公司营收数据 - 2015 - 2019年公司营收分别为146,849千美元、196,219千美元、323,200千美元、301,600千美元、349,991千美元[17] - 公司2017 - 2019年净收入分别为9390万美元、3880万美元和2950万美元[29] 多晶硅业务数据 - 2015 - 2019年多晶硅产量分别为9,771公吨、13,068公吨、20,200公吨、23,351公吨、41,556公吨[18] - 2015 - 2019年多晶硅销售量分别为8,234公吨、10,883公吨、17,950公吨、22,521公吨、38,109公吨[18] - 2015 - 2019年多晶硅销售单位成本分别为11.23美元/千克、9.38美元/千克、8.84美元/千克、8.71美元/千克、7.06美元/千克[18] - 2019年约83%的多晶硅销售用于单晶硅片应用，公司预计2020年该比例提高至约90%[44] - 2017 - 2019年公司分别销售多晶硅17950MT、22521MT、38109MT（不含内部销售）[59] 财务关键指标数据 - 2015 - 2019年现金及现金等价物分别为10,183千美元、13,819千美元、53,803千美元、65,419千美元、51,840千美元[19] - 2015 - 2019年总资产分别为660,851千美元、656,709千美元、748,783千美元、854,929千美元、1,201,356千美元[19] - 2015 - 2019年总负债分别为419,195千美元、384,979千美元、354,255千美元、329,797千美元、634,198千美元[19] - 截至2019年12月31日，公司营运资金赤字为2.708亿美元[31] - 截至2019年12月31日，公司有长期银行借款（含一年内到期）2.011亿美元，加权平均利率5.7%，短期银行借款7910万美元，加权平均利率5.3%[68] 市场环境与政策影响 - 2017年中国太阳能光伏需求增长至约55GW，多晶硅平均售价相对坚挺[25] - 2018年5月中国宣布对2018年5月31日后获批的太阳能项目降低上网电价，一区、二区和三区每千瓦时降低0.05元人民币，分别降至0.5元、0.6元和0.7元人民币[35] - 2016 - 2019年全球太阳能光伏装机量分别约为73GW、100GW、110GW和115 - 120GW[35] - 政府对太阳能应用补贴和经济激励的减少或取消可能导致公司产品需求和收入下降[34] - 光伏产品受多国法规影响，外国可能对中国光伏产品实施贸易制裁，若中国减少或取消对国际生产商的反倾销和反补贴税，可能影响公司产品需求和价格[81][82] 公司经营风险 - 公司能否保持增长和盈利能力取决于光伏产品需求和光伏技术发展等因素[21] - 多晶硅供需失衡可能导致价格下降，对公司盈利能力产生重大不利影响[25] - 公司未来可能亏损，无法产生足够收入维持盈利，现金流可能为负[29] - 公司持续经营依赖大全集团和部分股东的财务支持及获取其他融资来源的能力[32] - 公司有限的运营历史难以作为判断未来前景和经营业绩的依据[36] - 替代技术如薄膜电池生产商业化，或减少多晶硅需求，影响公司营收和经营业绩[52] - 公司新疆未来商业生产和扩张项目面临建设、产能提升、能源供应、人力、运输、政治社会等不确定性[53][56] - 光伏市场竞争激烈，公司面临国际和国内多晶硅制造商、新进入者及客户自有产能竞争[62] - 多晶硅生产依赖能源供应，能源成本上升或供应中断将影响公司经营业绩[66][67] - 公司部分生产设备依赖少数供应商，设备交付延迟、损坏或不可用会影响多晶硅按时交付，导致订单取消和收入损失[83] - 公司从中国制造商采购部分生产设备，无法保证其性能和质量与进口设备相同[85] - 公司光伏产品可能存在缺陷，产品缺陷会导致成本增加、销售减少，损害客户关系和声誉[87] - 