财务数据关键指标变化 - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物为2.186亿美元，较2019年12月31日的960万美元大幅增加[19] - 2020年第二季度公司营收为700万美元，2019年同期为1.03亿美元；2020年上半年营收为1.067亿美元，2019年同期为2.404亿美元[23] - 2020年上半年公司发生商誉减值费用5.64亿美元，无形资产减值费用5940万美元[23] - 2020年第二季度公司净利润为990万美元，2019年同期为1140万美元；2020年上半年净亏损5.602亿美元，2019年同期净利润为3790万美元[23] - 截至2020年6月30日，公司总资产为10.435亿美元，较2019年12月31日的14.717亿美元有所下降[19] - 截至2020年6月30日，公司总负债为7.137亿美元，较2019年12月31日的8.315亿美元有所下降[19] - 截至2020年6月30日，公司股东权益为3.298亿美元，较2019年12月31日的6.402亿美元大幅下降[19] - 2020年上半年基本每股亏损7.85美元，2019年同期基本每股收益0.53美元[23] - 2020年上半年摊薄每股亏损7.85美元，2019年同期摊薄每股收益0.52美元[23] - 2020年上半年，公司净亏损56020万美元，2019年同期净利润为3790万美元；经营活动净现金使用为2260万美元，2019年同期提供4000万美元；投资活动净现金使用为230万美元，2019年同期为90万美元；融资活动净现金提供23390万美元，2019年同期使用4720万美元[31] - 2020年3 - 6月和6个月，展会收入分别占总收入的5.7%和87.1%，2019年同期分别为79%和83%[61] - 截至2020年和2019年6月30日，当前递延收入分别为8290万美元和1.622亿美元，长期递延收入分别为0和70万美元，总计分别为8290万美元和1.629亿美元[62] - 2020年3 - 6月和6个月，公司分别确认递延收入120万美元和8420万美元，2019年同期分别为8440万美元和2.051亿美元[62] - 2020年3 - 6月，公司总收入为700万美元，2019年同期为1.03亿美元；2020年上半年总收入为1.067亿美元，2019年同期为2.404亿美元[71] - 截至2020年6月30日，物业及设备净值为440万美元，2019年12月31日为420万美元；2020年和2019年截至6月30日的三个月和六个月折旧费用均分别为30万美元和60万美元[79] - 截至2020年6月30日，商誉账面价值为4.163亿美元，较2019年12月31日的9.803亿美元减少5.64亿美元；2020年上半年，商业和设计与技术可报告板块的商誉减值费用分别为3.406亿美元和1.985亿美元[82][84] - 2020年上半年，公司基于收入和费用增长假设（-20.0%至5.0%），以加权平均资本成本（12.9%至14.5%）折现估计未来现金流，确定多个报告单元的账面价值超过其公允价值，导致商誉减值5.64亿美元[83] - 截至2020年6月30日，无形资产净值为2.915亿美元，2019年12月31日为3.738亿美元；2020年和2019年截至6月30日的三个月和六个月摊销费用分别为1190万美元和2440万美元、1290万美元和2580万美元[88] - 2020年上半年，公司因COVID - 19疫情对多个展会品牌未来业绩预测进行修订，确认indefinite - lived无形资产减值费用4620万美元，商业和设计与技术可报告板块分别为2410万美元和1700万美元[89][93] - 2020年上半年，公司因COVID - 19疫情取消或推迟活动，确认长期资产（非商誉和indefinite - lived无形资产）减值费用1320万美元，商业和设计与技术可报告板块分别为670万美元和570万美元；截至2020年3月31日，受损长期资产剩余公允价值为420万美元[95] - 截至2020年6月30日，经修订和重述的定期贷款安排下的长期债务为5.65亿美元，扣除未摊销折扣220万美元和未摊销递延融资费用270万美元；该贷款安排下债务的公允价值为4.488亿美元[97] - 截至2019年12月31日，经修订和重述的定期贷款安排下的长期债务扣除未摊销折扣250万美元和未摊销递延融资费用300万美元[97] - 