公司业务规模与布局 - 截至2019年9月30日，公司是一家地理多元化的博彩和酒店公司，在12个州拥有26个博彩设施，约有26,600台老虎机、视频彩票终端和电子桌，约750张赌桌和约11,800间酒店客房[222] 公司合并相关情况 - 2019年6月24日，公司与凯撒娱乐公司达成合并协议，公司将以现金和股票支付收购凯撒娱乐已发行普通股，合并完成后，公司股东和前凯撒娱乐股东将分别持有合并后公司约51%和49%的普通股[227] - 若合并协议因特定情况终止，凯撒娱乐需向公司支付约4.184亿美元终止费，公司需向凯撒娱乐支付约1.549亿美元或约8.368亿美元终止费，且双方可能需承担不超过5000万美元的费用补偿[229] - 合并需满足多项条件，包括HSR法案等待期结束、获得博彩批准、获得双方股东批准等[230] - 公司预计2020年上半年完成合并及相关交易[237] 公司融资安排 - 2019年7月19日，公司与多家银行达成修订和重述的承诺函，承诺方将为公司提供总计10亿美元的高级有担保循环信贷额度、30亿美元的高级有担保定期贷款B额度、36亿美元的高级有担保364天过桥贷款额度和18亿美元的高级无担保过桥贷款额度，为凯撒娱乐子公司提供24亿美元的高级有担保增量定期贷款B额度[233] - 2019年7月19日，公司还达成了增加承诺函，可选择增加债务融资规模，包括将高级有担保定期贷款B额度增加至双方商定的金额，将循环信贷额度增加8.3亿美元[234] 公司收购与出售情况 - 2017年5月1日，公司完成对Isle of Capri Casinos, Inc.的收购，增加13个博彩物业[233] - 2018年8月7日，公司完成对Elgin Riverboat Resort – Riverboat Casino的收购[233] - 2018年10月1日，公司完成对Tropicana Entertainment, Inc.的收购，增加7个物业[233] - 2019年1月11日和3月8日，公司分别出售位于宾夕法尼亚州的Presque Isle Downs & Casino和Lady Luck Casino Nemacolin[233] - 2019年7月10日公司拟以约2.3亿美元出售Rainbow Casino Vicksburg Partnership和IOC - Kansas City股权，预计2020年初完成[247][248] - 2019年6月17日公司拟以约2.78亿美元向VICI出售三处房地产，再以约1.07亿美元向Century Casinos出售相关股权，预计2020年初完成[249][250] - 2018年公司出售Presque Isle Downs获约1.789亿美元，出售Nemacolin获约10万美元，出售Vicksburg时因账面价值超预计净收益分别计提减值980万美元和380万美元[252][255][256] 公司合作与收入确认 - 2019年1月公司与William Hill合作，获其美国子公司20%股权（价值约1.289亿美元）及1340万股普通股（价值约2730万美元），2019年3月和9月递延收入摊销分别为130万美元和390万美元[238] - 2018年11月公司与The Stars Group合作，获110万股普通股（价值约1860万美元），对方行使首次选择权后还将支付价值500万美元普通股，预计2019年第四季度收到，2019年3月和9月确认收入分别为30万美元和90万美元[240] 特定收购财务细节 - 2018年10月1日公司以19亿美元现金收购Tropicana，GLPI以约9.64亿美元收购其大部分房地产，公司以2.46亿美元从GLPI贷款收购Lumière房地产，同时公司循环信贷额度从3亿美元增至5亿美元，到期日延至2023年10月1日[241] - Tropicana房地产租赁初始年租金约8760万美元且每年递增[242] - Lumière贷款2.46亿美元，2019年10月1日前利率9.09%，之后9.27%，2020年10月1日到期[243] - 2018年8月7日公司以3.288亿美元收购Grand Victoria Casino[245] 收购交易费用情况 - 2019年9月30日止三个月和九个月，Elgin收购交易费用分别为8.9万美元和13.4万美元，2018年同期分别为210万美元和340万美元[264] - 