公司主要生产、存储、行政和研发设施位于中国新疆，设施受损或中断会对财务状况和经营成果产生重大不利影响[89] - 公司依赖第三方知识产权，需支付许可费，无法获得必要技术会影响生产[91] - 公司面临知识产权相关风险，维权诉讼可能导致大量成本和资源转移，还可能面临第三方侵权索赔[95][96][97] - 公司业务严重依赖高管和关键员工，若流失可能严重扰乱业务，且相关雇佣协议在中国的可执行性存在不确定性[99][100] - 公司需遵守环保法规，新疆当地环保措施收紧可能影响电力供应和价格，进而影响多晶硅产量和成本，违规可能面临罚款、停产等[105] - 全球和中国经济放缓可能对公司业务、经营成果和财务状况产生负面影响，公司大部分收入来自中国客户，客户可能减少或延迟支出，公司收款可能困难[117][118][119] 公司产能发展 - 公司新疆多晶硅产能逐步提升，2013年一季度末达6150MT，2015年三季度达12150MT，2017年2月底达18000MT，2018年12月达30000MT，2019年6月底达35000MT，2019年12月达70000MT[53][59] - 2013 - 2019年公司多次对新疆多晶硅设施进行维护，2015年维护影响生产5天，2019年二季度维护影响生产2 - 3周[71] - 2008年7月，公司一期多晶硅设施开始商业生产[201] - 2013年开始，公司一期多晶硅设施租赁付款降至约零美元[208] - 截至2013年3月，公司新疆二期A项目多晶硅设施的产能和成本结构达到初始目标[210] - 2013年11月，公司董事会批准将新疆产能从6150公吨扩大到12150公吨的二期B项目扩张计划[211] - 2014年第一季度，公司二期A项目多晶硅铭牌年产能达到6150公吨[213] - 2015年第三季度末，公司二期B项目年产能达到12150公吨[213] 公司客户情况 - 2017 - 2019年公司前三大客户分别占持续经营业务总收入的37.6%、64.2%、81.6%[65] 公司关联方与股权情况 - 公司自成立以来受益于大全集团的财务支持和“大全”品牌永久免版税许可，大全集团书面同意未经公司同意不在全球从事多晶硅或其他太阳能产品业务[28] - 截至年报日期，与大全集团有关联的三位董事共持有1.02147992亿股普通股，占比28.1%，对公司业务有重大影响[102] - 截至年报日期，大全集团权益持有人合计实益拥有公司39.29%已发行普通股[200] 公司税收情况 - 中国法定企业所得税税率为25%，新疆大全在2019年因高新技术企业身份享受15%的优惠税率，有效期至2020年8月[107] - 中国境内外商投资企业向非居民企业投资者支付股息等需缴纳10%预提税，开曼群岛与中国无相关税收协定[108] - 若大全新能源被认定为中国“居民企业”，全球收入将按25%缴纳中国企业所得税，非居民企业美国存托股份（ADS）持有者股息需缴纳10%预提税（非中国个人ADS持有者为20%），出售ADS收益需缴纳10%税（非中国个人ADS持有者为20%）[108][109] 公司股份激励情况 - 2009年、2014年和2018年股份激励计划分别允许发行最多1500万、2100万和3860万股普通股的奖励[115] - 截至年报日期，已授予购买1900.2067万股普通股的期权和5507.0799万个受限股单位[115] 公司子公司情况 - 重庆大全新能源和新疆大全新能源的注册总投资分别为2.86亿美元和7.042亿美元，注册资本分别为0.96亿美元和2.363亿美元，可从大全新能源开曼公司借款的最高额度分别为1.9亿美元和4.679亿美元[136] - 中国子公司需每年从净利润中提取一部分资金作为法定盈余公积，直至该储备达到其注册资本的50%，此储备不可作为股息分配[139] 公司外汇与汇率情况 - 