财务表现 - 公司2019年第二季度净收入为180万美元，同比下降43%[15] - 2019年上半年净收入为353.9万美元，同比下降44%[15] - 2019年第二季度利息收入为8444.9万美元，同比下降13%[15] - 2019年上半年利息收入为1.7029亿美元，同比下降14%[15] - 2019年第二季度信贷损失准备金为2048.9万美元，同比下降42%[15] - 2019年上半年信贷损失准备金为4444.5万美元，同比下降42%[15] - 公司2019年上半年净收入为353.9万美元，较2018年同期的631.2万美元下降43.9%[19] - 2019年上半年公司收入为8630万美元，同比下降1310万美元，降幅13.1%，主要原因是利息收入减少1260万美元，降幅12.9%[117] - 2019年上半年公司贷款组合的平均余额为23.99亿美元，利息收益率为14.1%，低于2018年同期的16.7%[117] - 2019年上半年公司运营费用为8360万美元，同比下降1110万美元，降幅11.8%，主要原因是信贷损失准备金和员工成本减少[122] - 2019年上半年员工成本为1970万美元，同比下降13.6万美元，降幅0.7%，占运营费用的23.6%[123] - 2019年上半年公司购买了250.1百万美元的合同，同比增长16.5%，合同数量为14,239份，同比增长11.0%[123] - 2019年上半年公司管理的投资组合余额为23.99亿美元，同比增长3.0%，合同数量为177,115份，同比增长1.5%[123] - 2019年上半年公司证券化信托债务的平均余额为21.76亿美元，同比增长2.3%，混合利率为4.5%，高于2018年同期的4.2%[127] - 2019年上半年公司次级可续期票据的平均余额为1400万美元，同比下降11.6%，平均收益率为9.2%，高于2018年同期的8.7%[129] - 2019年上半年公司仓库债务的平均利率为10.1%，低于2018年同期的11.9%，但债务余额增加抵消了利率下降的影响[130] - 2019年6月30日止三个月的利息收入为8449万美元，同比下降14.3%[132] - 2019年6月30日止三个月的净利息收入为5674.6万美元，同比下降15.1%[132] - 2019年6月30日止三个月的信贷损失准备金为2050万美元，同比下降42.3%[136] - 2019年6月30日止三个月的销售费用为460万美元，同比增长1.0%[137] - 2019年6月30日止六个月的收入为1.746亿美元，同比下降14.0%[141] - 2019年6月30日止六个月的运营费用为1.691亿美元，同比下降12.7%[148] - 2019年6月30日止六个月的员工成本为3880万美元，同比下降4.2%[149] - 2019年6月30日止六个月的利息费用为5500万美元，同比增长11.7%[150] - 2019年6月30日止六个月，净利息收入为11.5301亿美元，同比下降33.368亿美元[158] - 信贷损失拨备为4440万美元，同比下降3160万美元，降幅41.5%，占运营费用的26.3%[161] - 销售费用增加67.2万美元，同比增长7.6%，达到950万美元，占运营费用的5.6%[162] - 2019年6月30日止六个月，公司购买28,181份合同，代表4.932亿美元应收账款，相比去年同期的25,896份合同和4.253亿美元有所增加[162] - 2019年6月30日止六个月，所得税费用为190万美元，有效税率为35.0%，相比去年同期的290万美元和31.5%有所上升[164] 现金流 - 公司2019年上半年经营活动产生的现金流量净额为1.124亿美元，较2018年同期的1.013亿美元增长11%[19] - 公司2019年上半年投资活动使用的现金流量净额为1.154亿美元，较2018年同期的9307万美元增长24%[19] - 公司2019年上半年融资活动产生的现金流量净额为808万美元，较2018年同期的445万美元增长81.6%[19] - 公司2019年上半年期末现金及现金等价物余额为1.352亿美元，较2018年同期的1.374亿美元下降1.6%[19] - 2019年上半年，公司经营活动产生的净现金流为1.124亿美元，较2018年同期的1.013亿美元增加1,110万美元[185] - 2019年上半年，公司投资活动使用的净现金流为1.154亿美元，较2018年同期的9,310万美元增加2,230万美元[186] - 2019年上半年，公司融资活动产生的净现金流为810万美元，较2018年同期的450万美元增加360万美元[188] - 截至2019年6月30日，公司未受限现金为970万美元，仓库信贷额度下的可用借款总额为1.608亿美元[191] 资产负债表 - 公司2019年6月30日现金及现金等价物为974.5万美元，同比下降24%[14] - 