2019年第三季度财务整体数据 - 2019年第三季度总营收为1.43亿美元，其中投资管理、房地产服务和研究费用为960万美元，租金收入为1.083亿美元，酒店收入为2510万美元[275] - 2019年第三季度总费用为1.479亿美元，其中租金费用为3900万美元，酒店费用为1730万美元，折旧和摊销费用为4640万美元[275] - 2019年第三季度来自非合并投资的净收入为8400万美元，房地产销售净收益为630万美元[275] - 2019年第三季度净收入为1940万美元，归属于非控股股东的净收入为130万美元，归属于公司普通股股东的净收入为2070万美元[275] - 调整后EBITDA为1.425亿美元，其中投资管理和房地产服务业务为1880万美元，公司业务为 - 860万美元[275] 财务指标定义 - 调整后费用指公司的总投资管理、物业服务和研究费用，调整后包括公司在合并中消除的费用份额等[15] - 调整后净收入指净收入减去折旧和摊销等项目[16] - 权益合伙人指公司在财务报表中合并的非全资子公司和第三方股权提供者[17] - 收费资本指公司在合资企业和混合基金中管理的第三方承诺或投资资本[17] - 投资管理和房地产服务管理资产主要反映公司在房地产市场的业务范围，不用于确定管理费[19] 2019与2018年第三季度关键财务指标对比 - 2019和2018年第三季度GAAP普通股股东净收入分别为2070万美元和1210万美元，调整后EBITDA分别为1.425亿美元和1.419亿美元[276] - 2019和2018年第三季度汇率波动对收入影响分别为-270万美元（-2%）和-390万美元（-2%），对净收入影响分别为20万美元（1%）和-170万美元（-14%），对调整后EBITDA影响分别为-140万美元和-360万美元（-3%）[280] 同类型物业2019年第三季度经营数据 - 14719套同类型多户住宅单元总收入增长5.2%，净营业收入增长6.5%，入住率从93.8%略升至94.3%；1240万平方英尺同类型商业地产总收入增长3.9%，净营业收入增长4.8%，入住率从97.1%略降至96.9%[278] 2019年第三季度投资业务板块收入对比 - 2019年第三季度投资业务板块租金收入为1.083亿美元，较2018年同期的1.234亿美元减少1510万美元；酒店收入为2510万美元，较2018年同期的4350万美元减少1840万美元；2018年第三季度房地产销售为650万美元，2019年同期无此类业务[281][282][283] 2019与2018年第三季度费用对比 - 2019和2018年第三季度投资管理和房地产服务费用分别为960万美元和1240万美元，调整后费用分别为2750万美元和2000万美元[285][286] - 2019年第三季度投资管理业务调整后费用为2310万美元，高于2018年同期的1270万美元；房地产服务费用从2018年同期的320万美元增至440万美元；2018年第三季度研究费用为410万美元，2019年因出售Meyers Research无此项收入[286][287][289][290] - 2019年第三季度投资业务板块租金费用为3900万美元，略高于2018年同期的3820万美元；酒店费用从2018年同期的3060万美元降至1730万美元；2018年第三季度有580万美元房地产销售相关成本，2019年同期无此类成本[291][292][293] - 2019年第三季度薪酬费用增至1710万美元，2018年同期为1580万美元[294] - 2019年第三季度折旧和摊销降至4640万美元，2018年同期为5140万美元[294] - 2019年第三季度投资管理和房地产服务部门费用降至880万美元，2018年同期为1280万美元[295] 2019与2018年第三季度其他收入及费用对比 - 2019年第三季度非合并投资收入为8400万美元，2018年同期为2400万美元[297] - 2019年第三季度房地产销售净收益为630万美元，2018年同期为3940万美元[301] - 2019年第三季度利息费用为5180万美元，2018年同期为5520万美元[302] - 2019年第三季度公司全球业务税前账面收入为2960万美元，税收拨备为1020万美元，有效税率为34.5%[303] - 