收入结构 - 公司大部分收入来自音频技术授权，2020财年授权收入占比93%，产品和服务收入占比7%[21][22] - 公司营收主要来自授权业务，2020年、2019年、2018年授权业务占比分别为93%、89%、89%[22] - 公司产品和服务业务营收占比2020年、2019年、2018年分别为7%、11%、11%[22] - 2020、2019、2018财年公司约60%、64%、67%的收入来自美国以外地区[144] 授权业务详情 - 授权业务中，广播市场占比最大，2020财年为41%，移动市场占比21%且呈上升趋势[25] - 公司有多种授权模式，包括两层授权模式、集成授权模式、专利授权模式和合作安排[25][26][29][32][34] - 公司与超500家电子产品OEM和软件开发授权商有授权合作[22] - 授权收入可能包含往期技术使用的收入和第三方和解款项，这类“回收款项”具有波动性和不可预测性[33] - 公司通过与影院合作的杜比影院和与音视频会议提供商合作的杜比语音获取授权收入[34] - 授权业务市场分布中，2020年广播、移动、CE、PC、其他占比分别为41%、21%、14%、12%、12%[25] - 公司授权业务有两层授权模式、集成授权模式、专利授权模式和合作安排等多种模式[26][29][32][34] 产品业务情况 - 公司设计和制造音频与成像产品，产品销往超90个国家，2021财年第一季度起逐步缩减会议硬件业务[35] - 公司正在逐步缩减会议硬件业务，将精力转向基于软件的解决方案[35] 知识产权状况 - 截至2020年9月25日，公司约有13200项已授权专利和约4100项待审批专利申请，分布在超100个司法管辖区[38] - 公司部分DD技术专利已过期，相关授权收入下降，正推动DD技术授权客户向DD+技术过渡[39] - 公司在全球约有1200个商标注册，涵盖多种产品、技术和服务[41] - 截至2020年9月25日，公司在全球100多个司法管辖区拥有约13200项已授权专利和约4100项待审批专利申请，当前已授权专利将于2045年5月前陆续到期[112] - 公司音频授权业务中DD技术相关收入已下降且预计将继续下降，需将DD许可方过渡到DD+和Dolby AC - 4等新技术[114][115] - 公司约有1200个全球商标注册，涵盖各类文字商标、标志和口号[41] - 公司部分DD技术专利已过期或未来几年将过期，相关营收下降，正推动DD技术授权商向DD+技术过渡[39] - 公司在部分国家专利保护有限，如中国、中国台湾地区和印度，未来这些地区营收增长存在不确定性[43] 公司战略 - 公司战略包括推进视听科学、提供创意解决方案和提供卓越体验[17][18][19] - 公司战略关键要素包括推进视听科学，开发改善人们娱乐和通信内容体验与互动的技术[17] 财务费用 - 2020年9月25日研发费用为239,045美元，2019财年为237,871美元，2018年9月28日为236,794美元[51] - 公司在全球主要地区设有超20个销售办事处，2020年9月25日销售与营销费用为335,933千美元，2019财年为343,835千美元，2018年9月28日为309,762千美元[53] 人员情况 - 截至2020年9月25日，公司全球有2289名员工，其中1037名在美国境外[60] 外部影响 - 新冠疫情对公司运营和财务业绩产生不利影响，导致供应链中断、产品需求下降、影院市场受冲击等[67][68][69] - 媒体内容分发从光盘媒体向在线和移动内容交付转变，导致公司部分终端设备市场版税收入下降[75] - 特定地区机顶盒需求预计将持续下降，若无法从智能电视和DMA市场获得额外收入弥补损失，公司财务业绩可能受负面影响[77] - 移动设备市场竞争激烈、产品周期短，公司技术未成为行业标准，需不断说服OEM和终端用户，且新冠疫情可能对该市场产生不利影响[78][79] - 个人电脑市场收入受多种因素影响，依赖少数关键合作伙伴关系，新冠疫情也可能带来不利影响[80] - 杜比影院和影院产品销售受多种因素制约，在国际市场扩张面临风险，新冠疫情使情况更加复杂，影院何时恢复满负荷运营不确定[81][83] - 经济疲软可能抑制消费者需求，导致被许可方和客户拖欠款项或无法支付，增加未报告和未授权使用技术的情况[87] 业务风险 - 公司授权业务依赖被许可方销售，若被许可方不采用或减少销售含公司技术的产品，公司收入将下降[74] - 少数关键被许可方或客户可能占公司很大比例的收入，但协议不要求最低购买或支付，客户需求变化快，大被许可方减少或停止使用公司技术的风险增加[85] - 