公司业务规模与资产情况 - 截至2019年6月30日，公司在12个州拥有26个博彩设施，约有26700台老虎机和视频彩票终端、750张桌游台和12700间酒店客房[213] - 2017年5月1日，公司完成对Isle of Capri Casinos, Inc.的收购，增加13个博彩物业[214] - 2018年10月1日，公司完成对Tropicana Entertainment, Inc.的收购，增加7个物业[214] - 2019年1月11日和3月8日，公司分别出售位于宾夕法尼亚州的Presque Isle Downs & Casino和Lady Luck Casino Nemacolin[214] - 2019年7月10日公司拟以约2.3亿美元现金出售Rainbow Casino Vicksburg Partnership和IOC - Kansas City股权给Twin River Worldwide Holdings，预计2020年初完成[236][237] - 2019年6月17日公司拟以约2.78亿美元出售Mountaineer等房地产给VICI Properties，再以约1.07亿美元出售相关公司股权给Century Casinos，预计2020年初完成[238][239] 公司合并与交易协议 - 2019年6月24日，公司与凯撒娱乐公司达成合并协议，交易完成后，公司股东和凯撒娱乐前股东将分别持有合并后公司约51%和49%的普通股[219] - 若合并协议因特定情况终止，凯撒娱乐需向公司支付约4.184亿美元终止费，公司需向凯撒娱乐支付约1.549亿美元或8.368亿美元终止费[221] - 合并需满足多项条件，包括获得相关反垄断和博彩批准、股东批准等[222] - 2019年6月24日，公司签订债务融资承诺函，贷款方承诺提供总计11.8亿美元的融资[223] - 2019年6月24日，公司与VICI Properties L.P.签订主交易协议，预计将用交易所得支付部分合并现金对价和相关交易费用[225] - 公司预计合并及相关交易将于2020年上半年完成[226] 公司股权交易与收入确认 - 2019年1月公司与William Hill交易完成，获其美国子公司20%股权，价值约1.289亿美元，以及1340万股普通股，价值约2730万美元[227] - 2019年3月和6月，与公司股权相关的递延收入摊销分别为150万美元和260万美元[227] - 2018年11月公司与The Stars Group达成协议，获110万股普通股，价值约1860万美元，行使首次期权或再获价值500万美元普通股[228] - 2019年3月和6月，公司因The Stars Group协议确认收入分别为30万美元和60万美元[228] 公司收购与租赁协议 - 2018年10月1日公司以19亿美元现金收购Tropicana，其成为全资子公司，同时公司循环信贷额度从3亿美元增至5亿美元，到期日延至2023年10月1日[229] - 公司与GLPI就Tropicana物业签订15年初始期限的主租赁协议，初始年租金约8760万美元，且每年递增[231] - GLPI向公司子公司提供2.46亿美元贷款用于购买Lumière房地产，利率在2019年10月1日前为9.09%，之后为9.27%，2020年10月1日到期[232] - 2018年8月7日公司以3.288亿美元完成收购Grand Victoria Casino[233] 公司交易费用与利息费用 - 2019年6月30日止三个月和六个月，收购Elgin的交易费用分别为1.4万美元和70万美元、4.5万美元和130万美元[252] - 2019年6月30日止三个月和六个月，收购Tropicana的交易费用分别为110万美元和250万美元、250万美元和350万美元[252] - 2018年6月30日止三个月和六个月，收购Isle的交易费用分别为20万美元和110万美元[252] - 2019年6月30日止三个月和六个月，Master Lease的利息费用分别为2460万美元和4920万美元[252] - 2018年9月20日，公司发行6亿美元6.0%的高级票据，2019年6月30日止三个月和六个月，相关增量利息费用分别为900万美元和1800万美元[252] - 2019年6月30日止三个月和六个月，与William Hill和TSG协议相关的递延收入摊销分别为180万美元和310万美元[252] 