公司营收数据 - 2014 - 2018年公司营收分别为141,423千美元、146,849千美元、196,219千美元、323,200千美元、301,600千美元[16] - 2016 - 2018年公司净收入分别为4390万美元、9390万美元和3880万美元[27] 多晶硅业务数据 - 2014 - 2018年多晶硅产量分别为6,560公吨、9,771公吨、13,068公吨、20,200公吨、23,351公吨[17] - 2014 - 2018年多晶硅销量分别为5,972公吨、8,234公吨、10,883公吨、17,950公吨、22,521公吨[17] - 2014 - 2018年多晶硅单位销售成本分别为13.68美元/千克、11.23美元/千克、9.38美元/千克、8.84美元/千克、8.71美元/千克[17] - 2018年约65%的多晶硅适合单晶硅片应用，预计2019年和2020年分别提高到约70%和80%[42] 公司财务状况数据 - 2014 - 2018年现金及现金等价物分别为6,592千美元、10,183千美元、13,819千美元、53,803千美元、65,419千美元[18] - 2014 - 2018年总资产分别为710,131千美元、660,851千美元、656,709千美元、748,783千美元、854,929千美元[18] - 2014 - 2018年总负债分别为503,363千美元、419,195千美元、384,979千美元、354,255千美元、329,797千美元[18] - 2014 - 2018年股东权益总额分别为206,768千美元、240,354千美元、270,101千美元、391,736千美元、525,132千美元[18] - 截至2018年12月31日，公司营运资金盈余为1020万美元[29] - 截至2018年12月31日，公司有长期银行借款（含一年内到期部分）1.374亿美元，加权平均利率5.9%，短期银行借款3410万美元，加权平均利率5.0%[67] 光伏市场数据 - 2017年中国太阳能光伏需求增长至约55GW，多晶硅平均售价相对坚挺[24] - 2016 - 2017年全球太阳能光伏装机量分别约为73GW和100GW，2018年增速放缓[33] - 2018年5月中国宣布降低太阳能上网电价，一区、二区和三区新项目电价每千瓦时降低0.05元人民币，分别降至0.5元、0.6元和0.7元人民币[33] 公司产能数据 - 2015年公司多晶硅年产能从6150公吨增加到12150公吨，2017年达到18000公吨，2018年增至30000公吨[50] - 预计2019年6月底完成去瓶颈项目，使总产能增至35000公吨[50] - 预计2019年第四季度完成4A期项目并开始试生产，2020年第一季度达到满产，总产能增至70000公吨[50] - 4期扩建计划包括4A和4B期，每期将使产能增加35000公吨[50] - 2014年第一季度公司产能达6150公吨，2015年第三季度达12150公吨，2016年产量达13068公吨，2016 - 2018年销售量分别为10883公吨、17950公吨和22521公吨[56] - 2018年12月，公司3B期项目使总产能增至30000公吨，预计2019年6月底通过去瓶颈项目使产能增至35000公吨[56] - 公司预计2019年第四季度4A期项目开始试生产，2020年第一季度达满产，使总产能增至70000公吨[56] - 2013年11月，公司多晶硅产能计划从6150公吨扩大到12150公吨[200] - 2014年第一季度，公司多晶硅铭牌产能达到每年6150公吨[202] - 2015年第三季度末，公司2B期项目多晶硅产能达到每年12150公吨[202] - 2017年第一季度，公司3A期项目多晶硅产能达到每年18000公吨[203] - 2018年12月，公司3B期项目使总产能达到30000公吨[203] 公司客户数据 - 2016 - 2018年，公司前三大客户收入分别占持续经营业务总收入的42.8%、37.6%和64.2%[63] 公司资产迁移与减值数据 - 截至2018年12月31日，公司将账面价值5170万美元的重庆设备迁至新疆[51] - 2016 - 2018年，公司因重庆不可转移和再利用资产产生的减值费用分别为20万美元、300万美元和1150万美元，2018年重庆晶圆停产产生减值费用730万美元[51] 公司风险因素 - 公司发展依赖光伏产品需求和技术发展，若光伏技术发展未增加多晶硅需求或太阳能产品需求未达预期，公司未来增长和盈利能力将受不利影响[20][23] - 公司面临新疆生产、扩张管理、市场竞争、客户依赖、能源供应、债务、业务拓展、运营等多方面风险[52][56][60][62][64][67][68][70] - 光伏市场竞争激烈，公司竞争对手包括国际和国内多晶硅制造商，部分竞争对手资源更丰富[61] - 公司多晶硅生产和存储设施位于中国新疆，自然灾害等事件可能导致生产缩减、停产或减产，影响业务运营和财务状况[74] - 现有法规及法规变化可能对光伏产品的购买和使用构成障碍，降低产品需求，对多晶硅价格产生负面影响[76] - 公司从有限数量的供应商处获取生产设备，设备交付问题会影响按时交付多晶硅的能力，导致订单取消和收入损失[78] - 公司光伏产品可能存在缺陷，产品缺陷会导致成本增加、销售下降，损害客户关系和声誉[82] - 公司依赖第三方知识产权，需支付许可费，可能导致生产中断或延迟[86] - 公司业务依赖高管和关键员工，若失去他们的服务，业务可能严重中断，财务状况和经营成果会受不利影响[93] - 公司需遵守环保法规，未来法规更严格时，合规成本可能很高，违规会导致罚款、停产等[99] - 2008年全球金融市场动荡，美国、欧洲等经济体衰退，近年中国经济放缓，全球或中国经济长期放缓会对公司业务、经营成果和财务状况产生负面影响[112] - 