预计2020年（剩余6个月）至此后的无形资产摊销费用分别为2350万美元、4540万美元、4320万美元、3030万美元、1050万美元和7020万美元，总计2.231亿美元[88] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司循环信贷安排下未偿还借款分别为0和1000万美元，备用信用证均为100万美元[98] - 2020年6月30日和2019年12月31日，修订并重述的定期贷款安排下的债务净额分别为5.232亿和5.254亿美元，长期债务净额分别为5.175亿和5.197亿美元[103] - 2020年和2019年第二季度利息费用分别为560万和780万美元，上半年分别为1230万和1580万美元[107] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司按公允价值计量的资产分别为2.186亿和960万美元，负债分别为400万和490万美元[109][110] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，基于市场的股份奖励负债分别为10万和60万美元，或有对价负债分别为390万和430万美元[109][110] - 2020年3个月和6个月，归属于公司普通股股东的净利润（亏损）和综合收益（亏损）分别为960万美元和 - 5.603亿美元，基本每股收益分别为0.13美元和 - 7.85美元，摊薄每股收益分别为0.13美元和 - 7.85美元[155] - 截至2020年6月30日，美国联邦法定企业所得税税率为21%；2020年3个月和6个月，公司分别记录所得税费用320万美元和所得税收益5160万美元，调整后有效税率分别为23.9%和25.7% [159] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，未确认税收利益及相关利息和罚款负债分别为120万美元和110万美元[160] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，应付账款和其他流动负债分别为3270万美元和2220万美元[166] - 2020年3个月和6个月，公司总营收分别为700万美元和1.067亿美元，2019年同期分别为1.03亿美元和2.404亿美元[171] - 2020年3个月和6个月，公司其他收入均为4820万美元，2019年同期均为0 [171] - 2020年3个月和6个月，公司调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）分别为4280万美元和7470万美元，2019年同期分别为5010万美元和1.192亿美元[173] - 2020年6个月，公司记录商誉减值费用5.64亿美元和无形资产减值费用5940万美元[173] - 2020年6月30日止三个月和六个月，公司调整离散项目后的有效税率高于美国联邦法定税率21%[205] 优先股相关情况 - 2020年6月30日发行并流通7% A系列可转换参与优先股47058股，而2019年12月31日无此类股份发行或流通[19] - 2020年6月，公司与Onex Partners V LP达成投资协议，首次私募配售优先股获净收益约2.52亿美元，权利发行获净收益约970万美元，预计再出售优先股获净收益约1.269亿美元[118][121] - 优先股初始清算优先权为每股5.60美元，初始可转换为约1.59股普通股，年利率7%，截至2020年6月30日累计清算优先权达2.636亿美元[122] - 若公司普通股收盘价连续20个交易日超过当时适用转换价格的175%，公司可按条件将优先股自动转换为普通股[123] - 公司在首次交割日六、七、八周年后赎回优先股的现金价格分别为清算优先权的105%、103%、100%[124] - 若优先股按转换后基准占已发行普通股超30%，未经优先股股东选举的多数董事批准，公司不得进行多项重大决策，如收购资产超1亿美元等[126] - 2020年7月24日，公司通过认股权发行额外发行1727427股优先股，获得约970万美元净收益，剩余22660587股预计在8月20日左右交付，换取1.269亿美元净收益[176] 公司业务运营相关 - 