公司加油站资产情况 - 截至2019年6月30日，公司拥有、租赁和/或供应的加油站组合达1567个，其中包括295家直接运营的便利店[220] - 截至2019年6月30日，公司拥有、租赁和/或供应的加油站组合中，公司运营站295个、委托代理商站252个、承租人经销商站226个、合同经销商站794个，总计1567个[237] - 2019年6月30日GDSO组合中公司运营数量为295个，2018年为256个；委托代理商2019年为252个，2018年为264个[259] 公司业务销售数据 - 2019年第二季度和上半年，公司分别销售约34亿美元和63亿美元的精炼石油产品、汽油混合原料、可再生燃料、原油和丙烷，其他收入分别约为1亿美元和2亿美元[222] - 2019年Q2批发业务销量为10.54285亿加仑，2018年同期为7.86949亿加仑；2019年H1为20.62185亿加仑，2018年同期为16.67207亿加仑[259] - 2019年Q2汽油分销和加油站业务销量为4.11016亿加仑，2018年同期为3.94724亿加仑；2019年H1为7.9075亿加仑，2018年同期为7.57183亿加仑[259] - 2019年Q2商业业务销量为1.8325亿加仑，2018年同期为1.55493亿加仑；2019年H1为3.74756亿加仑，2018年同期为2.99676亿加仑[259] - 2019年和2018年6月30日止三个月总销售额分别为35亿美元和31亿美元，增长4亿美元或12%，销量增加0.3亿加仑[267] - 2019年和2018年6月30日止六个月总销售额分别为65亿美元和59亿美元，增长6亿美元或10%，销量增加0.5亿加仑[268] - 2019年和2018年6月30日止三个月毛利润分别为1.671亿美元和1.493亿美元，增长1780万美元或12%[271] - 2019年和2018年6月30日止六个月毛利润分别为3.24亿美元和2.936亿美元，增长3040万美元或10%[272] - 2019年和2018年6月30日止三个月批发汽油和汽油混合组分销售额分别为16亿美元和12亿美元，增长4亿美元或31%[273] - 2019年和2018年6月30日止六个月批发汽油和汽油混合组分销售额分别为26亿美元和20亿美元，增长6亿美元或30%[274] - 2019年和2018年6月30日止三个月原油销售和物流收入分别为2850万美元和2700万美元，增长150万美元或6%[275] - 2019年和2018年6月30日止六个月原油销售和物流收入分别为4250万美元和5840万美元，减少1590万美元或27%[276] - 其他油品及相关产品，2019年和2018年截至6月30日的三个月销售额均为3亿美元，减少220万美元；六个月销售额分别为10亿美元和11亿美元，减少6170万美元，降幅6%[277][278] - 汽油分销业务，2019年和2018年截至6月30日的三个月销售额分别为10亿美元和11亿美元，减少6040万美元，降幅6%；六个月销售额分别为18亿美元和19亿美元，减少1亿美元，降幅6%[279][280] - 加油站运营业务，2019年和2018年截至6月30日的三个月销售额分别为1.205亿美元和1.004亿美元，增加2010万美元，增幅20%；六个月销售额分别为2.252亿美元和1.88亿美元，增加3720万美元，增幅20%[281][282] - 商业业务，2019年和2018年截至6月30日的三个月销售额分别为3.568亿美元和3.217亿美元，增加3510万美元，增幅11%；六个月销售额分别为6.924亿美元和5.908亿美元，增加1.016亿美元，增幅17%[283][284] 公司融资与债务情况 - 2019年7月31日，公司和GLP Finance Corp.