公司出售收益 - 2019年1月11日出售Presque Isle Downs，六个月实现约2210万美元出售收益；3月8日出售Nemacolin，六个月实现10万美元出售收益[254] 公司财务关键指标变化（整体） - 2019年6月30日止三个月和六个月，净收入分别为6.37121亿美元和12.72944亿美元，同比增长39.5%和41.9%；营业收入分别为1.0255亿美元和2.26154亿美元，同比增长32.5%和71.8%；净收益分别为1893.6万美元和5716.5万美元，同比下降48.5%和0.8%[255] - 排除收购和剥离影响，2019年6月30日止三个月和六个月，净收入分别下降6.0%和4.9%；三个月营业收入下降20.0%，六个月因资产出售净收益使营业收入增长15.3%[257][258] - 2019年第二季度总净收入6.37121亿美元，较2018年同期增长39.5%[262] - 2019年第二季度总运营费用5.25691亿美元，较2018年同期增长39.6%[262] - 2019年上半年总净收入为12.72944亿美元，较2018年同期的8.96994亿美元增长41.9%[278] - 2019年上半年总运营费用为10.58939亿美元，较2018年同期的7.59098亿美元增长39.5%[278] - 2019年上半年减值费用为95.8万美元，较2018年同期的981.5万美元下降90.2%[278] - 2019年6月30日，公司合并现金及现金等价物为18310万美元，较2018年6月30日的20200万美元有所减少[307] - 2019年6月30日止六个月，公司经营活动产生的现金流量为1.279亿美元，低于上年同期的1.485亿美元[308] - 2019年上半年投资活动提供的净现金流为7550万美元，上年同期为使用6930万美元，主要因出售Presque Isle Downs和Nemacolin获得1.767亿美元净收益，部分被9710万美元资本支出抵消[309] - 2019年上半年融资活动使用的净现金为2.532亿美元，上年同期为1030万美元，主要因循环信贷安排下的净付款[310] 公司各业务线数据关键指标变化（按业务类型） - 2019年第二季度博彩及赛马佣金收入4.56997亿美元，较2018年同期增长31.0%[262] - 2019年第二季度非博彩收入1.80124亿美元，较2018年同期增长66.7%[262] - 2019年第二季度Elgin和Tropicana贡献1.699亿美元增量博彩收入和赛马佣金[262] - 2019年第二季度Elgin和Tropicana贡献8060万美元增量非博彩收入[265] - 2019年第二季度Elgin和Tropicana贡献7000万美元增量博彩费用和赛马佣金[267] - 2019年第二季度Elgin和Tropicana贡献3960万美元增量非博彩费用[269] - 2019年第二季度Elgin和Tropicana贡献1670万美元增量营销和推广费用[271] - 2019年第二季度Elgin和Tropicana贡献2500万美元折旧和摊销费用[277] - 2019年上半年博彩及赛马佣金收入为9.27848亿美元，较2018年同期的6.92248亿美元增长34.0%，其中Elgin和Tropicana贡献3.412亿美元增量收入[278][280] - 2019年上半年非博彩收入为3.45096亿美元，较2018年同期的2.04746亿美元增长68.5%，其中Elgin和Tropicana贡献1.536亿美元增量收入[278][282] - 2019年上半年博彩及赛马佣金费用为4.13546亿美元，较2018年同期的3.39496亿美元增长21.8%，其中Elgin和Tropicana贡献1.395亿美元增量费用[278][284] - 2019年上半年非博彩费用为1.9064亿美元，较2018年同期的1.31462亿美元增长45.0%，其中Elgin和Tropicana贡献7890万美元增量费用[278][286] - 2019年上半年营销和促销费用为6438.1万美元，较2018年同期的4313.3万美元增长49.3%，其中Elgin和Tropicana贡献3370万美元增量费用[278][288] - 2019年上半年一般和行政费用为2.37319亿美元，较2018年同期的1.47947亿美元增长60.4%，其中Elgin和Tropicana贡献1.061亿美元费用[278][290] - 