - CFTC和FTC对违规行为可处以每天超过100万美元的民事罚款[166] - 公司天然气集输业务可能因州或联邦更严格的费率和服务监管而受到不利影响[167] - 2015年EPA将地面臭氧国家环境空气质量标准从一级标准的75ppb降至二级标准的70ppb，州实施该标准或使公司增加资本和运营成本[182] - 2016年EPA发布规则，要求油气行业新改扩建设施减少甲烷和挥发性有机化合物排放，2021年提议进一步降低新老源排放，公司无法预测最终成本[182] - 美国设定目标，到2030年将净温室气体排放量比2005年水平降低50% - 52%，到2050年实现全经济范围净零排放[182] - 2021年12月科罗拉多州空气质量控制委员会通过法规，增加油气设施泄漏检测和修复检查，减少特定油气作业甲烷排放[182] - 公司运营受FERC反操纵、市场监督和透明度法规约束，年度天然气采购和销售达一定阈值适用，违规会受处罚[169][170] - 公司业务受联邦、州等环境和职业健康安全法律法规约束，不遵守会面临制裁[175][178] - 公司运营中收购的第三方物业，可能因环境法规承担先前所有者或经营者的清理责任[177] - 公司运营产生的采出水处理受法规影响，部分州加强监管，可能影响公司运营和财务状况[183] - 公司天然气收集业务受多数运营州法规约束，法规限制公司选择合同方的能力[168] 公司人员情况 - 截至2021年12月31日，公司雇佣1127人，均居住在美国，无员工受集体谈判协议覆盖[189] - 2021年公司自愿离职率为6.63%，与历史水平一致[190] 信用评级与风险 - 截至2022年2月15日，WES Operating的长期债务被标准普尔评为“BBB - ”，被惠誉评级评为BB + ，被穆迪投资者服务评为“Ba2”[207] - 2020年，WES Operating的信用评级被惠誉、标准普尔和穆迪下调至投资级以下，导致循环信贷融资下的融资成本增加[207] - WES Operating目前有31亿美元的未偿还高级票据，其票面利率会随信用评级变化而改变[207] - 截至2021年12月31日，公司因具有信用风险相关或有特征的合同安排，提供了510万美元的信用证或现金作为履约保证[208] 公司业务风险与应对 - 公司制定并实施了基于疾控中心和州卫生指南的新冠缓解计划，包括员工健康筛查、加强清洁等措施[191] - 公司业务依赖油气井产量，产量自然下降会使现金流减少，需获取新油气 throughput 源维持或提高系统 throughput 水平[211] - 公司无法控制运营区域的钻井活动水平、相关储量及产量下降速度，也无法控制生产商及其决策[212] - 运营区域勘探或生产活动持续减少会导致公司资产利用率降低[213] - 若无法维持系统当前 throughput 水平，会减少公司收入并削弱向单位持有人进行现金分配的能力[214] - 新冠疫情可能对公司运营和财务结果产生不利影响，员工无法工作会导致运营中断、效率降低等[215] - 员工居家办公会给信息技术系统带来压力，扰乱公司内部沟通和业务流程，增加网络安全威胁等风险[216] - 劳动力、材料和服务成本的通胀可能对公司盈利能力产生负面影响，新冠疫情带来通胀不确定性[217] - 公司向普通股单位持有人分配的现金主要取决于现金流而非盈利能力，即使有净利润也可能无法按此前宣布的水平分配[218] 股份回购 - 2020年11月公司宣布在2021年12月31日前回购至多2.5亿美元普通股[48] 股东权益情况 - 截至2021年12月31日，西方石油持有公司48.6%有限合伙权益、2.2%普通合伙权益，在WES Operating持有2.0%有限合伙权益，共持有49.7%流通普通股[78]