2019年第三季度收购相关费用为400万美元，上一时期为40万美元[304] - 2019年第三季度综合收入为1340万美元，2018年同期为540万美元[306] 2019年前三季度整体财务数据 - 2019年前三季度调整后EBITDA为4.5亿美元[309] 2019与2018年前九个月关键财务指标对比 - 2019和2018年前九个月GAAP普通股股东净收入分别为6620万美元和1.193亿美元，调整后EBITDA分别为4.5亿美元和5.35亿美元[310] - 2019和2018年前九个月外汇汇率变动对净收入的影响分别为-2500万美元（-4%）和-1200万美元（-1%），对调整后EBITDA的影响分别为-2700万美元（-1%）和-1400万美元[315] 同物业2019年前九个月经营数据 - 2019年前九个月13770套同物业多户住宅单元总收入增长5.2%，净营业收入增长6.9%，入住率从93.6%略升至94.4%；1170万平方英尺同物业商业地产总收入增长4.1%，净营业收入增长3.4%，入住率从96.9%降至96.7%[313] 2019年前九个月投资业务板块收入对比 - 2019年前九个月租金收入为3.361亿美元，较2018年同期的3.926亿美元减少5650万美元，主要因AXA交易和资产净出售[316] - 2019年前九个月酒店收入为6290万美元，较2018年同期的1.176亿美元减少5470万美元，主要因酒店出售和装修[317] - 2019年前九个月房地产销售活动极少，而2018年同期为4870万美元[318] 2019与2018年前九个月费用对比 - 2019和2018年前九个月投资管理和房地产服务费用分别为2730万美元和3480万美元[321] - 2019和2018年前九个月合并中消除的投资费用分别为1810万美元和1270万美元[323] - 2019年前九个月投资管理产生的调整后费用为5770万美元，较2018年同期的4750万美元增加[324] - 2018年第四季度公司出售Meyers Research，导致2019年前九个月研究费用损失，2018年同期为1220万美元[328] - 2019年前9个月投资部门租金费用从1.195亿美元降至1.133亿美元，酒店费用从9080万美元降至4760万美元，薪酬费用从5220万美元降至4930万美元，折旧和摊销从1.585亿美元降至1.417亿美元[329][330][331][332] - 2019年前9个月投资管理和房地产服务部门费用从4020万美元降至2590万美元，公司费用从4920万美元降至465万美元[333][334] 2019与2018年前九个月其他收入及费用对比 - 2019年前9个月非合并投资收入从6090万美元增至1.316亿美元，其中运营业绩从1050万美元增至3100万美元，实现收益从240万美元增至5350万美元，公允价值从2330万美元增至3230万美元，业绩费用从2470万美元增至2510万美元，减值损失为1030万美元[335] - 2019年前9个月房地产销售净收益从3.042亿美元降至2.524亿美元，利息费用从1.813亿美元降至1.628亿美元，其他费用从1460万美元的收入变为60万美元的费用[338][339] - 2019年前9个月公司产生税前账面收入1.973亿美元，记录了3510万美元的税收准备金，有效税率为17.8%[340] - 2019年前9个月收购相关费用从60万美元增至590万美元，非控股股东应占净收入从5990万美元增至9600万美元[341][342] - 2019年前9个月归属于公司普通股股东的净收入从1.193亿美元降至6620万美元，综合收入从1.03亿美元降至7110万美元[344] - 2019年前9个月实现外汇损失250万美元，实现外汇衍生品合约损失为0，而2018年分别为收益80万美元和损失1270万美元[345] 截至2019年9月30日公司资金及项目情况 - 截至2019年9月30日，公司有3.858亿美元的合并现金、3010万美元的非合并合资企业投资现金份额和4.25亿美元的信贷额度可用，受限现金为9280万美元[347] - 2019年10月，公司宣布与Eldridge