财务数据关键指标变化：收入和利润 - 截至2018年12月31日的季度，公司总投资收益为1190.9万美元，同比增长9.7%；其中利息收入1168.7万美元，同比增长9.5%[195] - 公司季度净投资收入为598.6万美元，同比增长7.3%；但净运营资产减少370.8万美元，主要因投资净亏损969.4万美元[195] - 公司计息投资组合的加权平均收益率从2017年同期的12.0%上升至12.3%；加权平均本金余额从3.534亿美元增至3.755亿美元，增加2210万美元或6.3%[196] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 公司季度总费用（扣除顾问费抵免前）为835.9万美元，同比增长14.4%；净费用（扣除顾问费抵免后）为592.3万美元，同比增长12.1%[195][201] - 公司季度利息支出为189.8万美元，同比大幅增长54.2%，主要原因是2018年11月发行了5750万美元本金的2023年票据[195][202] - 公司信贷便利的加权平均未偿余额从去年同期的9820万美元降至8890万美元，下降9.5%；但其有效利率（含未使用承诺费）从5.0%升至6.1%[202] - 公司顾问获得的净基础管理费为120.1万美元，同比增长30.5%；平均适用基础管理费的总资产从3.83086亿美元增至4.17829亿美元[203][205] 投资组合表现与构成 - 截至2018年12月31日，公司投资组合按成本计算约89.6%为债务投资，10.4%为股权投资[177] - 截至2018年12月31日，公司在54家公司拥有投资，总成本基础约为4.514亿美元；截至2017年12月31日，在51家私营公司的总成本基础约为4.501亿美元[214] - 截至2018年12月31日，公司无投资处于非应计状态；而截至2017年12月31日，有两家投资组合公司处于非应计状态，债务成本基础合计约2790万美元，占债务投资组合成本基础的6.8%[197] - 截至2018年12月31日，公司专有贷款组合占债务投资本金余额的91.8%，加权平均风险评级为7.2[247] - 截至2018年12月31日，投资组合按财年划分的合同本金偿还总额为4.05184亿美元，其中2023财年到期金额最高，为1.16837亿美元[216] - 截至2018年12月31日，公司债务投资组合（按本金计）中可变利率投资占比91.0%，固定利率投资占比9.0%[253] - 所有可变利率债务投资的利率通常与当期LIBOR或基准利率挂钩[253] 投资活动 - 2018年第四季度，公司向6家新投资组合公司投资4990万美元，并向现有投资组合公司追加投资940万美元[185] - 2018年第四季度，公司从投资组合退出等活动中获得890万美元的净收益及本金偿还，投资组合公司净增4家至54家，投资组合成本净增2390万美元[185] - 自2001年首次公开募股至2018年12月31日，公司累计向233家公司进行了513笔贷款或投资，总额约18亿美元[185] - 2019年1月，公司从Merlin International, Inc.的投资退出中获得2090万美元净现金收益，包括2000万美元债务本金偿还及90万美元成功费和预付费用[193] - 2018年12月，公司对FDF的2700万美元债务投资被重组，转换为新实体FES Resources的135万美元优先股和普通股单位，并导致2690万美元净实现损失[193] - 2018年第四季度末投资组合公允价值为4.31147亿美元，较期初3.90046亿美元增长，主要受新投资4986.5万美元及前期折旧冲销2026.1万美元等因素影响[215] 融资与资本活动 - 2018年第四季度，公司通过ATM计划以加权平均每股9.60美元的价格出售2765股普通股，筹集了2.8万美元[188] - 公司信贷额度总承诺金额为1.9亿美元，最近一次将循环期延长至2021年1月[188] - 2018年第四季度融资活动净现金提供4180万美元，主要来自发行长期债务的5750万美元总收益[217] - 循环信贷额度承诺金额从1.7亿美元增加至1.9亿美元，并将循环期结束日延长至2021年1月15日[231] - 循环信贷额度边际利率从30天LIBOR加3.25%降至加2.85%[231] - 循环信贷额度修改后未使用承诺费根据平均未使用金额比例，分别为0.50%、0.75%或1.00%[231] - 公司2023年票据发行总额为5750万美元，净收益为5540万美元，发行成本约为210万美元[237] - 2023年票据年利率为6.125%，每年利息支付约350万美元[238] - 公司使用债务和股权资本相结合的方式为投资活动融资[252] 股东回报与分红 - 公司宣布2019年第一季度普通股每月现金分红为每股0.07美元，季度总计0.21美元；2024年系列优先股每月股息为每股0.125美元，季度总计0.375美元[194] - 2018年第四季度，公司每月支付每股0.07美元的普通股现金分配，季度总计600万美元；2017年同期为560万美元[219] - 公司系列2024定期优先股年固定股息率为6.00%，每年总计约310万美元，截至2018年12月31日，其资产覆盖率为204.8%[229] 资产、负债与净值 - 截至2018年12月31日，公司“代表债务的优先证券”资产覆盖率为270.8%，“股票类优先证券”资产覆盖率为204.8%[192] - 截至2018年12月31日，公司净值为3.318亿美元，资产覆盖率为270.8%[236] - 截至2018年12月31日，公司表外成功费应收款为570万美元，约合每股0.20美元[240] - 截至2018年12月31日，公司信贷额度未提取承诺、延迟提款贷款及未缴资本承诺总额为1990万美元[243] - 截至2018年12月31日，公司合同义务总额为2.66131亿美元，其中1年内需支付1264.4万美元[243] 投资损益 - 公司季度录得净已实现投资损失2686.3万美元，主要源于对FDF投资的重组；同时录得净未实现投资增值1716.9万美元，主要源于重组FDF时转回了此前记录的未实现贬值[195][207][209] - 截至2017年12月31日的三个月，公司记录了总计140万美元的投资净未实现增值[210] - 2017年第四季度，投资组合净收益（亏损）为193.4万美元，其中已实现收益57.4万美元，未实现增值217.2万美元，并冲销了81.2万美元的前期未实现增值[210] 现金流 - 2018年第四季度运营活动净现金使用为4340万美元，较2017年同期的3690万美元有所增加，主要原因是投资本金偿还减少[213] 股价与估值 - 截至2018年12月31日，公司普通股收盘价为7.30美元，较其每股资产净值7.98美元折价8.5%[190] - 2018年12月31日，公司普通股收盘价为7.30美元，较其每股资产净值7.98美元折价8.5%[227] 税务与监管 - 为避免对未分配收入征收4%的联邦消费税，公司必须在每个日历年向股东分配的金额至少等于：当年普通收入的98%，截至当年10月31日的一年期内资本利得净收入的98.2%，以及前一年已实现但未分配的某些收入[249] - 根据RIC现代化法案，公司可无限期结转资本损失，且结转的损失将保留其短期或长期性质[249] 市场风险与风险管理 - 公司面临的主要市场风险是利率风险，其净投资收益取决于借款利率与投资利率之差，利率重大变化可能对其产生重大不利影响[252] - 公司可能使用利率风险管理技术（包括利率对冲活动）来限制利率波动风险[252] - 市场风险包括利率、汇率、商品价格、股票价格及其他市场变化带来的风险[251] - 公司持有的证券价格可能因涉及被投公司的事件、整体经济状况、市场变化、政治社会或经济不稳定及利率波动而下跌[251] - 截至2018年12月31日止三个月，定量和定性市场风险披露与年报相比无重大变化[253]