贷款组合风险与逾期情况 - 受新冠疫情影响，贷款组合加权平均风险评级从2019年12月31日的2.1升至2020年3月31日的2.3，逾期贷款摊余成本增加4530万美元[197] 公司估值相关 - 2019年11月12日，公司董事会批准每股普通股估计净资产值为18.57美元，估值日期为2019年9月30日[200] 各类资产数量与价值变化 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，投资用商业抵押贷款分别为118笔和122笔，账面价值分别为26.41亿美元和27.62亿美元[203] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，待售商业抵押贷款分别为8笔和7笔，公允价值分别为9180万美元和1.126亿美元[203] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，可供出售房地产证券分别为29笔和21笔，公允价值分别为4.412亿美元和3.863亿美元[203] 信贷损失拨备情况 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司记录的信贷损失拨备分别为2170万美元和90万美元[204] 资产置换情况 - 截至2020年3月31日，公司注销一笔账面价值为1440万美元的投资用商业抵押贷款，换取公允价值为1400万美元的房地产投资[205] 未偿还贷款情况 - 截至2020年3月31日，公司有两笔贷款未偿还合同本金余额和账面价值分别为5710万美元和4530万美元[206] 商业抵押贷款利率与期限变化 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，非按公允价值计量的商业抵押贷款加权平均票面利率分别为4.9%和5.6%，加权平均剩余期限分别为1.6年和1.8年[207] 可供出售房地产证券未实现损失 - 截至2020年3月31日，可供出售房地产证券未确认未实现损失为6760万美元[207] 利率类型占比变化 - 2020年3月31日固定利率占比97.9%，浮动利率占比2.1%；2019年12月31日固定利率占比97.4%，浮动利率占比2.6%[209] 抵押类型占比变化 - 2020年3月31日多户住宅抵押类型占比14.9%，办公抵押类型占比16.1%等；2019年12月31日多户住宅抵押类型占比16.1%，办公抵押类型占比15.0%等[211] 地区投资占比变化 - 2020年3月31日中东地区投资占比7.9%，英格兰地区占比12.1%等；2019年12月31日中东地区投资占比7.9%，英格兰地区占比13.5%等[213] 商业抵押贷款到期年份投资面值变化 - 2020年3月31日商业抵押贷款按到期年份的投资面值：2020年为0千美元，2021年为450,000千美元等[217] - 2019年12月31日商业抵押贷款按到期年份的投资面值：2020年为0千美元，2021年为600,000千美元等[219] 高级债务信息 - 2020年3月31日高级债务1零售物业面值9,450千美元，利率1个月LIBOR+4.50%，有效收益率5.5%，贷款价值比69.2%等[221] - 高级债务49多户住宅物业面值21,675千美元，利率1个月LIBOR+3.40%，有效收益率4.4%，贷款价值比80.5%等[222] - 高级债务54的面值为67,980，利率为1个月LIBOR + 3.45%，有效收益率为4.4%，贷款价值比为76.3%[223] - 高级债务55的面值为16,400，利率为1个月LIBOR + 6.00%，有效收益率为7.0%，贷款价值比为45.7%[223] - 高级债务56的面值为8,595，利率为1个月LIBOR + 4.80%，有效收益率为5.8%，贷款价值比为62.5%[223] - 高级债务57的面值为14,500，利率为1个月LIBOR + 4.75%，有效收益率为5.7%，贷款价值比为53.5%[223] - 高级债务58的面值为11,357，利率为1个月LIBOR + 3.95%，有效收益率为4.9%，贷款价值比为66.4%[223] - 高级债务101的面值为25,767，利率为1个月LIBOR + 2.70%，有效收益率为3.7%，贷款价值比为76.0%[224] - 高级债务102的面值为7,150，利率为1个月LIBOR + 4.75%，有效收益率为5.7%，贷款价值比为75.3%[224] - 高级债务103的面值为25,000，利率为1个月LIBOR + 3.00%，有效收益率为4.0%，贷款价值比为75.5%[224] - 高级债务104的面值为8,786，利率为1个月LIBOR + 2.80%，有效收益率为3.8%，贷款价值比为69.2%[224] - 高级债务105的面值为26,500，利率为1个月LIBOR + 6.00%，有效收益率为7.0%，贷款价值比为64.9%[224] 公司资产账面价值情况 - 截至2020年3月31日，公司商业抵押贷款、待售商业抵押贷款、CMBS和其他房地产投资的票面价值分别为2670133千美元、93668千美元、508703千美元和2500千美元[225][227] - 截至2020年3月31日，公司房地产拥有资产的账面价值为49306千美元[227] 公司收益与成本相关指标变化 - 2020年和2019年第一季度净利息收入分别为23362千美元和26145千美元，收益率分别为2.0%和2.9%[233] - 2020年和2019年第一季度利息收入分别为47900千美元和46500千美元，主要因生息资产平均账面价值增加691400千美元[232][237] - 2020年和2019年第一季度生息资产平均账面价值分别为3209297千美元和2517931千美元，收益率分别为6.0%和7.4%[232] - 2020年和2019年第一季度计息负债平均账面价值分别为2472867千美元和1805753千美元，成本率分别为4.0%和4.5%[233] - 2020年和2019年第一季度平均杠杆率分别为77.1%和71.7%[234] - 2020年和2019年第一季度加权平均杠杆收益率分别为12.7%和14.7%[234] 公司业务板块情况 - 公司业务包括房地产债务、房地产证券、管道和房地产拥有四个业务板块[231] 公司贷款协议相关 - 公司浮动利率贷款协议要求借款人维持利率上限以应对利率上升[225] 公司费用与收益变化 - 2020年第一季度利息支出增至2450万美元，2019年同期为2040万美元，主要因生息负债平均账面价值增加6.671亿美元[238] - 2020年第一季度运营费用为1477万美元，2019年同期为1084.6万美元，主要因房地产运营和折旧摊销费用增加[238] - 2020年第一季度商业抵押贷款持有待售实现收益940万美元，2019年同期为1120万美元，减少180万美元，因销售量降低[238] 公司证券未实现损失原因 - 截至2020年3月31日，房地产可供出售证券未实现损失6760万美元，主要因市场低迷和新冠疫情影响[240] 公司融资情况 - 2020年第一季度，公司通过向机构和个人投资者出售普通股和优先股筹集1090万美元[242] 公司赎回与抵押情况 - 2020年1月15日，公司赎回子公司BSPRT 2017 - FL2 Issuer, Ltd.