2019年6月30日应收账款净值为11.4759亿美元，同比下降21%[14] - 2019年6月30日总资产为25.2481亿美元，同比增长1.6%[14] - 公司2019年上半年期末股东权益总额为2.007亿美元，较2018年同期的1.896亿美元增长5.9%[21] - 公司2019年上半年期末留存收益为1.379亿美元，较2018年同期的1.258亿美元增长9.6%[21] - 公司2019年6月30日经营租赁使用权资产净值为2020.7万美元，经营租赁负债为2166万美元[37] - 截至2019年6月30日，公司汽车金融应收账款净额为1,177,484千美元，较2018年12月31日的1,518,395千美元有所下降[55] - 2019年6月30日，公司应收账款中逾期31-60天的金额为135,066千美元，较2018年12月31日的157,688千美元有所减少[57] - 2019年6月30日，公司应收账款中逾期超过90天的金额为28,994千美元，较2018年12月31日的31,843千美元有所下降[57] - 2019年6月30日，公司应收账款中逾期超过90天的部分被列为非应计状态，金额为29.0百万美元，较2018年12月31日的31.8百万美元有所减少[57] - 2019年6月30日，公司金融信用损失准备余额为32,664千美元，较2018年同期的94,376千美元大幅下降[59] - 2019年6月30日，公司回购库存的净额为8,473千美元，较2018年12月31日的8,898千美元有所减少[60] - 2019年6月30日，公司证券化信托债务的未偿还本金为2,089,210千美元，较2018年12月31日的2,075,409千美元有所增加[61] - 2019年6月30日，公司受限现金总额约为125.5百万美元，用于提供额外抵押品或支付证券化信托债务[66] - 公司截至2019年6月30日的债务总额为195,128千美元，较2018年12月31日的195,373千美元略有下降[70] - 公司2019年6月30日的未摊销债务发行成本为708,000美元，较2018年12月31日的894,000美元有所减少[71] - 公司2019年6月30日的递延税资产为1,710万美元，其中联邦递延税资产为1,220万美元，州递延税资产为490万美元[80] - 截至2019年6月30日，公司持有的按公允价值计量的金融应收账款余额为11.58亿美元，较2018年12月31日的8.21亿美元增长41.1%[95] - 2019年6月30日，公司金融应收账款的合同余额为11.90亿美元，公允价值为11.58亿美元，较2018年12月31日的8.29亿美元合同余额和8.21亿美元公允价值分别增长43.5%和41.1%[95] - 截至2019年6月30日，公司金融应收账款的拖欠情况为：当前拖欠11.04亿美元，31-60天拖欠5615.6万美元，61-90天拖欠2078.2万美元，91天以上拖欠909.7万美元[96] - 2019年6月30日，公司持有的收回车辆库存的金融应收账款总额为3240万美元，估值调整为2390万美元，基于约27%的回收率，估计公允价值和账面价值为850万美元[96] - 截至2019年6月30日，公司持有的金融资产和负债的估计公允价值为：现金及现金等价物974.5万美元，受限现金及等价物1.25亿美元，金融应收账款净额11.10亿美元[98] - 截至2018年12月31日，公司持有的金融资产和负债的估计公允价值为：现金及现金等价物1278.7万美元，受限现金及等价物1.17亿美元，金融应收账款净额14.35亿美元[100] - 截至2019年6月30日，公司总服务组合为177,115份合同，金额为2,399,221千美元[166] - 2019年6月30日，31-60天逾期合同数量为13,728份，金额为191,222千美元[166] - 2019年6月30日，61-90天逾期合同数量为6,293份，金额为86,075千美元[166] - 2019年6月30日，91天以上逾期合同数量为2,954份，金额为38,092千美元[166] - 2019年6月30日，总逾期合同数量为22,975份，金额为315,389千美元[166] - 2019年6月30日，逾期和收回金额占总服务组合的14.7%[166] - 2019年6月30日，年度化净坏账率为8.0%[169] - 2019年6月30日，获得一次延期的合同数量为24,808份，金额为330,601千美元[166] - 2019年6月30日，获得两次或以上延期的合同数量为56,861份，金额为730,639千美元[166] - 2019年6月30日，总延期合同数量为86,674份，金额为1,126,031千美元[166] - 截至2019年6月30日，公司总债务为22.702亿美元，其中证券化信托债务为20.773亿美元，仓库信贷额度债务为1.392亿美元[195] - 