Workflow
Dolby Laboratories(DLB) - 2020 Q4 - Earnings Call Transcript

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收2.71亿美元,高于指引,较上一季度的2.47亿美元环比增长2400万美元,较去年同期的2.99亿美元同比下降2800万美元 [7][8][9] - 第四季度GAAP基础上总毛利率为84.3%,非GAAP基础上为85.1%;产品和服务GAAP基础上毛利率为负1550万美元,非GAAP基础上为负1410万美元 [19][20] - 第四季度GAAP基础上运营费用为1.987亿美元,高于指引上限,非GAAP基础上为1.765亿美元,在指引范围内 [21][22] - 第四季度GAAP基础上运营收入为3010万美元,占营收11.1%,非GAAP基础上为5430万美元,占营收20% [23] - 第四季度GAAP基础上净收入为2680万美元,摊薄后每股0.26美元,非GAAP基础上为4580万美元,摊薄后每股0.45美元 [25] - 第四季度所得税在GAAP和非GAAP基础上均为21.8%,有效税率略高于指引 [24] - 第四季度运营现金流约1.13亿美元,上一年同期约1.3亿美元;第四季度末现金和投资近12亿美元 [27] - 2020财年总营收11.62亿美元,较上一年的12.41亿美元同比下降;其中授权业务10.79亿美元,较去年下降2800万美元,产品和服务营收8300万美元,较去年下降5100万美元 [29] - 2020财年GAAP基础上运营收入2.19亿美元,占营收约19%,非GAAP基础上为3.18亿美元,占营收约27%;GAAP基础上净收入2.31亿美元,摊薄后每股2.25美元,非GAAP基础上为3.05亿美元,摊薄后每股2.97美元;全年运营现金流3.44亿美元,略高于上一年的3.28亿美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 授权业务 - 广播业务:第四季度占总授权业务约47%,同比增长约2%,环比增长约35% [11] - 移动业务:第四季度占总授权业务约15%,同比下降约13%,环比下降约50% [12][13] - 消费电子业务:第四季度占总授权业务约13%,同比下降约8%,环比增长约68% [14] - PC业务:第四季度占总授权业务约12%,同比增长约26%,环比增长约32% [15] - 其他市场业务:第四季度占总授权业务约13%,同比下降约19%,环比增长约32% [16][17] 产品和服务业务 - 第四季度营收1430万美元,上一季度为1180万美元,去年同期为3400万美元 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业分析师预计2021财年上半年市场总体可触达市场(TAM)持平至略有下降;预计下半年PC和TV的TAM同比下降 [33][39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 退出会议硬件销售,专注通过软件解决方案如开发者平台上的交互API扩展杜比语音体验 [18] - 持续扩大杜比视界和杜比全景声在全球的体验数量,拓展音乐和游戏等内容形式的沉浸式体验 [46][54] - 通过开发者平台将杜比体验拓展到用户生成内容、社交媒体等新用例和行业 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021财年面临同比比较的复杂情况,新冠疫情持续,可见度有限 [31] - 预计2021财年上半年授权业务营收同比增长,产品和服务业务营收同比下降;杜比影院授权和产品销售同比显著下降 [33][34] - 对杜比视界和杜比全景声在内容、服务和设备方面的发展势头有信心,认为音乐和游戏领域有增长机会,开发者平台带来新机遇,有能力推动未来营收和盈利增长 [64][65] 其他重要信息 - 第四季度回购约64万股普通股,季度末仍有1.87亿美元股票回购授权可用;宣布每股0.22美元现金股息,12月4日支付给11月24日登记在册的股东 [28] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请谈谈Dolby.io的市场推广策略,特别是语音方面如何应用到高流量应用中 - 公司首先专注与开发者合作,吸引有经验的人员,让开发者了解如何使用技术,同时从开发者处学习以改进产品;在语音方面,可应用于远程医疗、在线教育、社交媒体和直播平台等领域 [67][68][69] 问题2: 现有合作伙伴如BlueJeans是否会采用软件方式实现相同体验 - BlueJeans已将杜比语音服务集成到其平台,无需杜比硬件即可获得该体验,其客户通过移动设备和PC参与时可继续享受 [70] 问题3: 新上市的游戏平台对公司营收的影响体现在哪个季度 - 游戏平台的更新周期可能在未来几个季度使公司受益,公司关注Xbox体验及内容生态建设,也认为在移动游戏等领域有价值可挖掘 [71] 问题4: 目前杜比视界在4K电视中的市场份额情况 - 数据还在统计中,公司有信心最终杜比视界在4K电视中的占比在15% - 20%,4K电视在去年财年占市场份额略超50% [72] 问题5: 本季度调整金额比正常情况多1500万美元的原因 - 主要是因为在一些关键市场获得的新TAM数据高于之前估计时公布的数据,影响了客户报告的设备数量 [75][76] 问题6: 如何评估Dolby.io的机会,能否给出潜在规模的范围或构建模块 - 公司认为这是一个大机会,目前专注与开发者合作,有越来越多初始客户使用平台,未来会提供更多数据 [77] 问题7: 展望后疫情时代,对实现两位数增长的长期目标是否仍有信心 - 公司对增长机会组合满意,杜比视界和杜比全景声在客厅电影和电视领域进展良好,在PC和移动设备领域处于早期阶段,音乐和游戏等内容形式是关键增长点;Dolby.io也是重要增长机会 [78][79] 问题8: 合同时间从F2Q转移到F1Q,是否会使PC和移动业务在第一季度表现更好 - 今年合同时间问题在第一季度的影响比去年在第二季度更大,但上半年整体情况相对相似,且每年客户和渗透情况会有变化 [81] 问题9: iPhone的杜比视界录制功能是否有增量收入,是否有其他OEM厂商感兴趣 - 公司未透露与苹果合作的具体经济情况,但认为该功能展示了杜比技术的广泛应用,能扩大受众群体,在新领域的杜比视界内容生态中有潜在机会 [82][83] 问题10: 如何看待Dolby.io的平均交易规模、用户规模及收入增长情况 - 目前处于早期阶段,客户分布较广,有小客户也有大客户机会,收入潜力取决于服务交付,很多客户有增长潜力 [86][87] 问题11: 公司有12亿美元现金且无债务,是否会进行收购 - 公司定期审查资本配置,有股票回购和分红;会寻找能加速业务的潜在收购机会,决策基于能否加速和拓展业务机会 [89] 问题12: iPhone 12的杜比视界录制功能是否适合专业内容创作,苹果是否会将其作为营销卖点 - 苹果的广告已突出该功能,iPhone既是专业设备也是消费设备,杜比视界对两者都适用,公司期待支持相关应用和服务生态 [93] 问题13: iPhone连接的耳机是否需特制才能使用杜比全景声功能 - iPhone支持AirPods Pro等的杜比全景声播放,但目前不支持录制 [94] 问题14: 中国市场杜比影院安装情况是否有改善 - 中国市场有更多相关讨论和业务往来,因当地影院开放且有不错的本地影片,但整体杜比影院部署速度预计在行业恢复前仍较低 [95] 问题15: 疫苗消息是否会增加与各方的沟通 - 行业恢复时间不确定,疫苗消息有助于看到希望,但公司认为制片厂会继续制作好电影,观众也有观影需求,只是无法预测恢复时间 [96] 问题16: 是否早期就与苹果合作设计iPhone 12以融入杜比视界,该功能是否独特,能否与其他手机厂商合作 - 公司与苹果有长期合作,一直在努力使该功能生态成功,后续有机会与其他手机厂商合作 [99] 问题17: 退出会议业务是否仅指会议硬件,是否仍会将杜比语音应用到其他会议产品中 - 公司仍支持企业通信合作伙伴,只是逐步停止会议数字硬件销售 [100] 问题18: 考虑收购时是否有特定方向 - 收购决策基于能否加速或拓展业务机会,公司除了在现有领域扩大杜比视界和杜比全景声的影响力,还关注游戏、音乐等新内容形式以及Dolby.io相关领域的机会 [101]