公司业务资产情况 - 截至2019年9月30日，公司拥有、租赁和/或供应的加油站组合达1566个，其中包括295家直接运营的便利店[227] - 截至2019年9月30日，公司拥有、租赁和/或供应的加油站组合共1566个，其中公司运营295个、委托代理商253个、承租人经销商221个、合同经销商797个[242] - 2018年7月24日，公司以约3340万美元收购Cheshire Oil Company, LLC的十家公司运营的加油站和便利店资产[234][235] - 2018年7月17日，公司以约1.382亿美元收购Champlain Oil Company, Inc.的零售燃料和便利店资产[236] 公司业务运营板块及销售情况 - 公司业务分为批发、汽油分销和加油站运营、商业三个运营板块[238] - 2019年第三季度和前九个月，公司分别销售约31亿美元和94亿美元的精炼石油产品、汽油混合原料、可再生燃料、原油和丙烷，其他收入分别约为1亿美元和3亿美元[228] - 公司汽油销量通常在日历年的第二和第三季度较高，取暖油和残油销量一般在第一和第四季度较高[244] - 2019年前三季度批发业务销量为3,057,823千加仑，2018年同期为2,591,816千加仑[264] - 2019年前三季度汽油分销和加油站业务销量为1,214,077千加仑，2018年同期为1,181,294千加仑[264] - 2019年前三季度商业业务销量为546,261千加仑，2018年同期为466,158千加仑[264] - 2019年前三季度合并销售额为9,732,819千美元，2018年同期为9,398,301千美元[264] - 2019年和2018年9月30日止三个月的总销售额分别为32亿美元和35亿美元，减少2.232亿美元，即6%，原因是价格下降；产品销售总量分别为16亿加仑和15亿加仑，增加约1亿加仑[271] - 2019年和2018年9月30日止九个月的总销售额分别为97亿美元和94亿美元，增加3000万美元，即3%，原因是销售量增加；产品销售总量分别为48亿加仑和42亿加仑，增加6亿加仑[275] - 2019年和2018年前九个月批发汽油及汽油调合组分销售额分别为41亿美元和36亿美元，增长5亿美元，增幅14%[279] - 2019年和2018年前九个月原油销售及物流收入分别为5610万美元和7400万美元，减少1790万美元，降幅24%[281] - 2019年和2018年前九个月其他油品及相关产品销售额分别为13亿美元和14亿美元，减少2860万美元，降幅2%[283] - 2019年和2018年前九个月汽油分销销售额分别为29亿美元和31亿美元，减少2亿美元，降幅7%[285] - 2019年和2018年前九个月商业销售额分别为10亿美元和9亿美元，增长7120万美元，增幅8%[289] 公司融资与债务情况 - 2019年7月31日，公司和GLP Finance Corp.发行4亿美元本金、利率7.00%、2027年到期的高级票据，用于回购2022年到期的6.25%高级票据和偿还部分信贷协议借款[230] - 2019年4月19日，公司对第三份修订和重述的信贷协议进行第三次修订，将到期日从2020年4月30日延长至2022年4月29日，并将现有循环信贷安排下基础利率贷款、欧元货币利率贷款和资金成本利率贷款的适用利率以及信用证发行利率降低0.25%[232] - 2018年8月7日，公司发行276万个、利率9.75%的A类固定至浮动利率累积可赎回永久优先股，每股25美元，净收益6640万美元用于减少信贷协议下的债务[233] - 截至2019年9月30日，公司合同义务总计21.45029亿美元，其中信贷安排义务4.70684亿美元、高级票据义务10.00125亿美元、经营租赁义务3.66562亿美元、其他长期负债1.36452亿美元、融资义务1.71206亿美元[311] - 公司有13亿美元的高级担保信贷安排，2019年4月19日修订协议，将到期日延至2022年4月29日，降低适用利率0.25%[331] - 2019和2018年截至9月30日的三个月，信贷协议平均利率均为4.3%；2019和2018年截至9月30日的九个月，平均利率分别为4.5%和4.1%[334] - 