公司收购与资产变动 - 2019年5月公司以1.292亿美元收购Capital Pumping, LP及其附属公司[177] - 总资产从2019年10月31日的8.714亿美元降至2020年7月31日的7.875亿美元，主要因2020财年第二季度记录的5790万美元商誉和无形资产减值费用[192] 商誉和无形资产减值 - 2020年4月30日公司进行定量中期减值测试，记录5790万美元减值，包括500万美元Brundage - Bone Concrete Pumping商标减值、3850万美元美国混凝土泵送报告单元商誉减值和1440万美元英国业务报告单元减值[182] - 2020年第三季度无额外减值[182] - 2020财年第二季度，公司记录的5790万美元商誉和无形资产减值中，只有1190万美元可用于税务目的，为公司带来290万美元的税收优惠[210] - 公司在2020财年第二季度因股价下跌和新冠疫情进行商誉和无形资产减值分析，记录减值费用5790万美元，第三季度无需减值[246] 疫情对业务的影响 - 2020年第二季度末，西雅图和英国市场业务因新冠疫情导致建筑工地关闭受到负面影响，第三季度大部分限制解除[181] - 减值费用主要因新冠疫情，对公司市值、DCF模型贴现率和近期现金流预期产生负面影响[250] 收入数据对比 - 2020年7月31日止三个月收入为7713.1万美元，2019年同期为7865.5万美元[188] - 2020年7月31日止九个月收入为2.25111亿美元，2019年同期（S/P合并非GAAP）为1.99009亿美元[188] - 2020财年第三季度营收同比下降1.9%，从7870万美元降至7710万美元，主要因英国业务部门下降26.3%，美国混凝土废物管理服务部门增长17.9%抵消部分影响[189] - 2020年前九个月营收同比增长13.1%，主要得益于收购资产及美国混凝土废物管理服务部门增长21.2%，但英国业务部门下降21.7%部分抵消增长[191] 毛利率数据对比 - 2020年7月31日止三个月毛利率为49.0%，2019年同期为49.6%[188] - 2020年7月31日止九个月毛利率为45.2%，2019年同期（S/P合并非GAAP）为43.5%[188] - 2020财年第三季度毛利率从2019年第三季度的49.6%降至49.0%；前九个月从43.5%增至45.2%[201][202] 净利润与净亏损数据对比 - 2020年7月31日止三个月净利润为298.1万美元，2019年同期为276.2万美元[188] - 2020年7月31日止九个月净亏损为5873.3万美元，2019年同期（S/P合并非GAAP）为3308.8万美元[188] - 2020年第三季度净利润为300万美元，较去年同期增加20万美元[189] - 2020年前九个月净亏损5870万美元，较去年同期增加2560万美元，主要因商誉和无形资产减值费用达5790万美元[191] 各业务线收入变化 - 2020财年第三季度美国混凝土泵送业务收入增长0.5%，即30万美元，从5840万美元增至5860万美元[193][196] - 2020年前九个月美国混凝土泵送业务收入增长20.9%，即2960万美元，从1.416亿美元增至1.712亿美元[193][197] - 2020财年第三季度英国业务部门收入下降26.3%，即330万美元，从1250万美元降至920万美元；前九个月下降21.7%，即780万美元，从3610万美元降至2830万美元[193][198] - 2020财年第三季度美国混凝土废物管理服务部门收入增长17.9%，即140万美元，从800万美元增至940万美元；前九个月增长21.2%，即450万美元，从2140万美元增至2600万美元[193][199] 各业务线调整后EBITDA变化 - 2020年7月31日结束的三个月，美国混凝土泵送调整后EBITDA为2117万美元，同比下降3.9%；英国业务为339.7万美元，同比下降20.6%；美国混凝土废物管理服务为484.6万美元，同比增长33.6%；公司整体为3003.8万美元，同比下降1.7%[212] - 2020年前九个月，美国混凝土泵送调整后EBITDA为5433.8万美元，较2019年同期增长22.6%；英国业务为852.4万美元，较2019年同期下降23.2%；美国混凝土废物管理服务为1265万美元，较2019年同期增长45.5%；公司整体为7738.7万美元，较2019年同期增长17.4%[213] 公司流动性与债务情况 - 公司主要流动性来源包括运营产生的现金、可用现金及现金等价物和资产抵押贷款信贷协议下的循环信贷额度，该协议提供最高6000万美元的借款额度；截至2020年7月31日，公司有410万美元现金及现金等价物和3940万美元可用借款额度，总可用流动性为4350万美元[218] - 定期贷款协议初始本金为3.57亿美元，2019年5月因收购Capital增加6000万美元；截至2020年7月31日，未偿还余额为3.864亿美元，公司遵守所有债务契约[222][223] - 