2019年9月30日止三个月和九个月，Tropicana收购交易费用分别为80万美元和330万美元，2018年同期分别为200万美元和550万美元[264] - 2018年9月30日止九个月，Isle收购交易费用为120万美元[264] 利息与收入相关费用情况 - 2019年9月30日止三个月和九个月，Master Lease利息费用分别为2470万美元和7380万美元[264] - 2018年9月20日，公司发行6亿美元6.0%的优先票据，2019年9月30日止三个月和九个月，相关增量利息费用分别为900万美元和2700万美元[264] - 2019年9月30日止三个月和九个月，William Hill和TSG协议递延收入摊销分别为180万美元和500万美元[264] - 2019年9月30日止九个月，Presque Isle Downs和Nemacolin出售收益分别约为2210万美元和10万美元[264] 财务关键指标变化（季度） - 2019年9月30日止三个月和九个月，净收入分别为6.63181亿美元和19.36125亿美元，同比增长36.1%和39.9%[268] - 2019年9月30日止三个月和九个月，营业收入分别为1.24907亿美元和3.51061亿美元，同比增长36.1%和57.2%[268] - 2019年9月30日止三个月和九个月，净收入分别为3705.5万美元和9422万美元，同比下降1.7%和1.2%[268] - 2019年第三季度总净收入66.32亿美元，较2018年同期的48.73亿美元增长36.1%[274] - 2019年第三季度博彩及赛马佣金总收入4.58亿美元，较2018年同期的3.68亿美元增长24.4%[274] - 2019年第三季度非博彩收入2.05亿美元，较2018年同期的1.19亿美元增长72.3%[274] - 2019年第三季度总运营费用52.40亿美元，较2018年同期的39.62亿美元增长32.3%[274] - 2019年第三季度，埃尔金和热带乐园贡献了1.712亿美元的增量博彩收入和赛马佣金，使博彩收入和赛马佣金增长24.4%[274] - 排除埃尔金和热带乐园增量及资产剥离影响，2019年第三季度博彩收入和赛马佣金下降11.9%[276] - 2019年第三季度，埃尔金和热带乐园贡献了9350万美元的增量非博彩收入，使非博彩收入增长72.3%[277] - 排除埃尔金和热带乐园增量及资产剥离影响，2019年第三季度非博彩收入下降3.0%[278] - 2019年第三季度，埃尔金和热带乐园贡献了7060万美元的增量博彩费用和赛马佣金，使博彩费用和赛马佣金增长12.5%[279] - 排除埃尔金和热带乐园增量及资产剥离影响，2019年第三季度博彩费用和赛马佣金下降12.4%[280] 财务关键指标变化（前三季度） - 2019年前三季度总净收入为1936125千美元，较2018年同期增长39.9%[291] - 2019年前三季度博彩及赛马佣金总收入为1385848千美元，较2018年同期增长30.7%，其中Elgin和Tropicana贡献5.124亿美元增量收入[291][293] - 2019年前三季度非博彩总收入为550277千美元，较2018年同期增长69.9%，其中Elgin和Tropicana贡献2.471亿美元增量收入[291][295] - 2019年前三季度总运营费用为1582972千美元，较2018年同期增长37.0%[291] - 2019年前三季度博彩及赛马佣金总费用为616101千美元，较2018年同期增长18.6%，其中Elgin和Tropicana贡献2.101亿美元增量费用[291][297] - 2019年前三季度非博彩总费用为290453千美元，较2018年同期增长45.1%，其中Elgin和Tropicana贡献1.207亿美元增量费用[291][299] - 2019年前三季度营销和推广费用为97673千美元，较2018年同期增长47.4%，其中Elgin和Tropicana贡献5110万美元增量费用[291][301] - 2019年前三季度一般和行政费用为360086千美元，较2018年同期增长61.1%，其中Elgin和Tropicana贡献1.605亿美元费用[291][303] - 2019年前三季度减值费用为958千美元，较2018年同期下降93.0%[291] - 2019年前三季度折旧和摊销费用为166882千美元，较2018年同期增长68.2%，其中Elgin和Tropicana贡献7590万美元费用[291][308] - 