贷款组合风险与拨备情况 - 2020年上半年，公司贷款组合预期信贷损失拨备增加约2620万美元，房地产证券组合未确认损失为2730万美元[282] - 受新冠疫情影响，公司贷款组合加权平均风险评级从2019年12月31日的2.1升至2020年6月30日的2.2，逾期贷款摊余成本增加4610万美元至1.031亿美元[282] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司信贷损失拨备分别为2620万美元和90万美元[291] 股息政策变化 - 2020年第二季度，公司将普通股季度现金股息降至每股0.275美元（相当于每年1.10美元）[286] - 2020年第二季度，公司宣布普通股每股季度现金股息为0.275美元，相当于每年1.10美元[373] 每股净资产与账面价值 - 2019年9月30日，公司普通股估计每股净资产值为18.57美元，当前公认会计准则每股账面价值为16.97美元[287] 各类业务资产数量与价值变化 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司投资用商业抵押贷款分别为116笔和122笔，账面价值分别为24.687亿美元和27.620亿美元[290] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司待售商业抵押贷款分别为8笔和7笔，公允价值分别为6990万美元和1.126亿美元[290] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司可供出售房地产证券分别为23笔和21笔，公允价值分别为4.086亿美元和3.863亿美元[290] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司其他房地产投资公允价值分别为250万美元和260万美元[290] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司自有房地产投资组合账面价值分别为4980万美元和3530万美元[290] 未偿还贷款情况 - 截至2020年6月30日，公司有5笔贷款未偿还合同本金余额，总账面价值为1.031亿美元；截至2019年12月31日，有1笔贷款未偿还合同本金余额及账面价值为5710万美元，且利息逾期超过90天[293] 业务资产利率与期限变化 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司商业抵押贷款（不包括按公允价值计量的）加权平均票面利率分别为4.1%和5.6%，加权平均剩余期限分别为1.6年和1.8年；CMBS投资加权平均票面利率分别为2.0%和3.7%，剩余期限分别为15.1年和15.8年[294] 房地产证券收益情况 - 2020年第二季度和上半年，公司以公允价值计量的可供出售房地产证券未实现未确认收益/（损失）分别为4030万美元和 - 2730万美元[295] 贷款类型占比变化 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，固定利率贷款占比分别为96.8%和97.4%，浮动利率贷款占比分别为3.2%和2.6%[297] 商业抵押贷款抵押品类型占比 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，商业抵押贷款按抵押品类型划分，如多户住宅占比分别为16.2%和16.1%等[299] 商业抵押贷款地理区域占比 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，商业抵押贷款按地理区域划分，如中东地区占比分别为12.1%和7.9%等[301] 商业抵押贷款合同到期年份投资面值情况 - 展示了截至2020年6月30日和2019年12月31日商业抵押贷款按合同到期年份的投资面值情况[304][306] 商业抵押贷款详细数据 - 截至2020年6月30日，公司持有的商业抵押贷款中，高级债务1零售物业贷款面值9450万美元，利率为1个月LIBOR + 4.50%，有效收益率4.7%，贷款价值比69.2%等多笔贷款详细数据[308] - 高级债务49的面值为16400，利率为1个月LIBOR+6.00%，有效收益率为6.2%，贷款价值比为45.7%[309] - 高级债务55的面值为48957，利率为1个月LIBOR+5.70%，有效收益率为5.9%，贷款价值比为70.7%[311] - 高级债务65的面值为42091，利率为1个月LIBOR+3.50%，有效收益率为3.7%，贷款价值比为71.0%[311] - 高级债务86的面值为52500，利率为1个月LIBOR+3.75%，有效收益率为3.9%，贷款价值比为59.7%[311] - 高级债务102的面值为11800，利率为1个月LIBOR+3.15%，有效收益率为3.3%，贷款价值比为72.4%[312] - 高级债务104的面值为75100，利率为1个月LIBOR+4.35%，有效收益率为4.5%，贷款价值比为64.7%[312] - 高级债务50的面值为8573，利率为1个月LIBOR+4.80%，有效收益率为5.0%，贷款价值比为62.5%[309] - 高级债务56的面值为7200，利率为1个月LIBOR+3.90%，有效收益率为4.1%，贷款价值比为67.6%[311] - 高级债务72的面值为26830，利率为1个月LIBOR+3.77%，有效收益率为3.9%，贷款价值比为68.2%[311] - 高级债务103的面值为27463，利率为1个月LIBOR+2.70%，有效收益率为2.9%，贷款价值比为71.4%[312] 公司各类房地产资产详细数据 - 公司商业房地产贷款中，高级债务109票面价值46000（千美元），有效收益率4.9%，贷款价值比69.4%；夹层贷款2票面价值3500（千美元），有效收益率10.0%，贷款价值比59.7%[314] - 公司持有的待售商业抵押贷款中，TRS高级债务1票面价值30000（千美元），有效收益率3.5%，贷款价值比52.8%；TRS夹层贷款8票面价值100（千美元），有效收益率14.2%，贷款价值比76.4%[314] - 公司房地产证券中，CMBS 3票面价值40000（千美元），有效收益率2.5%；CMBS 13票面价值50000（千美元），有效收益率1.7%[316] - 公司其他房地产投资中，优先股权1票面价值2500（千美元），优先回报率12.50%[316] - 