资产抵押贷款信贷协议借款额度最高6000万美元，包括备用信用证最高750万美元和摆动贷款最高750万美元；截至2020年7月31日，未偿还余额为1300万美元，公司遵守所有债务契约[223][224] - 公司认为现有现金及现金等价物余额、运营现金流和资产抵押贷款信贷协议下的借款额度至少在未来12个月内足以满足营运资金和资本支出需求[220] - 截至2020年7月31日，未提取的信用证余额为120万美元[233] 所得税情况 - 2020财年第三季度，公司在250万美元的税前收入上记录了50万美元的所得税费用，去年同期在10万美元的税前收入上记录了190万美元的所得税收益；2020年前九个月，公司在6260万美元的税前亏损上记录了380万美元的所得税收益，2019年同期在4040万美元的税前亏损上记录了730万美元的所得税收益[209] - 2018年12月5日结束的期间，前身记录了140万美元的不可扣除交易相关成本，导致永久性税收差异[210] - 2020年7月31日结束的期间，后继者记录了与或有负债相关的不可扣除费用，导致40万美元的永久性税收差异[211] - 公司在美国、英国和其他司法管辖区需缴纳所得税，确定所得税拨备需重大判断，包括评估会计原则应用和复杂税法的不确定性[251] 现金流量情况 - 2020年前7个月经营活动提供的净现金为5350万美元，净亏损为5870万美元，非现金费用总计1.102亿美元[225] - 2020年前7个月投资活动使用资金3030万美元，其中购置物业、厂房及设备花费3670万美元，出售所得为640万美元[226] - 2020年前7个月融资活动使用的净现金为2780万美元，包括ABL信贷协议净还款1070万美元、定期贷款协议还款1570万美元等[227] - 2018年12月6日至2019年7月31日经营活动使用的净现金为140万美元，净亏损为1050万美元，非现金费用总计4270万美元[228] - 2018年12月6日至2019年7月31日投资活动使用资金3.706亿美元，包括业务合并支出4.494亿美元等[229] - 2018年12月6日至2019年7月31日融资活动提供的净现金为3.769亿美元，包括新定期贷款协议所得4.17亿美元等[230] - 2018年11月1日至12月5日经营活动提供的净现金为790万美元，净亏损为2260万美元，非现金费用总计1850万美元[231] - 2018年11月1日至12月5日投资活动使用资金10万美元，融资活动使用资金1540万美元[232] EBITDA相关数据 - 2020年第三季度末，EBITDA为2554.8万美元，调整后EBITDA为3003.8万美元[235] 各业务线净收入与EBITDA对比 - 美国混凝土泵送业务2020年7月结束的三个月净收入为86.5万美元，2019年同期为143.2万美元[237] - 美国混凝土泵送业务2020年7月结束的九个月EBITDA为39.11万美元，2019年同期为292.83万美元[237] - 英国业务2020年7月结束的三个月净亏损为2万美元，2019年同期净收入为99.9万美元[237] - 英国业务2020年7月结束的九个月调整后EBITDA为85.24万美元，2019年同期为97.06万美元[237] - 美国混凝土废物管理服务2020年7月结束的三个月净收入为167.9万美元，2019年同期为32.1万美元[238] - 美国混凝土废物管理服务2020年7月结束的九个月EBITDA为111.49万美元，2019年同期为81.36万美元[238] - 公司业务2020年7月结束的三个月净收入为45.7万美元，2019年同期为1万美元[239] - 公司业务2020年7月结束的九个月调整后EBITDA为187.5万美元，2019年同期为181万美元[239] 会计准则与财务估计 - 公司作为新兴成长公司，已选择推迟采用新的或修订的会计准则，财务报表可能与非新兴成长公司不可比[240] - 公司编制财务报表需进行估计和假设，部分关键估计需复杂判断，若当前情况重大不利变化，可能对经营成果、财务状况和流动性产生重大影响[241] 商誉减值测试方法 - 公司评估商誉减值采用两步法，第一步为定性评估，若显示公允价值稳定或改善则无需进一步测试，若公允价值低于账面价值则进行第二步定量评估[243] - 公司进行商誉减值测试时，使用加权的收入法（DCF模型）和市场法（GPC方法）确定报告单元的估计公允价值[247] - DCF模型基于报告单元预期未来税后经营现金流，使用风险调整贴现率折现，贴现率基于市场参与者加权平均资本成本估计，金融和信贷市场波动会影响WACC的输入和假设[248] - GPC方法使用公开交易公司股价得出的倍数估计价值，需选择可比公司并进行多方面分析，应用估值倍数得出价值，同时考虑控制权溢价[249] 财务报告内部控制 - 公司管理层评估披露控制和程序有效性，因2020年第二季度发现财务报告内部控制重大缺陷，截至2020年7月31日披露控制和程序无效[256] - 公司已实施补救计划，对估值分析输入的审查控制设计进行修改和改进，但不能保证已完全补救重大缺陷或未来不会出现其他重大缺陷[258][259]