物业概况 - 公司拥有777处物业,位于44个美国州和4个加拿大省[118] - 公司的物业类型包括工业、餐饮、医疗保健、零售和办公[118] - 公司的物业分布在53个不同行业,最大租户占公司年化基础租金的4.1%[118] - 公司物业的平均剩余租期约为10.4年,97.4%的租约有合同租金上涨条款[118] - 公司94.8%的租户提供财务报告,其中86%定期向公司提供财务信息[118] 资产调整 - 公司正在出售部分医疗保健资产,以集中投资于工业、零售和餐饮等核心领域[119] - 公司已完成38处医疗保健资产的出售,获得262.2百万美元的收益[119] - 公司还计划出售另外10处医疗保健资产,预计将获得49.5百万美元的收益[119] - 公司已将医疗保健资产出售所得全部重新投资于核心领域,不会对经营业绩产生重大影响[119] 资产结构 - 公司总体资产规模达3.85亿美元，其中工业类资产占54.6%[124] - 前10大租户占公司总资产的20.2%，其中Roskam Baking Company、AHF和Ryerson等占比较高[125] - 餐饮、食品加工和医疗保健等行业是公司主要的租户行业，占比分别为14.2%、11.9%和9.1%[129] - 公司资产中有7.7%为空置物业[124,126] - 公司资产中工业类物业的平均出租率较高，达78.4%[124] - 公司资产中餐饮类物业的平均出租率较低，仅为3.1%[124] - 公司资产中医疗保健类物业的平均出租率为5.4%[124] - 公司资产中零售类物业的平均出租率为9.6%[124] - 公司资产中办公类物业的平均出租率为3.5%[124] 租赁情况 - 公司在美国和加拿大共有777处物业[131] - 公司2030年到期的租约占总租金收入的12.8%[137] - 公司2042年到期的租约占总租金收入的11.4%[137] - 公司97.4%的租约包含每年1.5%至3.0%的租金上涨条款[138] - 公司租约的加权平均年度最低租金上涨率为2.0%[138] - 公司有3处未出租的物业[137] - 公司2024年到期的租约仅占总租金收入的0.6%[137] - 公司2027年到期的租约占总租金收入的6.6%[137] - 公司2036年到期的租约占总租金收入的7.7%[137] - 公司2029年到期的租约占总租金收入的5.3%[137] 财务数据 - 2024年第二季度租赁收入净额为1.059亿美元，较上一季度增加54.1万美元，增幅为0.5%[142] - 2024年第二季度计提3.852万美元的投资性房地产减值准备，主要是由于公司改变了对个别物业的长期持有策略[144,145] - 2024年第二季度出售3处物业确认3.384万美元的出售收益，而上一季度出售37处物业确认59.132万美元的出售收益[146,147] - 2024年上半年租赁收入净额为2.113亿美元，同比下降7.5%，主要是由于租赁终止收入减少、直线法确认租金收入减少、应收租金核销增加等因素[150] - 2024年上半年计提3.025亿美元的投资性房地产减值准备，主要是由于公司决定出售医疗保健类物业[152,153] 财务指标 - 利息收入增加超过100%[1] - 利息支出减少12.3%[2] - 出售房地产收益增加90.1%[3] - 其他收益(支出)增加超过100%[4] - 净收入基本持平，每股收益为0.53美元[5] - 公司总债务为19亿美元，净债务与调整后EBITDA比率为5.1倍[6] - 公司有9.21亿美元的可用信用额度[7] - 公司无重大债务到期直到2026年[8] - 公司预计将通过出售房地产等方式满足未来的流动性需求[9] 现金流 - 公司现金及受限现金总额为1,990万美元和3,630万美元，分别为2024年6月30日和2023年6月30日[179] - 经营活动产生的净现金流增加主要由于2024年6月30日六个月期间利息费用减少[180] - 投资活动产生的净现金流减少主要由于投资规模增加，部分被出售资产规模增加所抵消[180] - 融资活动产生的净现金流减少主要反映了无担保信贷额度净偿还减少[180] 非公认会计准则指标 - 公司计算了资金来源(FFO)、核心资金来源(Core FFO)和经调整资金来源(AFFO)等非公认会计准则指标[181] - 2024年6月30日六个月期间FFO为1.47亿美元，Core FFO为1.47亿美元，AFFO为1.41亿美元[182] - 2024年3月31日三个月期间FFO为7,370万美元，Core FFO为7,300万美元，AFFO为7,040万美元[182] - 公司的租赁合同不存在重大的前置或后置付款以及免租期，因此公司认为评估租金时使用合同租金更有意义[181] 风险管理 - 公司持有加拿大投资并通过加元计价的无担保信贷额度作为自然对冲[178] - 公司面临利率风险和外汇风险,采取了一系列措施来管理这些风险[191] - 公司通过固定利率债务、利率掉期等方式管理利率风险[191] - 如果市场利率上升1%,公司固定利率债务的公允价值将下降约6180万美元[191] - 公司有1000万美元的浮动利率债务,如果利率上升1