Industries达成3亿美元的永久优先股投资协议，股息率为5.75%，初始转换价格为每股25美元[351] - 公司VHH平台有2036套可负担和/或年龄限制的多户住宅单元正在开发或稳定中，项目完成预计获1680万美元现金[353] - 2020 - 2021年市场率开发或再开发项目预计总成本2.72亿美元，已发生成本1.38亿美元，待完成成本1.34亿美元；2022 - 2023年预计总成本8.63亿美元，已发生成本1.85亿美元，待完成成本6.78亿美元；总计预计总成本11.35亿美元，已发生成本3.23亿美元，待完成成本8.12亿美元[356] - 公司预计出资4.06亿美元用于完成项目剩余成本[357] - 12项未稳定资产包含120万平方英尺商业面积和190套多户住宅单元，公司预计完成稳定工作成本为8530万美元[359] - 清算住宅开发项目预计产生约1580万美元建设成本[362] - 2018年3月20日董事会批准最高2.5亿美元的股票回购计划，截至2019年9月30日，剩余6790万美元用于股票回购[363] 2019与2018年前九个月现金流量情况 - 2019年前九个月经营活动净现金使用3950万美元，2018年为提供9180万美元[364] - 2019年前九个月投资活动净现金提供1.06亿美元，2018年为使用5.126亿美元[364] - 2019年前九个月融资活动净现金使用1.792亿美元，2018年为使用5.208亿美元[364] - 2019年前九个月公司出售资产获3.513亿美元，资本支出1.449亿美元，新收购支出9700万美元，对非合并投资出资1.454亿美元[367] - 2018年第三季度融资活动提供的净现金为5.208亿美元，其中2.466亿美元来自2024年票据发行，用于偿还循环信贷安排3.25亿美元和定期贷款安排7500万美元[370] - 2018年前九个月公司支付股息8420万美元，回购价值1.601亿美元的股票[370] 截至2019年9月30日公司债务情况 - 截至2019年9月30日，公司的合同现金义务总额为52.108亿美元，其中借款51.729亿美元，包括抵押贷款26.59亿美元、高级票据11.5亿美元、信贷安排1.5亿美元、KWE无担保债券12.139亿美元[372] - 2014年3月公司完成3亿美元2024年到期5.875%高级票据公开发行，2014年11月、2016年8月和2018年3月又分别完成3.5亿、2.5亿和2.5亿美元同类型票据发行，截至2019年9月30日，2024年票据在合并资产负债表中的金额为11亿美元[376] - KWE有6.143亿美元（基于2019年9月30日汇率）3.95%固定利率高级无担保债券将于2022年到期，通过掉期安排有效将利率降至3.35%[377] - KWE设立了20亿英镑（基于2019年9月30日汇率约25亿美元）的欧洲中期票据计划，已发行约5.997亿美元（基于2019年9月30日汇率）高级无担保票据，票面利率3.25%，2025年到期[378] - 公司与银行签订7亿美元无担保循环信贷和定期贷款安排，包括5亿美元循环信贷额度和2亿美元定期贷款额度，截至2019年9月30日，该安排的未偿还余额为1.5亿美元，循环信贷额度还有4.25亿美元可用[380][381] - A&R安排和2024年票据契约包含众多限制性契约，A&R安排要求公司维持多项财务比率，如最大综合杠杆比率不超过65%、最低固定费用覆盖率不低于1.70:1.00等[382][383] - 截至2019年9月30日，公司为合并资产担保贷款提供的担保，未来潜在最大支付金额约4950万美元，担保在2021年到期[388] - 截至2019年9月30日，公司对合资企业投资的未履行资本承诺总额为9430万美元[389] 截至9月30日不同周期财务指标对比 - 截至9月30日的三个月，2019年净收入为1.94亿美元，2018年为1.29亿美元[392][393] - 截至9月30日的九个月，2019年净收入为16.22亿美元，2018年为17.92亿美元[393][394] - 截至9月30日的三个月，2019年调整后EBITDA为14.25亿美元，2018年为14.19亿美元[392] - 截至9月30日的九个月，2019年调整后EBITDA