公司业务概况 - 公司为全球超5000万人提供金融保护，业务包括Aflac日本和Aflac美国两个报告分部[297] - Aflac保险业务包括Aflac日本和Aflac美国两个部门，Aflac日本是合并收益的主要贡献者[369] 公司资金与债务情况 - 2020年3月公司发行总额570亿日元的高级票据，4月发行10亿美元高级票据，截至6月30日持有约55亿美元现金及现金等价物[300] - 公司无担保循环信贷额度分别为10亿美元和1000亿日元，目前无借款，4月将FHLB借款内部限额提高到8亿美元，已指定3亿美元用于短期流动性需求[300] - 2020年4月，母公司通过美国公开发行债券发行10亿美元高级票据，年利率3.60%，2030年4月到期[482] - 2020年3月，母公司通过美国暂搁注册声明公开发行债券，发行四系列总计5700亿日元高级票据，利率分别为0.300%、0.550%、0.750%、0.830%，到期时间分别为2025年9月、2030年3月、2032年3月、2035年3月[484] - 2020年1月，母公司用2019年12月发行高级票据的净收益赎回3.5亿美元4.00%固定利率高级票据，该票据2022年2月到期[485] 子公司股息与风险资本情况 - 2020年Aflac日本和Aflac美国向母公司支付的股息分别减少750亿日元和7500万美元，公司计划将进一步支付子公司股息推迟到2020年第四季度，Aflac美国计划2020年将风险资本维持在400%左右[304] 领口计划调整情况 - 2020年第一季度公司将Aflac日本的领口计划规模从约120亿美元缩减至90亿美元，并略微扩大领口[305] 投资组合操作情况 - 公司继续对投资组合进行去风险操作，减少在当前环境中更脆弱的投资组合头寸，部分投资受到不利影响，公司已同意对表现不佳的债务投资进行多项付款延期和其他修改[306] 公司应对危机措施 - 公司在日本和美国设立危机指挥中心，金融领导团队更频繁开会，关注资本市场、资本和流动性状况、压力测试及必要的防御措施[308][310] 员工办公模式情况 - 截至2020年6月30日，Aflac日本约50%的员工在家工作，预计远程办公模式可能无限期持续而不影响运营[311] - 截至2020年6月30日，约98%的美国员工远程工作，部分地区如纽约市为100%[316] Aflac日本业务销售情况 - 第二季度Aflac日本销售额较2019年第二季度下降58.1%，原因是疫情和日本邮政调查的持续影响[313] - 第二季度，Aflac日本保护型第一部门和第三部门产品销售额按日元计算分别下降59.6%，总销售额下降58.8%[370] - 截至2020年6月30日，Aflac日本年化有效保费降至1.46万亿日元，较2019年6月30日的1.51万亿日元下降3.4%；换算成美元为135亿美元，上年同期为139亿美元[377] - 2020年第二季度和上半年，Aflac日本净保费收入按日元计算分别下降0.4%和0.7%，调整后净投资收入分别增长3.9%和4.7%，总调整后收入分别增长0.3%和0.2%，税前调整后收益分别增长1.0%和1.7%[376] - 2020年第二季度和上半年，Aflac日本净保费收入按日元计算下降主要因储蓄产品达到保费缴清状态，调整后净投资收入增加主要因美元计价资产收入增加和对冲成本降低[376] - 2020年第二季度和上半年，Aflac日本赔付率上升，调整后费用率下降，税前调整后利润率上升[381] - 截至2020年6月30日的三个月和六个月，Aflac日本新年化保费销售额分别为9.1亿美元和22亿美元，较上年同期分别下降58.1%和43.3%；按日元计算分别为98亿日元和238亿日元，较上年同期分别下降58.8%和44.1%[383] - 2020年第二季度，保障型第一部门和第三部门产品以日元计算的销售额较2019年同期下降59.6%[385] - 2020年第二季度，独立企业代理和个人代理贡献了Aflac日本总新年化保费销售额的53.8%，高于2019年同期的39.2%；附属企业代理贡献了42.8%，低于2019年同期的57.8%[387] - 