财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度调整后EBITDA为6280万美元，2018年同期为5610万美元 [11] - 2019年第二季度净收入为1450万美元，2018年同期为640万美元 [11] - 2019年第二季度DCF为2810万美元，2018年同期为2100万美元 [11] - 第二季度末TTM分配覆盖率为1.9倍，计入优先股持有人分配后为1.8倍 [11] - 第二季度综合产品利润率增加1800万美元至1.88亿美元 [12] - 第二季度运营费用增加1020万美元至8640万美元 [17] - 第二季度SG&A费用增加100万美元至4100万美元 [17] - 2019年第二季度利息费用为2310万美元，上年同期为2160万美元 [18] - 第二季度资本支出约为1970万美元，其中维护资本支出约1310万美元，扩张资本支出660万美元 [19] - 截至6月30日，信贷安排下未偿还借款总额为5.681亿美元，信贷协议定义的杠杆率（有息债务与EBITDA之比）约为3.4倍 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 GDSO业务线 - 产品利润率增加1980万美元至1.454亿美元 [12] - 汽油分销对产品利润率的贡献增加1090万美元 [12] - 每加仑平均燃料利润率从去年第二季度的0.195美元提高至0.214美元 [12] - 销量同比增加约1600万加仑 [13] - 期末GDSO业务组合包括1567个站点 [14] 批发业务线 - 汽油和汽油调合组分产品利润率增加590万美元至2940万美元 [14] - 原油产品利润率为负80万美元，2018年第二季度为正540万美元 [15] - 其他油品及相关产品利润率下降20万美元至940万美元 [15] - 销量增加2.67亿加仑，约34% [16] 商业业务线 - 产品利润率下降130万美元至450万美元 [16] - 销量增加2780万加仑 [16] 加油站运营业务线 - 产品利润率增加890万美元至5760万美元 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续关注收购机会，认为收购资产需有真正的协同效应以创造价值，追求实现中双位数回报 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2019年全年EBITDA在2亿至2.25亿美元之间，此指引不包括第三季度与私募发行相关的债务提前清偿费用、资产出售处置损益以及商誉和长期资产减值费用 [23] 其他重要信息 - 7月董事会将普通股单位季度分配从每股0.51美元提高至0.515美元，将于8月14日支付给8月9日登记在册的普通股持有人 [10] - 7月31日公司通过私募发行4亿美元7%的2027年到期高级无抵押票据，对部分长期债务进行再融资，所得款项用于回购3.75亿美元6.25%的2022年到期高级票据并偿还部分信贷协议下的借款，2019年第三季度财务结果将反映与私募发行相关的债务提前清偿费用 [20] - 采用新的租赁会计准则（ASC 842）自2018年末以来使公司总资产和负债增加超过3亿美元，但未对2019年第二季度运营报表或现金流产生重大影响，银行契约仍按先前会计协议计算 [21] - 下周公司将参加在拉斯维加斯举行的花旗一对一MLP/中游基础设施会议 [24] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请评论额外收购的前景 - 收购市场持续活跃，公司会关注所有机会 [27] 问题2: 对收购定价有何看法，与以往相比如何 - 公司认为收购资产需有真正的协同效应以创造价值，要追求中双位数回报，虽倍数可能较高，但仍会积极竞争以实现这些回报，也会偶尔参与投标 [28] 问题3: PES关闭有何影响 - 目前暂无影响，市场通过增加汽油进口和可能增加Colonial的运输量迅速解决了供应中断问题，但从长远来看，供应地与目的地距离变远可能会使市场更难平衡 [29] 问题4: 对2022年高级票据进行再融资的原因 - 公司会在市场有利时把握机会，此次再融资是为了降低风险，且对发行执行情况满意 [32] 问题5: 对潜在取消IDRs的看法是否有变化 - 暂无变化，公司会不时审视结构并考虑不同选择，但目前没有改变 [33]