公司截至2019年6月30日的债务总额为22.702亿美元，主要包括20.773亿美元的证券化信托债务和1.392亿美元的仓库信贷债务[203] - 自2018年6月30日以来，证券化信托债务增加了4660万美元，仓库信贷债务增加了130万美元[203] - 公司自2005年以来持续向公众提供可续期次级票据，截至2019年6月30日，未偿还的可续期次级票据为1440万美元，2018年同期为1580万美元[203] - 2018年5月16日，公司完成了4000万美元的证券化剩余权益融资，截至2019年6月30日，仍有4000万美元未偿还（扣除递延融资成本后为3930万美元）[203] 股票与股东权益 - 公司2019年第二季度每股收益为0.08美元，同比下降47%[15] - 公司2019年上半年普通股回购金额为144万美元，较2018年同期的326万美元下降55.8%[21] - 公司2019年上半年股票期权和认股权证行权金额为34.7万美元，较2018年同期的48万美元下降27.7%[21] - 公司2019年第二季度股票补偿费用为48.1万美元，同比下降51.9%，2019年上半年为110万美元，同比下降50%[42] - 公司2019年上半年行使了48.25万份股票期权，总内在价值为140万美元，同比增长62.8%[46] - 公司2019年上半年以平均价格3.97美元回购了83.8497万股股票，同比增长2.6%[47] - 公司截至2019年6月30日未确认的股票补偿费用为250万美元，将在未来2年内摊销[42] 证券化与债务 - 2019年7月24日，公司完成了2019年第三次证券化交易，发行了243.5百万美元的资产支持票据，加权平均收益率约为3.36%[68] - 公司完成了4000万美元的证券化交易，涉及之前发行的证券化产品的剩余权益[132] - 2019年上半年，公司完成了两笔证券化交易，总计发行了4.827亿美元的票据[191] - 公司预计未来将继续依赖外部资金来源以支持其汽车合同购买和运营活动[189] - 公司的高额债务可能增加其面对经济和行业不利条件的脆弱性，并限制其在业务规划和行业变化中的灵活性[203] - 公司的高额债务可能限制其借款能力，并使其在竞争中处于不利地位[203] - 公司认为能够偿还债务，但如果未能产生足够的经营利润，可能无法按时偿还债务，这将对其产生重大不利影响[204] - 公司未来的业绩和机会可能受到经济环境变化、融资能力、利率变化、竞争和监管要求等因素的影响[206] - 公司不保证任何前瞻性声明的准确性，实际结果可能与预期有重大差异[207] - 公司不承担公开更新任何前瞻性信息的义务，建议投资者查阅其向SEC提交的定期报告中的额外披露[208] 其他收入与成本 - 公司其他收入在2019年第二季度为187.6万美元，同比下降20.2%，2019年上半年为426.1万美元，同比下降14.9%[31] - 公司2019年第二季度直接邮件收入为105.1万美元，同比下降38.5%，2019年上半年为238.7万美元，同比下降31.9%[31] - 公司2019年第二季度便利费收入为57万美元，同比增长46.2%，2019年上半年为127万美元，同比增长51.2%[31] - 公司2019年第二季度经营租赁成本为188.6万美元，同比增长5.1%，2019年上半年为377.5万美元，同比增长7.7%[40] - 公司2019年第二季度财务租赁成本为4.4万美元，2019年上半年为4.4万美元[40] 法律与或有事项 - 公司预计截至2019年6月30日的法律诉讼和或有事项的合理可能损失不超过300万美元[87] 估值与公允价值 - 公司自2018年1月1日起采用公允价值法计量财务应收款，并定期重新评估其公允价值[27][29] - 公司自2018年1月起采用公允价值法对财务应收款进行估值[91] - 公司对财务应收款的估值基于市场参与者的假设，包括净冲销的幅度和时间以及财务应收款组合的摊销率[94] 业务历史与合同 - 自1991年成立至2019年6月30日，公司共发放了约157亿美元的汽车合同，主要通过从经销商处购买零售分期付款合同，以及直接向消费者发放汽车贷款[102] - 2019年上半年，公司购买了4.93亿美元的汽车合同，管理的投资组合总额为23.99亿美元，较2018年底的23.81亿美元增长0.8%[102] - 自1994年以来，公司已进行了82次汽车合同的长期证券化，截至2019年6月30日，其中20次证券化仍在活跃中[109] 延期与逾期 - 2019年上半年，公司平均每月授予的延期数量为4,994次，较2018年同期的10,298次显著下降[179] - 2019年上半年，公司平均未偿账户数量为176,885个，较2018年同期的174,415个略有增加[179] - 2019年上半年，公司平均每月延期占未偿账户的比例为2.8%，较2018年同期的5.9%大幅下降[179]