公司业务规模与市场情况 - 公司运营超55个贸易展及众多面对面活动，2018年连接超50万全球参会者和参展商，占用超700万净平方英尺展览空间[130] - 美国贸易展行业高度分散，包括公司在内的三大公司仅占美国市场10%[135] 公司战略收购情况 - 自2013年6月Onex收购以来，公司完成17项战略收购，除3.35亿美元收购GLM外，收购价格约500万 - 5400万美元，年收入约130万 - 1510万美元[134] 公司销售模式情况 - 公司超95%的销售由员工完成，不到5%由第三方销售代理完成[137] 公司税率情况 - 2019年6月30日止三个月和六个月，公司有效税率高于美国联邦法定税率21%[145] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，所得税拨备分别为520万美元和140万美元，有效税率分别为31.3%和19.2%，所得税拨备增加380万美元主要因税前收入增加930万美元[174] - 2019年和2018年截至6月30日的六个月，美国联邦和州有效税率分别为26.8%和24.0%[183] 公司无形资产摊销情况 - 公司收购的无形资产按美国公认会计原则在7 - 30年摊销，税务目的为15年[143] 公司工作资本与现金流情况 - 公司工作资本为负，因当前资产持续低于当前负债，贸易展销售周期是主要驱动因素[153][154] - 公司贸易展展位空间收入几乎100%在开展前一个月以现金形式收到[154] - 公司呈现自由现金流，认为其是衡量流动性的有用指标[156] - 2019年上半年经营活动提供的净现金为4000万美元，较去年同期的5440万美元减少1440万美元，降幅26.5%[209] - 2019年上半年投资活动使用的净现金为90万美元，较去年同期的270万美元减少180万美元，降幅66.7%[213] - 2019年上半年自由现金流为3910万美元，较去年同期的5170万美元减少1260万美元，降幅24.4%[216] - 2019年和2018年截至6月30日的六个月，自由现金流分别为3910万美元和5170万美元，减少1260万美元，降幅24.4%[179] 非GAAP财务指标情况 - 调整后EBITDA、调整后净收入和自由现金流是非GAAP财务指标，有局限性且可能与其他公司不可比[149][152][157] 2019年第二季度财务数据关键指标变化 - 2019年第二季度营收为1.03亿美元，较2018年同期的7840万美元增加2460万美元，增幅31.4%[159][168] - 2019年第二季度营业成本为3230万美元，较2018年同期的2440万美元增加790万美元，增幅32.4%[159][170] - 2019年第二季度销售、一般和行政费用为3310万美元，较2018年同期的2800万美元增加510万美元，增幅18.2%[159][171] - 2019年第二季度折旧和摊销费用为1320万美元，较2018年同期的1140万美元增加180万美元，增幅15.8%[159][172] - 2019年第二季度利息费用为780万美元，较2018年同期的730万美元增加50万美元，增幅6.8%[159][173] - 2019年第二季度净利润为1140万美元，较2018年同期的590万美元增加550万美元，增幅93.2%[159] - 2019年第二季度调整后EBITDA为4120万美元，较2018年同期的4890万美元减少770万美元，降幅15.7%[159] - 2019年第二季度调整后净利润为2270万美元，较2018年同期的3370万美元减少1100万美元，降幅32.6%[159] - 2019年第二季度调整后EBITDA计算中，股票薪酬费用为260万美元，递延收入调整为10万美元，其他项目为90万美元[162] - 2019年第二季度调整后净利润计算中，无形资产摊销为1250万美元，递延融资费用和折扣摊销为40万美元，与非GAAP调整相关的税收调整为 - 520万美元[167] 2019年截至6月30日三个月财务数据关键指标变化 - 2019年截至6月30日的三个月，净收入为1140万美元，较2018年同期的590万美元增加550万美元，增幅93.2%，主要因日程安排差异增加了收入[175] - 2019年截至6月30日的三个月，调整后EBITDA为4120万美元，较2018年同期的4890万美元减少770万美元，降幅15.7%，主要因有机收入下降等因素[176] - 2019年截至6月30日的三个月，调整后净收入为2270万美元，较2018年同期的3370万美元减少1100万美元，降幅32.6%，2018年同期受益于1970万美元的节目日程调整加回项[178] 2019年和2018年截至6月30日六个月财务数据关键指标变化 - 2019年和2018年截至6月30日的六个月，收入分别为2.404亿美元和2.206亿美元，增加1980万美元，增幅9.0%[179] - 2019年和2018年截至6月30日的六个月，调整后EBITDA分别为1.006亿美元和1.173亿美元，减少1670万美元，降幅14.2%[179] - 2019年和2018年截至6月30日的六个月，调整后净收入分别为6160万美元和7860万美元，减少1700万美元，降幅21.6%[179] - 2019年截至6月30日的六个月，收入增加主要因节目时间差异增加1920万美元、2018年收购贡献740万美元、新节目增加240万美元，调整后有机收入下降680万美元，降幅2.8%[186] 2019年上半年财务数据关键指标变化 - 2019年上半年收入成本为7820万美元，较去年同期的6580万美元增加1240万美元，增幅18.8%[187] - 2019年上半年销售、一般和行政费用为6820万美元，较去年同期的6030万美元增加790万美元，增幅13.1%[189] - 2019年上半年折旧和摊销费用为2640万美元，较去年同期的2280万美元增加360万美元，增幅15.5%[190] - 2019年上半年利息费用为1580万美元，较去年同期的1380万美元增加200万美元，增幅14.5%[191] - 2019年上半年净收入为3790万美元，较去年同期的4400万美元减少610万美元，降幅13.9%[193] - 2019年上半年调整后EBITDA为1.006亿美元，较去年同期的1.173亿美元减少1670万美元，降幅14.2%[194] - 2019年上半年调整后净收入为6190万美元，较去年同期的7860万美元减少1700万美元，降幅21.7%[195] 公司债务情况 - 截至2019年6月30日，公司有5.337亿美元的定期贷款未偿还，500万美元的循环信贷未偿还，循环信贷还有1.441亿美元可用额度[200] 公司表外安排情况 - 公司不是表外安排的一方，通常也不参与表外安排[217] 公司合同义务情况 - 除正常业务过程中的变动外，公司合同义务与2019年2月19日提交给美国证券交易委员会的10 - K年度报告中披露的相比无重大变化[218] 公司股价与商誉减值情况 - 公司普通股交易价格在过去一个季度下跌，虽2019年第二季度末无需进行商誉减值测试，但未来若股价进一步下跌，可能需确认与商誉减值相关的非现金费用[219] 公司新兴成长型公司身份情况 - 公司作为新兴成长型公司，若满足以下任一条件将不再是新兴成长型公司：（i）首个财年年度总收入达到10.7亿美元或以上；（ii）任一财年第二季度末非关联方持有的普通股市值超过7亿美元；（iii）前三年发行超过10.7亿美元的非可转换债务证券；（iv）2022年12月31日财年结束[225] - 公司选择不可撤销地“退出”新兴成长型公司可享受的新或修订会计准则适用的延期过渡期规定，将按上市公司要求采用新或修订的会计准则[226] 公司利率风险情况 - 截至2019年6月30日，公司经修订和重述的高级有担保信贷安排下有5.601亿美元的可变利率借款面临利率风险，假设无利率对冲，平均利率提高0.25%将使年利息费用增加140万美元[228] 公司通胀影响情况 - 公司认为通胀对本报告期经营成果无重大影响[229]