公司酒店资产情况 - 截至2021年9月30日，公司拥有35家酒店，共10,011间客房，分布在15个州[160] - 截至2021年9月30日，公司物业数量从39家减至35家，房间数量从11,245间减至10,011间[180] 公司业务运营受疫情影响情况 - 2020年多数酒店和度假村因疫情暂停运营，2021年5月所有住宿物业恢复运营[161] - 2020年下半年休闲需求逐渐改善，2021年前7个月加速，2021年二季度起商务散客和团体业务需求增加，但8 - 9月因德尔塔变种等因素需求疲软[162] - 2020年第一季度末至2021年第三季度，疫情对公司运营造成严重影响，2021年第一季度至7月行业入住率和收入改善，8 - 9月受德尔塔变种影响需求和入住率下降，10月入住率反弹[170] - 公司无法确定业务何时恢复正常水平，也无法预测已恢复运营的酒店是否会因疫情复发而关闭或实施额外限制[165] - 疫情可能对公司近期酒店物业收购和处置、计划中的装修和其他项目产生不利影响[165] - 公司无法预测疫情对业务、运营利润率、经营成果、现金流等方面的影响程度和持续时间[165] - 公司预计住宿业尤其是商务散客和团体业务的复苏将是渐进的、可能不一致且可能滞后于其他行业[164] 公司业务构成及业绩衡量指标 - 公司收入主要来自酒店运营，包括客房、餐饮和其他收入；运营成本和费用包括提供酒店服务的成本及管理和特许经营费[167][168] - 公司通过评估每间可售房收入、平均每日房价、入住率等指标衡量酒店运营业绩和业务运营表现[169] 公司关键财务指标变化 - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，公司总需求分别增长42.9%和35.6%，新酒店供应分别增长5.9%和5.5%，行业每间可售房收入（RevPAR）分别增长83.8%和47.3%[173] - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，公司总投资组合RevPAR分别从39.71美元和56.00美元增至119.17美元和95.35美元，增幅为200.1%和70.3%[174] - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，公司净亏损分别减少57.6%和35.8%[177][178] - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，调整后EBITDAre和调整后FFO分别增长267.6%和242.0%，以及150.0%和105.4%[179] - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，公司客房收入分别增长167.2%和51.0%，达到1.098亿美元和2.606亿美元[181][182][183] - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，公司餐饮收入分别增长274.1%和20.7%，达到4400万美元和1.057亿美元[181][184][185] - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，公司其他收入分别增长71.2%和36.1%，达到1900万美元和4630万美元[181][186][187] - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，公司总投资组合入住率分别从23.4%和27.4%增至53.7%和45.2%，平均每日房价（ADR）分别增长30.7%和3.4%[174][180] - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，公司总收入分别增长170.2%和40.3%，达到1.72784亿美元和4.1261亿美元[181] - 2021年三季度末酒店总运营费用增至1.228亿美元，较2020年同期的6740万美元增加5550万美元，增幅82.3%[191] - 2021年前三季度酒店总运营费用增至3.058亿美元，较2020年同期的2.812亿美元增加2470万美元，增幅8.8%[192] - 2021年三季度末折旧和摊销费用降至3210万美元，较2020年同期的3730万美元减少520万美元，降幅14.0%；前九个月降至9830万美元，较2020年同期的1.117亿美元减少1340万美元，降幅12.0%[194] - 