受新冠疫情影响，公司决定取消或推迟原定于2020年7月底前的所有面对面活动，对财务业绩和流动性产生重大负面影响，预计2020年全年将出现美国公认会计原则基础上的净亏损[37] - 公司通过削减各关键领域的可自由支配开支、大幅减少外部承包商使用、裁员约18%、暂停定期季度现金股息、停止增量股票回购等措施来保存现金和加强流动性[40] - 公司拥有活动取消保险，2020年总保额约1.911亿美元，2021年约1.914亿美元；此外，2020年夏季和2021年冬季冲浪博览会还有额外保额分别为600万美元和770万美元的保险[41][42] - 2020年第二季度公司记录与活动取消保险索赔相关的其他收入4820万美元，其中1500万美元于二季度收到，3320万美元于7月收到，这些是2020年上半年8910万美元索赔的临时付款[43] - 公司估计超过200万美元雇主工资税支付将延迟，50%于2021年12月31日到期，50%于2022年12月31日到期[44] - 截至2020年6月30日，4560万美元取消展会的递延收入重新分类为取消活动负债[63] - 公司于2020年1月1日采用ASU 2018 - 15、ASU 2018 - 13和ASU 2016 - 13，对合并财务报表无重大影响[50][51][52] - ASU 2019 - 12于2020年12月15日后财年生效，ASU 2020 - 04生效期至2022年12月31日，公司正在评估其对合并财务报表的影响[53][56] - 2019年11月1日，公司以1570万美元收购G3 Communications的资产并承担其负债[77] - 贸易展览行业高度分散，包括公司在内的三家最大公司仅占美国市场的10%[189] - 公司超过95%的销售由员工完成，不到5%由第三方销售代理完成[194] - 2020年3月起，公司取消或推迟原定于7月底前的所有面对面活动，新冠疫情对公司运营和财务结果产生重大负面影响[189] - 公司业务具有季节性，贸易展览收入通常在每年第一和第三季度达到最高，第四季度最低，但新冠疫情可能使未来结果不符合这一历史趋势[192] - 公司收购的无形资产（除非确定为无限期使用寿命）按GAAP规定在收购日期或估计使用寿命变更日期起7至30年摊销，税务目的为15年[203] - 公司业务分为两个可报告部门（商业和设计与技术）、“所有其他”类别和“公司层面活动”类别[182] - 公司主要通过理解和利用增加参展商和参会者参与度的驱动因素来实现有机增长，同时通过收购高质量活动扩大全国业务版图[187][188] - 公司因高利润率、低资本支出和负营运资金通常有良好现金流特征[213] - 贸易展销售周期是负营运资金主要驱动因素，提前收款带来营运资金优势[215] - 公司除GAAP运营活动净现金外还列报自由现金流，用于偿债、分红等[216] 公司股息与股票回购情况 - 2020年第一季度股息每股0.075美元，现金股息支付540万美元，3月20日起暂停第三季度起的定期季度现金股息[132] - 2019年7月公司批准3000万美元股票回购计划，于2020年7月31日终止，2020年上半年回购14988股，花费10万美元[133] - 2018年11月公司批准2000万美元股票回购计划，2020年上半年未回购，2019年上半年回购43437股，花费60万美元，截至2020年6月30日无剩余额度[134][137] 基于股份的薪酬情况 - 2020年第二季度末，股票期权相关的基于股份的薪酬费用为120万美元，2019年同期为190万美元[141] - 2020年第二季度末，受限股票单位（RSUs）相关的基于股份的薪酬费用为230万美元，未确认费用970万美元，预计在3.2年内确认[146] - 2020年1月授予一名高管基于市场条件的股份奖励，最高现金价值490万美元，预计授予45718股，每股加权平均授予日公允价值24.53美元[148] - 截至2020年6月30日，基于市场条件的股份奖励负债为10万美元，2020年上半年减少基于股份的薪酬费用50万美元[150] - 2020年6月30日，公司基于绩效的市场条件股份奖励公允价值确定假设中，预期波动率为57.50%，股息收益率为0.00%，无风险利率为0.61%，加权平均预期期限为3.8年[153] 财务指标定义及用途 - 调整后EBITDA定义为净收入加回利息费用、所得税费用等多项非核心运营项目[206] - 管理层和董事会用调整后EBITDA评估财务表现，因其排除管理层不可控决策