财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收7710万美元，去年同期为7870万美元，略有下降，主要因英国市场受疫情影响持续疲软 [14] - 第三季度毛利润3780万美元，去年同期为3900万美元，毛利率下降60个基点至49% [17] - 第三季度一般及行政费用2700万美元，去年同期为2820万美元，成本降低4% [17] - 2020财年第三季度归属于普通股股东的净利润为250万美元，即摊薄后每股0.04美元，2019财年第三季度为230万美元，即摊薄后每股0.05美元 [18] - 第三季度调整后EBITDA为3000万美元，去年同期为3060万美元，调整后EBITDA利润率保持在39% [18] - 第三财季净债务较2020年第二季度减少约1750万美元，降至3.953亿美元 [19] - 截至2020年7月31日，公司拥有约4350万美元的总可用流动性 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 美国混凝土泵送业务 - 第三季度营收从去年同期的5840万美元略增至5860万美元，有机基础上，第三季度营收与去年同期持平 [15] - 调整后EBITDA略有下降4%，至2120万美元 [18] 英国业务 - 2020年第三季度营收为920万美元，去年同期为1250万美元，因疫情后复苏缓慢，建筑量减少导致营收下降 [15] - 调整后EBITDA下降90万美元，营收下降约300万美元 [18] 美国混凝土废物管理服务业务（Eco - Pan） - 第三季度营收增长18%，达到940万美元，主要受多数市场强劲的有机增长和资产高利用率推动 [16] - 第三季度末，现场平底锅数量较去年同期增长11%，这是未来取货量的领先指标 [16] - 调整后EBITDA增长34%，达到480万美元 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场中，西雅图等市场在第二季度营收大幅下降后，在第三季度大部分时间恢复到疫情前的营收水平；住宅市场需求不断增长，预计短期内将继续增强 [8] - 英国市场目前的营收水平约为疫情前的80%，较上一季度有所改善，但仍有进一步复苏的空间 [10][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续优先考虑流动性和现金保存，通过减少净债务和增加可用流动性来加强资产负债表 [19][20] - 暂停2020年未承诺的资本支出投资，后因Eco - Pan业务的持续增长势头，进行战略资本支出投资以满足需求；还借机选择性地改善混凝土泵送车队的使用年限，第四季度将继续审慎进行资本部署 [21] - 公司将继续在Eco - Pan和住宅建筑等领域执行战略，同时平衡债务偿还和投资机会，以支持业务的长期增长 [24] - 竞争环境因市场而异，部分市场受疫情影响变化不大，部分市场则有所改变 [63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在应对新冠疫情时表现出优势，员工士气高昂，积极的安全措施使运营受到的干扰最小 [7] - 尽管面临挑战的宏观环境，但公司第三季度营收和EBITDA基本持平，Eco - Pan业务表现出色，住宅业务需求增强，基础设施业务保持韧性 [8][12] - 对本财年剩余时间的需求环境持谨慎乐观态度，预计美国混凝土泵送业务将实现同比营收增长，但增速低于年初预期；废物管理服务业务预计将比原预期增长更快 [24][25] - 英国市场复苏速度慢于美国，预计将在2021财年继续复苏 [26] - 由于新冠疫情相关经济复苏的持续时间和时间存在不确定性，目前不准备提供2020年最后一个季度的业绩指引 [23] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中讨论的调整后EBITDA和净债务为非GAAP财务指标，相关指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账可参考今日发布的新闻稿或公司网站上发布的投资者报告 [5][6] - 公司在Eco - Pan业务中推出了滚装服务，该服务使用更大的容器，可服务更大批量的取货需求，有助于增加收入渗透 [9] - 公司已开始在HS2项目上开展少量工作，预计该项目在2021财年上半年全面开工后将为公司带来巨大机遇 [11] 问答环节所有提问和回答 问题：当前积压订单与疫情前水平相比如何，是否稳定或随季度进展而增加？ - 目前情况非常稳定，没有增长，投标活动与去年相似，预计今年剩余时间保持平稳，将持续关注明年情况 [30] 问题：Eco - Pan业务中新型滚装选项的市场机会和利润率情况如何？ - 若每个混凝土浇筑都配备混凝土冲洗系统，市场规模约为8.5亿美元；Eco - Pan现有产品是适用于狭窄拥挤工地的小容器，滚装容器更大，可处理更高体积的碎片；滚装服务不是像传统Eco - Pan那样的路线密度业务，但客户群体相同，目前在多个市场推广效果良好 [32][33] 问题：未来几个时期是否有开设更多Eco - Pan分支机构的计划，是否有特定目标地区？ - 尚未宣布新的目标地区，过去一年进入了许多新地点并进行了优化和建设，目前认为现有市场仍有很大空间，正在考虑其他新市场，但尚未确定 [35] 问题：美国住宅业务的增长率是否足以抵消商业市场（如酒店和零售市场）的下降，住宅业务增长率能否达到商业业务的2倍？ - 认为明年住宅市场机会更多，但目前住宅业务占营收的百分比季度环比变化不大；商业市场仍然强劲，基础设施市场也表现良好，公司关注商业市场走向，目前较为稳定 [38] 问题：英国业务从疫情影响中恢复较慢的原因是什么，背后的市场动态如何？ - 目前苏格兰、威尔士和伦敦的重新开放速度较慢，预计明年市场强劲；HS2项目和欣克利角项目对业务有积极影响，预计伦敦、苏格兰和威尔士全面开放后，营收将恢复到正常预期水平 [40] 问题：基础设施业务方面，从客户及其预算人员处了解到潜在税收收入下降对业务的影响如何，目前或未来几个月是否看到对业务的影响？ - 基础设施营收占总收入的百分比与预期基本一致，公司在某些地区投标大量基础设施项目，密切关注联邦支持资金的相关法案，虽然该业务占比不大，但在资金充裕的州可能会产生影响 [42] 问题：EBITDA调整项中有310万美元的其他调整，这些调整是什么？ - 这些调整通常是一次性或非经营性的，与之前期间的其他调整一致，主要围绕业务中的任何重组或非经营性成本 [44] 问题：今年的净资本支出预期如何，目前处于什么水平？ - 截至目前，资本支出约为3000万美元，未提供第四季度指引，只要有战略投资机会支持业务增长，就会继续考虑，但会确保投资水平符合自由现金流预期 [47] 问题：为维持Eco - Pan业务的增长，是否需要继续保持当前的资本支出节奏？ - Eco - Pan业务是公司利润率最高、增长最快的部分，只要投资回报符合要求，就会考虑所有投资机会；该业务的扩张带来了良好的回报和现金流，将其融入混凝土泵送业务中可获得运营杠杆，是业务的战略投资方向 [49] 问题：住宅建筑业务的市场份额增长机会体现在哪些方面？ - 公司提供优质的混凝土泵送服务，在某些市场放缓时，通过提高服务的可用性、可靠性，提供特殊尺寸的设备等方式，向住宅客户传递价值信息，争取在住宅市场获得份额，甚至在商业市场也尝试争取份额 [51] 问题：上述市场份额增长机会是在全国范围内还是特定地区？ - 是在全国范围内，每个地点都有目标市场和目标客户，每周都会开展相关工作，市场放缓时会加快推进 [53] 问题：目前各业务的可见性与通常情况相比如何，核心不确定性在哪里？ - 认为今年剩余时间到明年业务将保持强劲，关注当前投标项目的资金来源（联邦、州或私人资金），目前业务活动水平相对稳定 [56] 问题：美国混凝土泵送业务本季度营收持平，市场情况与市场份额、销量与价格的情况如何？ - 未提供销量与价格的具体数据，本季度费率有不错的增长，市场较为疲软，部分收入增长来自于许多项目（特别是需要特殊设备的项目）获得了更好的费率，公司持续推动价格和价值提升 [58] 问题：上述定价增长幅度大概是多少？ - 通常价格同比增长为低个位数，销量增长幅度也大致相同，但本季度未细分数据，目前价格增长低个位数是合理的 [60] 问题：对美国混凝土泵送业务第四季度营收的预期如何？ - 从业务季节性来看，第三季度和第四季度相对可比，之前提到的营收持平是指第三季度同比情况；展望第四季度，通常与第三季度相似 [62] 问题：疫情后竞争环境有何变化？ - 竞争环境因市场而异，部分市场受疫情影响变化不大，部分市场则有所改变 [63] 问题：如何看待Eco - Pan业务2021年的增长率？ - 目前未提供2021年的业绩指引，但对该业务的机会非常乐观 [64] 问题：疫情后并购环境有何变化，公司对近期并购活动的看法如何？ - 疫情前有大量并购机会，疫情期间变化不大；公司今年专注于去杠杆和改善资产负债表，之后将更认真地考虑并购机会，并评估最佳机会所在 [66] 问题：在进行并购前，公司希望达到的杠杆率是多少，还是会更具机会性地进行？ - 公司努力将杠杆率降至约3.5倍，希望进一步降低；市场上存在一些有助于去杠杆的并购机会，公司也会关注此类机会 [69] 问题：本季度或8月是否受到天气影响，对美国业务数据有何影响？ - 由于公司在美国和英国的地理布局，会受到天气影响，但会将其纳入预算考虑；认为地理布局使其受天气影响的程度小于区域运营商 [71] 问题：公司明年资本支出的决策时间和灵活性如何？ - 通常现在开始考虑未来的设备需求；在设备交付前，公司有一定的灵活性，可与制造商合作以实现预期目标 [73] 问题：Eco - Pan业务和滚装卡车的资本支出是提前支出还是增量支出，如何平衡与自由现金流预期的关系？ - Eco - Pan业务的支出均为增长型资本支出，该业务尚未进入替换周期，未来的支出将推动业务增长 [75] 问题：公司应收账款情况是否有变化，承包商客户的财务健康状况如何？ - 团队在应收账款管理方面表现出色，有完善的信号监测系统，在关注现金和流动性的过程中，应收账款管理得到了更多关注，表现良好，甚至优于疫情前 [77]