2021年三季度末房地产税、个人财产税和保险费用降至970万美元，较2020年同期的1300万美元减少330万美元，降幅25.3%；前九个月降至3130万美元，较2020年同期的3980万美元减少850万美元，降幅21.4%[195] - 2021年三季度末一般和行政费用增至750万美元，较2020年同期的670万美元增加80万美元，增幅11.8%；前九个月降至2250万美元，较2020年同期的2470万美元减少220万美元，降幅8.8%[197][198] - 2021年前九个月企业获得业务中断保险收益110万美元[199] - 2021年三季度末其他收入降至20万美元，较2020年同期的2700万美元减少2680万美元，降幅99.3%；前九个月变为支出250万美元，较2020年同期的2930万美元减少3180万美元，降幅108.5%[205] - 2021年三季度末利息费用增至2136万美元，较2020年同期的1701万美元增加435万美元，增幅25.6%；前九个月增至5980万美元，较2020年同期的4360万美元增加1620万美元，增幅37.2%[204] - 2021年前三季度利息支出分别增至2140万美元和5980万美元，较2020年同期分别增加440万美元（25.6%）和1620万美元（37.2%）[207] - 2021年前三季度所得税收益分别降至4.3万美元和40万美元，较2020年同期分别减少650万美元（100.7%）和1720万美元（102.2%）[209] - 2021年和2020年第三季度净亏损分别为2271.7万美元和5360.9万美元，前九个月分别为1.23437亿美元和1.92227亿美元[257][259] - 2021年和2020年第三季度EBITDA分别为3076万美元和 - 574.4万美元，前九个月分别为3502万美元和 - 5381.5万美元[257] - 2021年和2020年第三季度EBITDAre分别为3151.9万美元和319.8万美元，前九个月分别为4809.2万美元和 - 2477.1万美元[257] - 2021年和2020年第三季度Adjusted EBITDAre分别为3539.1万美元和 - 2112.1万美元，前九个月分别为5913.1万美元和 - 4163.7万美元[257] - 2021年和2020年第三季度FFO分别为1001.4万美元和 - 745.8万美元，前九个月分别为 - 1239万美元和 - 5181.5万美元[259] - 2021年和2020年第三季度Adjusted FFO分别为1528.1万美元和 - 3055.7万美元，前九个月分别为357万美元和 - 6618.4万美元[259] 公司资产减值及费用情况 - 2021年6月，公司拟出售352间客房的查尔斯顿市中心万豪酒店，截至6月30日记录减值损失约1230万美元；截至9月30日，因估计的结账成本记录额外减值损失30万美元；2021年前九个月，新奥尔良洛伊斯酒店因飓风艾达受损记录减值损失50万美元，并支出100万美元飓风相关维修和清理费用[200] - 2020年前九个月，公司确定安达仕萨凡纳酒店和波西米亚萨凡纳河滨酒店相关商誉账面价值超过其公允价值，记录总计2010万美元的减值费用[202] - 2021年前三季度，公司分别记录了30万美元和1260万美元与万豪查尔斯顿市中心酒店相关的减值损失，第三季度还记录了50万美元与新奥尔良Loews酒店相关的减值损失；2020年前三季度，公司记录了890万美元与奥斯汀万丽酒店相关的减值损失，前九个月还记录了2010万美元与安达仕萨凡纳酒店和波西米亚萨凡纳河滨酒店相关的商誉减值损失[258][259] - 2020年前九个月，公司因新冠疫情影响减少企业人员，产生了190万美元与股份支付费用相关的加速摊销[258][261] - 2020年前三季度，公司分别确认了2680万美元和2880万美元因终止交易没收定金产生的其他收入[258][261] - 2021年前三季度，公司记录了100万美元与新奥尔良Loews酒店飓风相关的维修和清理成本；2020年前九个月，公司产生了180万美元与裁员相关的非经常性费用，前三季度分别产生了3.8万美元和50万美元修改债务条款的非经常性法律成本[258][261] 公司资金及债务情况 - 截至2021年9月30日，公司有5.175亿美元合并现金及现金等价物和3450万美元受限现金及代管资金[212] - 