公司资产和收入主要来自中国，中国经济放缓可能使客户减少或延迟支出，公司收款困难[113] - 中国政府对经济有重大调控作用，政府政策变化可能对公司经营成果和财务状况产生不利影响[116][117] - 中国居民境外投资需在国家外汇管理局（SAFE）登记，公司虽已为已知中国居民股东完成登记，但无法确保所有股东合规，否则公司可能受罚[122][125] - 公司股份激励计划的中国个人参与者需在SAFE登记，若未成功登记，公司和参与者可能受罚[127][128] - 公司面临健康疫情和其他疾病爆发的风险，如猪流感、禽流感、非典、埃博拉、寨卡等，可能对业务和运营产生重大不利影响[152] 公司专利情况 - 公司目前持有93项专利，在中国有17项待批专利申请，覆盖多晶硅和晶圆制造工艺的各个方面[89] 公司股权结构 - 截至年报日期，与大全集团有关联的董事许广福、许翔和施大峰共持有97,954,316股普通股，占比28.39%，对公司业务有重大影响[96] - 截至年报日期，大全集团权益持有人合计实益拥有公司40.2%的已发行普通股[189] 公司税收情况 - 中国法定企业所得税税率为25%，新疆大全新能源有限公司因高新技术企业身份，在2018年享受15%的优惠税率，有效期至2020年8月[102] - 中国外商投资企业向非居民企业外国投资者支付股息等需缴纳10%预提税，除非有税收协定且该企业为受益所有人，开曼群岛与中国无此协定[103] - 若企业“实际管理机构”在中国，被认定为中国“居民企业”，需按25%税率就全球收入缴纳企业所得税[104] - 若大全新能源开曼公司被认定为中国“居民企业”，非居民企业美国存托股票（ADS）持有人股息需缴纳10%预提税（非中国个人ADS持有人为20%），出售ADS收益需缴纳10%税（非中国个人ADS持有人为20%）[106] 公司股份激励计划 - 2009、2014和2018年股份激励计划分别允许发行最多1500万、2100万和3860万普通股的奖励[110] - 截至年报日期，已授予购买总计1900.3816万股普通股的期权和5508.5533万个受限股单位[110] 公司子公司情况 - 重庆大全和新疆大全的注册总投资额分别为2.86亿美元和7.042亿美元，注册资本分别为0.96亿美元和2.363亿美元，可从大全开曼借款的最高额度分别为1.9亿美元和4.679亿美元[130] - 公司中国子公司每年需将部分净利润存入法定盈余公积，直至达到注册资本的50%，该储备金不可作为股息分配[132] 公司外汇与汇率情况 - 2005年7月至2008年，人民币兑美元升值超20%，2008 - 2010年升值暂停，2010年以来波动不定[133] - 中国外汇限制下，“经常账户”交易人民币兑换无需外管局批准，“资本账户”交易仍受限[150] - 公司无法保证外管局等部门未来不会进一步限制或取消购汇能力，外汇限制可能影响支付外币股息[150] - 资本账户交易外汇管制可能影响中国子公司通过债务或股权融资获取外汇或兑换人民币的能力[150] 公司审计与监管情况 - 2011年公司和审计机构识别出三个财务报告内部控制“重大缺陷”，2013 - 2018年已不存在，2018年底管理层认为财务报告内部控制有效[138] - 2012年底SEC对包括公司审计机构在内的中国会计师事务所启动行政程序，2015年2月达成和解[142] - 若SEC重启行政程序，美国上市且在中国有重大业务的公司可能难聘审计机构，财务报表可能不符合要求[143] - 公司审计机构因位于中国，目前未接受PCAOB检查，投资者可能无法受益于该检查[146] 公司ADS情况 - 2018年公司美国存托股票（ADS）收盘价在20.35美元至72.50美元之间波动[153] - 公司ADS交易价格可能因市场和行业因素、自身运营因素等继续波动，导致投资者遭受重大损失[153][154] - 大量出售公司ADS或市场认为可能出售，会对其市场价格产生不利影响，并损害公司未来通过股权发行筹集资金的能力[157] - 公司可能发行额外普通股或其他股权或股权关联证券，会稀释股东权益并对普通股或ADS价格产生不利影响[158][159] 公司组织章程与法律情况 - 公司第四份经修订和重述的组织章程细则包含反收购条款，可能对普通股和ADS持有人的权利产生重大不利影响[160] - 公司根据开曼群岛法律注册成立，股东在美国法院保护自身权益的能力可能受限[162] 公司上市与融资情况 - 公司2010年10月7日在纽交所上市，发行920万份美国存托股票（ADS），每份ADS价格为9.50美元[192] - 2012年9月，公司以990万美元出售组件业务100%股权给大全集团[195] - 2012年12月21日，ADS与普通股比例从1:5变为1:25[195] - 2018年4月，公司完成后续公开发行2064379份ADS，每份ADS价格为55.00美元，净收益1.066亿美元[207] 公司业务聚焦与工艺升级 - 公司是中国领先的高纯度多晶硅制造商，新疆多晶硅年产能为30,000公吨[211] - 公司于2011年7月开始使用自产多晶硅进行硅片商业化生产[212] - 公司于2018年9月停止重庆硅片制造业务，现聚焦新疆业务[212] - 公司将尾气处理工艺从传统氢化技术升级为氢氯化技术[211] 公司PFIC情况 - 非美国公司若75%以上的总收入为“被动”收入，或50%以上的资产（按季度平均计算）产生或用于产生被动收入，将被归类为被动外国投资公司（PFIC）[178] - 公司认为截至2018年12月31日的纳税年度不是PFIC，且预计未来纳税年度也不会成为PFIC，但无法保证[178] - 若公司被归类为PFIC，美国投资者出售或处置ADS或普通股的收益及收到的分配可能需缴纳大幅增加的美国联邦所得税[180]