发行的所有未偿票据，本金2100万美元，确认450万美元未摊销递延融资成本[243] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，子公司BSPRT 2018 - FL3 Issuer, Ltd.等发行的票据分别由42和41笔、53和49笔、53和48笔抵押资产作抵押，本金分别为5.796亿、8.687亿和8.034亿美元[243] 公司回购协议情况 - 截至2020年3月31日，回购协议总承诺融资11.75亿美元，未偿还金额2.34524亿美元，利息支出364.2万美元[245] 公司贷款权益转让与协议修订情况 - 2020年3月23日，公司通过参与协议向Sterling National Bank转让1520万美元定期贷款权益，第一季度产生1.3万美元利息费用[248] - 2020年3月26日，公司及其子公司与Security Benefit Life Insurance Company修订现有贷款协议，总承诺1亿美元，到期日为2023年2月10日，第一季度产生1.7万美元利息费用[248] 公司CMBS主回购协议情况 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司参与四份CMBS主回购协议，其中两份分别在相应期间使用，2020年3月31日未偿还总额496880千美元，加权平均利率2.33%，平均到期天数13天；2019年12月31日未偿还总额394359千美元，加权平均利率2.79%，平均到期天数16天[250] 公司回购协议未偿还金额与平均余额情况 - 2020年第一季度末，商业抵押贷款回购协议未偿还金额234524美元，平均未偿还余额282282美元；房地产证券回购协议未偿还金额496880美元，平均未偿还余额412809美元[250] - 2019年第一季度末，商业抵押贷款回购协议未偿还金额370889美元，平均未偿还余额357850美元；房地产证券回购协议未偿还金额22078美元，平均未偿还余额52711美元[250] - 2018年第一季度末，商业抵押贷款回购协议未偿还金额501310美元，平均未偿还余额313509美元；房地产证券回购协议未偿还金额为0，平均未偿还余额19542美元[250] 公司仓库额度最大平均未偿还余额情况 - 2020年第一季度，仓库额度最大平均未偿还余额72104万美元，其中商业抵押贷款回购协议45280万美元，房地产证券回购协议26820万美元[253] - 2019年第一季度，仓库额度最大平均未偿还余额47340万美元，其中商业抵押贷款回购协议42780万美元，房地产证券回购协议4570万美元[253] - 2018年第一季度，仓库额度最大平均未偿还余额51690万美元，均为商业抵押贷款回购协议[253] 公司股份发行情况 - 截至2020年3月31日，公司普通股发行股份达12786296股，总收益212087千美元[254] - 截至2020年3月31日，公司A类优先股发行股份达40510股，总收益202619千美元；C类优先股发行股份1400股，总收益7000千美元[256] 公司股份购买承诺情况 - 截至2020年3月31日，公司无普通股、A类优先股和C类优先股的未完成具有约束力的购买承诺[252][256] 公司REIT资格与分红情况 - 公司须至少分配90%的应税收入以维持REIT资格，分配100%应税收入可免缴美国联邦所得税[259] - 2020年第一季度普通股现金分红1.225亿美元，再投资分红355.1万美元，总计1580.1万美元；2019年同期分别为1056.6万美元、339.2万美元和1395.8万美元[259] - 2020年第一季度净收入对分红的覆盖率为0%，可用现金覆盖率为77.5%，DRIP发行普通股覆盖率为22.5%；2019年分别为75.7%、0%和24.3%[259] 公司现金流量情况 - 2020年第一季度经营活动净现金流入3740万美元，投资活动净现金流入360万美元，融资活动净现金流入2900万美元[261] - 2019年第一季度经营活动净现金流出380万美元，投资活动净现金流出1.159亿美元，融资活动净现金流入1200万美元[262] 公司合同义务情况 - 截至2020年3月31日，公司合同义务总计28.46573亿美元，其中未提供资金的贷款承诺2.80098亿美元[264] 公司商业抵押贷款买卖情况 - 2018年2月22日，公司以2780万美元从关联方购买商业抵押贷款，2018年4月18日出售2330万美元，剩余450万美元于2020年3月31日前出售[267] 公司贷款协议修订情况 - 2020年3月26日，公司与SBL修订贷款协议，总承诺金额1亿美元，利率为1个月LIBOR+4.5%，截至3月31日无未偿还余额[268] 公司资产负债表外安排情况 - 截至2020年3月31日及本10 - Q表格提交日，公司无资产负债表外安排[269] 公司运营表现指标情况 - 公司采用FFO和MFFO作为补充指标反映REIT运营表现，但它们不能替代GAAP净收入或亏损[269] 公司净收入与资金运营情况 - 2020年第一季度净收入为-740万美元，2019年同期为1989万美元；2020年第一季度资金运营为-641.4万美元，2019年同期为1989万美元；2020年第一季度调整后资金运营为1344.6万美元，2019年同期为2252.9万美元[273] 投资组合浮动利率投资数量变化 - 2020年3月31日和2019年12月31