2005年7月至2008年，人民币兑美元升值超20%，2008 - 2010年升值暂停，2010年以来波动不定，2014年3月央行扩大人民币兑美元浮动区间，2016年10月1日人民币纳入国际货币基金组织特别提款权货币篮子[140] - 公司大部分收入和运营费用以人民币计价，人民币“经常项目”交易兑换无需外管局批准，“资本项目”交易兑换仍受限制[160] 公司财务报告内部控制情况 - 2011年底公司和独立注册会计师事务所识别出三个财务报告内部控制“重大缺陷”，2012年进行改进，2013 - 2019年底重大缺陷不再存在[145] 公司审计相关情况 - 2012年底SEC对“四大”会计师事务所中国大陆附属机构启动行政程序，2015年2月6日达成和解，2019年2月6日起四年后相关程序被视为有偏见地驳回[148][150] - 2013年5月24日PCAOB与中国证监会和财政部达成执法合作谅解备忘录，2018 - 2020年SEC和PCAOB多次发布声明强调PCAOB无法检查中国审计工作底稿的问题[156] - 若SEC重启行政程序，在美国有重大中国业务的上市公司可能难以聘请审计师，可能导致财务报表不符合规定甚至被摘牌[151] 公司ADS情况 - 2019年公司ADS收盘价在23.30美元至53.00美元之间，未来价格可能继续波动[163] - 公司ADS交易价格可能因市场和行业因素、自身运营因素而波动，如收入、盈利、现金流变化等[163][164] - 大量ADS出售或预期出售可能影响其市场价格，公司未来可能发行额外股权或股权关联证券，会稀释股东权益并影响股价[167][169] 公司治理与股东权益情况 - 公司修订后的章程包含反收购条款，可能对普通股和ADS持有者权利产生不利影响[170] - 公司根据开曼群岛法律注册成立，股东通过美国法院保护权益的能力可能受限[172] - 公司为开曼群岛公司，资产和运营主要在中国，美国股东维权和执法受限[177] - 存托凭证持有人投票权受限，不投票时存托机构可能授予公司自由投票权[178][180] - 存托机构可能因非法或不可行不向存托凭证持有人分配股息等，或致存托凭证价值下降[183] - 存托凭证持有人可能无法参与配股，导致股权稀释[184] - 存托凭证转让可能受限，存托机构可随时关闭登记册[185] - 公司采用开曼群岛公司治理实践，可能比纽交所标准对股东保护少[187][188] 公司税收分类情况 - 公司可能被归类为被动外国投资公司，美国投资者或面临不利税收后果，判定标准为75%以上毛收入为被动收入或50%以上资产平均季度价值归因于产生被动收入的资产[190][191] 公司信息披露情况 - 公司作为外国私人发行人，披露义务与美国国内报告公司不同，年报提交期限为120天[192][193] 公司证券市场情况 - 证券或行业分析师不关注或发布不利研究，公司存托凭证价格和交易量可能下降[195][196] 公司历史事件 - 2010年10月7日，公司在纽交所上市，首次公开发行920万份美国存托股票（ADS），每份ADS发行价为9.50美元[203] - 2012年9月，公司以990万美元的价格将其组件业务100%的股权出售给大全集团[207] - 2012年12月21日，公司将ADS与普通股的比例从1份ADS代表5股普通股变更为1份ADS代表25股普通股[207] - 2013年第一季度，公司终止了大全北美公司[209] 公共卫生事件情况 - 2004年4月中国报告多起SARS病例，2006 - 2008年、2013年及近年中国多地报告禽流感疫情并有确诊病例和死亡病例，2009年墨西哥和美国爆发猪流感，中国和中国香港发现病例[77] - 2019年12月起新冠疫情爆发，2020年1月30日世卫组织宣布其为国际关注的突发公共卫生事件，3月11日宣布为大流行病[78] 公司专利情况 - 公司目前在中国新疆拥有117项专利，并有22项专利申请正在进行中[94]