发行4亿美元本金总额、利率7.00%、2027年到期的高级票据，用于回购2022年到期的6.25%高级票据和偿还部分信贷协议下的借款[224] - 2019年4月19日，公司对信贷协议进行第三次修订，将到期日从2020年4月30日延长至2022年4月29日，并将现有循环信贷安排下的适用利率降低0.25% [226] - 2018年8月7日，公司发行276万个、利率9.75%的A类优先股，每股25美元，净收益6640万美元用于减少信贷协议下的债务[227] - 公司有13亿美元的高级有担保信贷安排，2019年4月19日修订协议，将到期日延至2022年4月29日，适用利率降低0.25%[320][321] - 2019年和2018年6月30日止三个月，信贷安排平均利率分别为4.5%和4.1%；六个月分别为4.6%和4.0%[323] - 截至2019年6月30日，信贷安排下总借款为5681万美元，未偿还信用证为475万美元，借款和信用证剩余可用额度为6844万美元[324] - 2019年7月31日，公司发行4亿美元本金、利率7.00%、2027年到期的高级票据，用于回购2022年票据和偿还部分信贷安排借款[327] - 公司可在2022年8月1日前赎回最多35%的2027年票据，赎回价格为面值的107%加应计未付利息；2022年8月1日及之后，不同时间段赎回价格分别为103.500%、102.333%、101.167%和100%加应计未付利息[331] - 2027年票据契约限制公司多项能力，违约事件包括未支付本金、利息等，未支付或加速到期债务超5000万美元及60天内未支付超5000万美元未保险最终判决等[332] - 若2020年9月23日前未完成交换要约，2027年票据年利率将提高1%，直至交换要约完成或上架注册声明生效[333] - 2015年6月1日收购产生8960万美元融资义务，2019年6月30日未偿还余额为8730万美元，2019和2018年每三个月利息费用约230万美元，每六个月约470万美元[334] - 2016年6月29日出售房地产资产获约6350万美元，产生6250万美元融资义务，2019年6月30日未偿还余额为6240万美元，2019和2018年每三个月利息和租赁付款为110万美元，每六个月为220万美元[335][336] - 截至2019年6月30日，公司信贷协议下未偿还借款总额为5.681亿美元，利率提高1%将使年利息费用增加约570万美元[346] 公司收购情况 - 2018年7月24日，公司以约3340万美元收购Cheshire Oil Company, LLC的十家公司运营的加油站和便利店资产[228] - 2018年7月17日，公司以约1.382亿美元收购Champlain Oil Company, Inc.的零售燃料和便利店资产，包括37家公司运营的加油站、约24个燃料站点以及约65个加油站的燃料供应协议[229][231] 公司一次性收益与成本调整 - 2018年第一季度，公司因与乙醇消费税抵免相关的或有负债消除，确认一次性收入约5260万美元[232] - 2018年6月30日止六个月的EBITDA和调整后EBITDA包含约5260万美元一次性收益[262][264][268] - 2018年截至6月30日的六个月，公司因一项或有负债的解除确认了约5260万美元的一次性收益[289] - 2019年截至6月30日的六个月，公司因解除某些义务减少了50万美元的剩余应计增量成本[290] 公司业务板块划分 - 公司业务分为批发、汽油分销和加油站运营、商业三个板块[233] 公司业务季节性特征 - 公司汽油销量通常在日历年的第二和第三季度较高，取暖油和残油销量一般在第一和第四季度较高[239] - 公司汽油业务财务结果在日历年第一和第四季度可能较低，取暖油和残油业务财务结果在第二和第三季度可能较低，暖冬天气会对经营成果和财务状况产生不利影响[244] - 2019年Q2正常供暖度日数为784，实际为653，较正常低17%，较上一时期实际低18%；2019年H1正常为3654，实际为3377，较正常低8%，较上一时期实际低4%[261] 公司业务风险因素 - 公司业务受精炼石油产品、汽油调合组分、可再生燃料、原油和丙烷市场价格及价格波动影响，价格变化会影响财务状况、经营成果和可分配现金[240] - 公司通常用期货合约和少量掉期合约对冲石油产品和可再生燃料价格波动风险，在期货价格高于现价的期货溢价市场可利用存储能力提高利润率，在期货价格低于现价的现货溢价市场会减少库存[241] - 