截至2019年9月30日，信贷协议项下未偿还借款总额为4.499亿美元，其中循环信贷安排未偿还金额为1.97亿美元，未偿还信用证金额为6870万美元；2019年9月30日和2018年12月31日，借款和信用证剩余可用额度分别为7.814亿美元和7.707亿美元[335] - 2019年7月31日，发行人发行4亿美元2027年到期、利率7%的优先票据，所得款项用于回购2022年票据和偿还部分信贷协议借款[339] - 2019年因回购2022年票据，公司在截至9月30日的三个月和九个月分别录得1310万美元债务提前清偿损失，包括690万美元现金赎回溢价和620万美元非现金未摊销原始发行折价及递延融资费用注销[343] - 2027年票据将于2027年8月1日到期，年利率7%，半年付息一次；发行人可在2022年8月1日前赎回最多35%的票据，赎回价格为107%加上应计未付利息等[345][346] - 2015年6月1日收购Capitol相关业务，承担8960万美元融资义务；截至2019年9月30日，该融资义务余额为8710万美元；2019和2018年截至9月30日的三个月利息费用约为230万美元，九个月为700万美元[350] - 2016年6月29日的售后回租交易，公司确认6250万美元融资义务；截至2019年9月30日，该融资义务余额为6240万美元；2019和2018年截至9月30日的三个月利息费用为110万美元，九个月为330万美元[352] - 截至2019年9月30日，公司信贷协议项下未偿还借款总额为4.499亿美元，利率每增加1%，假设债务全年保持不变，每年利息费用将增加约450万美元[361] 公司财务关键指标变化 - 2019年前三季度净利润为36,695千美元，2018年同期为51,375千美元[264] - 2019年前三季度EBITDA为187,105千美元，2018年同期为194,595千美元[264] - 2019年前三季度调整后EBITDA为187,496千美元，2018年同期为200,849千美元[264] - 2019年前三季度可分配现金流为86,281千美元，2018年同期为106,082千美元[264] - 2019年前三季度合并产品毛利为577,848千美元，2018年同期为493,222千美元[264] - 2019年前三季度合并毛利为511,756千美元，2018年同期为428,565千美元[264] - 2019年和2018年9月30日止三个月的EBITDA分别为6509.4万美元和3583.8万美元，调整后EBITDA分别为6606万美元和3719.2万美元；九个月的EBITDA分别为1.87105亿美元和1.94595亿美元，调整后EBITDA分别为1.87496亿美元和2.00849亿美元[268] - 2019年和2018年9月30日止三个月的可分配现金流分别为3040.5万美元和531.2万美元，向A类优先股持有人分配后分别为2872.3万美元和430.3万美元；九个月的可分配现金流分别为8628.1万美元和1.06082亿美元，向A类优先股持有人分配后分别为8123.5万美元和1.05073亿美元[270] - 2019年和2018年9月30日止三个月的毛利润分别为1.878亿美元和1.35亿美元，增加5280万美元，即39%，主要由于GDSO部门的燃料利润率提高和批发部门的市场条件更有利[276] - 2019年和2018年前九个月毛利润分别为5.118亿美元和4.286亿美元，增长8320万美元，增幅19%[277] - 2019年和2018年前九个月SG&A费用分别为1.274亿美元和1.214亿美元，增长600万美元，增幅5%[291] - 2019年和2018年前九个月运营费用分别为2.572亿美元和2.34亿美元，增长2320万美元，增幅10%[293] - 2019年9月30日和2018年12月31日营运资金分别为2.508亿美元和2.922亿美元，减少4140万美元[307] - 2019年和2018年前九个月，公司经营活动产生的净现金分别为1.09525亿美元和 - 4590.2万美元，同比增加1.556亿美元[320][322] - 2019年和2018年前九个月，公司投资活动使用的净现金分别为4110万美元和2.03417亿美元[320] - 