公司资产与业务布局 - 公司拥有约11000台老虎机和视频彩票终端以及200张桌游桌，分布在八个州[136][138] 公司收购与出售 - 2019年1月11日，公司以1.789亿美元现金及160万美元营运资金和其他购买价格调整完成对普雷斯克岛的收购[140] - 2019年3月8日，公司以10万美元现金对价承担管理并收购了幸运女士内马科林的某些资产[140] - 2019年3月5日，公司以约4.066亿美元现金及350万美元交易成本和营运资金调整收购约42%的中西部博彩股权，后续公司持股增至61.3% [141] - 2019年10月9日，公司以4600万美元现金完成对草坪公园的收购，其中3600万美元支付给JACK，1000万美元支付给硬石国际[142][143] - 2018年1月9日，公司以9.707亿美元现金出售大鱼游戏公司，该交易为已终止经营业务[144] 公司股票拆分 - 2019年1月25日，公司进行了三比一的股票拆分[145] 公司业务评估指标 - 公司管理团队通过净收入、运营费用、运营收入、每股收益等指标评估业务结果和财务状况[146] - 公司使用非GAAP指标EBITDA和调整后EBITDA评估运营表现，调整后EBITDA排除交易费用、基于股票的薪酬费用等[146][147] 公司运营部门整合 - 公司将运营部门整合为丘吉尔唐斯、在线博彩和博彩三个可报告部门[137][138] 伊利诺伊州法案签署 - 2019年6月28日，伊利诺伊州州长签署法案，现有赌场游戏位从1200个增至最多2000个，授权新建6家赌场、芝加哥机场设老虎机、伊利诺伊州赛马场设一定数量游戏位并给予特定税收抵免[149] - 2019年6月28日，伊利诺伊州州长签署法案，授权体育博彩，特定赌场、赛马场、最多3家附属场外博彩设施及容纳超17000人的体育场馆可在实体和线上运营体育博彩[150] - 2019年6月28日，伊利诺伊州州长签署法案，取消预存款投注业务的截止日期[151] 财务数据关键指标变化 - 净收入 - 2019年第三季度净收入3.063亿美元，较2018年同期的2.213亿美元增加8500万美元；前九个月净收入10.491亿美元，较2018年同期的7.9亿美元增加2.591亿美元[152] - 2019年第三季度持续经营业务净收入1520万美元，较2018年同期的5800万美元减少4280万美元；前九个月持续经营业务净收入1.354亿美元，较2018年同期的1.753亿美元减少3990万美元[152] - 2019年第三季度净收入1480万美元，较2018年同期的5630万美元减少4150万美元；前九个月净收入1.335亿美元，较2018年同期的3.414亿美元减少2.079亿美元[152] - 2019年第三季度净收入为3.063亿美元，较2018年同期的2.213亿美元增加8500万美元；前九个月净收入为10.491亿美元，较2018年同期的7.9亿美元增加2.591亿美元[157] - 2019年前三季度净收入增加2.591亿美元，主要因博彩业务增加1.953亿美元、丘吉尔唐斯增加6880万美元，部分被其他来源减少500万美元抵消[155] - 2019年第三季度综合收入为1480万美元，较2018年同期的5650万美元减少4170万美元；前九个月综合收入为1.335亿美元，较2018年同期的3.418亿美元减少2.083亿美元[170] 财务数据关键指标变化 - 营业收入 - 2019年第三季度营业收入2780万美元，较2018年同期的2050万美元增加730万美元；前九个月营业收入2.122亿美元，较2018年同期的1.768亿美元增加3540万美元[152] - 2019年前三季度营业收入增加3540万美元，主要因博彩业务增加3810万美元、丘吉尔唐斯增加2650万美元、交易费用净减少390万美元，部分被销售、一般及行政费用增加2600万美元、在线博彩业务减少650万美元和其他来源减少60万美元抵消[155] 财务数据关键指标变化 - 调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA） - 2019年第三季度调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）8800万美元，较2018年同期的6210万美元增加2590万美元；前九个月调整后息税折旧及摊销前利润3.776亿美元，较2018年同期的2.858亿美元增加9180万美元[152] - 2019年第三季度，公司调整后EBITDA为8.8亿美元，较2018年同期的6.21亿美元增加2.59亿美元；前九个月调整后EBITDA为37.76亿美元，较2018年同期的28.58亿美元增加9.18亿美元[167][170] 各条业务线数据关键指标变化 - 丘吉尔唐斯（Churchill Downs） - 2019年第三季度Churchill Downs收入增加2090万美元，主要因Derby City Gaming增长2020万美元和Churchill Downs Racetrack增加70万美元；前九个月增加6880万美元，主要因Derby City Gaming开业增加6010万美元和Churchill Downs Racetrack增加870万美元[157][159][161] - 2019年前三个月，Churchill Downs调整后EBITDA增加800万美元；前九个月，Churchill Downs增加2940万美元[167][168] 各条业务线数据关键指标变化 - 在线博彩（Online Wagering） - 2019年第三季度Online Wagering收入减少170万美元，主要因TwinSpires退出部分客户；前九个月与去年同期持平，TwinSpires非Velocity组客户投注额增长4.0%[157][159][161] - 2019年前三个月，在线博彩调整后EBITDA减少580万美元；前九个月，在线博彩减少900万美元[167][168] 