物业组合与租赁情况 - 公司拥有1,424处净租赁物业，89处自助仓储物业，5家酒店和2处学生住房物业，总净租赁面积约为1.73亿平方英尺，入住率为98.1%[41] - 公司合同最低年化基础租金（ABR）的58%来自美国物业，37%来自欧洲物业[14] - 公司投资组合中18%的ABR来自投资级租户，6%来自隐含投资级租户[41] - 公司加权平均租赁期限为11.7年，99.6%的租赁合同提供租金调整，其中56.2%与CPI挂钩，40.7%为固定调整[41] - 公司80%的年基本租金（ABR）集中在工业和零售资产，2023年12月31日的数据显示，工业和零售资产占比显著[47] - 公司42%的年基本租金（ABR）来自美国以外的房地产投资，截至2023年12月31日[48] - 公司21%的租约将在未来五年内到期，基于2023年12月31日的年基本租金（ABR）数据[56] - 公司净租赁物业的年基本租金（ABR）为13.39亿美元，较2022年的13.82亿美元略有下降[169] - 净租赁物业的出租率为98.1%，较2022年的98.8%有所下降[169] - 公司前十大租户的ABR占总ABR的21.1%，其中U-Haul Moving Partners Inc.贡献最大，占比2.9%[173] - 美国地区的ABR占总ABR的57.8%，其中南部地区贡献最大，占比16.4%[177] - 工业物业的ABR占比最高，为32.3%，其次是仓库物业，占比26.4%[178] - 公司国际业务的ABR占比为42.2%，其中德国、西班牙和荷兰贡献最大[177] - 零售商店行业占公司总ABR的22.9%，面积为37,151千平方英尺，占总面积的21.5%[182] - 2024年将有29份租约到期，涉及23个租户，ABR为60,324千美元，占总ABR的4.5%，面积为7,886千平方英尺，占总面积的4.6%[185] 财务表现与债务情况 - 公司已完成87处办公物业中的79处出售，总收益约为6.081亿美元[15] - 公司通过合并CPA:18 – Global项目，增加了约22亿美元的房地产资产[17] - 公司拥有20亿美元的无担保循环信贷额度，用于满足资本需求，包括新收购和偿还抵押债务[34] - 公司2023年完成了16笔房地产投资，总金额达12亿美元[158] - 公司2023年完成了3个建设项目，总成本为6070万美元[158] - 公司2023年出售了31处房产，净收益为4.464亿美元，其中包括通过办公室销售计划出售的8处房产，净收益为2.169亿美元[159] - 公司2023年宣布的现金股息总额为每股4.067美元，第四季度股息为每股0.860美元，反映了公司从办公室资产中战略退出和较低的派息率[161] - 公司2023年房地产收入为17.38亿美元，较2022年的14.68亿美元有所增加[163] - 公司2023年归属于W. P. Carey的净收入为7.083亿美元，较2022年的5.991亿美元有所增加[163] - 公司2023年调整后的运营资金（AFFO）为11.18亿美元，较2022年的10.61亿美元有所增加[163] - 公司2023年通过ATM远期合约交付了7,826,840股普通股，净收益约为6.34亿美元[162] - 公司2023年减少了3.68亿美元的抵押贷款债务，加权平均利率为4.9%[162] - 公司总资产为179.77亿美元，较2022年的181.02亿美元略有减少[169] - 2023年收购总额为12.64亿美元，与2022年的12.66亿美元基本持平[169] - 公司净租赁物业的加权平均租期为11.7年，较2022年的10.8年有所增加[169] - 2023年房地产收入为1,738,139千美元，较2022年增长270,038千美元，主要来自现有净租赁物业和最近收购的净租赁物业[191] - 2023年现有净租赁物业的租赁收入为1,016,871千美元，较2022年增长64,399千美元[191] - 2023年最近收购的净租赁物业的租赁收入为152,892千美元，较2022年增长109,918千美元[191] - 2023年CPA:18合并中获得的净租赁物业的租赁收入为58,531千美元，较2022年增长32,603千美元[191] - 2023年运营物业收入为180,257千美元，较2022年增长121,027千美元，主要来自CPA:18合并中获得的运营物业[191] - 2023年财务租赁和应收贷款收入为107,173千美元，较2022年增长32,907千美元[191] - 2023年其他租赁相关收入为23,333千美元，较2022年减少9,655千美元[191] - 2023年折旧和摊销费用增加，主要由于净收购活动的影响，部分被分拆的影响所抵消[204] - 一般及行政费用增加710万美元，主要由于更高的薪酬费用、增加的员工福利费用、CPA:18合并中获得的资产相关专业费用增加，以及不再收到CPA:18 – Global的报销[205] - 物业费用（不包括可报销租户成本）减少630万美元，主要由于2023年第二季度租户偿还了之前未支付的房地产税[207] - 股票薪酬费用增加170万美元，主要由于限制性股票单位的摊销增加，部分被绩效股票单位预计支付变化的影响所抵消[208] - 利息费用增加7270万美元，主要由于CPA:18合并中承担的非追索权抵押贷款增加3560万美元、高级无担保信贷额度余额和利率上升、2026年到期的无担保定期贷款以及2022年9月发行的总计3.348亿美元的高级无担保票据[212] - 2023年平均未偿还债务余额为84.04466亿美元，加权平均利率为3.2%，相比2022年的73.92208亿美元和2.7%有所上升[213] - 截至2023年12月31日，公司总负债约为81亿美元，债务与总资产比率为41.6%[73] - 公司拥有6亿美元的高级无担保票据、4.038亿美元的未担保循环信贷额度、11亿美元的未担保定期贷款以及5.791亿美元的非追索权抵押贷款[73] 风险与挑战 - 公司面临高利率和通胀的挑战，可能增加运营成本和债务服务成本，影响现金流[52][53] - 公司在美国以外的投资面临汇率波动风险，尤其是欧元对美元的汇率波动[51] - 公司可能因环境法规和气候变化相关法律而承担额外的合规成本和资本支出[59][60] - 公司部分租约允许租户以预定价格回购物业，可能导致公司无法完全实现物业升值或产生亏损[57] - 公司对净租赁物业的管理控制有限，可能影响其环境、社会和治理（ESG）披露能力[58] - 公司可能因环境问题承担意外成本，影响物业出售或处置能力[64] - 公司房地产价值可能波动，影响租约到期时的剩余价值和租户续租意愿[66] - 公司面临高利率、通胀和经济衰退的风险，可能导致租户破产或无法履行租金义务[69] - 公司可能无法完全实现分拆和办公室销售计划的预期战略和财务效益[71] - 公司可能因收购或开发新物业而面临风险，包括无法按时完成项目或无法以足够租金出租新物业[72] - 公司可能因债务水平过高而面临现金流不足的风险，无法满足债务偿还义务[74] - 公司信用评级可能被下调，影响其资本成本和可用性，进而影响债务偿还能力和股价[77] - 公司部分物业被抵押贷款所限制，若无法偿还贷款可能导致物业被收回[78] - 公司可能因物业抵押贷款到期时的气球支付而面临再融资或出售物业的压力[79] - 公司可能因资本市场的波动而难以部署资本，影响其投资和运营能力[110] - 未来发行债务或股权证券可能稀释现有股东的持股比例，并对股价产生负面影响[111] - 公司计划将AFFO派息比率调整至70%至75%，但未来派息能力可能受到多种风险因素的影响[112] - 公司可能扩展至新的资产类别或国家，增加管理复杂性和合规风险[114] - 公司未能有效对冲利率和汇率波动可能对其业务和财务状况产生重大不利影响[116] - 公司面临网络安全风险，可能导致运营中断、数据泄露和法律责任[117] REIT相关事项 - 公司为确保REIT资格，限制任何个人或实体持有超过9.8%的普通股或优先股[84] - 公司董事会可自行决定豁免某些股东的所有权限制，前提是不影响REIT资格[84] - 公司若未能保持REIT资格，将按公司所得税率缴纳联邦所得税，且无法扣除向股东分配的股息[88] - 公司必须每年向股东分配至少90%的REIT应税收入，否则可能失去REIT资格[88] - 公司若未能满足REIT分配要求，可能需借款、出售资产或发行股票，即使市场条件不利[91] - 公司若未能遵守季度资产测试，需在30天内纠正，否则可能失去REIT资格[92] - 公司使用TRS（应税REIT子公司）可能导致REIT资格失效，特别是TRS资产超过总资产20%时[96] - 公司从TRS获得的收入不得超过总收入的25%，否则可能影响REIT资格[97] - 公司与TRS的交易若未按公平原则进行，可能面临100%的惩罚性税收[98] - 公司可能面临业务利息支出扣除限制，最高扣除额为调整后应税收入的30%[99] - 公司可能面临联邦企业级税收，税率为21%，适用于在五年内出售的资产收益，若资产的市场公允价值超过其税基[104] - 外国股东收到的股息通常需缴纳30%的美国预扣税，除非适用税收协定减免[105] - 公司从事“禁止交易”可能导致100%的惩罚税，影响其资产出售策略[106] - 公司董事会有权在不经股东批准的情况下撤销REIT选举，可能导致股东回报受损[107] 其他 - 公司员工总数为197人，其中144人在美国，53人在欧洲[37] - 公司计划在2024年上半年完成剩余的办公物业出售计划[15] - 公司通过分拆59处办公物业成立NLOP，并继续管理该独立上市的REIT[16] - 公司2023年完成了NLOP的剥离，将59处办公室资产剥离为独立的公开交易REIT[155] - 2023年公司完成了6070万美元的建设项目，较2022年的1.481亿美元大幅减少[169]