截至2020年6月30日，Aflac日本与364家银行达成销售协议，约占日本银行总数的90%；银行渠道销售额在2020年第二季度占新年化保费销售额的3.4%，高于2019年同期的3.0%[388] Aflac日本投资情况 - 2020年3个月和6个月期间，Aflac日本日元计价投资总购买额分别为3.56亿美元和12.62亿美元，美元计价投资总购买额分别为7.95亿美元和29.74亿美元[397] - 2020年3个月和6个月期间，Aflac日本新资金收益率分别为3.41%和3.86%，2019年同期分别为3.77%和3.50%[398] - 2020年3个月和6个月期间，Aflac日本平均投资资产回报率分别为2.28%和2.32%，2019年同期分别为2.28%和2.31%[398] - 2020年3个月和6个月期间，Aflac日本投资组合账面收益率均为2.63%，2019年同期均为2.59%[398] - 2020年3个月Aflac日本新资金收益率下降主要因美国利率降低，6个月收益率上升主要因增加对高收益浮动利率资产类别的配置[398] Aflac美国业务销售情况 - 2020年第二季度和上半年，美国分部销售额分别下降55.6%和31.2%[320] - 2020年6月30日，年化有效保费降至61亿美元，较2019年6月30日的62亿美元下降1.7%[401] - 2020年第二季度，美国新年化保费销售额为1.61亿美元，较2019年同期的3.62亿美元下降55.6%；上半年为4.84亿美元，较2019年同期的7.02亿美元下降31.2%[405] - 2020年第二季度，意外险新年化保费销售额下降60.3%，短期残疾险下降55.4%，重疾险下降54.0%，住院津贴险下降52.5%[406] - 2020年第二季度，美国销售团队平均约有4300名活跃代理人[407] - 2020年第二季度，净保费收入为14.58亿美元，较2019年同期的14.59亿美元下降0.1%；上半年为29.41亿美元，较2019年同期的29.20亿美元增长0.7%[401] - 2020年第二季度，税前调整后收益为4.26亿美元，较2019年同期的3.38亿美元增长26.0%；上半年为7.52亿美元，较2019年同期的6.61亿美元增长13.8%[401] - 2020年第二季度和上半年，赔付率较2019年同期下降，调整后费用率上升，税前调整后利润率上升[402][403] 公司收购业务情况 - 2020年3月，公司拟收购苏黎世北美公司美国企业人寿和养老金业务，预计年化保费收入在1.15亿美元[408] 公司投资购买情况 - 2020年第二季度，公司固定到期证券等总购买额为1.28亿美元，2019年同期为4.73亿美元；上半年为4.39亿美元，2019年同期为12.5亿美元[411] 公司保费与收入情况 - 2020年3月和6月的保费收入分别为4900万美元和9700万美元，2019年同期分别为5000万美元和1亿美元[416] - 2020年3月和6月的净投资收入分别为2100万美元和4500万美元，2019年同期分别为2000万美元和4200万美元[416] - 2020年3月和6月的调整后净投资收入分别为4800万美元和1.01亿美元，2019年同期分别为4000万美元和8200万美元[416] - 2020年3月和6月的总调整后收入分别为1亿美元和2.04亿美元，2019年同期分别为9500万美元和1.9亿美元[416] - 2020年3月和6月的税前调整后收益分别为 - 3000万美元和 - 2800万美元，2019年同期分别为 - 2600万美元和 - 4500万美元[416] 公司投资组合证券情况 - 截至2020年6月30日，公司投资组合中可出售固定到期证券公允价值总计9.9959亿美元，其中Aflac Japan为8.3819亿美元，Aflac U.S.为1.425亿美元，企业及其他为1890万美元[419] - 截至2019年12月31日，公司投资组合中可出售固定到期证券公允价值总计9.1262亿美元，其中Aflac Japan为7.578亿美元，Aflac U.S.