各条业务线数据关键指标变化 - 博彩（Gaming） - 2019年第三季度Gaming收入增加6810万美元，前九个月增加1.953亿美元，主要受多项交易和业务增长驱动，部分被Oxford减少额抵消[157][161] - 2019年前三个月，游戏业务调整后EBITDA增加2700万美元；前九个月，游戏业务增加7580万美元[167][168] 各条业务线数据关键指标变化 - 其他（All Other） - 2019年第三季度All Other收入减少170万美元，前九个月减少290万美元，主要因Arlington投注额和上座率下降[157][161] - 2019年前三个月，其他业务调整后EBITDA减少330万美元；前九个月，其他业务减少440万美元[167][168] 财务数据关键指标变化 - 合并运营费用 - 2019年第三季度合并运营费用为2.785亿美元，较2018年同期的2.008亿美元增加7770万美元；前九个月为8.369亿美元，较2018年同期的6.132亿美元增加2.237亿美元[162] 财务数据关键指标变化 - 各项费用 - 2019年第三季度Taxes and purses增加3940万美元，前九个月增加1.122亿美元，主要受多项交易和Derby City Gaming开业驱动[162][164] - 2019年第三季度Salaries and benefits增加1190万美元，前九个月增加3390万美元，主要因多项交易和Derby City Gaming开业带来人员成本增加[162][164] - 2019年第三季度Content expense减少120万美元，前九个月减少100万美元，主要因某些主机费用减少[162][164] - 2019年第三季度Transaction expense, net减少450万美元，前九个月减少390万美元，主要因2018年相关费用在2019年未再发生[162][164] 财务数据关键指标变化 - EBITDA及相关调整 - 2019年第三季度EBITDA为6410万美元，较2018年同期的1.013亿美元减少3720万美元；前九个月EBITDA为3.048亿美元，较2018年同期的3.024亿美元增加240万美元[170] - 2019年第三季度对EBITDA的总调整为2390万美元，较2018年同期的 - 3920万美元增加6310万美元；前九个月总调整为7280万美元，较2018年同期的 - 1660万美元增加8940万美元[170] 财务数据关键指标变化 - 资产负债及股东权益 - 截至2019年9月30日，公司总资产为25.625亿美元，较2018年12月31日的17.252亿美元增加8.373亿美元[171] - 截至2019年9月30日，公司总负债为20.121亿美元，较2018年12月31日的12.519亿美元增加7.602亿美元[171] - 截至2019年9月30日，公司股东权益为5.504亿美元，较2018年12月31日的4.733亿美元增加7710万美元[171] - 总资产增加8.373亿美元，主要因对中西部博彩的股权投资使投资和预付款增加5.169亿美元等[173] - 总负债增加7.602亿美元，主要因发行2027年优先票据使应付票据增加5.924亿美元等[173] - 股东权益增加7710万美元，主要因当年净收入1.335亿美元等[173] 财务数据关键指标变化 - 折旧和摊销、利息费用 - 2019年第三季度，折旧和摊销为2200万美元，较2018年同期的1670万美元增加530万美元；前九个月折旧和摊销为6430万美元，较2018年同期的4580万美元增加1850万美元[170] - 2019年第三季度，利息费用为1890万美元，较2018年同期的990万美元增加900万美元；前九个月利息费用为5200万美元，较2018年同期的2920万美元增加2280万美元[170] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2019年经营活动现金流为2.602亿美元，较2018年增加1.248亿美元[174] - 2019年投资活动现金流为 - 6.906亿美元，较2018年减少15.395亿美元[174] - 2019年融资活动现金流为4.909亿美元，较2018年增加13.9亿美元[174] 财务数据关键指标变化 - 总债务 - 截至2019年9月30日，总债务为14.93亿美元，较2018年增加5.97亿美元[176] 公司信贷与票据发行 - 2017年信贷协议提供7亿美元循环信贷额度和4亿美元定期贷款B[177] - 2019年3月发行6亿美元2027年优先无担保票据，利率5.50%[178] - 2017年12月发行5亿美元2028年优先无担保票据，利率4.75%[181] 公司未来付款承诺与税务负债 - 截至2019年9月30日，公司未来付款承诺总计20.558亿美元，其中2019年12月31日需支付6500万美元，2020 - 2021年需支付1.639亿美元，2022 - 2023年需支付1.601亿美元，之后需支付17.253亿美元[183] - 2017年信贷协议加权平均借款利率为4.05%，假设该利率不变，定期贷款B利息估算包含在此协议下的合同付款[183] - 截至2019年9月30日，公司有大约170万美元与未确认税收优惠相关的税务负债[183] 公司市场风险与业务敏感性 - 公司面临因总体经济趋势和利率及信用风险不利变化带来的市场风险[183] - 公司业务对消费者信心和可自由支配支出的减少敏感，经济状况和失业率会影响消费者可支配收入，进而影响公司业务[184] 公司信贷协议债务情况及利率影响 - 截至2019年9月30日，公司在2017年信贷协议下有3.93亿美元未偿还债务，利率为可变利率[185] - 假设债务余额不变，可变利率每提高1个百分点，公司净收入和经营活动现金流将减少280万美元[185]