公司投入大量资源进行收购和增长项目，但不一定能成功完成或获得预期经济结果，可能因无法确定有吸引力的交易对象、无法获得融资或被竞争对手出价击败而失败[241] - 信贷市场状况可能对公司流动性产生不利影响，包括信贷协议下借款可用性降低、衍生品合约对手方信用风险增加、供应商收紧贸易信贷等[241] - 公司物流活动严重依赖海运、管道、铁路和公路运输服务，运输服务中断会对财务状况、经营成果和可分配现金产生不利影响[241] - 更高的价格、新技术和替代燃料来源可能减少对运输燃料的需求，影响公司销售和财务状况[244] - 政府使用规定和税收抵免的变化可能影响乙醇的供应和定价，进而对公司销售产生负面影响，公司面临可再生识别号码（RIN）市场价格波动风险[244][245] - 公司运营受环境法规、许可证风险、气候变化诉讼等影响，或增加成本和负债[247] 公司财务关键指标对比 - 2019年Q2净利润为1448.9万美元，2018年同期为641.3万美元；2019年H1净利润为2161.5万美元，2018年同期为6545.5万美元[259] - 2019年Q2 EBITDA为6397万美元，2018年同期为5306.4万美元；2019年H1 EBITDA为12201.1万美元，2018年同期为15875.7万美元[259] - 2019年Q2调整后EBITDA为6284.2万美元，2018年同期为5609.7万美元；2019年H1调整后EBITDA为12143.6万美元，2018年同期为16365.7万美元[259] - 2019年Q2可分配现金流为2811.6万美元，2018年同期为2100万美元；2019年H1可分配现金流为5587.6万美元，2018年同期为10077万美元[259] - 2019年和2018年6月30日止三个月可分配现金流含资产出售处置净损益分别为110万美元和 - 300万美元，六个月分别为60万美元和 - 490万美元[263][268] 公司费用情况 - 销售、一般及行政费用（SG&A），2019年和2018年截至6月30日的三个月分别为4100万美元和4000万美元，增加100万美元，增幅3%；六个月分别为8210万美元和7930万美元，增加280万美元，增幅3%[285][286] - 运营费用，2019年和2018年截至6月30日的三个月分别为8640万美元和7620万美元，增加1020万美元，增幅13%；六个月分别为1.694亿美元和1.503亿美元，增加1910万美元，增幅13%[287][288] 公司营运资金与资本支出 - 2019年6月30日和2018年12月31日，营运资金分别为2.302亿美元和2.922亿美元，减少6200万美元[298] - 2019年公司向普通股持有人和普通合伙人支付现金分红，2 - 5月分别支付1730万美元和177万美元，预计8月支付约1790万美元；向A类优先股持有人支付现金分红，2 - 5月分别支付170万美元，预计8月支付约170万美元[299][300] - 2019年6月30日和2018年6月30日止六个月，维护资本支出分别约为2110万美元和1720万美元，其中与加油站业务投资相关的分别约为1970万美元和1470万美元[304] - 2019年6月30日和2018年6月30日止六个月，扩张资本支出分别约为890万美元和990万美元，主要与加油站业务投资相关[306] - 公司预计2019年维护资本支出约为4000万 - 5000万美元，扩张资本支出（不包括收购）约为4000万 - 5000万美元，主要用于加油站业务投资[307] 公司现金流量情况 - 2019年和2018年6月30日止六个月，经营活动净现金使用量分别为3350万美元和1620万美元，同比减少1730万美元[311] - 2019年和2018年6月30日止六个月，投资活动净现金使用量分别为2060万美元和1990万美元[315][316] - 2019年和2018年6月30日止六个月，融资活动净现金提供量分别为5640万美元和2880万美元[317][318] 公司商品风险衍生工具情况 - 公司控制交易计划任何时间商品产品总量可达25万桶[348] - 截至2019年6月30日，所有商品风险衍生工具公允价值为 - 1.117亿美元，价格上涨或下跌10%，公允价值变化分别为 - 3.