截至2021年9月30日，公司循环信贷额度无未偿还余额，5.23亿美元额度可随时借款[213] - 截至2021年9月30日，公司已使用1470万美元家具、固定装置及设备置换储备金用于营运资金，其中480万美元需补充[214] - 截至2021年9月30日，公司ATM协议下有2亿美元可用于出售[216] - 截至2021年9月30日，公司未偿总债务为15亿美元，加权平均利率为5.18%[218] - 2020年发行5亿美元6.375%优先票据，2021年5月发行5亿美元4.875%优先票据[222][223] - 截至2021年9月30日，公司有3.15亿美元名义金额的利率互换协议[230] - 2021年5月终止四份利率互换协议，涉及5680万美元抵押贷款、1.5亿美元公司信贷安排定期贷款和1.631亿美元循环信贷额度未偿还余额[230] - 公司有本金金额的利率互换合约，到期日在2022 - 2023年，所有合约在2023年6月30日前到期，2021年9月有两笔抵押贷款从基于LIBOR的利率转换为每日SOFR利率[233] - 公司与多家机构签有“按市价发行”（ATM）计划，可不时发售总价最高2亿美元的普通股，2021年和2020年前三季度未出售股份[234] - 董事会授权最高1.75亿美元的股票回购计划，无到期日，2021年前三季度未回购股份，2020年前三季度回购165,516股，加权平均价格为每股13.68美元，总价230万美元，截至2021年9月30日，剩余约9470万美元授权额度[235][236] - 公司需维持储备基金，一般为酒店收入的3% - 5%，截至2021年9月30日和2020年12月31日，家具、固定装置和设备更换储备分别为2580万美元和2590万美元，2021年和2020年前三季度资本支出分别为1760万美元和5820万美元[237][239] - 截至2021年9月30日，公司已使用1470万美元的家具、固定装置和设备更换储备用于营运资金，其中480万美元需补充[240] - 截至2021年9月30日，公司与第三方的酒店物业装修合同剩余承诺总额为520万美元[241] - 2021年和2020年前三季度，经营活动提供的现金分别为2940万美元和使用4370万美元，投资活动使用的现金分别为1660万美元和5530万美元，融资活动提供的现金分别为1.105亿美元和2.714亿美元[243][244][246][247] - 截至2021年9月30日，公司债务和租赁协议未来付款义务总计19.59866亿美元，其中1年内到期1985.6万美元，1 - 3年到期1.67235亿美元，3 - 5年到期9.84391亿美元，超过5年到期7.88384亿美元[248] - 截至2021年9月30日，固定利率债务到期本金总计14.84642亿美元，加权平均利率为5.25%[274] - 截至2021年9月30日，浮动利率债务到期本金总计3100万美元，加权平均利率为1.98%[274] - 截至2021年9月30日，债务到期本金总计15.15642亿美元，公允价值为15.661亿美元[274] 公司非GAAP财务指标情况 - 公司认为EBITDA、EBITDAre、Adjusted EBITDAre、FFO和Adjusted FFO等非GAAP财务指标对投资者评估经营业绩有补充作用[249] - EBITDA是常用业绩指标，EBITDAre按Nareit标准计算，Adjusted EBITDAre是对EBITDAre进一步调整后的指标[251][252][253] 公司面临的风险及应对措施 - 公司依靠酒店业绩增加收入以跟上通胀，但竞争压力或经济状况可能限制提价能力[265] - 住宿行业需求受季节性模式影响，新冠疫情打乱了历史季节性模式[266] - 公司面临利率变动带来的市场风险，风险敞口与2020年年报披露相比无重大变化[268] - 若2021年9月30日所有浮动利率债务市场利率永久增减1%，浮动利率债务利息费用的增减将使未来收益和现金流每年增减约30万美元[269] - 若2020年12月31日所有浮动利率债务市场利率永久增减1%，浮动利率债务利息费用的增减将使未来收益和现金流每年增减约240万美元[269] - 公司采取多种措施管理利率风险，包括评估利率现金流风险、监测利率风险等[270][271] - 公司使用衍生工具对冲利率风险，面临信用风险和市场风险，并采取相应措施管理[273]