公司授权收入很大程度依赖IC制造商，无法控制其决策和商业活动[86] - 公司依赖全球分销商网络，但分销商安排非独家，可能不积极推广产品，库存管理不当或违规可能影响公司[88][90] - 公司努力使产品和技术成为行业标准，但面临诸多困难，如竞争、标准变化、被许可方选择等，且成为标准可能限制许可实践[92][93][94][95] - 公司未来增长部分依赖于向音频授权业务以外领域扩张，如引入Dolby Cinema、Dolby Vision和Dolby Voice技术，但在新市场面临新竞争、新商业模式和新客户关系挑战[105] - 公司多项新举措（如Dolby Atmos、Dolby Vision和Dolby Cinema）的成功取决于采用杜比格式的产品和内容的可用性及商业成功，但无法保证设备制造商和内容创作者持续采用杜比格式[106] - 公司业务依赖保护专利、商标等知识产权，但在各国的保护情况不同，保护工作可能不充分、成本高且难以全面执行[109] - 公司专利计划面临创新可能无法获得保护、专利申请可能不获批等挑战[110] - 公司面临非授权方未经授权使用其技术和商标的问题，预计新兴经济体从模拟向数字内容过渡时此类盗版问题会增加[116] - 公司在知识产权诉讼中可能面临耗时、费用高、转移管理资源等问题，不利裁决可能限制产品和服务供应[117] - 公司运营依赖关键供应商，存在对价格、交付和质量控制有限的风险，部分组件依赖单一供应商，可能导致生产延迟和成本增加[122][123] - 公司产品和技术可能存在软件或硬件错误，依赖合同制造商可能导致质量问题，影响品牌形象和市场接受度[124] - 公司面临数据安全漏洞风险，可能导致系统中断、信息泄露等后果[131] - 公司所处技术市场竞争激烈，面临竞争对手技术、资源、价格等方面的威胁[134] - 公司评估包括收购在内的战略交易，但整合可能带来困难和支出[142] - 公司依赖国际销售，面临贸易限制、汇率波动等国际业务风险[144] - 某些外国政府竞争法对公司知识产权特许权使用费有下行压力[148] - 公司运营受环境法律法规影响，可能增加成本或导致生产延迟[150] - SEC规则对公司产品中冲突矿物的采购、供应和定价可能产生不利影响[151] - 公司有效税率可能受地理盈利组合、递延税资产负债估值等因素影响[154] - 美国税法变化可能对公司税率和现金流产生不利影响[155] - 经合组织、欧盟等对跨国公司转让定价和跨境税收规则做出改变，可能增加公司有效税率或运营的不确定性和不利影响[156] - 公司所得税申报表需接受税务机关定期检查，税务机关不利决定可能显著影响财务结果[157] - 公司国际业务面临外汇汇率不利变动风险，套期保值计划可能无法有效抵消汇率变动的不利影响[165] - 公司业务运营可能因自然灾害、公共卫生问题等不可抗力事件中断，尤其在国际市场，且部分办公室位于地震活跃地区，未购买地震保险[165] 公司股权与计划 - 截至2020年9月25日，杜比家族及其关联方持有196,051股A类普通股和36,052,233股B类普通股，拥有99.8%的已发行B类普通股投票权，占A类和B类已发行普通股总投票权的84.8%[158] - 公司股票回购计划可能减少每日可供交易的公众流通股数量，该计划可能随时受限、暂停或终止，且无法保证会产生积极影响[163] - 公司自2014年10月起实施季度现金股息计划，董事会每年批准增加现金股息，但无法保证会继续增加或支付股息[164] 行业标准情况 - 部分杜比技术已成为全球广播、离散媒体和在线交付等市场的明确或事实上的行业标准[44] - DD+和HE - AAC被法国、意大利等多国强制用于地面广播[45] - DD+和HE - AAC被纳入非洲、巴西等新兴数字电视市场的数字地面电视规范[45] - 中国运营商选择DD和DD+作为数字地面电视传输的可选技术[45] - HE - AAC被指定用于3GPP标准套件的各种应用，是娱乐服务的事实上的音频标准[45] - DD+是全球众多付费电视运营商和流媒体服务使用的事实上的技术[45] - DD+被包含在iOS和Windows等流行操作系统中[45] - DD+被苹果TV+、迪士尼+等主要OTT服务广泛使用并包含在其规格中[45] 人才竞争 - 公司市场对有经验员工的竞争激烈，需提供包括现金和股权补偿的有竞争力薪酬方案[167] 品牌维护 - 维持和加强杜比品牌对业务至关重要，公司需开发创新技术、进入新市场并提供高质量产品和服务[91]