2019年上半年折旧和摊销费用为1.1429亿美元，较2018年同期的6344.4万美元增长80.1%，其中Elgin和Tropicana贡献4940万美元费用[278][295] 公司调整后EBITDA与运营收入 - 2019年Q2公司总调整后EBITDA为178,661千美元，运营收入为102,550千美元[298] - 2018年Q2排除预收购/包含剥离业务后总调整后EBITDA为118,015千美元，运营收入为77,414千美元[298] - 2018年Q2剥离业务总调整后EBITDA为6,466千美元，运营收入为6,026千美元[298] - 2018年Q2预收购业务总调整后EBITDA为63,321千美元，运营收入为38,757千美元[298] - 2018年Q2包含预收购/排除剥离业务后总调整后EBITDA为174,870千美元，运营收入为110,145千美元[298] - 2019年Q2西区调整后EBITDA为34,305千美元，运营收入为20,613千美元[298] - 2019年Q2中西部调整后EBITDA为36,753千美元，运营收入为29,012千美元[298] - 2019年Q2南区调整后EBITDA为29,109千美元，运营收入为19,023千美元[298] - 2019年Q2东区调整后EBITDA为47,418千美元，运营收入为35,213千美元[298] - 2019年Q2中区调整后EBITDA为39,602千美元，运营收入为28,033千美元[298] - 2019年包含剥离业务的调整后EBITDA总计3.45313亿美元，不包含剥离业务的调整后EBITDA总计3.45351亿美元[299] - 2018年包含剥离业务的调整后EBITDA为2.21559亿美元，包含预收购/不包含剥离业务的调整后EBITDA为3.31555亿美元[299] 公司资本支出与资金安排 - 2019年下半年，公司计划在资本支出上花费约1.029亿美元[304] - 公司为埃尔金收购支付3.288亿美元现金对价，为卢米埃房地产支付2.46亿美元，为热带乐园收购支付6.4亿美元[305] - 公司主要的流动性和资本来源包括现有现金、经营现金流、循环信贷额度借款、债务证券发行所得和资产处置所得[303] - 公司预计未来主要资本需求与物业运营维护、税收、债务偿还、租金支付及收购相关[304] - 公司预计未来十二个月经营产生的现金足以支持运营、资本需求和债务偿还[305] 公司普通股回购计划 - 2018年11月8日公司董事会授权1.5亿美元普通股回购计划，无时间限制[311] - 2018年公司回购223,823股普通股，总价值910万美元，平均每股40.80美元，2019年上半年未回购[312] 公司债务情况 - 公司有14.5亿美元定期贷款安排和5亿美元循环信贷安排，截至2019年6月30日，定期贷款未偿还余额为9.568亿美元，循环信贷无未偿还余额，可用借款能力为4.837亿美元[313][315] - 循环信贷安排贷款利率为LIBOR加1.75% - 2.50%或基准利率加0.75% - 1.50%，定期贷款安排贷款利率为LIBOR加2.25%或基准利率加1.25%，2019年6月30日定期贷款加权平均利率为4.69%[316] - 2018年9月20日子公司发行6亿美元2026年到期6%优先票据，2017年3月29日发行3.75亿美元2025年到期6%优先票据，2017年9月13日额外发行5亿美元2025年到期6%优先票据，2015年7月23日发行3.75亿美元2023年到期7%优先票据[317][319][320][322] - 公司从GLPI借款2.46亿美元用于Lumière房地产购买，利率在不同阶段分别为9.09%和9.27%，2020年10月1日到期[323] - 截至2019年6月30日，公司遵守7%优先票据、6%优先票据、信贷安排和Lumière贷款的所有契约[324] - 截至2019年6月30日，主租赁融资义务总计9.652亿美元，公司遵守主租赁的所有契约[325] - 截至2019年6月30日，公司长期可变利率借款在定期贷款项下总计9.568亿美元，循环信贷安排下无未偿还金额，占长期债务约31%，而2018年6月30日该比例为43%[341] - 2019年上半年，公司可变利率和固定利率债务的加权平均利率分别为4.69%和6.54%[