为1.3703亿美元，企业及其他为1779万美元[420] - 2020年6月30日，按摊余成本计算，AAA级固定到期证券占比1.2%，AA级占比4.2%，A级占比69.0%，BBB级占比22.4%，BB级或更低占比3.2%；按公允价值计算，AAA级占比1.1%，AA级占比4.4%，A级占比70.1%，BBB级占比21.6%，BB级或更低占比2.8%[421] - 2019年12月31日，按摊余成本计算，AAA级固定到期证券占比1.1%，AA级占比4.3%，A级占比68.6%，BBB级占比23.1%，BB级或更低占比2.9%；按公允价值计算，AAA级占比1.0%，AA级占比4.4%，A级占比69.8%，BBB级占比22.1%，BB级或更低占比2.7%[421] - 截至2020年6月30日，公司投资组合中10大未实现亏损头寸中，Investcorp Capital Limited未实现亏损4500万美元，AXA未实现亏损4100万美元，KLM Royal Dutch Airlines未实现亏损3300万美元等[423] - 低于投资级别的投资总计面值75.06亿美元，摊销成本69.01亿美元，公允价值69.65亿美元，未实现收益6400万美元[426] - 固定到期证券按部门分类，政府和机构的摊销成本为548.41亿美元，公允价值为645.17亿美元，占比49.1% [430] - 按发行类型划分，公开和私募发行的投资证券摊销成本总计112.397亿美元，公允价值总计130.001亿美元[433] - 反向双货币证券6月30日总计6.79亿美元，占总投资证券的6.0% [434] 公司投资策略情况 - 公司通过投资高级有担保银行贷款和中端市场贷款，主要面向美国企业借款人，多数评级低于投资级[426] - 公司在Aflac日本和Aflac美国投资组合中配置高收益公司债券，多数购买时评级低于投资级[427] - 公司维持投资按部门多元化，避免集中于单一部门以管理风险[429] 公司汇率对冲情况 - 公司通过多种策略对冲外汇汇率风险，如Aflac日本将美元投资对冲回日元等[437] - Aflac日本购买美元计价投资并通过外汇远期和期权对冲回日元，以匹配日元负债并提供资本减免[441] - 公司使用衍生合约对冲外汇汇率风险和利率风险，不同类型风险对应不同衍生计划[435][436] - 2020年第一季度公司将利率区间合约计划规模缩减约30亿美元[442] - 截至2020年6月30日，美国家庭生命保险日本公司有91亿美元未到期外汇远期合约和178亿美元未到期外汇期权[443] - 2020年和2019年截至6月30日的六个月期间，公司与外汇衍生品相关的净现金流出分别为3200万美元和2300万美元[444] - 截至2020年6月30日，公司合并日元计价净资产头寸部分对冲金额为105亿美元，高于2019年12月31日的91亿美元[445] - 2020年和2019年截至6月30日的六个月期间，该策略贡献的企业范围内摊销对冲收入分别为5600万美元和4000万美元[447] 公司成本与负债情况 - 2020年6月30日，美国家庭生命保险日本公司和美国的递延保单获取成本分别为67.26亿美元和34.95亿美元，较2019年分别变化2.2%和 - 1.4%[453] - 2020年6月30日，美国家庭生命保险日本公司、美国和其他的保单负债分别为981.71亿美元、114.74亿美元和2.51亿美元，较2019年分别变化2.5%、1.6%和12.6%[456] - 2020年和2019年截至6月30日的六个月期间，美国家庭生命保险日本公司的生命保险保单持有人保护公司评估费用分别为10亿日元和9亿日元[459] 公司现金持有情况 - 截至2020年6月30日，公司持有55亿美元现金及现金等价物用于应对压力情况[464] 子公司股息支付情况 - 2020年和2019年截至6月30日的六个月期间，子公司宣布或支付的股息分别为8.92亿美元和16.12亿美元[468] Aflac日本费用与汇款情况 - 2020年Aflac日本向母公司支付管理费3800万美元，2019年为6000万美元；2020年费用分摊为0，2019年为300万美元；2020年利润汇款为6.67亿美元，2019年为13.62亿美元；2020年日元利润汇款为728亿日元，2019年为1476亿日元[469] 公司现金流量情况 - 2020年上半年经营活动现金流量为26.01亿美元，2019年为23.57亿美元；投资活动现金流量为 - 21.2亿美元，2019年为 - 27.27亿美元；融资