2019年前三季度公司总调整后EBITDA为197,788千美元，运营收入为124,907千美元[312] - 2018年前三季度（不含收购前）公司总调整后EBITDA为134,090千美元，运营收入为91,769千美元[312] - 2019年前三季度东部地区调整后EBITDA为57,191千美元，运营收入为45,341千美元[312] - 2018年前三季度（不含收购前）东部地区调整后EBITDA为32,114千美元，运营收入为23,637千美元[312] - 2019年前三季度西部地区调整后EBITDA为49,483千美元，运营收入为35,358千美元[312] - 2018年前三季度（不含收购前）西部地区调整后EBITDA为41,434千美元，运营收入为31,894千美元[312] - 2019年前三季度中西部地区调整后EBITDA为35,693千美元，运营收入为30,221千美元[312] - 2018年前三季度（不含收购前）中西部地区调整后EBITDA为35,278千美元，运营收入为26,637千美元[312] - 2019年前三季度南部地区调整后EBITDA为24,699千美元，运营收入为15,185千美元[312] - 2018年前三季度（不含收购前）南部地区调整后EBITDA为26,015千美元，运营收入为16,176千美元[312] - 截至2019年9月30日，公司运营收入总计351,061美元，折旧和摊销总计166,882美元，调整后EBITDA总计543,101美元[313] 公司资金与债务情况 - 截至2019年9月30日，公司循环信贷安排下无未偿还余额，可用借款额度为4.837亿美元，未偿还信用证为1630万美元[317] - 公司将出售普雷斯克岛赛马场所得约1.5亿美元用于偿还循环信贷安排下的未偿款项[317] - 公司预计将普雷斯克岛赛马场出售所得用于永久偿还债务和进行符合条件的资本支出[317] - 公司预计未来主要资本需求与物业运营维护、税收、偿还债务、支付租金、收购相关成本及凯撒收购有关[318] - 公司计划用债务融资、售后回租交易、资产剥离等资金组合来完成凯撒收购[318] - 2019年剩余时间，公司计划在资本支出上花费约6500万美元[318] - 收购热带乐园和埃尔金后，公司资本需求显著增加[318] - 与某些热带乐园物业的主租赁协议下，公司需支付初始年租金约8760万美元[320] - 公司需根据卢米埃票据进行相关支付[320] - 公司为Elgin收购支付3.288亿美元现金对价，为Lumière房地产支付2.46亿美元，为Tropicana收购支付6.4亿美元[321] - 2019年前九个月经营活动产生的现金流量为2.601亿美元，上年同期为2.634亿美元[322] - 2019年前九个月投资活动产生的净现金流量为3850万美元，上年同期为使用3.951亿美元[323] - 2019年前九个月融资活动使用的净现金为3.234亿美元，上年同期为提供7.637亿美元[324] - 公司董事会授权1.5亿美元的普通股回购计划[325] - 截至2019年9月30日，公司定期贷款余额为8.868亿美元，循环信贷额度无未偿还余额，可用借款额度为4.837亿美元[330] - 2018年9月20日，公司子公司发行6亿美元2026年到期的6%优先票据[332] - 2017年3月29日，公司发行3.75亿美元2025年到期的6%优先票据，9月13日又发行5亿美元[334][335] - 2015年7月23日，公司发行3.75亿美元2023年到期的7%优先票据[337] - 公司从GLPI借款2.46亿美元用于Lumière房地产购买，贷款利率前期为9.09%，后期为9.27%，2020年10月1日到期[338] - 截至2019年9月30日，公司长期可变利率借款在定期贷款项下总计8.868亿美元，循环信贷安排下无未偿还金额，长期可变利率借款约占长期债务的30%[355] - 2019年1 - 9月，公司可变利率和固定利率债务的加权平均利率分别为4.3%和6.5%[355] 公司风险情况 - 公司面临市场风险，主要来自可变利率长期债务安排下的利率变化[354] - LIBOR预计在2021年后停用，公司信贷安排的贷款利率选择存在不确定性[356] - 公司通过监测市场利率评估市场风险，偶尔使用衍生金融工具管理风险，不用于交易目的[358] -