2019年和2018年前九个月，公司融资活动使用（提供）的净现金分别为7072.6万美元和2.46912亿美元[320] 公司现金分配情况 - 2019年公司向普通股持有人和普通合伙人支付现金分配，2月14日支付1730万美元、5月15日支付1770万美元、8月14日支付179万美元，预计11月14日支付约1810万美元[308] - 2019年公司向A类优先股持有人支付现金分配，2月15日、5月15日、8月15日各支付170万美元，预计11月15日支付约170万美元[309] 公司资本支出情况 - 2019年和2018年前九个月，公司维护资本支出分别约为3330万美元和2590万美元，其中与加油站业务投资相关的分别约为3080万美元和2230万美元[312] - 2019年和2018年前九个月，公司扩张资本支出分别约为1920万美元和1760万美元，2018年前九个月还包括与收购相关的约1.201亿美元物业和设备支出[317] - 公司预计2019年维护资本支出约4500万 - 5500万美元，扩张资本支出（不包括收购）约3500万 - 4500万美元[318] 公司供暖度日数情况 - 三个月内，2019年和2018年9月30日止的实际供暖度日数分别为28和29，与正常供暖度日数的差异分别为-71%和-70%，与上一时期实际供暖度日数的差异分别为-3%和-41%；九个月内，2019年和2018年9月30日止的实际供暖度日数分别为3405和3542，与正常供暖度日数的差异分别为-9%和-6%，与上一时期实际供暖度日数的差异分别为-4%和2%[266] 公司特殊收益与损失情况 - 2018年第一季度，公司因与2011年到期的乙醇体积消费税抵免相关的或有负债消除，确认一次性收入约5260万美元[237] - 2019年9月30日止的三个月和九个月的EBITDA和调整后EBITDA包含1310万美元与回购2022年到期的6.25%优先票据相关的提前偿债损失；2018年9月30日止的九个月的EBITDA和调整后EBITDA包含约5260万美元与乙醇体积消费税抵免相关或有负债解除的一次性收益[267][268] - 2019年和2018年9月30日止三个月的可分配现金流中资产出售和处置及商誉和长期资产减值净损失（收益）分别为90万美元和130万美元，九个月分别为30万美元和620万美元；排除这些费用后，三个月可分配现金流分别为3130万美元和660万美元，九个月分别为8660万美元和1.123亿美元[267][272] - 2018年前九个月公司确认了约5260万美元的一次性收益，源于与乙醇消费税抵免相关或有负债的消除[294] 公司业务风险情况 - 未经至少66 2/3%已发行普通股持有人（包括公司普通合伙人及其关联方持有的普通股）同意，单位持有人无权选举公司普通合伙人或其董事，也无权罢免普通合伙人[226] - 公司业务受精炼石油产品、汽油调合组分、可再生燃料、原油和丙烷市场价格及价格波动影响，价格变化会影响财务状况、经营成果和可分配现金[245] - 公司投入大量资源进行收购和增长项目，但不一定能成功完成或获得预期经济结果，可能因无法找到合适交易对象、无法获得融资或被竞争对手出价击败而失败[246] - 信贷市场状况可能对公司流动性产生不利影响，包括信贷协议下借款可用性降低、衍生品合约对手方信用风险增加等[246] - 公司物流活动依赖海运、管道、铁路和公路运输服务，运输服务中断会对财务状况、经营成果和可分配现金产生不利影响[246] - 更高的价格、新技术和替代燃料来源可能减少对运输燃料的需求，影响公司销售和财务状况[249] - 政府对乙醇使用的规定和税收抵免变化会影响乙醇的供应和价格，进而影响公司销售，公司面临可再生识别号码（RIN）市场价格波动风险[249][250] - 公司可能无法充分实施或利用计划中的增长项目，项目可能面临监管、环境、商业和法律等不确定性，导致预期收益无法实现[251] 公司风险管理与衍生工具情况 - 公司通常用期货合约和少量掉期合约对冲石油产品和可再生燃料价格波动风险，在期货价格高于现价的期货溢价市场可利用存储能力提高利润率，在期货价格低于现价的现货溢价市场会减少库存[246] - 公司利用可变利率债务，会使用利率区间、互换和上限等工具对冲特定和预期债务发行的利息义务[