公司房地产自有资产中，房地产自有2账面价值26909（千美元），房地产自有资产总计账面价值49758（千美元）[316] 利息收入与支出情况 - 2020年和2019年第二季度末三个月，公司利息收入分别为43200（千美元）和48200（千美元）[323] - 2020年第二季度末三个月，公司房地产债务平均账面价值2586531（千美元），利息收入39971（千美元），加权平均收益率6.2%；2019年对应数据分别为2462757（千美元）、45749（千美元）、7.4%[321] - 2020年第二季度末三个月，公司房地产证券平均账面价值449976（千美元），利息收入2579（千美元），加权平均收益率2.3%；2019年对应数据分别为88304（千美元）、1034（千美元）、4.7%[321] - 2020年和2019年第二季度末三个月，公司净利息收入分别为28106（千美元）和22356（千美元），加权平均杠杆收益率分别为14.3%和12.6%[321] - 2020年第二季度利息支出降至1510万美元，2019年同期为2590万美元[325] - 2020年上半年净利息收入为5146.8万美元，收益率为2.5%；2019年上半年为4850.1万美元，收益率为2.4%[332] - 2020年上半年利息收入为9110万美元，2019年上半年为9470万美元[332] - 2020年上半年利息支出降至3960万美元，2019年上半年为4620万美元[334] 投资组合构成 - 截至2020年6月30日，公司投资组合包括116笔用于投资的商业抵押贷款、8笔按公允价值计量的待售商业抵押贷款、23笔CMBS投资和1笔其他房地产投资[323] 商业抵押贷款收益情况 - 2020年第二季度商业抵押贷款实现收益为30万美元，出售所得为5580万美元，2019年同期无出售[326] - 2020年第二季度按公允价值计量的商业抵押贷款实现损失为20万美元，2019年同期实现收益为720万美元，收益减少750万美元[327] - 2020年上半年商业抵押贷款实现收益为30万美元，出售所得为5580万美元；2019年上半年收益为2.5万美元[338] - 2020年上半年按公允价值计量的商业抵押贷款实现收益为920万美元，2019年上半年为1840万美元，收益减少930万美元[339] 房地产证券未实现收益情况 - 2020年第二季度房地产证券未实现收益为4030万美元[328] - 2020年上半年房地产证券未实现损失为2730万美元[340] 子公司票据抵押情况 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司子公司发行的票据分别由51笔和48笔抵押资产支持，本金余额分别为7.759亿美元和8.094亿美元[350] 融资安排情况 - 截至2020年6月30日，公司拥有与多家银行的回购协议融资安排，总承诺融资额为11.75亿美元，未偿还金额为2.26224亿美元，利息费用为632.7万美元[354] - 2020年3月23日，公司通过参与协议向Sterling National Bank转让了1520万美元的定期贷款权益，截至2020年6月30日，未偿还余额为1880万美元[357] - 2020年3月26日，公司及其子公司与Security Benefit Life Insurance Company修订贷款协议，总承诺金额为1亿美元，截至2020年6月30日，无未偿还余额[358] - 截至2020年6月30日，公司与多家交易对手的房地产证券回购协议未偿还金额总计3.35256亿美元，加权平均利率为3.56%[361] - 2020年第一季度和第二季度，商业抵押贷款回购协议未偿还金额分别为2.34524亿美元和2.26224亿美元[361] - 2020年第一季度和第二季度，房地产证券回购协议未偿还金额分别为4.9688亿美元和3.35256亿美元[361] - 2020年上半年，最大平均未偿还余额为7.21亿美元，其中商业抵押贷款回购协议为4.528亿美元，房地产证券回购协议为2.682亿美元[362] - 2019年上半年，最大平均未偿还余额为5.651亿美元，其中商业抵押贷款回购协议为4.832亿美元，房地产证券回购协议为8190万美元[364] - 2018年上半年，最大平均未偿还余额为5.169亿美元，全部与商业抵押贷款回购协议相关[364] 股份发行情况 - 截至2020年6月30日，公司普通股发行股份达12786296股，总收益为212087000美元[365] - 截至2020年6月30日，A系列优先股发行股份为40510股，总收益为202619000美元[366] - 截至2020年6月30日，C系列优先股发行股份为1400股，总收益为6960000美元[368] 公司纳税与分红政策 - 公司需至少分配90%的应税收入以维持REIT资格，分配100%应税收入可免缴美国联邦所得税[369] - 公司自2013年12月31日起选择按房地产投资信托基金（REIT）纳税，需满足组织和运营要求，并向股东分配至少90%的“REIT应税收入”[381] 普通股现金分红情况 - 2020年上半年，普通股现金分红总额为17663000美元，DRIP发行金额为3551000美元；2019年上半年，现金分红总额为21863000美元，DRIP发行金额为6884000美元[374] 现金流量情况 - 2020年上半年，经营活动提供的净现金为7520万美元，主要来自商业抵押贷款净收益和净利息收益[375] - 2020年上半年，投资活动提供的净现金为12890万美元，主要来自商业抵押贷款本金还款和房地产证券销售收益[376] - 2020年上半年，融资活动使用的净现金为18610万美元，主要用于回购协议、CMBS MRA和CLO的净还款[377] - 2019年上半年，经营活动提供的净现金为1640万美元，主要受净收入增加推动[378] 公司合同义务情况 - 截至2020年6月30日，公司合同义务（不包括利息义务）总计2585465千美元，其中未提供资金的贷款承诺为230503千美元，回购协议 - 商业抵押贷款为226224千美元等[383] 商业抵押贷款交易情况 - 2018年2月22日，公司以2780万美元从关联实体购买商业抵押贷款，4月18日出售2330万美元，截至2020年6月30日剩余450万美元已全额偿还[385] 贷款协议利息费用情况 - 2020年3月26日，公司及其子公司与SBL修订贷款协议，总承诺金额1亿美元，到期日为2023年2月10日，利率为1个月LIBOR + 4.5%，2020年第二季度和上半年分别产生利息费用6.8万美元和8.5万美元[386] 资金运营情况 - 2020年第二季度和20